- ограничение возможностей покупки иностранной валюты для импорта.
Несмотря на все издержки денежно-кредитного регулирования, 1996 г. вошел в историю денежного обращения как год самого низкого за весь период существования суверенной Беларуси уровня инфляции - около 36%.
Однако в последующий период инфляционные процессы быстро набирают силу и вновь выходят на передний план экономической жизни республики, все больше деформируя воспроизводственные процессы в народном хозяйстве.
В 1997 г. вследствие ряда факторов произошел стремительный рост цен, который принял устойчивый и прогрессирующий характер. К ним относятся:
- девальвация белорусского рубля, которая была проведена для стабилизации экспортно-импортных операций; в результате за первый квартал 1997 г. возросли тарифы на природный газ на 36,6 %, электроэнергию - 41,5, теплоэнергию - больше чем на 40 %;
- неоднократное повышение минимальной заработной платы и тарифной ставки 1-го разряда, что не было предусмотрено в предварительных расчетах правительства;
- поступление в денежный оборот кредитных ресурсов Национального банка, выделенных в сельское хозяйство и жилищное строительство, что вызвало существенное увеличение совокупной денежной массы;
- низкая степень доверия к белорусскому рублю, которая ведет к усилению «долларизации» экономики.
В силу отмеченных, а также некоторых других причин в 1997 г. индекс потребительских цен вырос больше чем на 163 %, а индекс производственных цен - почти на 189 %. По темпам инфляции Беларусь вышла на одно из первых мест среди бывших республик СССР.
В 1998 г. предпосылки снижения покупательной силы национальной валюты, падение ее курса получают дальнейшее развитие. Некоторые положительные тенденции в денежном хозяйстве Беларуси, накопленные ранее, были утрачены.
Разрушительными для денежной системы республики становятся попытки наращивания объемов производства в условиях нерыночной экономики за счет кредитной эмиссии.
Развитию инфляционных процессов способствовали сохранившаяся «советская» структура народного хозяйства республики, монополизм, отсутствие противозатратного механизма производства.
Рост отрицательного сальдо торгового баланса вызывает сокращение поступлений валюты, ее дефицит, ажиотаж на валютном рынке.
К концу 1998 г. доля иностранной валюты в совокупной денежной массе превысила 55 % против 27,3 % к началу года.
Кроме того, неустойчивость белорусской национальной валюты сделала ее объектом активных спекуляций на валютных рынках.
Инфляция принимает ступенчатый характер, когда рост цен идет скачкообразно и становится фактически неуправляемым. В результате в 1998 г. инфляция превысила 260 %.
Попытки сдержать обвал цен административными методами обернулись дефицитом товаров, переходом к их нормированному отпуску. Так начала набирать обороты подавленная (скрытая) инфляция, которая проявилась в неудовлетворенном платежеспособном спросе на товары с дотируемыми ценами.
Каждое очередное повышение минимальной заработной платы, проводимое правительством с целью индексации падающих денежных доходов населения, вело к новому росту цен и снижению обменного курса белорусского рубля.
Завершение XX столетия характеризуется дальнейшим нарастанием инфляционных процессов. В 1999 г. индекс потребительских цен превысил 350 %, что является наивысшим показателем за вторую половину 90-х гг. Свидетельством безудержного роста инфляции явилось появление в обращении денежных билетов номиналом в 1 и 5 млн. руб. Доходная и расходная и части консолидированного бюджета страны 1999 г. перешагнули за квадрильон рублей.
Административное сдерживание роста цен привело к падению рентабельности, лишению производителей экономических стимулов и в конечном счете к необходимости их финансирования денежными эмиссиями.
К концу 90:х гг. становится очевидным, что практически все резервы искусственного сдерживания цен оказались исчерпанными. Правительство республики вынуждено было признать, что «устойчивый экономический рост немыслим без надежного денежного хозяйства».
Начиная с 2000 года, в республике предпринимаются решительные шаги по снижению уровня инфляции. Принятые меры обеспечили ежегодное замедление роста цен. В результате в 2004 году сложился самый низкий с 1991 года прирост индекса потребительских цен, который составил 114,4 процента.
Ограничению инфляционных процессов в 2004 году способствовало уменьшение темпов девальвации обменного курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам и, прежде всего, к доллару США. Ключевую роль в ограничении девальвационных и инфляционных процессов в стране оказало прекращение использования кредитов Национального банка для финансирования дефицита государственного бюджета, в том числе за счет покупки государственных ценных бумаг на первичном рынке.
Динамику инфляционных процессов в Республике Беларусь с 1995 по 2005 мы наблюдаем в таблице 4.1. Инфляция в Беларуси в 2005 году была на рекордно низком уровне за весь период рыночных преобразований - 8%.
Инфляцию в Беларуси в 2006 году планировалось снизить до 7-9%. Более того, достижение указанных темпов инфляции было определено как основная цель денежно-кредитной политики на будущий год.
В проекте Нацбанка Основных направлений на 2008 год некоторая девальвация формально допускается. Изменение курса белорусского рубля по отношению к российскому возможно в пределах плюс-минус 4%, что в 2 раза больше допустимого диапазона колебаний, установленного на текущий год. Нацбанк прогнозирует, что в конце 2008 года курс будет находиться в пределах 77,7-84,31 BYR/RUB.
Изменения курса доллара по отношению к белорусскому рублю допускаются в интервале плюс-минус 2,5%, а диапазон ожидаемых значений данного курса на конец года равен 2.090-2.200 BYR/USD.
В рассматриваемых нами сценариях развития событий (при увеличении цены на газ вдвое) курс рубля по отношению к доллару стоит менять в случае возникновения угрозы потери валютных резервов. При этом девальвацию лучше проводить постепенно, отслеживая реакцию рынка.
Если предприятия будут компенсировать рост расходов на газ за счет номинального снижения заработных плат и прибыли, то уровень девальвации, как было показано выше, может оказаться равным нулю. Если же предприятия будут повышать цены, перекладывая проблемы на потребителя, то потребуется девальвация в размере около 10%.
Сбережения можно сохранить
Инфляцию в 2008 году Нацбанк в соответствии с проектом Основных направлений удерживалась в пределах 6-8%, однако, в IV квартале 2008 года, в связи с мировым кризисом в Республике Беларусь наблюдается резкий скачок инфляции до12%, что очень сказывается на состоянии экономики нашей страны.
В рассматриваемых нами сценариях инфляция будет вести себя в зависимости от политики предприятий.
Если предприятия снизят собственные издержки и прибыль, то рост цен может оказаться низким - до 10% за год, несмотря на то, что некоторые товары и услуги резко подорожают, в первую очередь -- услуги жилищно-коммунального хозяйства. Но доходы населения снизятся, а рубль останется крепким по отношению к доллару, что будет противодействовать росту цен. Если же предприятия начнут повышать цены, то инфляция неизбежно подскочит где-то до 20%.
Между тем снижение инфляции остается одной из наиболее важных задач правительства. Но за более чем десять лет самостоятельности в экономической политике Республике Беларусь удалось достичь некоторых положительных результатов в снижении уровня инфляции.
Рассмотрим некоторые аспекты антиинфляционной политики и её особенности в Республике Беларусь. Современная рыночная экономика инфляционна по своему характеру, поскольку в ней невозможно устранить все факторы инфляции - бюджетный дефицит, монополии, диспропорция в экономике, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, переход инфляции по внешнеэкономическим каналам и др. В связи с этим полностью ликвидировать инфляцию невозможно. Многие государства ставят перед собой цель сделать её умеренной, контролируемой, не допустить разрушительных её масштабов.
Инфляция является одной из главных проблем экономики Беларуси, поэтому очень важно определить методы регулирования инфляционных процессов в нашей республике. Анализ белорусского опыта антиинфляционной политики в контексте международных сопоставлений позволяет сформулировать принципиальные требования к проведению антиинфляционного регулирования в Беларуси, которые в самом общем виде сводятся к следующим.
С учетом финансовой и экономической ситуации в стране, размеров золотовалютных резервов банковской системы наиболее приемлемым методом антиинфляционной политики для Беларуси является прямое инфляционное таргетирование. Инфляционное таргетирование состоит в установлении центральным банком целевого параметра инфляции и использование всех инструментов денежно-кредитной политики для его достижения.
Практическое применение инфляционного таргетирования требует выполнения нескольких условий. Первое из них - это достаточная степень независимости центрального банка. Независимость центрального банка гарантирует, что денежно-кредитное регулирование будет нацелено на выполнение только одного целевого ориентира - достижение определенного уровня инфляции. Вторым условием является отказ от установления целевых ориентиров (таргетирования) в отношении других экономических показателей, таких как зарплата, уровень занятости или валютный курс. Использование данного подхода позволяет говорить о целесообразности постепенного снижения уровня инфляции в Республике Беларусь с тем, чтобы в 2009 г. выйти на уровень 8-12% за год, что позволит осуществить необходимые структурные изменения в производстве, ценообразовании, финансовой сфере и т. д.
Еще одним составляющим антиинфляционной политики в Беларуси являются меры денежно-кредитного и валютного регулирования. По мнению многих экономистов, единственный способ остановить инфляцию - научиться выдавать новые кредиты исключительно за счет возврата старых. Так работают все безинфляционные системы мира. Это возможно только в том случае, если при невозврате кредита неотвратимо и эффективно начинает действовать процедура банкротства. Без решения проблемы демонтажа устаревших и неэффективных производственных мощностей перейти к безэмиссионной политике не удастся. Потребуется политическая воля для отказа от поддержки убыточных предприятий за счет льгот по налогам и безвозвратных кредитов.
Для финансирования своих расходов государство должно восстановить доверие к облигациям. Для этого необходимо добиться неукоснительного погашения точно в срок каждого тиража. Кроме того, целесообразны публичные аргументированные заверения министра финансов о невозможности обвалов на этом рынке. Также нужны меры по стабилизации курса белорусского рубля.
Одним из основных инструментов, позволяющих эффективно воздействовать на снижение темпов инфляции, является ресурсосбережение. Сокращение ресурсопотребления достигается, с одной стороны, на основе снижения затрат материальных ресурсов непосредственно на предприятиях, с другой - посредством осуществления структурных сдвигов на уровне народного хозяйства и отдельных отраслей. Первый путь в большей мере связан с модернизацией производства и заменой устаревших технологий. Второй путь позволяет получить более быстрый эффект, поскольку способствует развитию эффективных и менее ресурсоемких отраслей и производств, предоставляет возможность в какой-то мере маневрировать материальными ресурсами на существующих производственных мощностях и ускоренно развивать перспективные направления.
Поддержание низкоэффективных производств (хотя отдельные предприятия необходимо сохранять) приводит в конечном счете к консервации неэффективной системы производства, к росту материало- и энергоемкости. Поэтому необходимо сокращать государственную поддержку материало- и ресурсоемких убыточных и низкорентабельных производств, более широко применяя рыночные методы по повышению эффективности их функционирования (реструктуризацию, смену форм собственности, санацию, банкротство и др.).
Программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 гг. предусматривается обеспечить снижение материалоемкости валового выпуска на 6-7% и энергоемкости ВВП на 20-25%.
Положительно скажется на уровне инфляции и снижение трансакционных издержек. Трансакционные издержки в переходной экономике связаны, с одной стороны, с трансформационными процессами и формированием рыночной экономики, созданием и функционированием соответствующих институтов и рыночной инфраструктуры, с другой стороны, представляют затраты непосредственно в сфере обращения при движении товаров от производителя к потребителю.
В конечном счете трансакционные издержки влияют на увеличение цен и являются хотя и не главным, но системным фактором инфляции. Поэтому меры, позволяющие снизить или хотя бы не допустить повышение трансакционных издержек на этапе системного реформирования экономики страны, являются важной частью экономических преобразований и оказывает серьезное влияние на снижение инфляции.
Основными условиями сокращения трансакционных издержек со стороны государства являются:
· значительное улучшение состояния рыночной инфраструктуры (юридического и аудиторского сопровождения, информационных услуг, профессиональной подготовки и т.д.). В настоящее время слабый уровень этих услуг обусловлен не только отсутствием свободных средств, но и даже непониманием необходимости этих услуг;