Рисунок 4. Виды финансовой политики
Выделяют следующих два типа финансовой политики:
1) дискреционная, или политика, проводимая непосредственно правительством;
2) недискреционная, или встроенные стабилизаторы.
Дискреционная политика является сознательным манипулированием правительственными расходами и налогами, чтобы изменить реальный объем национального производства и занятости, контролировать инфляцию и ускорять экономический рост.
Недискреционная финансовая политика является рядом способностей налоговой системы к самостоятельной стабилизации, проявляющихся в регулировании экономической деятельности в стране без непосредственного вмешательства каких-нибудь управляющих органов. Но, необходимо отметить, что осуществление регулирования экономики невозможно только лишь с помощью встроенных стабилизаторов, в силу этого, проведение дискреционной политики является необходимым.
Таким образом, спецификой финансовой политики является то, что ее объекты зависимы от форм финансовой политики — налоговой, таможенной, бюджетной. Инструменты финансовой политики в основном носят административный характер: налоговые проявляются в разграничении налоговых полномочий между органами власти различных уровней; введении и отмене налогов; освобождении от уплаты налогов; налоговых вычетах; дифференциации налоговых ставок; системе налогообложения; налоговых отсрочках, рассрочках, налоговых кредитах; специальных режимах налогообложения, неналоговые проявляются в таможенных пошлинах, межбюджетных трансфертах; государственных и муниципальных заказах; субсидиях субъектам хозяйствования; бюджетных кредитах и бюджетных инвестициях; государственных и муниципальных заимствованиях и гарантиях; сметном и нормативно-подушевом финансировании услуг населению; социальных выплатах.
Посредством денежно-кредитной
и финансовой политики осуществляется косвенное воздействие на экономику, посредством
монетарной сферы. Усовершенствованная денежно-кредитная и финансовая политика
еще не выступают гарантами перехода к инновационной модели экономики, обеспечения
финансовой стабильности и социально-экономического развития страны. В
современных условиях, к примеру, в денежной сфере можно наблюдать
многочисленные диспропорции: это относится и к уровню монетизации национальной
экономики, (достаточно низкий в сравнении с развитыми странами), и коэффициенту
банковской депозитно-кредитной мультипликации (гораздо занижен), и структуре
денежной массы (является не сбалансированной). Указанные диспропорции в
развитии российской экономики могут быть нейтрализованы путем модернизации
денежно-кредитной политики, однако, их устранение не является гарантом инновационного
роста. Денежно-кредитную и финансовую политику необходимо рассматривать в
системе факторов перехода российской экономики к инновационному росту и развитию.
1.2.
Концепции денежно-кредитной и финансовой политики в условиях нестабильности
экономических систем
Деньгам в рыночной экономике принадлежит исключительно важная роль.
Деньги оказывают воздействие на развитие общества, а также происходящие социально- экономические процессы, посредством:
- участия в назначении цены товаров, которая зависит от предложения и спроса и, роме того, конкуренции, из-за чего складывается цена, которая может от стоимости значительно отклоняться;
- определения в хозяйственной деятельности компаний величины издержек производства любого вида продукции, а также их совокупного объема;
- усиления заинтересованности предпринимателей в повышении и развитии эффективности производства, экономии используемых ресурсов;
- влияния на экономические взаимоотношения между странами;
- выражения количественной оценки экономических рисков, которые учитываются разными видами социального страхования, обеспечивая страховую защиту юридических лиц и граждан;
- стоимостной оценки внутреннего валового продукта (ВВП) и национального дохода (НД), некоторая часть которого перераспределяют в непроизводственную (социальную) сферу экономики и этим самым устраняют «социальные риски».
Движение денег дает возможность перераспределять и аккумулировать денежные ресурсы посредством финансовых рынков и общественных фондов, из которых государственный бюджет выступает самым большим. Рынок не может существовать без денежного обращения и денег.
Деньгами осуществляется непрерывный оборот, проявляющийся в:
- обслуживании процесса реализации услуг и товаров, формирования сбережений и накопления капитала;
- их использовании в финансовых операциях при платежах (кредитные сделки, сделки с ценными бумагами), а также нетоварных платежах (штрафы, ренты, налоги, сборы и др.).
Эффективность использования в экономике денег способствовало созданию денежных систем, а именно систем, которые организуются и регулируются в стране государственными законами денежного обращения.
Денежная система состоит из:
- наименования денежной единицы;
- порядка обеспечения денежных знаков;
- структуры денежной массы в обороте;
- эмиссионного механизма;
- механизма денежно-кредитного регулирования;
- порядка прогнозного планирования денежного оборота;
- порядка кассовой дисциплины в хозяйстве;
- порядка установления валютного курса.
Через денежную систему государство осуществляет регулирование денежного оборота и проводит денежную политику в сфере денежных отношений, связанную с опосредованием всеми формами денег совокупного спроса и совокупного предложения в процессе реализации товаров и услуг.
Развитие производства приводит к повышению роли денег. Денежное обращение является постоянным элементом процесса воспроизводства. В рыночной экономике имеет место противоречие между постоянным образованием свободных денежных средств у предприятий разных форм собственности и населения, и необходимостью использования этих средств для нужд и потребностей воспроизводства.
Общество заинтересовано в непрерывности кругооборота производственного капитала и осуществлении расширенного воспроизводства, что связано с увеличением ВВП, производственных фондов, возобновлением рабочей силы. В этой связи при необходимости предприятия привлекают дополнительные финансовые ресурсы. Эта потребность может возникнуть в случае сезонного характера производства, дополнительного производственного заказа, временного разрыва между осуществлением значительных единовременных затрат и их возвратом, возникшими финансовыми затруднениями, связанными с недостатком собственных оборотных средств и т.д.
На рынке ресурсов предприятия предъявляют спрос на факторы производства: землю, труд, предпринимательские способности и капитал. Свободные денежные средства формируют ссудный капитал и кроме того они небезграничны, поэтому капитал является ограниченным ресурсом. Распределение ресурсов характеризуется значительным неравенством, и каждый фактор оплачивается по- разному: труд–заработной платой, земля–рентой, капитал – процентом, предпринимательская способность – прибылью. Свободные денежные средства накапливаются и перераспределяются через финансовые рынки, на которых функционируют финансовые посредники, которые формируют свою ресурсную базу преимущественно за счет выпуска обязательств и используют эти средства на приобретение ценных бумаг и предоставление ссуд.
Через финансовых посредников денежные потоки в виде дополнительных финансовых ресурсов поступают субъектам хозяйствования и населению, при этом денежные средства предоставляются на определенных условиях: срочности, платности, возвратности, обеспеченности.
Экономическая категория, отражающая движение ссудного капитала, – кредит. В современной экономике функции аккумулирования денежных средств, кредитования экономических субъектов, эмиссий средств платежа, осуществления финансовых инвестиций выполняют различные кредитно- финансовые институты, представляющие собой организации, формирующие доходы преимущественно от осуществления операций с финансовыми инструментами или выполнения посреднических услуг на финансовых рынках.
К кредитно-финансовым институтам относятся такие финансовые посредники как кредитные организации депозитного типа, страховые компании и пенсионные фонды, финансовые инвестиционные компании. К этим институтам также относятся организации, обеспечивающие функционирование финансовых рынков: фондовые и валютные биржи, брокеры, дилеры, другие профессиональные участники рынка ценных бумаг. К институтам, обеспечивающим выполнение специальных кредитно-финансовых функций, относятся Центральный банк, бюджеты разных уровней, внебюджетные фонды. Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают коммерческие банки. Их услугами пользуются государство, субъекты хозяйствования, население, когда размещают денежные средства в депозиты.
Привлеченные депозитными организациями средства используются для выдачи банковских, потребительских, ипотечных кредитов. Обладая необходимыми кредитными ресурсами, банковский сектор обеспечивает непрерывность и эффективность общественного воспроизводства, повышение качества жизни населения.
Таким образом, деньги способствуют формированию кредитной сферы, аккумулированию и перераспределению денежных ресурсов через различные фонды и созданию особой системы финансовых отношений. Коммерческие банки в целях регулирования кредитного процесса проводят кредитную политику, призванную определять рациональные взаимоотношения с различными категориями заемщиков, экономические и юридические рамки осуществления кредитных операций, общие подходы и процедуры кредитования конкретных категорий заемщиков.
Общие направления кредитной политики для принятия решения по выдаче кредита включают следующие элементы: условия кредита (процентные ставки, сроки и т.д.), стандарты кредитоспособности заемщиков, способы обеспечения исполнения кредитных обязательств, систему финансирования резервов на возможные потери, меры по обеспечению возврата кредита.
В современных денежных системах большую роль играют безналичные деньги коммерческих банков. К деньгам коммерческих банков относятся бессрочные депозиты небанковского сектора в этих банках. Выпуск (изъятие) безналичных денег коммерческого банка в оборот происходит при операциях покупки (продажи) активов (ценных бумаг или валюты) у своих клиентов или при выдаче (возврате) кредитов. Коммерческими банками отдельно осуществляется выпуск (изъятие) ими наличных денег в оборот, которые связаны с кредитными и кассовыми операциями.
Таким образом, регулярное поступление в экономику и изъятие из экономики денег происходит регулярно в виде разменной монеты, банкнот и бессрочных депозитов коммерческих банков. В результате кредитных операций формируется денежно-кредитная сфера, характеризуемая денежными отношениями между кредитором и заемщиком, связанных с передачей средств во временное пользование на условиях возвратности, срочности, платности. Основой этого процесса служат кредитные операции, удовлетворяющие реальные потребности экономики в средствах обращения и платежа.
Учитывая важность денег в рыночной экономике, государство контролирует и регулирует количество денег и кредитов, предоставляемых экономике в целом. Поддержание стабильности денежной системы во многом зависит от финансовых организаций, представляющих эмиссионный механизм денег, формирующих денежную массу и ее структуру, определяющих порядок обеспечения денежных знаков и порядок установления валютного курса, а также порядок прогнозного планирования денежного обращения. К этим финансовым организациям относится банковская система. Банковская система страны представляет собой совокупность различных видов национальных банков, банковских институтов и кредитных учреждений, действующих на основе общего денежно-кредитного механизма страны в определенный период.
Главные звено банковской системы любого государства – центральный банк. Центральные банки возникли как коммерческие банки, наделенные правом эмиссии банкнот. Денежная эмиссия подразделятся на эмиссию наличных и безналичных денег.
Кроме центрального банка существует еще один источник эмиссии денег – банковская система, где происходит активное взаимодействие между собой центрального и коммерческих банков (например, центральные банки выдают кредиты коммерческим и др.). В основе механизма расширения эмиссии безналичных денег лежит эффект кредитно-депозитной мультипликации, который способствует расширению и сужению денежной массы коммерческими банками. Возможности центрального банка в создании денег не ограничены поскольку, приобретая определенные активы у хозяйствующих субъектов или предоставляя кредиты коммерческим банкам, он расплачивается своими обязательствами, что может привести к значительному увеличению денег в экономике. Поэтому он должен пользоваться такой возможностью осторожно, так как его основной задачей является защита и обеспечение устойчивости национальной валюты, ее покупательной способности, что предполагает поддержание равновесия на денежно-кредитном рынке.
Центральным банком в качестве инструмента государственного управления экономикой проводится денежно-кредитное регулирование. В экономике товарный и денежный рынки находятся в тесной взаимосвязи и при проведении целенаправленной денежной политики (изменение, к примеру, денежного предложения), у государства в лице правительства имеется возможность в оказании воздействия на товарный и денежный рынки. Одновременно кредитными отношениями и кредитом определяются масштабы и специфика денежного обращения и денежной эмиссии. Кредит тоже имеет непосредственное отношение к деловой активности и кругообороту капитала бизнеса, а также обеспечению непрерывности в производстве.
Государством определяется финансовая политика и осуществляется законодательное регулирование в социально-экономической жизни общества финансовых процессов.
В основе государственного регулирования находится конкретная финансовая концепция. Выделяют такие две мировые концепции государственного финансового регулирования, являющиеся наиболее противоположными по формам реализации, как монетаризм и кейнсианство.
Монетаристы выступают против активной макроэкономической политики государства. Экономика капитализма, утверждают они, устойчива в самой своей основе, а государственное вмешательство лишь нарушает естественные механизмы приспособления хозяйства к меняющимся условиям.
К настоящему времени в среде центральных банков наибольшей популярностью пользуется монетаристский подход, ориентированный на обеспечение денежного предложения в целях стабилизации цен. В то же время целый спектр новых явлений, таких как потоки капитала, финансовые инновации, фондовые «пузыри» и т.д. заставляют исследователей пересматривать фундаментальные идеи монетаризма.
Высокоразвитыми странами мира при формировании финансовой концепции экономического роста применяются одновременно элементы монетаристской и кейнсианской систем. Социальная справедливость и экономическая эффективность находятся в состоянии динамического равновесия, определяющем темпы роста жизненного уровня населения и производства.