Финансовая политика включает следующие этапы:
- определение целей;
- обеспечение необходимой величины ресурсов и выработка для этого более рациональных путей их достижения;
Россия достаточно долгое время пребывала в остром системном кризисе. Затянувшийся спад производства в промышленности, резкое снижение платежеспособного спроса населения и предприятий, сокращение денежной массы способствовали массовому обнищанию достаточно широких слоев в населении.
В результате, основные задачи российской финансовой политики в современных условиях преобразований заключаются в:
- обеспечении условий для формирования максимальных финансовых ресурсов;
- установлении рационального использования и распределения финансовых ресурсов;
- организации стимулирования и регулирования финансовыми методами социальных и экономических процессов;
- выработке инструментов финансового механизма и его развитии соответственно изменяющимся целям и задачам стратегии;
- создании максимально деловой и эффективной системы оперативного управления финансами.
Чтобы успешно реализовывать финансовую политику используют финансовый механизм, являющийся совокупностью видов, методов и форм организации финансовых отношений, которые применяются обществом с целью обеспечения для социального и экономического развития благоприятных условий.
Финансовый механизм выступает наиболее динамичной частью финансовой политики. Изменения, происходящие в финансовом механизме, обусловлены решениями разных тактических задач, в связи с чем он достаточно чутко реагирует на любые изменения текущего социально-экономического состояния общества.
Эффективность финансовой политики определяют при помощи степени достижения поставленных задач и целей.
Финансовой политикой зачастую дается вполне определенный результат в коротком периоде. В бюджетной сфере данное выражается, в первую очередь, в сумме полученных доходов, в изменении приоритетов, направлений и объемов финансирования секторов экономики и хозяйственных комплексов и. В кредитно-денежной же сфере это проявляется в росте или снижении на расчетных счетах остатков средств, изменении остатков ссудной задолженности по долгосрочным и краткосрочным банковским кредитам, изменении массы денег, которые обслуживают кругооборот потребительских товаров и т.п.
Определение результативности финансовой политики, которая проводится, является крупной научной и практической проблемой. Финансовые критерии, которые полно, точно и объективно отражают результативность финансовой политики, не выработаны. Финансовые мероприятия зависимы от состояния товарного обращения, экономики и производства. Значит, результативность финансовой политики зависима от безболезненности для хозяйства мобилизованных доходов и результативности их использования.
Таким образом, при финансовой глобализации меняется модель построения финансовой системы, как на национальном уровне, так и в мировом масштабе. Начинает преобладать система, основанная на финансовых рынках, а не в банковской системе, меняются риски. В результате усложняется регулирование финансовой системы мерами денежно-кредитной политики со стороны денежных властей. Финансовая глобализация оказывает существенное влияние на проведение национальной денежно-кредитной политики.
Чтобы стабилизировать экономику и решить финансовые проблемы необходимо провести мероприятия, направленные на:
- обеспечение сбалансированности бюджетов;
- утверждение бюджетов при реальном прогнозе макроэкономических показателей;
- реализацию комплекса мер на расширение налогооблагаемой базы;
- установление верхние границы доходности по государственным заимствованиям;
- расширение на открытом рынке операций Банка России;
- стабилизацию валютного курса рубля посредством усиления со стороны Банка России контроля за операциями и валютными счетами коммерческих банков;
- создание предпосылок, чтобы конвертировать физическими лицами наличную иностранную валюту в рублевые активы;
- формирование за рубежом и в России системы доверительного управления государственной собственностью;
- реформирование системы казначейского исполнения бюджета, расширив сферу ее применения, повысив статус, обеспечив прозрачность;
- ориентирование денежно-кредитной политики для регулирования процентных ставок.
Важным является проведение согласованной финансовой,
денежно-кредитной и социально-экономической политики, направленной на интересы достаточно
широких кругов населения, которые создают национальное богатство и обладают достаточно
большим интеллектуальным потенциалом. Успех финансовой политики обусловлен
развитием реального сектора экономики, который приводит к расширению налогооблагаемой
базы, и укреплению стратегических и геополитических позиций России.
1.3.
Денежно-кредитная и финансовая политика зарубежных стран в современных условиях
Начало XXI века для мировой экономики ознаменовалось вхождением в зону нестабильности. Достаточно весомые колебания главных макроэкономических показателей, рост и возникновение новых разрывов в глобальном социально-экономическом пространстве означают неравновесное состояние мировой хозяйственной системы.
Указанные выше изменения в мировой экономике влияют на национальную экономическую политику, включая и денежно-кредитное регулирование.
Направления влияния проявляются в:
- воздействии на цель и инструменты денежно-кредитной политики;
- влиянии на денежно-кредитную политику финансовых кризисов.
В условиях глобализации результативность денежно-кредитной политики отличается весомой волатильностью. К примеру, это относится к уровню инфляции, валютному курсу, объему золотовалютных резервов.
Странам с наиболее развитой денежно-кредитной сферой гораздо легче устранить инфляцию, но страны не с такой развитой денежно-кредитной сферой, как правило, несут весомые издержки при уменьшении инфляции.
В настоящее время, включая и период финансового кризиса, центральные банки (ЦБ) становятся вынужденными пересматривать цели, инструменты и функции своей денежно-кредитной политики. В последнее время многими ЦБ проводилась, по сути, проциклическая денежно-кредитная политика.
Для России, находящейся на стадии оживления экономического роста, опыт ЦБ промышленно развитых стран имеет большое значение.
С указанной целью ниже рассматривается информация о финансовой и денежно-кредитной политике, которые проводятся ЦБ развитых стран, таких как Япония и США.
У Японии одно из самых молодых банковских законодательств, построенное по американскому принципу, которое получило достаточное развитие лишь после второй мировой войны[8].
Стоит отметить, что основной особенностью в функционировании банковской системы Японии на протяжении практически всего послевоенного периода являлась высокая степень контроля со стороны правительства.
Вследствие продолжительного и глубокого экономического кризиса, который начался в середине 70-х годов, значительно увеличилось влияние на кредитную систему страны государства и возросла значимость денежно-кредитного регулирования экономики[9].
К главным органам денежно-кредитного регулирования в Японии относятся:
- Банк Японии;
- Федерация экономических организаций;
- Министерство финансов.
Главные методы денежно-кредитного регулирования проявляются в:
- изменении норм ссудного процента обязательного резервирования;
- проведении операций с иностранной валютой и государственными ценными бумагами;
- административных мерах, проводимых вместе с правительством.
Главная особенность современного рынка ссудных капиталов в Японии заключается в жестком регулировании и искусственной структуре процентных ставок.
Во главе японской банковской системы находится Центральный банк или Банк Японии, Большая часть акций которого (55 %) принадлежит государству. В управлении банком частные акционеры не принимают участие. Размер уставного капитала Банка Японии равен 100 млн.иен.
Основные функции Банка Япония заключаются в:
- денежной эмиссии (его монопольное право);
- денежно-кредитном регулировании экономики;
- осуществлении международных расчетов;
- проведении на валютном рынке операций;
- кассовом обслуживание казначейства.
Банк Японии выступает одним из основных центральных банков в мире, причем, его процентная политика остается одной из главных фундаментальных блоков в осуществлении торговли с огромными последствиями в мировой экономике.
Соответственно второй статье Закона Банка Японии, целью денежно-кредитной политики является достижение стабильности цен, тем самым способствуя здоровому развитию национальной экономики.
На пути к этой цели, центральный банк определяет основную учетную ставку, являющуюся эквивалентной банковской ставке Великобритании и учетной ставке Федеральный резервной системы в США.
Банк Японии фокусируется на ценовой стабильности в качестве своей основной цели, однако, являясь крупным экспортером, Япония всегда придает достаточно большое значение управлению валютным курсом[10].
В условиях современности Соединённые Штаты Америки являются локомотивом мировой экономики, а их политика кредита и денежного регулирования серьёзно воздействует как на макроэкономическую обстановку в других странах, так и в целом на мировую экономику. Поэтому, проблемы современности экономики США, заключающиеся в дефиците бюджета, нестабильности экономического роста, нестабильности курса доллара и появлении евро (валюты, которая способна подорвать позиции доллара в мировой экономике) порождают развитие негативных процессов, которые способны отразиться на экономике других стран, включая и Россию.
Федеральная резервная система США (ФРС США) – это независимый от американского правительства центральный банк, состоящий из 12 частных банков. В силу своих исключительных полномочий ФРС США может оказывать влияние на экономику, при этом регулируя главные параметры рынка ценных бумаг и банковской системы.
ФРС на внутреннем рынке проводится денежно-кредитное регулирование с помощью достаточно широкого круга инструментов, проявляющегося в операциях на открытом рынке, регулировании норм обязательного резервирования средств, изменении учётных ставок процента, и, кроме того, дополнительных мерах при экстренных случаях.
Одним из основных инструментов в денежно-кредитной политике выступает ставка рефинансирования или ключевая ставка, которая устанавливается на кредиты, которые выдаются кредитным организациям[11].
Последние тенденции развития внешнеэкономических связей свидетельствуют о росте объемов международной торговли товарами и услугами за последние 30 лет, в то же время экспорт капитала растет еще большими темпами. Это, в свою очередь, требует более тщательного подхода к прогнозированию основных макроэкономических показателей, а также формированию государственной экономической политики в условиях глобализации.
В США данная ситуация получила отражение в большей степени открытости денежно-кредитной политики в последние годы. Федеральная резервная система (ФРС) провозгласила одним из основополагающих принципов своего функционирования прозрачность принимаемых решений[12].
Таким образом, общественность получает доступ к тем событиям в деятельности ФРС, которые имеют ключевое значение для развития экономики страны и осуществления международных сделок. Цель подобного перестроения очевидна: ФРС намеревается заручиться поддержкой деловых кругов и общественности, с тем, чтобы при проведении макроэкономических маневров негосударственные структуры и население не плыли против течения, задаваемого ФРС.
Данной политикой преследуются три основные цели, заключающиеся в:
- ограничении роста цен;
- извещении общественности о будущей стратегии ФРС;
- усилении ответственности и подотчётности ЦБ за достижение намеченной цели и принимаемые им решения.
Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что операции на открытом рынке, проводимые ФРС, давно перестали быть лишь средством проведения денежно-кредитной политики во внутренней экономике и превратились в инструмент внешнеэкономического воздействия, способный вызвать серьезные изменения в экономиках многих стран, а также их обратного влияния на экономику США.
В денежно-кредитной политике США особое место принадлежит валютной политике, что обусловлено, первоочередно, функционированием доллара, в качестве ведущей мировой валюты, даже несмотря на конкурентность евро.
Доллару принадлежит лидирующее место в качестве валюты, а также цены платежа международных финансовых и торговых операциях, однако, его доля снижается, что связано напрямую с появлением конкурирующих валют.
В указанной связи выделяют факторы, которые приводят к уменьшению курса доллара в отношении большинства валют. Они проявляются в:
- дефиците счёта текущих операций;
- дисбалансе бюджета;
- политике по снижению курса доллара;
- реальных процентных ставках;
- сокращении притока иностранного капитала.
Денежно-кредитная политика ФРС воздействует на экономику других стран при помощи трех способов:
1) посредством обменного курса;
2) через учётную ставку;
3) посредством доходных статей торгового баланса.
Указанное свидетельствует о том, что денежно-кредитному регулированию принадлежит важное значение как в государственной экономической политике страны, так и в системе международных валютно-кредитных отношений.
Из-за финансового кризиса в США во всём мире произошло ухудшение экономической обстановки.
Итак, современное положение в мировой экономике США выступает фактором, который обусловливает денежно-кредитную политику, проводимую ФРС. Наглядным примером важности денежно-кредитной политики, проводимой ФРС, служит ипотечный кризис, а также финансовый кризис, который последовал вслед за ним.
Таким образом, мировой экономикой накоплен огромный опыт функционирования денежно-кредитных и финансовых институтов, позволяющий оценить их роль в общем денежном регулировании экономики, поддержания ликвидности рынка, эффективном осуществлении платежей, переливе сбережений в инвестиции.
Мировые финансовые потрясения последних лет позволяют говорить о проблемах эффективности денежно-кредитной политики государств. На приведенном выше анализе денежно-кредитной политики отдельных государств видно, что основополагающей целью денежно-кредитной политики почти всех развитых стран является достижение определенного ориентира инфляции и поддержание ценовой стабильности. В большинстве стран центральные банки процентные ставки применяют в качестве промежуточных целей, а денежные агрегаты как информационные или рекомендательные переменные.
Основными мерами выхода из финансового кризиса стали:
1) снижение процентных ставок и ставок рефинансирования;
2) расширение набора применяемых инструментов с использованием «нетрадиционных» мер и т.д.
При глобальном кризисе ЦБ зарубежных стран по несколько раз уменьшалась ставка рефинансирования, скупались «плохие» активы, кардинально снижались ставки и вливались огромные объемы ликвидности, посредством использования на открытом рынке операций.