Материал: Кредитование предприятий. Елфимова И.Ф., Букреев А.М

товаров в отдаленные районы страны, чрезвычайно актуальный для России, необходимость реконструкции производственных мощностей, развитие АПК и многие другие, которые требуют кредитных ресурсов.

Без совершенствования кредитного механизма решить эти вопросы не представляется возможным. В многообразии отношений между кредитором и должником (дебитором) возникает ряд вопросов по финансовым вычислениям, обеспечивающим гибкие механизмы погашения ссуд, адекватные конкретным условиям коммерческих сделок.

Если должник берет сумму в долг на небольшой срок, использует так называемые "короткие деньги", то он возвращает ее вместе с начисленными процентами по истечении этого срока. В финансовых вычислениях при этом трудностей не возникает.

Иначе выглядит ситуация, когда дебитор пользуется кредитом в течение длительного срока. Кредитор должен быть уверен, что в течение этого периода у заемщика не возникнет непредвиденных обстоятельств и он возвратит ссуду в срок сполна. Для этого широко используются методы оценки финансового состояния фирмы. Однако они не всегда достаточны. Проходит время и условия деятельности фирм могут измениться. Как показывает практика у многих банков возникают неплатежи со стороны должников. В безнадежную дебиторскую задолженность попадают казавшиеся устойчивыми, известные кредитору фирмы. Поэтому кредиторы устанавливают более гибкие условия погашения ссуд. С другой стороны, эти условия оказываются выгодными и для заемщика.

В результате отрабатываются конкретные механизмы погашения кредита, которые являются объектом пристального внимания в коммерческих сделках.

Возможны различные подходы при погашении долга. Периодические расходы, связанные с погашением, составляют обслуживание долга. Возврат долга и процентов в виде разового платежа, если он значительный, может вызвать финансовые затруднения. Чтобы избежать их, на практике создается погасительный фонд. Банк может настаивать и вносит это условие в кредитный договор.

Погасительный фонд формируется на специальном счете в банке. На взносы в фонд начисляются проценты по ставке i. Преду-

98

смотрительная фирма может и сама создавать аналогичный фонд путем резервирования определенных сумм, необходимых в конце срока для возврата долга, например, на счете в холдинг-компании. В сумме регулярные взносы в погасительный фонд с учетом процентов должны составлять величину первоначального долга. Кроме того, должник выплачивает по кредитному договору регулярно проценты по долгу. Тогда разовый годовой платеж или разовая уплата составит:

где D — сумма долга (задолженности), q — процентная ставка по кредиту,

R — ежегодные или разовые взносы в погасительный фонд. Если погасительный фонд по условиям соглашения накапли-

вается за N лет, то платежи в фонд составят ренту, накопленная сумма которой равна сумме долга. Параметры ренты равны R, N, i,

Поскольку S= R S N ,i , то сумма ежегодного или разового пла-

тежа в счет возврата долга может быть, при условии периодической выплаты процентов, представлена:

99

Приложение 1

Система финансовых показателей и их нормативные уровни, используемая для оценки кредитоспособности

100

101

102