Курсовая работа (т): Механизм функционирования валютной системы России

Таким образом, можно выделить, что сфера валютного регулирования, в нынешних условиях немыслима без государственного вмешательства и нуждается в нем. Но следует понимать, что государственное вмешательство повергает к лишним нагрузкам на экономику и негативным итогам в виде неэффективного регулирования в случае лишнего воздействия со стороны страны.

1.3 Правовое обеспечение валютной системы России

Основным документом, регламентирующим проведение валютных операций, является Федеральный закон от 10 декабря 2003г №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» с последующими изменениями и дополнениями.

Принятие закона было вызвано необходимостью привести валютное законодательство в соответствие с требованиями современного международного экономического сотрудничества . В целом Закон свидетельствует о дальнейшей либерализации государственной валютной политики ,хотя валютный контроль в стране по-прежнему сохраняется.

Целью Закона является обеспечения реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты РФ и стабильности внутреннего валютного рынка РФ как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества.

Закон устанавливает правовые основы и принципы валютного регулирования и валютного контроля в РФ, полномочия органов валютного регулирования , определяет права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распространения валютными ценностями, права и обязанности нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютой РФ и внутренними ценными бумагами, права и обязанности валютного контроля. Закон состоит из пяти глав.

Четвёртая глава посвящена вопросам валютного контроля.

Валютный контроль в РФ осуществляется правительством РФ, органами и агентами валютного контроля в соответствии с настоящим законом и иными федеральными законами.

Органами валютного контроля в РФ является ЦБ РФ, федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством РФ. Согласно постановлению Правительства РФ от 15 июня 2004г №278 федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции валютного контроля, является Федеральная служба финансово-бюджетного надзора.

Агентами валютного контроля является уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ, Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности», а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра, подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и налоговые органы.

Функции по осуществлению контроля органами и агентами валютного контроля распределены следующим образом.

Контроль над осуществлением валютных операций кредитными организациями, а также валютными биржами осуществляет ЦБ РФ.

Контроль за осуществлением валютных операций резидентами и нерезидентами, не являющимися кредитными организациями или валютными биржами, осуществляют в пределах своей компетенции федеральные органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля.

Правительство РФ обеспечивает координацию деятельности в области валютного контроля федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля, а также их взаимодействие с ЦБ РФ.

ЦБ РФ осуществляет взаимодействие с другими органами валютного контроля и обеспечивает взаимодействие с ними, а также с таможенными и налоговыми органами уполномоченных банков как агентов валютного контроля в соответствии с законодательством РФ.

Уполномоченные банки как агенты валютного контроля передают таможенным и налоговым органам для выполнения ими функций агентов валютного контроля информацию в объёме и порядке, установленных ЦБ РФ.

Далее в четвертой главе приводятся права и обязанности органов и агентов валютного контроля и их должностных лиц.

Органы и агенты валютного контроля и их должностные лица в пределах своей компетенции и в соответствии с законодательством РФ имеют право:

проводить проверки соблюдения резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства РФ и актов органов валютного регулирования.

проводить проверки полноты и достоверности учета и отчетности по валютным операциям резидентов и нерезидентов.

Порядок предоставления резидентами и нерезидентами подтверждающих документов и информации при осуществлении валютных операций агентами валютного контроля устанавливаются для:

предоставления агентами валютного контроля, за исключением уполномоченных банков - правительством РФ.

предоставления уполномоченным банкам - ЦБ РФ.

Агенты валютного контроля вправе требовать предоставления только тех документов, которые непосредственно относятся к проводимой валютной операции.

Органы и агенты валютного контроля и их должностные лица обязаны сохранять в соответствии с законодательством РФ коммерческую, банковскую и служебную тайну, ставшую им известной при осуществлении их полномочий.

Органы и агенты валютного контроля предоставляют органу валютного контроля, уполномоченному Правительством РФ, необходимые для осуществления его функции документы и информацию в объеме и порядке, которые устанавливаются Правительством РФ по согласованию с ЦБ РФ.

Этому вопросу было посвящено постановление Правительства РФ от 7 февраля 2007г №80 «О порядке представления органами и агентами валютного контроля в орган валютного контроля, уполномоченный Правительством РФ, необходимых для осуществления его функций документов и информации», в котором по согласованию с ЦБ РФ содержатся правила предоставления и передачи в Федеральную службу финансово-бюджетного надзора необходимых документов и информации ЦБ РФ, Федеральной налоговой службой, Федеральной таможенной службой, уполномоченными банками, подотчетными ЦБ РФ, а также не являющимися уполномоченными банками профессиональными участниками рынка ценных бумаг, в том числе держателями реестра, подотчетными федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

В настоящее время действует постановление Правительства РФ от 24 февраля 2009г №166 «О порядке представления органами и агентами валютного контроля в орган валютного контроля, уполномоченный Правительством РФ, необходимых для осуществления его функций документов и информации»».

Органы и агенты валютного контроля и их должностные лица несут ответственность, предусмотренную законодательством РФ, за неисполнение функций, установленных законом, а также за нарушение ими прав резидентов и нерезидентов.

Резиденты и нерезиденты, нарушившие положения актов валютного законодательства РФ и актов органов валютного регулирования, несут ответственность в соответствии с законодательством РФ.[8,c.24-38]

2      Анализ механизмов функционирования валютной системы России

.1     Анализ биржевого валютного рынка России

С целью создания организованного механизма валютной торговли и развития рынка в 1992 году было учреждена Московская межбанковская валютная биржа с уставным капиталом 249 млн. рублей, которая по сегодняшний день является центральным звеном валютного рынка России. Акционерами ММВБ стали 32 самых крупных банка страны среди них Центральный банк РФ. Участникам торгов на ММВБ являются коммерческие банки, имеющие аккредитацию на этой бирже, а так же Центральный банк России. В настоящие время в рамках ММВБ функционируют несколько ключевых сегментов финансового рынка: валютный рынок, фондовый рынок, срочный рынок. [6,c.125]

Таблица 2.1- Основные показатели деятельности Группы ММВБ-РТС (рынки группы ММВБ-РТС, трлн. руб.)

В 2010 году объем торгов на валютном рынке ММВБ снизился на 13%, составив 2,6 трлн. долл.

В декабре 2010 года начались торги валютной парой китайский юань/российский рубль. Счета для участия в торгах открыли около 60 банков из Москвы, Санкт-Петербурга, Дальневосточного и Сибирского федеральных округов. До конца года совершено 170 сделок суммарным объемом 39,5 млн китайских юаней (182,3 млн руб.) Среднедневной объем торгов за указанный период составил 3,3 млн китайских юаней (15,2 млн руб.). Новый сегмент имеет высокий потенциал роста объемов конверсионных операций, поскольку на Китай приходится 9,6% внешнеторгового оборота России.

В 2010 году подписаны соглашения между Банком России и национальными банками Киргизии, Белоруссии и Таджикистана об информационном обеспечении участников интегрированного валютного рынка государств ЕврАзЭС, что обеспечивает возможность допуска иностранных банков на биржевой валютный рынок. С конца 2009 г. действуют правила, по которым кредитные организации стран ЕврАзЭС могут вступать в члены Секции валютного рынка ММВБ. В 2010 году доступ к торгам на ММВБ получили два белорусских банка. Объемы торгов на фондовом рынке по итогам 2010 года выросли на 57% до 64,0 трлн руб., что является историческим максимумом.

Число сделок на Фондовой бирже ММВБ в 2010 году составило 110,5 млн., снизившись по сравнению с 2009 годом на 4,6%. В то же время нагрузка на Систему торгов ММВБ на фондовом рынке по итогам года существенно выросла - количество транзакций, обработанных в Системе торгов, достигло 1,3 млрд., увеличившись в 2,6 раза. Столь быстрый рост числа транзакций объясняется активным использованием участниками рынка алгоритмических торговых систем.

Объемы средств, привлекаемые эмитентами на первичном рынке, в 2010 году немного сократились по сравнению с 2009 г. - на 5,7% до 961,3 млрд. руб. Существенно выросла доля размещения биржевых облигаций. Если в 2008 году в период создания рынка доля этих инструментов составила всего 2,5%, то уже в 2009 году она выросла до 14,1%, а в 2010 году - до 36,9%.

В 2011 году объем торгов на валютном рынке ММВБ вырос на 9,2% и достиг 87 трлн. рублей. Заметно возрос объем операций, заключаемых клиентами участников торгов, использующих отдельные зарегистрированные коды в торгово-клиринговой системе эти технологии стали доступны с октября 2010 года, и в 2011 году объем клиентских сделок достиг 4,7 трлн. руб., при увеличении среднедневного оборота клиентов в 17 раз относительно 2010 года.

В 2011 году на валютном рынке ММВБ-РТС реализован ряд проектов: модернизация системы риск-менеджмента, продление торгов, введение новых инструментов и оптимизация системы комиссионного вознаграждения, которые положительно сказались на оборотах и конкурентоспособности биржевого рынка. За 2011 год доля биржевого рынка ММВБ-РТС на российском межбанковском рынке по операциям доллар/рубль выросла с 28 до 30,9%, по сделкам евро/рубль - с 47,7 до 51,3%1. На начало 2012 года количество активных участников валютного рынка ММВБ-РТС превысило 500 организаций.

На рынках Группы ММВБ-РТС в 2011 году совершались 100% сделок с облигациями федерального займа РФ и облигациями Банка России. По итогам 2011 года на долю ММВБ-РТС пришлось 97,3% объема операций с корпоративными и региональными облигациями с учетом внебиржевого рынка. Долговые проблемы Еврозоны и значительный отток капитала из РФ в 2011 году привели к снижению цен на большинство ликвидных бумаг российского фондового рынка. Объемы средств, привлеченных эмитентами на первичном рынке, в 2011 году сократились на 34% по сравнению с 2010 годом в основном за счет сокращения заимствований Минфина РФ и Банка России.

По состоянию на конец 2011 года на ФБ ММВБ проводились торги по 1 590 ценным бумагам 717 эмитентов.

Комиссионные доходы на фондовом рынке по сравнению с предыдущим годом снизились на 26% до 3,08 млрд. рублей. Общий объем торгов в 2012 году составили 24,1 триллион рублей, что на 21% ниже, чем в 2011 году. Снижение объема торгов акциями на 41% компенсировал рост на 19% объема торгов облигациями. Общая капитализация рынка акций Биржи на конец 2012 года составила 25,21 трлн. рублей. Комиссионные доходы валютного рынка выросли на 28% до 2,08 млрд. рублей. Общий объем торгов на валютном рынке составил 117,0 трлн. рублей, что на 34% выше по сравнению с предыдущим годом. Комиссионные доходы на срочном рынке увеличились на 56% по сравнению с 2011 годом и составили 1,25 млрд рублей. Объем торгов превысил 1 млрд контрактов или 50,0 трлн рублей, что ниже аналогичного показателя 2011 года на 3%. К концу 2012 года объем открытых позиций на срочном рынке составил 270,0 трлн рублей, увеличившись по сравнению с 2011 годом на 24%. В течение 2012 года объем торгов отдельными производными инструментами значительно вырос - объем торгов фьючерсом на валютную пару доллар США-рубль увеличился на 91% по сравнению с аналогичным показателем 2011 года, а фьючерсом на корзину ОФЗ - на 191%.

Снижение объема торгов на рынке акций во многом обусловлены негативными тенденциями, которые демонстрировали мировые фондовые площадки. Валютный рынок вырос за счет благоприятной для данного сегмента рыночной конъюнктуры, а также за счет мер, предпринятых Биржей для стимулирования рынка

2.2 Анализ валютных операций на торговых биржах

Валютные операции - это действия , которые осуществляют участники национальных и мирового валютных рынков.

С содержательной точки зрения все множество этих операций можно классифицировать следующим образом:

операции по купле-продажи или конверсии валют, которые принято называть валютным дилингом;

операции коммерческих банков по привлечению и размещению валютных средств; их принято называть депозитнокредитными валютными операциями;

обслуживание международных и, прежде всего, внешнеторговых расчетов в формах, принятых в международной практике;

обслуживание владельцев кредитных карточек и другие неторговые сделки.

В настоящее время в мировой практике межвалютных обменов наиболее широко применяются такие, как:

обменная операция типа «спот»;

срочные сделки с иностранной валютой: форвардная и фьючерсная;

операции типа «своп»;[9,c.140-141]

Объем сделок спот в 2010 году вырос на 5% до 1,24 трлн. долл. (37,6 трлн. руб.), а объем операций своп снизился на 24% до 1,4 трлн. долл. (41,9 трлн. руб.) это показано на рисунке 2.2

Рисунок 2.2- Объем операций своп за 2009-2010гг. (трлн. долл.)

Улучшение ситуации с банковской ликвидностью оказало влияние на структуру валютного рынка, сократив потребность в операциях рефинансирования. Если в 2009 г. Банк России заключил сделки своп на общую сумму 15,9 млрд. долл. и 930,6 млн. евро, то в 2010 году операции своп с ЦБ РФ не проводились. В 2010 году доля операций своп на валютном рынке ММВБ снизилась до 52,5% (60,5% в 2009 г.).

Пика активности биржевой валютный рынок достиг в период кризиса, когда на фоне снижения доверия между банками и сжатия межбанковского рынка существенный объем конверсионных операций переместился на биржевые рынки доллар/рубль и евро/рубль.

Таблица 2.3 - Объем операций на валютном рынке ММВБ в 2009-2010 гг., млрд. долл.

Объем операций своп в 2011 году составил 39,9 трлн. руб., а объем сделок спот 46,9 трлн. руб. (рост на 25% к 2010 году). За год на валютном рынке ММВБ-РТС участниками торгов было заключено 3,5 млн. сделок, что на 70% выше аналогичного показателя предыдущего года.