1. Привлечение посредников, которые будут заниматься поиском клиентов, повысит оперативность сбыта товаров, а это, в свою очередь способствует увеличению прибыли за счет ускорения оборота; [14]
2. Посредники обладают оперативной информацией о состоянии рыночной конъюнктуры, поскольку находятся ближе к покупателю. Это позволяет оперативно реагировать на возникающие изменения и продавать товар на более благоприятных для продавца условиях;
3. Вовлечение в товародвижение посредников предоставляет возможность повысить конкурентоспособность товаров, за счет сокращения сроков поставок с промежуточных складов, предпродажного сервиса и технического обслуживания;
4. Поскольку одной из функций брокеров является поиск и сбор информации по состоянию рынка, потенциальным клиентам, то они являются источниками ценной первичной информации об уровне качества и конкурентоспособности товаров, представленных на товарной бирже.
Однако если услуги брокера не обеспечивают дополнительной прибыли в сравнении с той, которую производители получают при самостоятельном сбыте своей продукции, их привлечение экономически не выгодно.
Оптовые посредники обычно эффективно используются при заключении большого количества сделок на достаточно крупный объем товаров. Брокеры в этом случае будут сопровождать сделку, минимизируя затраты производителя и ускоряя сроки.
Если смотреть с точки зрения потребителей, то они часто покупают у оптовых фирм, поскольку данные фирмы работают с большим количеством производителей и могут предложить потребителю широкий ассортимент товаров из одного источника.
1.4 Брокерские сделки
Неотъемлемой частью деятельности брокеров является заключение биржевых сделок. Они подразделяются на следующие виды:
1. Сделки с реальным товаром
a. Срочные;
b. Форвардные;
c. Бартерные;
d. С условием;
2. Сделки без реального товара
a. Фьючерсные;
b. Опционные.
Порядок заключения и исполнения обязательств по заключенной биржевой сделке определяется в первую очередь государственным законодательством, а во-вторых - правилами биржевой торговли и правилами конкретной биржи. Однако стоит отметить, что биржа не заключает сделок от своего имени, а только создает предпосылки и условия для и осуществления.
Как же происходит заключение и исполнение сделки на товарной бирже?
а) Клиент (это может быть как продавец, так и покупатель) выбирает брокерскую фирму, которая будет представлять его интересы на бирже.
б) После того, как клиент выбрал конкретную фирму, заключается договор на оказание брокерских услуг. Брокерская фирма берет на себя следующие обязательства:
a. Совершать сделки на условиях клиента и по его усмотрению;
b. Оказывать клиенту информационные услуги, которые связаны с покупкой и продажей товаров;
c. Предоставлять любые другие посреднические услуги.
в) В соответствии с заключенным договором на оказание услуг также заключается договор-поручение или договор-комиссия (в зависимости от того, за чей счет и от чьего лица будет действовать брокер). Если заключен договор-комиссия, то к нему в обязательном порядке оформляется разовая или постоянная доверенность для свободного функционирования на бирже в интересах клиента; [12]
г) Обеспечение исполнения обязательств со стороны клиента. Если клиент - покупатель, то он должен гарантировать свою платежеспособность;
д) После заключения всех договоров брокер размещает заявку на продажу/покупку определенного товара на информационном канале биржи не позднее 2-3 дней до начала торгов;
е) Далее происходит регистрация брокеров и допуск их в торговый зал. Для этого брокер должен предоставить доверенность, которую ему выдала его брокерская контора;
ж) Затем происходит заключение сделки в течении гласно проводимых биржевых торгов. После того, как сделка была заключена, ее надо зарегистрировать в специальном отделе;
з) Зарегистрированную сделку надо оформить. Юридической силой сделка начинает обладать после ее оформления, а именно после составления биржевого договора (контракта);
и) Бирже, как инструменту, с помощью которого был заключен контракт, выплачиваются комиссионные в течении 15 дней в валюте сделки;
к) После этого, происходит расчет клиента непосредственно с брокерской фирмой. Он выплачивает брокеру вознаграждение за исполненные обязательства;
л) Последний этап - это отправка проданного товара покупателю и расчет с продавцом.
ГЛАВА 2. ТОВАРНЫЕ БИРЖИ. ТОВАРНЫЕ БРОКЕРЫ. КРИЗИС БРОКЕРСКИХ КОМПАНИЙ
2.1 Сущность биржевого рынка
Биржевой рынок - это достаточно сложная система, которая говорит нам о том, что как у любой сложной системы, у него есть своя инфраструктура. В неё входят:
- Биржа
- Участники
- Клиринговая организация
- Контролер поставки
Для того, чтобы рынок функционировал без сбоев необходимо осуществлять как внутренний непрерывный контакт между всеми четырьмя составляющими товарной биржи, так и внешнее взаимодействие между множеством таких бирж. [10]
Биржевая торговля наиболее развита в таких странах как США, Япония и Великобритания. Их долевое соотношение в совокупном обороте товаров на бирже мы можем оценить на рисунке 1. (смотри рисунок 1)
Рисунок 1 Биржевой оборот
Из диаграммы видно, что распределение очень неравномерное. Вызвано оно тем, что во время второй мировой войны биржи прекратили свое существование везде, кроме Америки. Все операции проводились на их биржах, поэтому даже когда в игру вступили биржи других стран, лидирующее положение Америки осталось непоколебимым. Можно предположить, что это связано с тем, что их биржи направлены преимущественно на международную торговлю, в то время, как например биржи Японии ориентированы на внутреннюю торговлю. [7]
Крупнейшей национальной биржей России является Московская биржа. Основное направление её развития - организация биржевого товарного рынка в России, а основными товарами этой биржи являются драгоценные металлы, зерно и сахар.
2.2 Законодательство в области товарных бирж и брокерской деятельности
Расцвет товарных бирж в XXI веке в нашей стране пришелся на 2000-2005 гг. Согласно статистике Росстата, на 2000-й год число товарных бирж составляло 45 штук [Приложение А]. По мере того, как разрабатывалось законодательство в области биржевой торговле, количество товарных бирж стало стремительно сокращаться и к 2017 году опустилось до отметки 7 штук. Проследить за истинностью данной причинно-следственной связи не сложно, ведь именно когда в 2005 году было отредактировано постановление Правительства РФ в области лицензирования товарных бирж, их количество начало плавно снижаться. [22]
На данный момент регулирование товарных отношений на биржах осуществляют следующие органы: Постановление Правительства РФ «Об утверждении положения о порядке лицензирования деятельности товарных бирж на территории Российской Федерации, положения о государственном комиссаре на товарной бирже» от 24.02.1994 г. № 152 (в ред. от 21.03.2005 г.)
1. Госкомитет по антимонопольной политике
2. Комиссия по товарным биржам
3. Департамент по налогам и сборам
С начала века снизилось не только количество товарных бирж, но и количество брокеров на них. Согласно данным ЕМИСС за 2000-2017 гг. число брокерских фирм и свободных брокеров сократилось почти в 2 раза. [Приложение Б] [2] Содержит официальную статистическую информацию, формируемую субъектами официального статистического учета в рамках Федерального плана статистических работ.
Несмотря на это, сырьевые брокеры - достаточно популярное явление с тех пор, как появился новый инструмент СFD. CFD (Контракт на Разницу) - соглашение между двумя сторонами, обычно именуемыми "покупатель «и «продавец", о выплате друг другу разницы между ценой открытия позиции и ценой закрытия позиции по торгуемому инструменту.” Это универсальный торговый инструмент предлагающий простой метод торговли на разных рынках без владения инструментами физически.
Если до 2014 года количество брокеров в России регулировалось преимущественно законодательством, то с началом кризиса у брокерских фирм появились и другие проблемы. Так как многие брокеры пренебрегают хеджированием средств и имеют маленькие объемы собственных средств, обвал рубля и санкции на товары стали для них если не основной причиной банкротства, то сопутствующей, вместе с невозможностью продлить лицензию и оплатить торговые терминалы стоимостью более 100 тысяч рублей. Этот наглядно отражено на следующей диаграмме: [3]
Рисунок 2 Число товарных бирж на конец года [22]
Пережить кризис смогли только крупные брокеры, сумевшие воспользоваться ситуацией и заключить договора с профессиональными трейдерами, чей доход только увеличился после колебаний валютных пар. В итоге, крупные ритейловые брокеры оказались в выигрыше от последствий событий 2014 года на рынках.
На текущий год ситуация такова, что приходят в основном спекулянты, люди же с хеджевым поведением разочаровались в рынке. Именно это и повысило доходы брокеров, ведь от спекулятивных операций они получают гораздо большую прибыль. Так вышло, что в 2017 году клиентами ритейлового брокера являются инвесторы и спекулянты, что является выгодным для самих брокеров. Хеджевое поведение - стремление к страхованию рисков путем использования нескольких рынков одновременно.
Чувствуя такую тенденцию, брокерские фирмы сами создают комфортные условия для спекулянтов.
«Я не верю в российского инвестора на горизонте трех лет. Я делаю ставку на российского спекулянта. В прошлом году по интересам инвесторов был нанесен удар - стоимость евробондов сильно упала, теперь многим инвесторам придется держать их до погашения. Те, кто инвестировал в российские активы - ПИФы, акции, облигации - тоже много потеряли. Даже те, кто держал рублевые депозиты - потенциальные инвесторы - утратили доверие к финансовой политике властей. <…>
В конце прошлого года и в начале этого мы почувствовали приток спекулятивно настроенных клиентов, инвесторы с горизонтом инвестирования от 1 и более года малочисленны в числе наших новых клиентов. Поэтому мы будем создавать комфортные условия и передовые сервисы для спекулятивно настроенных физических лиц.» - Юрий Минцев, Генеральный директор АО «Открытие Брокер». [21] Компания "Открытие брокер" входит в состав группы "Открытие" - частной финансовой группы. "Открытие брокер" осуществляет деятельность с 1995 года, в настоящее время стабильно входит в тройку лидеров российского рынка ценных бумаг по оборотам.
Проанализировав ситуацию на российском брокерском рынке мне стало интересно провести его сравнение с рынком США. Первое различие заключается в том, что на товарных рынках США организована двухуровневая система работы брокеров. [5]
Первый уровень - осуществляющие клиринг. Брокеры этого уровня имеют членство крупнейших бирж и жестко контролируются государством.
Второй уровень - принимающие и размещающие ордера. Брокеры второго уровня занимаются привлечением и организацией работы биржевых игроков.
Количество товарных бирж в США - 12.[16] Именно в этой стране они получили наибольшее распространение, так как они являются могущественным инструментом обеспечения нормального оборота различных товаров, установки цен на рынке, а также распространения сведении об этих товарах.
Крупнейшей товарной биржей в США и во всём мире является Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange). Помимо прочего она является так же биржей с самым большим ассортиментом товаров. [16]
В 2014 году Московская и Чикагская биржа увеличили свою выручку, Московская на 38% по сравнению с предыдущим годом, Чикагская на 22%. Как видно из годовых финансовых отчетов двух бирж, волатильность рынка сыграла им на руку. [24]
2.3 Функционирование товарных бирж и товарных брокеров в условиях кризиса
На всем пути становления индустриального общества в экономиках многих стран случались экономические, финансовые и сырьевые кризисы, из-за которых поднимался уровень безработицы, производства останавливались, а на складах торговых точек копились горы нереализованного товара. Обратимся к экономической литературе, там кризис определяют, как состояние, при котором нарушается равновесие «спрос-предложение». [6]
Перед нами встала задача выяснить, как вели себя различные товарные биржи разных стран во время Мирового экономического кризиса 2008-2015 года.
По оценкам экспертов кризис 2008 года сопоставим по масштабам только с Великой депрессией 1929 года. Среди рекордных падений этого периода находится снижение объемов мировой торговли на 10% и рекордный рост безработицы. (см. рисунок 3) Мировой экономический кризис -- кризисное состояние мировой экономики, резко обозначившееся с 2008 года и, по некоторым оценкам, не преодолённое вплоть до 2015 г. Развился с финансового кризиса, начавшегося в США. Если не по глубине, то по масштабам и последствиям сопоставим лишь с Великой депрессией 1930-х годов. В 2009 году мировой ВВП впервые со времён Второй мировой войны показал отрицательную динамику.