Риск-менеджмент
Тема
Риск-менеджмент
ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях выхода из глобального экономического кризиса
особая роль отводится учету и обоснованной оценке всех факторов, воздействующих
на экономический субъект и влияющих на получение прибыли коммерческой
организации. Высокие темпы изменений внешней среды, приводящие к
неопределенности и неустойчивости, хозяйственным рискам, значительно осложняют
формирование достоверной бухгалтерской информации.
Актуальность темы в том, что эффективность деятельности организации во
многом зависит от способности управлять хозяйственными рисками. Управление
рисками (или риск-менеджмент) предполагает, что бухгалтерский учет, как
информационная система процесса управления, не только дает представление
заинтересованным пользователям о сопутствующих организации рисках, но и
позволяет анализировать возможное их влияние на деятельность коммерческой
организации.
Однако одним из недостатков учетно-аналитического обеспечения
риск-менеджмента является то, что формируемая в системе бухгалтерского учета
информация о рисках и их влиянии на экономическое положение организации не
обеспечивает принятие эффективных управленческих решений. Пользователи
информации (менеджеры) смогут оценить влияние хозяйственных рисков на
деятельность управляемой ими организации только посредством отражения такой
информации. И это связано прежде всего с тем, что проблеме формирования системы
бухгалтерского учета, отражающей все существенные аспекты, связанные с
возможностью возникновения рисковой ситуации, не уделяется достаточно внимания.
Вышеизложенное обуславливает актуальность отражения в бухгалтерском и
управленческом учете и отчетности информации, обеспечивающей принятие
управленческих решений в условиях неопределенности; совершенствования методов и
аналитических функций бухгалтерского учета, направленных на управление
хозяйственными рисками; разработки методики анализа хозяйственных рисков и их
влияния на бухгалтерскую отчетность.
При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях
конкуренции самостоятельно, т.е. на свой страх и риск. Их финансовое будущее
является непредсказуемым и малопрогнозируемым. В связи с этим появляются
различные методы управления риском, и повышается роль страхования как основного
метода снижения степени риска. Риском можно и необходимо управлять. Наиболее
удачной будет деятельность фирмы, правильно рассчитавшей свои возможности,
выбравшей направление деятельности с оптимальным соотношением риска и
доходности. По мере увеличения уязвимости бизнеса от финансовых рисков многие
компании признают, что поиск решений проблем риска должен быть поставлен на
профессиональную основу. Менеджер должен обеспечивать защиту всех активов и
прибылей фирмы от потерь из-за изменений и колебаний процентных ставок и валютных
курсов, управлять затратами по проценту.
Объектом исследования являются рисковые события, возникающие на
предприятиях. Субъектом являются лица, принимающие решения и имеющие
возможность посредством различных приемов и способов управления осуществлять целенаправленное
воздействие на объект управления, т.е. на рисковые события. Предметом
исследования является управление рисками на предприятиях.
Степень изученности. В разработке данной темы были использованы работы
таких авторов как: Власова Г.Б., Венгеров А.Б., Головистикова А.Н., Дмитриев
Ю.А. и др., а так же были использованы Конституция Российской Федерации .
Целью данной работы является изучение риск-менеджмента, исходя из
поставленной цели, были определены следующие задачи:
Описать сущность риск-менеджмента как составной части финансового
менеджмента;
Выявить область применения риск-менеджмента;
Проанализировать содержание и природа риска;
Исследовать классификацию рисков коммерческой и финансовой деятельности
предприятия.
Структура данной работы состоит из: введения, 4 глав, заключения и списка
используемой литературы.
1. Сущность риск-менеджмента как составной части финансового
менеджмента
Потребности в
рационализации и расширении производства, а также развитие стратегических зон
хозяйствования обусловили значительный рост инвестиций в различные сектора
экономики. По мере насыщения рынка многообразием товаров и услуг происходит
формирование определенной рыночной конъюнктуры и, как следствие, динамическое
развитие конкуренции - движущего фактора экономики. Хозяйственные отношения
между экономическими субъектами перешли на новую платформу, в связи с этим
выход на рынок с новыми товарами или услугами требует более тщательного анализа
макро- и микросреды фирмы. В условиях обостряющейся конкуренции фирмам, прежде
всего, необходимо знать, какие трудности и барьеры ожидают их на каждом из
этапов развития. Ожидание предпринимателя складывается исходя из факторов
неопределенности и рискованности предприятия.
Прозрачность
результатов деятельности каждой компании необходима всем субъектам финансовых
отношений. Государство заинтересовано в налогах, кредиторы - в возврате
кредитов, поставщики - в платежеспособности клиентов. Инвесторы - собственники
(акционеры) - вправе рассчитывать на приемлемый уровень доходности и
соответственно рискованности своих вложений.
В связи с
этим в сфере предпринимательства за рубежом и в России все большее внимание
уделяется вопросам, связанным с наблюдением и предупреждением на предприятиях
опасных ситуаций. В частности, в рамках анализа и интерпретации годовых итогов
деятельности в пояснительной записке к балансу представляется необходимым
освещать риски будущего развития предприятия. Обязанность контроля [13, c.27].
Теория и
практика финансового риск-менеджмента уходят своими корнями в более широкую и
имеющую более длинную историю область «управления риском», которая в общем
контексте называется «теорией принятия решений» и представляет собой дисциплину
на стыке статистики, исследования операций, экономики и психологии.
Следует ли из
этого, что финансовый риск-менеджмент является только частным случаем теории
принятия решений, приложением ее общих принципов к тем решениям, с которыми
сталкиваются банки, инвестиционные компании, фонды и прочие финансовые
посредники? Для некоторых случаев это будет довольно близко к истине.
Действительно, в финансовом риск-менеджменте можно встретить немало
представлений и понятий из теории принятия решений: например, ожидаемая
стоимость, склонность к риску и диверсификация. Однако финансовый риск-менеджмент
имеет важную особенность, выделяющую его из более широкой области управления
риском, а именно использование рыночных цен как главный метод оценки различных
видов риска.
Почему же
этому придается столь большое значение? В рамках традиционной теории принятия
решений оказывается крайне сложно оценить вероятность исходов и склонность
агентов к риску, необходимые для выбора правильного решения. Это сильно
затрудняет применение данной теории на практике как отдельными индивидуумами,
так и особенно коллективами индивидуумов, имеющих различные точки зрения на
объект принятия решения. Данная проблема в значительной степени разрешена в
теории финансового риск-менеджмента, успех которой целиком основан на
использовании объективных рыночных цен для определения некоторых вероятностей и
показателей склонностей к риску.
Риск-менеджмент
выполняет определенные функции. Различают два типа функций риск-менеджмента:
функции объекта управления и функции субъекта управления.
К функциям
объекта управления в риск-менеджменте относится организация:
разрешения
риска;
рисковых
вложений капитала;
работы по
снижению величины риска;
процесса
страхования рисков;
экономических
отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса [7, c.127].
К функциям
субъекта управления в риск-менеджменте относятся:
прогнозирование;
организация;
регулирование;
координация;
стимулирование;
контроль.
Прогнозирование
в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений
финансового состояния объекта в целом и его раз личных частей.
Организация в
риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих
программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур.
К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления, построение
структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими
подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.
Регулирование
в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления,
посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае
возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает
главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.
Координация в
риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы
управления риском, аппарата управления и специалистов.
Стимулирование
в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров и других
специалистов к заинтересованности в результате своего труда.
Контроль в
риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению
степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения
намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала,
соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в
финансовые программы, организацию финансовой работы, организацию
риск-менеджмента. Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по
снижению степени риска.
Риск-менеджмент
по экономическому содержанию представляет собой систему управления риском и
финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Включает в
себя процесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определение
вероятности наступления события, выявление степени и величины риска, анализ
окружающей обстановки, выбор стратегии управления риском, выбор необходимых для
данной стратегии приемов управления риском и способов его снижения (т.е.
приемов риск - менеджмента), осуществление целенаправленного воздействия на
риск.
Первым этапом
организации риск-менеджмента является определение цели риска и цели рисковых
вложений капитала. Цель риска - это результат, который необходимо получить. Им
может быть выигрыш, прибыль, доход и т. п. Цель рисковых вложений капитала -
получение максимальной прибыли. Любое действие, связанное с риском, всегда
целенаправленно, так как отсутствие цели делает решение, связанное с риском,
бессмысленным. Цели риска и рисковых вложений капитала должны быть четкими,
конкретизированными и сопоставимыми с риском и капиталом.
Следующим
важным моментом в организации риск-менеджмента является получение информации об
окружающей обстановке.
Рис 1.
Организация риск-менеджмента, [11, c.87]
Для
предпринимателя важно знать и действительную стоимость риска, которому
подвергается его деятельность. Под стоимостью риска следует понимать
фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков
или затраты по возмещению таких убытков и их последствий. Правильная оценка
финансовым менеджером действительной стоимости риска позволит ему объективно
представить объем возможных убытков и наметить пути к их предотвращению или
уменьшению, а в случае невозможности предотвращения - обеспечить их возмещение.
На основе
имеющейся информации об окружающей среде, вероятности, степени и величине риска
разрабатываются различные варианты рискового вложения капитала и приводится
оценка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и величины риска.
Это позволяет правильно выбрать стратегию и приемы управления риском, а также
способы снижения степени риска.
На этом этапе
организации риск-менеджмента главная роль принадлежит финансовому менеджеру,
его психологическим качествам. Финансовый менеджер, занимающийся вопросами
риска (менеджер по риску), должен иметь два права: право выбора и право
ответственности за него [10, c.78].
Для
управления риском могут создаваться специализированные группы людей, например,
сектор страховых операций, сектор венчурных инвестиций, отдел рисковых вложений
капитала (т. е. венчурных и портфельных инвестиций) и др. Данные группы людей
могут подготовить предварительное коллективное решение и принять его простым
или квалифицированным
Подходы к
решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, потому риск-менеджмент
обладает многовариантностью, что означает сочетание стандарта и неординарности
финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия
в конкретной хозяйственной ситуации. Главное в риск-менеджменте - правильная
постановка цели, отвечающая экономическим интересам объекта управления.
В случаях,
когда рассчитать риск невозможно, рисковые решения принимаются с помощью
эвристики. Эвристика представляет собой совокупность логических приемов и
методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными
словами, это правила и приемы решения особо сложных задач. Конечно, эвристика
менее надежна и менее определенна, чем математические расчеты, однако она дает
возможность получить вполне конкретное решение.
Риск-менеджмент
имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в
условиях риска. Основными из них являются:
нельзя
рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
надо думать о
последствиях риска;
нельзя
рисковать многим ради малого;
положительное
решение принимается лишь при отсутствии сомнения;
при наличии
сомнений принимаются отрицательные решения;
нельзя
думать, что существует только одно решение, возможно, есть и другие.
Реализация
первого правила означает, что прежде чем принять решение о рисковом вложении
капитала, финансовый менеджер должен:
определить
максимально возможный объем убытка по данному риску;
сопоставить
его с объемом
сопоставить
его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли
потеря этого капитала к банкротству данного инвестора[13, c.27].
Объем убытка
от вложения капитала может быть равен объему данного капитала, быть меньше или
больше его. При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен объему
венчурного капитала. При портфельных инвестициях, т. е. при покупке ценных
бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, объем убытка обычно меньше
суммы затраченного капитала.
Реализация
второго правила требует, чтобы финансовый менеджер, зная возможную максимальную
величину убытка, определил, к чему она может привести, какова вероятность
риска, и принял решение об отказе от риска (мероприятия), принятии его на свою
ответственность или передаче на ответственность другому лицу.
Действие
третьего правила особенно ярко проявляется при передаче риска, т. е. при
страховании. В этом случае финансовый менеджер должен определить и выбрать
приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой.