ДДС составляется как суммарный результат деятельности компании / проекта по всем видам товаров и услуг и может быть представлен в двух формах:
Расположение показателей (статей) по направлению движения денег (поступление или платеж): сначала все поступления, потом все платежи.
Расположение показателей (статей) по виду деятельности. Сначала поступления и платежи по одному виду деятельности, затем - по второму, после - по третьему. Для компаний выделяют следующие три вида деятельности:
основная деятельность - связана с основным предназначением (миссией, целями, продуктом деятельности) компании;
инвестиционная деятельность - связана с долгосрочными приобретениями, капитальными вложениями, привлечением и вложением собственного капитала;
финансовая деятельность - связана с привлечением и возвратом заемного финансирования.
План движения денежных средств может быть построен прямым или косвенным методом. Прямой метод основан на изменении потоков денежных средств, а косвенный метод использует в качестве источников информации для плана движения денежных средств балансы и планы прибылей и убытков.
План прибылей и убытков представляет собой самую привычную форму финансовой оценки. Назначение этой формы - анализ на каждом интервале планирования соотношения доходов предприятия (проекта), относимых в соответствии с учетной политикой предприятия к данному периоду, со связанными с ними расходами, а также налоговыми выплатами и дивидендами.
Отчет (прогноз) о прибылях и убытках необходим для оценки эффективности текущей деятельности. Его анализ позволяет также оценить размер чистой прибыли, являющейся, наряду с амортизацией, основным источником денег для возврата займов, привлеченных на финансирование инвестиционных расходов проекта.
План прибылей и убытков представляет собой финансовый документ, который отражает доходы, расходы и финансовые результаты деятельности предприятия за определенный период.
Задача подготовки документа состоит в том, чтобы показать структуру себестоимости продукции, соотношение затрат и результатов хозяйственной деятельности за определенный период. По нему можно судить о рентабельности производства, рентабельности продукции, возможности возврата в срок заемных средств. С его помощью проводится анализ безубыточности бизнеса.
Составление формата документа.
При этом используются:
1) Из плана продаж:
планируемые объемы продаж и выручка от продажи продукции (услуг);
предполагаемые потери при продажах (если это характерно для данного вида бизнеса).
2) Из плана производства, плана маркетинга и организационного плана:
совокупные переменные издержки (материальные затраты и затраты на персонал), рассчитанные на объем продаж за расчетный период времени (месяц, квартал, год);
постоянные (общехозяйственные расходы за расчетный период (общепроизводственные, управленческие, коммерческие, включая амортизационные отчисления и начисленные проценты по кредитам, включаемые в себестоимость);
3) Налоговые выплаты:
Рассчитываются на основе налоговых ставок по соответствующим видам налогов, которые характерны для данного вида бизнеса и выбранной организационно-правовой формы предприятия.
План прибылей и убытков.
Для разработки плана прибылей и убытков и составления формата документа необходимо:
Cобрать все необходимые данные из других разделов бизнес-плана.
Определить состав и структуру всех текущих затрат.
Распределить все текущие затраты на переменные и постоянные расходы.
План прибылей и убытков: алгоритм расчета:
+Выручка от продаж
- Переменные затраты
=Валовая прибыль
- Постоянные затраты (расходы по сбыту, административные расходы и др.)
=Прибыль от продаж
+Прочие доходы
-Прочие расходы
=Прибыль до налогообложения
-Налог на прибыль
=Чистая прибыль
Расчет показателей плана прибылей и убытков:
1. Выручка от продаж отражает стоимость планируемого объема продаж по отпускным ценам за расчетный период (по факту, в кредит, с предоплатой);
2. Переменные затраты включают:
сырье, материалы и комплектующие, приобретаемые со стороны;
операционные (производственные, эксплуатационные) расходы;
заработная плата производственного персонала.
3. Валовая прибыль рассчитывается как разница между чистой выручкой от продаж и переменными затратами.
4. Постоянные расходы связаны с общехозяйственной деятельностью предприятия за период. Их подразделяют на три категории:
общепроизводственные;
управленческие
коммерческие (расходы на маркетинг и сбыт).
5. Прибыль от продаж (операционная прибыль) рассчитывается как разница между валовой прибылью и суммой постоянных расходов.
6. Прибыль до налогообложения рассчитывается следующим образом: Прибыль (убыток) до налогообложения = Прибыль (убыток) от продаж + Проценты к получению - Проценты к уплате + Доходы от участия в других организациях + Прочие операционные доходы - Прочие операционные расходы.
7. Чистая прибыль определяется как разность между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль.
Баланс проекта отражает структуру имущества проекта и источников финансирования этого имущества по состоянию на определенную дату. При этом имущество отражается в разрезе активов долгосрочного и краткосрочного использования. Источники финансирования подразделяются на собственные и заемные, последние из которых также бывают долгосрочными и краткосрочными.
Важное условие правильности составления баланса - соблюдение принципа равенства итоговых величин активов и обязательств.
На основании построенного баланса проекта могут быть определены коэффициенты финансового анализа: ликвидность, рентабельность, финансовая устойчивость. Однако при использовании финансовых коэффициентов в инвестициях следует быть осторожным. Если проект является частью деятельности компании, то они вряд ли имеют смысл. Связано это с тем, что при определении параметров деятельности проекта произошло искусственное его выделение из деятельности компании, а на самом деле проект будет функционировать в рамках финансовых потоков всего предприятия. Например, такой проект может быть полностью профинансирован за счет заемных средств, что повлечет неприемлемые значения коэффициентов финансовой независимости. Однако это вовсе не означает, что проект финансово неустойчив, ведь он органично включен в деятельность всей компании, а потому важно, чтобы именно финансовое положение компании с учетом реализации проекта было устойчивым.
При составлении бизнес-плана проекта, предполагающего создание новой компании, финансовые коэффициенты имеет смысл определять только в периоды операционной деятельности, в которых наступила стабилизация развития проекта.
Точка безубыточности -- это показатель, а если точнее, тандем из 2 показателей: объема производства продукции и объема выручки от ее продаж, отражающий достаточность соответствующих значений с точки зрения покрытия текущих издержек. Иногда она называется также критической точкой. Оба показателя -- объем производства и объем выручки -- одинаково значимы и потому используются экономистами в неразрывной связке.
Точка безубыточности (комбинация ее компонентов) показывает отчетный период, по итогам которого предприятие принесло прибыль. В зависимости от дальнейшей динамики продаж и объема выпуска товаров фирма может увеличивать прибыль, либо, наоборот, снижать ее и не обеспечивать, таким образом, достижения точки безубыточности. То есть точка безубыточности -- это динамический показатель. Но успешное предприятие, однажды достигнув его, как правило, удерживается на нем в дальнейшем.
Сроки достижения точки безубыточности бизнес-проекта -- важнейший показатель для предпринимателя, инвестора, партнера, кредитора. Любой из них ожидает скорейшего достижения того момента, когда бизнес начнет приносить прибыль, а также рассчитывает на то, что фирма будет в дальнейшем развиваться при позитивной динамике выручки и объема выпускаемых товаров в сочетании с оптимальными издержками.
Для того чтобы вычислить точку безубыточности, понадобятся:
показатели, отражающие объемы производства и продаж товара (или оказываемых услуг) в единицах (ОПП);
показатели, отражающие отпускную цену 1 единицы продукции или услуг (ОЦ);
показатели, отражающие расходы на производство 1 единицы продукции или услуг (РП);
показатели, отражающие величину постоянных расходов (ПР);
показатели, отражающие величину динамических расходов (ДР);
показатели, отражающие выручку (В).
Каждый из отмеченных показателей берется в расчет по одному и тому же отчетному периоду, например, месяцу. Точка безубыточности, определенная для одного отчетного периода, может оставаться неизменной также и для последующих периодов -- если показатели отпускной цены, постоянных и переменных расходов не меняются.
Показатели по первому пункту могут выражаться в штуках, тоннах и иных единицах измерения.
Отпускная цена 1 единицы товара или предоставленных услуг выражается в рублях или иной валюте, в которой осуществляется их продажа.
Расходы на производство 1 единицы товара или услуги также выражаются в рублях. В их структуре могут быть закупочные издержки, расходы по материалам, сырью, лицензионные отчисления. Соответствующие цифры вычисляются как результат деления показателя по динамическим расходам (ДР) на показатель по объемам производства и продаж (ОПП).
Постоянные расходы -- те, что не зависят от текущих показателей объема выпуска товаров и услуг. Например, таковыми могут быть расходы на зарплату, оплату коммунальных услуг, аренду.
Динамические расходы -- результат произведения показателей РП и ОПП или самостоятельный показатель (на основе которого, как мы отметили выше, может вычисляться РП). Они увеличиваются либо уменьшаются в зависимости от динамики расходов на производство и продажи.
Выручка -- результат произведения показателей ОЦ и ОПП. Она увеличивается или уменьшается в зависимости от данных показателей.
Для того чтобы вычислить точку безубыточности в денежном выражении, то есть по выручке, нужно:
Разделить показатель динамических расходов (ДР), определяемый как произведение ОПП и РП либо как самостоятельный показатель, на цифру, отражающую объем производства и продаж товаров или услуг (ОПП).
Вычесть получившуюся сумму из ОЦ.
Разделить получившееся значение на ОЦ.
Разделить показатели, отражающие величину постоянных расходов (ПР), на число, получившееся в 3 пункте.
Формула расчета точки безубыточности по выручке (ТБВ) будет выглядеть так:
ТБВ = ПР / (ОЦ -- ДР/ОПП) /ОЦ,
где ДР = ОПП Ч РП (или самостоятельный показатель).
Другой вариант определения точки безубыточности -- по объемам производства и продаж товаров или услуг.
Алгоритм вычисления данного показателя очень похож на тот, что рассмотрен выше. Необходимо:
Разделить показатель динамических расходов (ДР) на сумму, отражающую объем производства и продаж товаров или услуг (ОПП).
Вычесть получившееся значение из ОЦ.
Разделить показатели, отражающие величину постоянных расходов (ПР), на сумму, получившуюся в 3 пункте.
Формула точки безубыточности по объемам производства и продаж (ТБО) будет выглядеть так:
ТБО = ПР / (ОЦ -- ДР/ОПП),
где ДР = ОПП Ч РП (или самостоятельный показатель).
5. Задача
Рассчитать курс акции и её рыночную стоимость, если номинальная цена акции, - 1000 руб., дивиденд -- 20%. Среднеотраслевой ссудный процент 18%.
Решение:
Рыночная цена акции рассчитывается как отношение дивиденда (в абсолютном значении) к ссудному проценту сотыми долями:
Цена акции = 1 000 * 0,2/ 0,18 = 1 111 руб.
Курс акции рассчитывается как отношение рыночной цены к номинальной цене:
Курс акции = (1 111 / 1 000) * 100% = 200%
Ответ: Курс акции равен 111%, рыночная стоимость равна 1 111 руб.
Список литературы
1. Балихина, Н.В. Финансы и кредит: Учебное пособие / Н.В. Балихина, М.Е. Косов. - М.: Юнити, 2018.
2. Герасименко, В.П. Финансы и кредит: Учебник / В.П. Герасименко, Е.Н. Рудская. - М.: Инфра-М, 2018.
3. Деева, А.И. Финансы и кредит / А.И. Деева. - М.: КноРус, 2019.
4. Зинкевич, А.Э. Финансы и кредит / А.Э. Зинкевич. - М.: Academia, 2017.
5. Ковалёва, Т.М. Финансы и кредит / Т.М. Ковалёва. - М.: КноРус, 2019.
6. Купцов, М.М. Денежное обращение, финансы, кредит и.: Уч пос. / М.М. Купцов. - М.: Риор, 2018.
7. Лаврушин, О.И. Финансы и кредит / О.И. Лаврушин. - М.: КноРус, 2018.
8. Матанцева, О.Ю. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие / О.Ю. Матанцева. - М.: Академия, 2018.
9. Перекрестова, Л.В. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Л.В. Перекрестова. - М.: Академия, 2019.