Оглавление
Введение
Глава 1. Венчурное предпринимательство в РФ
1.1 Предпосылки к развитию венчурного бизнеса в России
1.2 Этапы развития венчурной индустрии в России
1.3 Источники венчурного капитала
1.4 Инновационная инфраструктура, как элемент экосистемы венчурного бизнеса
Глава 2. Современное состояние венчурной индустрии в России
2.1 Роль венчурного предпринимательства в экономике
2.2 Венчурные фонды: устройство и функционирование
2.3 Факторы, способствующие и препятствующие венчурному финансированию
Глава 3. Привлечение венчурных инвестиций
3.1 Инвесторы и стартаперы. Рекомендации по успешному привлечению инвестора
Заключение
Список литературы
Приложение
Определение приоритетного направления развития экономики страны является важным шагом в государственной политике. Первоочередная задача Российской Федерации - это создание инновационной экономики, реализация которой требует совместных усилий государства и бизнеса, направленного на развитие высокотехнологических инноваций. Переориентация экономики на создание инноваций важна для достижения целей политики государства. Воплощение в жизнь масштабных государственных проектов требует грамотной постановки задач, достижение которых является необходимым этапом на пути к главной цели. Одной из таких задач на современном этапе развития экономики РФ является поддержка венчурного предпринимательства, без которого невозможно эффективное стимулирование инновационного развития.
Таким образом, актуальность развития венчурной индустрии в России очевидна, так как именно она позволяет восполнить недостающее звено, связывающее науку с остальной частью экономики. Изучение современного состояния венчурной индустрии может помочь выявить приоритетные направления её развития в РФ. При анализе современного состояния венчурной индустрии в РФ важно оценить роль венчурного предпринимательства в экономике, как проходит его становление, какие институты развития оказывают поддержку, какие факторы способствуют финансированию такого рода бизнеса, а какие препятствуют.
Объект исследования данной работе - венчурный бизнес, как двигатель инновационного развития экономики.
Целью курсовой работы является анализ развития российского венчурного предпринимательства, а также разработка рекомендаций по успешному привлечению инвестора в России.
В рамках курсовой работы было осуществлено решение следующих задач:
. описать основные этапы и предпосылки к развитию венчурного предпринимательства в России;
. провести анализ источников венчурного капитала и инновационной инфраструктуры, как элемента экосистемы венчурного бизнеса;
. обозначить роль венчурного предпринимательства в экономике;
. охарактеризовать устройство и функционирование венчурных фондов;
. выявить факторы, способствующие и препятствующие венчурному финансированию;
. рассмотреть взаимосвязи стартап компаний и инвесторов, разработать рекомендации по успешному привлечению инвестора.
Венчурное предпринимательство является одним из двигателей развития экономики, ориентированное на инновации. Для нужд и потребностей бизнеса на ранних этапах развития оптимальны венчурные инвестиции. Обозначая практическую значимость исследования, необходимо подчеркнуть его направленность на выявление уязвимых мест венчурной индустрии и решение насущных проблем современной экономики РФ. Изучение венчурной индустрии необходимо для планирования дальнейших шагов на пути формирования национальной инновационной системы.
Данная работа включает в себя следующие структурные элементы: введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.
В первой главе работы проводится описание предпосылок к развитию венчурного бизнеса на территории России. Также рассматриваются ключевые этапы развития венчурного предпринимательства, источники венчурного капитала и определяется значимость инновационной инфраструктуры для венчурного бизнеса.
Во второй главе описывается современное состояние венчурной индустрии в России, структура и функционирование венчурных фондов, выявляются факторы, способствующие и препятствующие венчурному финансированию.
В рамках третьей главы, рассматривается взаимодействие инвесторов и стартаперов, описываются рекомендации по успешному привлечению инвестора.
В заключении курсовой работы приводятся основные выводы исследования, на основании которых становятся очевидны как тенденции в развитии венчурного предпринимательства на территории России так и уязвимые места.
В приложения вынесены дополнительные таблицы и схемы, на которые имеются
ссылки в тексте работы.
После распада Советского Союза Россия поставила цель модернизировать экономику, перевести её на инновационный путь. Для того чтобы экономическое развитие не давало сбоев необходимо постоянное внедрение в различные производственные процессы новых технологий. Причем для того, чтобы совершить действительно сильный рывок в своем развитии, нужно внедрять уникальные технологии. Но внедрение подобных новшеств очень рискованное дело, потому что достаточно сложно предсказать, какой экономический эффект даст то или иное изобретение.
Для того чтобы оценить возможности развития венчурного предпринимательства в России, необходимо точно знать и иметь представление что же такое венчурный бизнес. В самом простом понимании, венчурное предпринимательство - форма финансирования инноваций, имеющих перспективы развития и освоения на рынке. Таким образом, для организации инновационной деятельности в первую очередь нужна некая комбинация людей. Люди, которые обладают идеей - это изобретатели, талантом - это менеджеры и капиталом - это инвесторы. Но их наличие это не показатель произрастания инноваций, для появления изобретений необходимо взаимодействие между имеющей комбинацией.
Из сказанного выше можно сформулировать предпосылки, которыми обладает Россия в настоящее время:
· Высокий научный и образовательный потенциал. Россия богата специалистами и людьми, которые обладают идеями.
Вузовский сектор науки Министерства образования объединяет 119 университетов , 56 академий, 58 институтов и 42 научные организации. В которых работает 18513 чел. докторов наук и 91 тыс. кандидатов наук. Наибольшее число высококвалифицированных кадров сосредоточено в отрасли технических и физико-математических наук. В сфере науки трудится 1,2% всех занятых в экономике.
· Наличие профессиональных менеджеров, тех самых талантливых людей, которые выступают "мостиком" между инвестором и изобретателем.
В настоящее время в стране начали появляться команды менеджеров - профессионалов, которые оказывают влияние на процессы развития и поддержки бизнеса.
· Существование значительного капитала инвесторов.
В венчурном бизнесе для развития инноваций следует привлекать как отечественный капитал, так и иностранный. В настоящее время российские инвестиции направленны в большей степени за рубеж. Это говорит о том, что Россия всё-таки обладает достаточно серьезным объемом средств, чтобы инвестировать инновационные проекты на территории страны, но этому препятствует отсутствие подходящего климата, который характерен зарубежным странам.
· Наличие большого внутреннего рынка и благоприятное географическое положение с прямым доступом на европейские, азиатские и ближневосточные рынки.
Россия имеет огромную территорию, большое количество регионов, которые могут стать потенциальными потребителями инноваций внутри страны. Также Россия граничит с 16-ю государствами, предоставляющими возможность выхода российским инновациям на мировой рынок.
Наша страна имеет необходимые стартовые предпосылки для реализации современных технологий с помощью венчурного финансирования, но почему то бизнеса как такого-нет. Это связанно с тем, что, в стране существуют множество факторов, которые всё-таки препятствуют развитию отечественной инновационной индустрии. Необходимо организовывать и проводить работы по их устранению, либо снижению влияния, которое они оказывают на развитие венчурного бизнеса. Ведь развитие венчурного бизнеса - развитие технологического прогресса, который так необходим России.
Венчурная индустрия в России зародилась не по инициативе частных отечественных бизнес-ангелов как в США или Европе. Она была принесена извне с целью ускоренного перехода страны к рыночной экономике. В истории российского венчурного бизнеса можно выделить четыре этапа развития: 1993-1999 гг., 2000-2006 гг., 2006- 2009 гг., 2009 г. - настоящее время.
Опорной точкой первого этапа развития венчурного бизнеса в России можно считать 1993 год, когда на Токийском саммите между странами "большой семерки" и Европейским Союзом было заключено Соглашение о поддержке только что приватизированной государственной собственности, которая представляла собой около 15000 малых и средних предприятий. С 1994 по 1996 год при поддержке Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) в партнерстве со странами-донорами (Франция, Германия, Италия, Япония, США, Финляндия, Швеция и Норвегия) было создано 11 региональных венчурных фондов. Но они были направленны именно на вывод страны из кризиса, который наблюдался после распада Советского союза и повышение эффективности приватизированных, активными и предприимчивыми людьми, государственных предприятий. Созданные фонды были направлены на компании, которые ориентировались на местные рынки производственных потребительских товаров, но только не на научно-технологический сектор. В декабре 1997 года был создан первый венчурный фонд, в котором приняло участие государство, он был организован для поддержки научно-технических проектов и привлечения частного капитала в развитие высоких технологий под государственные гарантии. Также была организованна Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ) куда вошли 12 действующих на территории России венчурных фондов, главной деятельностью которой являлось поддержка развития венчурной индустрии и представление интересов венчурного капитала в Правительстве РФ.На 1997 год, как сообщает "FinancialTimes", в России работали 26 венчурных фондов, инвестиции которых составляли $1,6 млрд., также в страну поступали инвестиции из фондов Восточной Европы.Но в 1998 в связи с наступившим кризисом, многие фонды обанкротились и закрылись, остались лишь три региональных фонда - Немецкая Quadriga Capital, голландская - Eagle и скандинавская - Norum.
В начале второго этапа, в 2000 году с целью формирования организационной структуры венчурного инвестирования был создан "Венчурный Инновационный фонд", привлекающий российский и зарубежный капитал для формирования и организации инвестиционных институтов. Также в этот период поддерживается развитие системы венчурных ярмарок. Венчурная ярмарка - мероприятие по созданию коммуникационной площадки, предоставляющей возможность компаниям представить свой бизнес инвесторам, ознакомить их с финансовыми перспективами и потребностями, а инвесторам оценить предложения компаний и принять решение о вложении инвестиций. По словам директора РВК И. Гладких, "Венчурная ярмарка - больше чем просто выставка или демонстрация инновационного ландшафта российской экономики. Для инновационных компаний высокотехнологического сектора участие в Венчурной ярмарке - это полноценный инструмент интеграции в инвестиционную среду".
Третий этап берет своё начало от 7 июня 2006 года, когда в соответствии с распоряжением Правительства Российской Федерации №838-р была создана ОАО "Российская венчурная компания" ("РВК"). Деятельность, которой была направленна на обеспечение финансирования инноваций, находящих на ранних и средних стадиях. Уставной капитал был сформирован за счет взноса РФ и составил 28 млн. рублей. Годом позже, в 2007 году стартовала ОАО "Роснано", компания, реализующая государственную политику по развитию нано индустрии, вкладывая инвестиции в проекты с социальным и экономическим потенциалом. С помощь Российской венчурной компании и Роснано была осуществлена государственная программа поддержки венчурных фондов и создано более 20 частно - государственных венчурных фондов.
Период с 2006-2009 характеризуется появлением сетей бизнес - ангелов. Это направление только начинает зарождаться в России, но уже насчитывается ряд организаций, которые их объединяют. Например, на содружество бизнес - ангелов России, созданного в 2006 году были возложены функции управления бизнес - ангельской сети, создание благоприятных условий для их деятельности, защита интересов, а также поиск выгодных объектов для инвестирования. Бизнес-ангелы, как правило, инвестируют посевные стадии развития проектов. Они доводят проекты до состояния, на котором они будут интересны фондам венчурных инвестиций. Содружество заинтересовано в создании позитивного имиджа "бизнес- ангелов" в российском обществе.
В июне 2010 года Российская венчурная компания утвердила новую стратегию развития, в частности для приведения секторов инфраструктуры в состояние гармонии. Теперь она вкладывает инвестиции во всю технологическую цепочку начиная от посевной стадии, когда есть только идеи, и нет ни компании, ни команды, до последней стадии становления самостоятельного прибыльного бизнеса. Также, если раньше РВК создавала специальные паевые фонды, через которых осуществлялось финансирование инноваторских идей, назначала компании, осуществляющие отбор, финансирование и контроль их деятельности, теперь РВК сама занимается экспертизой проектов и пытается создать некую инфраструктуру, которая позволит напрямую иметь связь с потенциальными поставщиками идей, имеющие перспективы для бизнеса.
В России к 2010 году насчитывается 22 региональных венчурных фонда, созданных в 2006−2010 годах Минэкономразвития РФ совместно с администрациями регионов.
Таким образом, подводя итог, можно сказать, что одним из эффективных источников финансирования инновационной деятельности является венчурный капитал, и поэтому важной задачей для развития нашей экономики является создание развитой венчурной индустрии на основе партнерства предприятий, финансовых институтов и государства. Россия занимается этим процессом с 1993 года, и по сей день.
К настоящему моменту уже можно точно сказать, что государство разрабатывает и принимает серию инициатив, направленных на интенсивное развитие, поддерживающее предпринимательский дух. Реализуется программа создания венчурных фондов, ассоциаций бизнес-ангелов, создан такой важный мощный финансовый инструмент, как ОАО "Российская венчурная компания". По словам гендиректора РВК Игоря Агамирзяна, компания оценивала свои фонды в 2010 году как половину всего рынка, но уже в 2013 году доля фондов РВК составляет 5-7%. Это подтверждает тот факт, что рынок не стоит на месте, он развивается, расширяется и в настоящее время действуют ещё большие частные деньги.Таким образом, можно сделать вывод что, в России есть достаточное количество капитала, которое можно использовать для развития компаний, как на ранней стадии, так и на более поздней.
В 1990-х годах в области венчурных инвестиций доминировал иностранный капитал, в настоящее время доля российских инвесторов увеличилась до 20%. В 1994 году, когда впервые появлялись венчурные фонды, эта цифра была 3%. Быть может, через несколько десятков лет большая часть капитала будет состоять из российских источников. В основном капитал формируется из денег частных лиц, компаний и государства. В России финансовое вложение со стороны крупных компаний является самым распространенным вариантом, как правило, они заинтересованы только в тех проектах, которые находятся в рамках одной с ними отрасли. Доля государственного капитала находится в фондах, которые осуществляют финансирование проектов.
К сожалению, в нашей стране, в отличие от зарубежных
стран, не наблюдается интерес к этому капиталу банков, пенсионных фондов,
страховых компаний. Банки не предоставляют помощь в венчурном финансировании,
так как такие операции связаны с риском. Отсутствие специалистов, которые
разбираются в инновационных проектах и развитии компаний, также является
фактором, который не позволяет осуществлять венчурное финансирование. Пенсионное
и страховое законодательство Российской Федерации установило ограничения на
инвестирование денежных средств, тем самым ограничив возможность их
использования в качестве источника венчурных инвестиций.
Создание инновационной инфраструктуры начиналось в стране практически с нуля, так как существующая после советского периода инфраструктура не соответствует современным рыночным условиям. В любой бизнесе, в том числе и венчурном, важным вопросом является взаимоотношение и взаимодействие между всеми элементами экосистемы в которой он развивается. В инновационную экосистему входят следующие элементы: инвесторы, финансовые (венчурные фонды) и нефинансовые институты развития: консалтинговые компании, технопарки, бизнес-инкубаторы, инновационно-технологические центры, центры трансфер технологий и т.д. Все эти участники работают с высокотехнологическим бизнесом и имеют общую цель - заработать. Проект без инвесторов, технопарков, инкубаторов, консалтинговых компаний не существует, точно так же, как эти компании не существуют без технологических проектов. Каждый участник играет определенную роль и имеет определённый взгляд на экосистему. Поэтому на неё можно смотреть с разных позиций: со стороны технологического проекта, венчурного фонда, бизнес-ангела, со стороны особой экономической зоны, бизнес-инкубатор или со стороны консалтинговой компании, которая предоставляет услуги стартапам в сфере финансовой, юридической, технологической, технической, экспертной деятельности. И в зависимости от точки обзора раскрываются различные взаимосвязи. К примеру, технологический проект, который собирается развиваться на рынке, видит всю эту систему как совокупность потенциальных инвесторов и потенциальных партнеров по вопросам экспертизы, бизнес-консультирования, предоставления в аренду помещений, оборудования, получению венчурных инвестиций и т.д. Венчурный фонд видит ее как совокупность технологических проектов, перспективных или не перспективных для венчурного финансирования, а также потенциальных партнеров в сфере финансов и производства. Бизнес-ангел рассматривает экосистему как возможность передачи профессионального опыта, деловых связей предпринимателю и разделение будущего успеха. Аналогичным образом можно рассмотреть видение экосистемы другими ее участниками.