Курсовая работа: Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Хотелось бы отметить, что передача непосредственно в доверительное управление различных средств инвестирования в виде определенных наличных денежных средств всегда осуществляется именно путем их фактического вручения учредителем управления далее управляющему с обязательным учетом предусмотренного законодательством порядка кассового обслуживания организаций и физических лиц. Стороны в данной ситуации могут предусмотреть, что различными средствами инвестирования в итоге могут быть денежные средства, которые определенный доверительный управляющий получит в результате взыскания с должников учредителя управления [16].

Договор доверительного управления всегда заключается на определенный срок до пяти лет. Он подразумевает под собой наличие определенной инвестиционной декларации управляющегося. Данная декларация доверительного управляющего в себе должна содержать такие основные положения [23, c. 143]:

• ключевую цель определенного доверительного управления (к примеру, извлечение прибыли, достижение высокого уровня коммерческой эффективности непосредственного использования финансовых средств учредителя управления и т.д.);
• определенный перечень надлежащих различных объектов инвестирования, а также денежных средств учредителя управления;
• определенные сведения об общей структуре активов, которую обязан поддерживать доверительный управляющий (соотношение непосредственно между ценными бумагами разных видов, а также эмитентов; соотношение непосредственно между ценными бумагами, а также денежными средствами учредителя управления, которые находятся в доверительном управлении);
• срок, на протяжении которого положения инвестиционной декларации являются обязательными и действующими [23, c. 143].

Составление рассматриваемой инвестиционной декларации является не обязательным в ситуации, если объектом активного доверительного управления являются лишь ценные бумаги, непосредственным эмитентом которых является управляющий [13].

Таким образом, экономический смысл работы управляющих компаний, а также их активной деятельности на современном рынке ценных бумаг заключается в том, что они обеспечивают: хорошие результаты от управления различными ценными бумагами клиентов за счет профессионализма; низкие затраты непосредственно по обслуживанию различных операций на фондовых рынках именно за счет масштаба деятельности; высокий уровень эффективности операций непосредственно за счет одновременной работы на многих рынках в различных государствах.

2.2.4. Депозитарная деятельность

Депозитарная деятельность является предоставлением услуг непосредственно по хранению различных сертификатов ценных бумаг и/или же учету, а также переходу определенных прав на какие-либо ценные бумаги. В целом, депозитарии выполняют непосредственно по отношению к различным ценным бумагам функции, являющиеся аналогичными банковским по отношению к различным денежным средствам [22, c. 153]. Хранение, а также учет прав на определенные ценные бумаги подразумевает под собой оказание также услуг по инкассации и проверки подлинности данных бумаг.

В соответствии с законодательством депозитарием может являться лишь юридическое лицо, которое имеет лицензию профессионального участника современного рынка ценных бумаг на ведение депозитарной деятельности. Он должен являться членом определенной саморегулируемой организации различных профессиональных участников современного рынка ценных бумаг. Непосредственно для учета, а также удостоверения определенных прав на ценные бумаги клиенту депозитария всегда открывается счет депо, а именно система записи информации о ценных бумагах клиента, которые были приняты на хранение непосредственно в депозитарий [24].

При осуществлении перевода ценных бумаг из определенной системы ведения реестра акционером непосредственно в депозитарий, который является номинальным держателем различных ценных бумаг, удостоверение определенных прав при помощи записи на лицевом счете в системе ведения реестра акционеров заменяется непосредственно на удостоверение прав при помощи записи на счете депо, который был открыт в депозитарии [26].

Лицо, которое пользуется различными услугами депозитария непосредственно по учету различных прав на какие-либо ценные бумаги (и на имя которого открыт счет депо), принято именовать депонентом. Хотелось бы отметить, что депонентами депозитария в соответствии с законодательством могут являться физические и юридические лица, которые являются владельцами ценных бумаг, а также залогодержатели различных ценных бумаг, определенные доверительные управляющие, прочие депозитарии [13]. В ситуации, если определенный клиент депозитария – это иной депозитарий, то определенный депозитарий-депонент в данной ситуации выполняет различные функции номинального держателя определенных ценных бумаг клиентов. В данной ситуации депозитарий-депонент всегда отвечает перед своим клиентом за все действия основного депозитария именно как за свои собственные, помимо ситуаций, когда договор с прочим депозитарием заключался на основании прямого непосредственного письменного указания клиента.

Депозитарная деятельность в современных условиях допускает осуществление совмещения с активной деятельностью как организатора торговли, а также с клирингом, с брокерской деятельностью, дилерской деятельностью, а также с работой доверительного управляющего [17, c. 114].

Активная депозитарная деятельность, если имеет место совмещение, должна всегда осуществляться каким-либо отдельным подразделением определенного юридического лица, непосредственно для которого такая деятельность является исключительной.

Помимо этого, данное юридическое лицо всегда должно строго соблюдать все процедуры, которые препятствуют использованию информации, непосредственно полученной по причине осуществления депозитарной активной деятельности, в целях, не связанных с ней.

В ситуации совмещения активной депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг депозитарий всегда должен уведомлять своих клиентов о данном совмещении еще до заключения определенного депозитарного договора [16].

В соответствии с законодательством объектом активной депозитарной деятельности сегодня являются неэмиссионные и эмиссионные ценные бумаги, которые были выпущены резидентами РФ, с четким соблюдением законодательно установленной формы, а также порядка [25].

Предметом депозитарного договора является предоставление депозитарием клиенту услуг по учету и удостоверению прав на ценные бумаги. В том случае, когда ценные бумаги выпущены в документарной форме, депозитарий предоставляет дополнительно услуги по хранению сертификатов ценных бумаг.

При заключении депозитарного договора от клиента не требуется немедленного депонирования ценных бумаг. Депозитарный договор заключается в простой письменной форме и должен содержать следующие существенные условия [18, c. 40]:

• предмет договора;
• порядок передачи клиентом поручений о распоряжении депонированными ценными бумагами;
• порядок оказания депозитарных услуг;
• обязанности депозитария по выполнению поручений клиента,сроки их выполнения, порядок и форму отчетности депозитария перед клиентом;
• срок действия договора, основания и порядок его изменения,
• прекращения и расторжения;
• размер и порядок оплаты услуг депозитария и условия осуществления депозитарной деятельности.

Условия осуществления депозитарной деятельности разрабатываются и утверждаются депозитарием. Они должны содержать [24]:

• перечень выполняемых операций, основания для их проведения, порядок и сроки выполнения операций и порядок отчетности по ним;
• образцы документов, составляющих внешний документооборот;
• тарифы на услуги депозитария.

Условия осуществления депозитарной деятельности должны носить открытый характер и предоставляться по запросам любых заинтересованных лиц [27, c. 106].

Депозитарную операцию можно определить как совокупность различных действий, которые осуществляются депозитарием с определенными учетными регистрами, хранящимися в депозитарии различными сертификатами ценных бумаг, прочими материалами депозитарного учета.

Ключевым основанием непосредственно для исполнения какой-либо депозитарной операции можно назвать поручение, то есть, документ в бумажной определенной форме, который был подписан инициатором операции, а также передан в депозитарий.

Можно выделить три ключевых класса различных депозитарных операций [26]:

• инвентарные операции, которые изменяют остатки определенных ценных бумаг непосредственно на лицевых счетах в депозитарии (в пример можно привести, перевод различных ценных бумаг непосредственно между счетами по итогам сделки купли-продажи);
• административные операции, которые приводят к изменениям определенных анкет счетов депо, содержимого прочих учетных регистров депозитариев (к примеру, изменения различных реквизитов организации в анкетах депонентов);
• информационные операции, которые связаны с непосредственным составлением различных отчетом справок о состоянии счетов депо, а также лицевых счетов и прочих учетных регистров депозитария.

Таким образом, в настоящее время наблюдается тенденция концентрации многих активно торгуемых инструментов современного рынка ценных бумаг непосредственно на счетах крупных депозитариев. Так, созданный при активном участии Банка России и ММВБ Национальный депозитарный центр – это расчетный депозитарий ММВБ.

2.2.5. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг включает сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг [3].

Система ведения реестра – это совокупность всех документов и записей, которые ведет регистратор с целью учета прав владельцев ценных бумаг. К указанным документам относятся [27]:

• лицевые счета каждого держателя ценных бумаг, где фиксиру­ются все данные о ценных бумагах данного лица;
• журнал учета входящих документов, где фиксируются данные овсех документах, представляемых регистратору;
• регистрационный журнал, где в хронологическом порядке фик­сируются все операций регистратора;
• журнал учета выданных, погашенных и утраченных сертифика­тов ценных бумаг.

Существуют следующие виды лицевых счетов [13]:

• эмиссионный – открывается эмитенту для размещения ценныхбумаг при эмиссии и списании их при аннулировании;
• эмитента – открывается для ценных бумаг, приобретенных эмитентом на вторичном рынке;
• владельцев ценных бумаг;
• номинальных держателей ценных бумаг;
• доверительных управляющих ценными бумагами;
• залогодержателей ценных бумаг.

Владельцы, номинальные держатели, доверительные управляющие и залогодержатели являются зарегистрированными лицами. Для откры­тия лицевого счета зарегистрированное лицо должно заполнить анкету с указанием всех данных о себе, формы выплаты ему доходов по ценным бумагам, формы доставки выписок из реестра в анкете должен быть дан образец подписи зарегистрированного лица

Лица занимающиеся данным видом деятельности, именуются реестродержателями (регистраторами). Задача регистратора состоит в том, чтобы вовремя и без ошибок представлять реестр эмитенту [3].

Помимо своих основных функций регистраторы, как правило ис­полняют и дополнительные [23]:

• отвечают за выдачу на руки и контролируют обращение сертификатов ценных бумаг;
• оформляют блокировку ценных бумаг, связанную с арестомзалогом или другими операциями;
• выступают в роли платежного агента эмитента (если роль регис­тратора выполняет банк) и т.д.

Реестродержатель не вправе совершать сделки с ценными бумагами эмитентов, ведение реестров которых он осуществляет

Реестр ценных бумаг представляет собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости категории принадлежащих им именных ценных бумаг Список составляется на определенную дату.

В реестре содержится следующая информация [25]:

• об эмитенте;
• обо всех выпусках ценных бумаг эмитента;
• о зарегистрированных лицах, виде, количестве, типе, номинальной стоимости, государственном регистрационном номере выпусков ценных бумаг, учитываемых на их лицевых счетах.

В обязанности держателя реестра входит [3]:

1) открывать и вести лицевые и иные счета в соответствии с требованиями Федерального закона и нормативных актов Банка России;

2) предоставлять зарегистрированному лицу, на лицевом счете которого учитывается более одного процента голосующих акций эмитента, информацию из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных лиц и о количестве акций каждой категории (каждого типа), учитываемых на их лицевых счетах;