Материал: Анализ бухгалтерской отчетности (на примере ООО "Снабжение ДВ")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
59
Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего следует
отметить, что и на начало анализируемого периода частное от деления
прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей
рентабельности) находится на уровне среднеотраслевого значения, которое
составляет 10% На конец же периода общая рентабельность ООО
«Снабжение ДВ» уже выше среднего значения по отрасли.
Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период
представлен в таблице 13.
Таблица 13
Определение точки безубыточности компании ООО «Снабжение
ДВ»
Показатель
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
Абс. Изм.
Темп роста,
%
2018/2016
2018/2017
2018/2016
2018/2017
Выручка
11 366
14 269
9 843
-1523
-4426
86,60
86,60
Переменные затраты
9 365
10 651
8 417
-948
-2234
89,88
89,88
Постоянные затраты
980
780
790
-190
10
80,61
80,61
Точка
безубыточности
5566,56
3076,24
5452,99
-113,57
2376,75
97,96
97,96
Валовая маржа
1 021,0
2 838,0
636
-385
-2202
62,29
62,29
Отклонение от точки
безубыточности в
абсолютном
выражении
5 799,4
11
192,8
4 390,0
-
1409,43
-6802,8
75,70
75,70
Запас прочности по
точке
безубыточности
104,2%
363,9%
80,5%
-23,7%
-
283,3%
77,28
77,28
Как видно из представленной таблицы 13, на всем анализируемом
периоде компания ООО «Снабжение ДВ» сохраняет запас прочности по
точке безубыточности.
Проведем оценку вероятности банкротства компании ООО
«Снабжение ДВ» с использованием трех методик: Z-счет Альтмана, по
модели Таффлера и пятифакторной модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г.
Кадыкова.
Оценка вероятности банкротства позволит оценить возможность
60
В качестве одного из показателей вероятности банкротства
организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ООО «Снабжение ДВ»
взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):
Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4.
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения
Z-счета Альтмана составляет:
⎯ и менее – высокая вероятность банкротства;
⎯ от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
⎯ от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.
Расчеты представлены в таблице 14.
Таблица 14
Оценка вероятности банкротства ООО «Снабжение ДВ» по методу
Z-счета Альтмана
Коэф-т
Расчет
Значение на
31.12.2018
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
T1
Отношение оборотного капитала к величине всех
активов
0,9
6,56
5,89
T2
Отношение нераспределенной прибыли к величине
всех активов
0,89
3,26
2,92
T3
Отношение EBIT к величине всех активов
0,04
6,72
0,29
T4
Отношение собственного капитала к заемному
8,84
1,05
9,28
Z-счет Альтмана:
18,38
Для ООО «Снабжение ДВ» значение Z-счета по состоянию на
31.12.2018 составило 18,38. Такое значение показателя свидетельствует о
незначительной вероятности банкротства ООО «Снабжение ДВ».
Усовершенствованной альтернативой модели Альтмана считается
формула прогноза банкротства, разработанная британскими учеными Р.
Таффлер и Г. Тишоу. Модель Таффлера описана следующей формулой:
Z = 0,53X
1
+ 0,13X
2
+ 0,18X
3
+ 0,16X
4
.
Расчет представлен в таблице 15.
61
Таблица 15
Оценка вероятности банкротства ООО «Снабжение ДВ» по
Модели Таффлера
Коэф-т
Расчет
Значение на
31.12.2018
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
X1
Прибыль от продаж /
Краткосрочные
обязательства
1,31
0,53
0,7
X2
Оборотные активы /
Обязательства
9,84
0,13
1,28
X3
Краткосрочные
обязательства /
Активы
0,1
0,18
0,02
X4
Выручка / Активы
2,06
0,16
0,33
Итого Z-счет Таффлера:
2,33
Вероятность банкротства по модели Таффлера:
⎯ Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая;
⎯ Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая.
В данном случае значение итогового коэффициента составило 2,33,
поэтому вероятность банкротства можно считать низкой.
Еще одну методику прогнозирования банкротства, адаптированную
для российских условий, предложили Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова.
Пятифакторная модель данной методики, следующая:
R = 2К1 + 0,1К2 + 0,08К3 + 0,45К4 + К5.
Расчет представлен в таблице 16.
Таблица 16
Оценка вероятности банкротства ООО «Снабжение ДВ» по
пятифакторной модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова
Коэф-т
Расчет
Значение на
31.12.2018
Множитель
Произведение
К
1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,9
2
1,8
К
2
Коэффициент текущей ликвидности
9,84
0,1
0,98
К
3
Коэффициент оборачиваемости активов
2,08
0,08
0,17
К
4
Коммерческая маржа
0,06
0,45
0,03
К
5
Рентабельность собственного капитала
0,05
1
0,05
Итого (R):
3,03
62
Согласно модели Сайфуллина-Кадыкова, если значение итогового
показателя R<1 вероятность банкротства организации считается высокой,
если R>1, то вероятность низкая. В данном случае значение итогового
показателя составило 3,03. Это значит, что вероятность банкротства мала,
финансовое положение организации можно считать устойчивым.
Подведем итоги проведенного анализа отчета о финансовых
результатах компании ООО «Снабжение ДВ».
Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Снабжение ДВ»
можно сказать, что за анализируемый период в целом ее можно назвать
положительной.
За анализируемый период значения большинства показателей
рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как
положительную тенденцию.
Рассмотрев все три методики: Z-счет Альтмана, по модели Таффлера
и пятифакторной модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, вероятность
банкротства ООО «Снабжение ДВ» можно оценить как низкую.
Выводы по главе 2
По результатам проведенного анализа деятельности и бухгалтерской
отчетности компании ООО «Снабжение ДВ» можно сделать следующие
выводы.
Объектом исследования выступает микропредприятие ООО
«Снабжение ДВ», осуществляющее оптовую реализацию продуктов питания,
как напрямую от производителя, так и с собственных складов. Организация
бухгалтерского учета осуществляется сторонней организацией по договору с
применением дистанционных технологий, организация финансового и
управленческого учета возложена на директора компании.
Организация в полной мере обеспечена трудовыми ресурсами в
соответствии с масштабом деятельности, необходимо отметить, что в
компании активно используется аутсорсинговая модель ведения
деятельности, при которой ряд побочных функций: ведение бухгалтерского
63
учета, доставка продукции и погрузочно-разгрузочные работы переданы
сторонним компаниям, что позволяет существенно сократить издержки
компании на содержание собственного штата сотрудников.
В целом организация является активным участником рынка оптовой
реализации продуктов питания, в том числе замороженной продукции, г.
Владивостока.
Проведенный анализ бухгалтерской отчетности, а именно
бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах за 2017 и 2018
год, позволили сформировать следующие выводы.
В ходе анализа были получены следующие показатели,
исключительно хорошо характеризующие финансовое положение
организации:
⎯ чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение
анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
⎯ коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами демонстрирует вполне соответствующее нормальному значение;
⎯ полностью соответствует нормальному значению коэффициент
текущей (общей) ликвидности;
⎯ опережающее увеличение собственного капитала относительно
общего изменения активов организации;
⎯ коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует
норме.
С хорошей стороны финансовое положение и результаты
деятельности организации характеризуют такие показатели:
⎯ коэффициент автономии неоправданно высок;
⎯ соответствует нормативному значению коэффициент абсолютной
ликвидности;
⎯ прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний
год составила 209 тыс. руб.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/2688