Дипломная работа: Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по улучшению ее финансового состояния (на примере ПАО "Аэрофлот")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
9
бации банковских методик к нуждам хозяйствующих субъектов
1
. В эмпириче-
ской плоскости продолжается пересмотр значений традиционных коэффициен-
тов, применяемых в финансовом анализе, равно как и подходов к их исчисле-
нию. В связи с тем, что большое количество показателей, которые рассчитыва-
ются при финансовом анализе пришли из зарубежной практики, то существует
проблема с их однозначной трактовкой. Один и тот же показатель разный автор
может трактовать по-разному, и соответственно менеджеру, работающему с
одними понятиями, будет сложно понять другого. Необходимо создать опреде-
ленную нормативную базу, в которой были бы перечислены все общепринятые
в России понятия для удобства понимания и использования их в анализе. В
этом смысле повсеместное применение международных стандартов финансо-
вой отчетности может однозначно решить проблему синхронизации трактовок
и толкований.
2
Главной целью анализа финансового состояния организации является
своевременность выявления и устранения недостатков в финансово-
хозяйственной деятельности. При этом необходимо уделять особое внимание
для поиска резервов улучшения его платежеспособности и финансовой устой-
чивости.
3
На практике, как правило, выделяют внешний и внутренний анализ.
Внутренний анализ проводится непосредственно сотрудниками организации.
Внешний анализ проводится посторонними аналитиками, например, аудитор-
скими компаниями.
4
Внутренний анализ представляет собой исследование механизма форми-
рования, структуры, размещения и использования капитала с целью поиска ре-
зервов укрепления и сохранения финансового состояния, повышения показате-
лей рентабельности и увеличения объема собственных источников финансиро-
1
Глисин А. Ф. Рыночная оценка активов отечественных кредитных организаций: особенности и методы прове-
дения. // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. 2014. № 6. С. 273
2
Первова О.Ю. Теоретические аспекты управления финансовыми потоками организации //Российское пред-
принимательство. 2013. №13. С.112
3
Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. - М.: Инфра-М, 2018. С.29
4
Фомин В.П. Формирование и анализ показателей финансового состояния организации // Международный бух-
галтерский учет. 2014. №6. С.8
10
вания деятельности организации. Результаты внутреннего анализа используют-
ся для планирования и контроля деятельности, а также прогнозирования пока-
зателей финансового состояния организации.
Внешний анализ представляет собой исследование финансового состоя-
ния организации с целью оценки степени рисков инвестирования капитала, и
определения возможного уровня доходности. Внешний анализ проводится ин-
весторами, кредитными организациями, контролирующими органами по дан-
ным бухгалтерской финансовой отчетности.
В зависимости от целей пользователей финансовое состояние оценивает-
ся по различным критериям. Для собственников контрольных пакетов акций и
инвесторов наиболее важным критерием является эффективность вложенного
капитала и его рентабельность. Кредиторов более всего интересует ликвид-
ность предприятия, поставщиков – его платежеспособность. Но независимо от
целей почти всех возможных контрагентов предприятия интересует его финан-
совая устойчивость. Внешним проявлением финансовой устойчивости служит
платежеспособность предприятия.
1
Платежеспособность отражает способность хозяйствующего субъекта
платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период вре-
мени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязатель-
ствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе
анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для по-
крытия долга, разрабатываются мероприятия по избеганию банкротства
2
.
Понятно, что платежеспособность предприятия в конкретный период
времени является условием необходимым, но недостаточным. Условие доста-
точности соблюдается только тогда, когда предприятие платежеспособно во
времени, т.е. способно отвечать по своим долгам в любой момент времени.
Финансовая устойчивость – это экономическая категория, выражающая
такую систему экономических отношений, при которых предприятие формиру-
1
Пучкова Н.В. Анализ методов оценки финансового состояния организации // Символ науки. 2016. №3. С.132
2
Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике: Учеб-
ное пособие. – М.: Инфра-М, 2014. С.23
11
ет платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении
кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирова-
ние и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать
в формировании бюджета. Финансовая устойчивость предприятия предполагает
ее способность успешно повышаться под воздействием изменений внешней и
внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия
предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов
1
.
Внешние факторы не зависят от предприятия, в силу чего оно не может
оказывать воздействие на них и должно к ним приспосабливаться. Внутренние
факторы являются зависимыми и, поэтому предприятия посредством влияния
на эти факторы может корректировать свою финансовую устойчивость.
Первую группу факторов образуют организационно-управленческие,
определяющие основные направления, цели и стратегию развития предприятия.
Организационная структура определяется целями предприятия и должна обес-
печивать непрерывность производственного процесса, влиять на характер
структуры управления, эффективность которой зависит от постоянного ее со-
вершенствования в зависимости от влияния внешних и внутренних факторов
2
.
Финансовая устойчивость предприятия также во многом определяется
уровнем и качеством менеджмента, требующими постоянного совершенствова-
ния, что должно быть направлено на обеспечение координации, взаимосвязан-
ности и интегрирования всех функций управления в единое целое.
Вторая группа внутренних факторов, путем воздействия на которые мож-
но повысить финансовую устойчивость предприятия, представлена производ-
ственными факторами, куда входят: объем, ассортимент, структура, качество
продукции; себестоимость, обеспеченность основными оборотными средствами
и уровень их использования; наличие и степень развития инфраструктуры; эко-
1
Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика,
2014. С.250.
2
Крейнина М.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия для совершенствования бизнеса. – М.: КноРус,
2015. С.80
12
логия производства
1
.
Рост объема производства продукции, улучшение ее качества, изменение
структуры продукции оказывают непосредственное влияние на результатив-
ность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, резуль-
татом чего становится рост прибыли предприятия и, следовательно, повышение
его финансовой устойчивости.
Особое внимание предприятиям следует уделять определению оптималь-
ного размера необходимых оборотных средств, т.к. данный показатель непо-
средственно влияет на конечные результаты их деятельности. В процессе удо-
влетворения потребности предприятия в необходимых оборотных средствах
надо обращать внимание на качество поставляемых оборотных средств, их ас-
сортимент, ритмичность поставок.
Финансово-экономические факторы образуют третью группу факторов,
направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия, что воз-
можно по следующим направлениям: постоянный финансовый анализ деятель-
ности предприятия; повышение его платежеспособности; оптимизация струк-
туры имущества и источников его формирования; оптимизация соотношения
собственных и заемных средств; повышение прибыльности и рентабельности
2
.
Аспект влияния совокупности факторов можно применить и к платеже-
способности, как важнейшей составляющей финансовой устойчивости пред-
приятия.
Платежеспособность есть результирующее состояние финансов предпри-
ятия, определяемое качеством его финансовых потоков. В российском хозяй-
стве существует интегрирующее влияние негативных факторов на платежеспо-
собность предприятия, происходит трансформация влияния этих факторов в
массовую неплатежеспособность компаний. В то же время текущая платежная
способность предприятия воздействует на все внешнее макроэкономическое
пространство, влияющее в свою очередь на каждого участника финансовых
1
Крейнина М.Н. Указ. соч. С.81
2
Там же. С.82
13
расчетов
1
.
Платежеспособность предприятия подвержена влияниям, которые гене-
рируются как самим хозяйствующим субъектом, так и возникающим извне.
К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее воздействие
на финансы предприятия, относят: дисбаланс функционально-управленческой
конфигурации, не конкурентоспособность продукции, неинтенсивный марке-
тинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги
и запасы, раздробленность уставного капитала
2
.
Таким образом, можно сделать вывод, что влияние всех перечисленных
выше факторов может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и по-
нижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополня-
ется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь
факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние
организации, в том числе и на ее финансовую устойчивость и платежеспособ-
ность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием.
В зависимости от факторов, влияющих на устойчивость предприятия, ее
подразделяют на внутреннюю, внешнюю и «унаследованную» устойчивость.
Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние пред-
приятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функ-
ционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования
на изменения внутренних и внешних факторов
3
.
Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью эконо-
мической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она до-
стигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в
масштабах всей страны.
4
В некоторой экономической литературе называют также общую (цено-
вую) и финансовую устойчивость предприятия.
Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных пото-
1
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Юнити, 2014. С.240.
2
Сосненко Л. С. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: Инфра-М, 2014. С. 59
3
Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. – М.: Перспектива, 2013. С. 112
4
Беркстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.: Академический проект, 2016. С.127.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4705