Курсовая работа (т): Анализ финансового состояния предприятия

Коэффициент «критической» ликвидности                0.7-0.8

Значение и динамика показателей коэффициентов, характеризующих ликвидность и платежеспособность показывают, что предприятие в 2011-2013 годах не являлось абсолютно ликвидным и платежеспособным, так как не соблюдаются нормативы показателей общей ликвидности и маневренности.

Общий показатель ликвидности меньше нормативного значения и имеет тенденцию к снижению в виду большего темпа роста кредиторской и долгосрочной задолженности, чем рост оборотных активов.

Коэффициент маневренности также не удовлетворяет нормативному значению, так как его значение меньше нуля и имеется тенденция к росту и показывает, что у предприятия не достаточно оборотных средств для финансирования текущей деятельности. Это говорит о снижении уровня финансовой устойчивости.

Наблюдается положительная динамика сокращения доли заемных средств предприятия в оборотных активах. Так, на конец 2011 года доля составляла более 80%, а на конец 2013 года доля составила 45%.

Коэффициент критической, текущей ликвидности имеет негативную тенденцию к снижению в виду большего темпа роста кредиторской задолженности, чем роста оборотных активов. Остальные показатели платежеспособности имеют положительную динамику.

В ОАО «ММЗ» наибольшая часть ликвидных средств находится в запасах и дебиторской задолженности, порядка 44% и 24% соответственно, таким образом, ликвидность предприятия зависит в большей степени от ликвидности ее запасов и оплаты продукции покупателями. Поэтому для обеспечения платежеспособности необходимо увеличить оборачиваемость запасов, тем самым сократить объем запасов и оптимизировать расчеты с покупателями, тем самым повысить ликвидности предприятия.

1.3 Модель анализа финансовой устойчивости предприятия

Самым простым способом оценки финансовой устойчивости является балансовый метод - проверка на соблюдение следующего неравенства:

Оборотные активы>Собственные капитал*2-Внеоборотные активы

Таблица 5 - Балансовый метод оценки финансовой устойчивости

Таким образом, в течение трех последних лет, на предприятии соблюдается неравенство, следовательно, предприятие можно признать финансово устойчивым. Однако, необходимо отметить, тот факт, что заемные средства привлекаются не для покупки основных средств, а для покупки сырья и материалов для изготовления продукции, что увеличивает себестоимость продукции и снижается прибыль и рентабельность. В виду большего роста запасов и краткосрочных финансовых вложений оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости

Таким образом, в результате расчета коэффициентов наблюдается несоответствие нормативному значению коэффициента капитализации и финансирования в виду большего роста долгосрочных и краткосрочных обязательств (в 5 раз) и малого роста собственного капитала (36,6%). Следовательно, деятельность финансируется за счет заемных средств. Это приводит к тому, что коэффициент обеспеченности собственными средствами источниками финансирования принимает отрицательное значение. Однако, в виду сокращения удельного веса заемных средств на 0,06 сокращается недостаток в собственных средствах.

Единственный коэффициент, который удовлетворяет нормативному - это коэффициент финансовой устойчивости, который имеет тенденцию к снижению в виду большего темпа роста долгосрочных обязательств (в 5 раз), чем активов предприятия (в 2,4 раза).

1.4 Анализ финансовых коэффициентов

В данном разделе проведем анализ показателей деловой активности и рентабельности.

Таблица 7 - Коэффициенты деловой активности

Таким образом, можно сделать вывод, что деловая активность исследуемого предприятия снижается. Все общие показатели оборачиваемости имеют тенденцию к снижению. Показатели управления активами растут, что свидетельствует о росте срока оборота запасов, возврата долгов по обязательствам, что характеризуется негативно для предприятия. Поэтому предприятие должно быть более осмотрительно в проведении предварительной оплаты, более разборчива в выборе партнеров по бизнесу, умело использовать стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей называется финансовым циклом. Он определяется по формуле:

АЦ= Оборачиваемость материальных ресурсов + Срок оборачиваемости средств в расчетах (ДЗ)- Период погашения задолженности поставщикам

Таблица 8 - Финансовый цикл предприятия

Таким образом, на предприятии наблюдается значительный рост финансового цикла, что является негативной тенденцией. Это происходит в виду замедления производственного процесса и, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Далее необходимо проанализировать рентабельность предприятия.

Таблица 9 - Показатели экономической рентабельности

В результате получения убытка по итогам 2012 года все показатели рентабельности принимают отрицательные значения (деятельность не рентабельная). По итогам 2013 года балансовая прибыль предприятия по сравнению с 2011 годом выросла на 85%. В результате, большего темпа роста прибыли (85%), чем выручки (25%) и себестоимости (25%), выросла рентабельность продаж и продукции. Однако в виду большего темпа прироста активов, чем прибыли, рентабельность использования имущества по сравнению с 2011 годом напротив снизилась, что свидетельствует о неэффективном использовании активов предприятия.

Для повышения рентабельности, необходимо найти резервы снижения себестоимости работ (услуг) за счет увеличения объема их выполнения и сокращения затрат на их выполнение.

Для повышения рентабельности производства предприятию необходимо:

рационализовать ценовую политику;

организовать экономию издержек, в том числе за счет более рационального использования материальные ресурсов (топлива, материалов, энергии);

сократить долю постоянных издержек на управленческий персонал, на содержание объектов недвижимости (сдавать в аренду неиспользуемые площади);

постоянно выявлять и выпускать в большем объеме наиболее популярные у покупателей и прибыльные виды продукции;

с целью сокращения расходов и повышения эффективности основной деятельности в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых малоприбыльных видов деятельности;

при низкой рентабельности продукции необходимо стремиться к ускорению оборота активов, в особенности запасов и затрат в незавершенном производстве, в этой связи при увеличении объемов заказов целесообразно увеличить число рабочих смен на предприятии.

У ОАО «ММЗ» есть реальные возможности увеличить объем продаж в виду наличия сильный сторон, таких как:

         сочетание в одном предприятии технологических возможностей механообработки и монтажа радиоаппаратуры позволяет участвовать в кооперациях по многим продуктам Концерна ПВО.

         сохранившаяся мощная конструкторско-технологическая служба технической подготовки производства новой продукции и развитая инженерная служба обеспечения жизнедеятельности предприятия, пополняемые молодыми специалистами и рабочими.

         работоспособные технически перевооружаемые производственные мощности, включающие почти все технологические переделы машиностроительного производства.

         высококвалифицированный кадровый потенциал рабочих и специалистов предприятия, привлечение дополнительно численности молодых рабочих и выпускников ВУЗов.

         сформированная годами работы высокая культура производства, качество работ, умение мобилизоваться для решения в сжатые сроки производственных задач.

         предприятие занимает часть сегмента рынка разработки, производства, модернизации, ремонта аппаратуры и изделий наземных и бортовых средств ЗРК, ЗРС, аппаратуры и изделий РЛС в интересах Минобороны РФ, по программам ВТС и кооперированным поставкам. По отдельным позициям имеет статус единственного поставщика Минобороны.

         в связи с принятием ГПВ 2011-2020 номенклатура и объемы поставок спецпродукции должны увеличиваться.

Рост объема продаж и снижение себестоимости повлечет рост прибыли, а следовательно и роста показателей рентабельности, вырастет собственный капитал предприятия, появятся свободные денежные средства, которые можно направить на погашение кредитов и займов. Все это приведет к росту показателей финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности.