Курсовая работа (т): Анализ финансового состояния предприятия

Показателем ЭПР пользуются на практике для прогнозирования размера прибыли от продаж в плановом периоде:

. рассчитываем ЭПР по отчетным данным последнего года:

ЭПР = (4 274 375 - 3 659 780)/ 741 225= 0,83

При изменении на 1% выручки от реализации продукции, выручка возрастет на 0,83 рубля.

. определяем плановую выручку от реализации продукции:

∆Вр,% =

∆Вр,% = ((4784972-4 274 375)/ 4 274 375)*100% = 12%.

. Для определения планового размера прибыли от реализации продукции необходимо:

∆Пр от релизации, % = ∆Вр,%×ЭПР

∆Пр от релизации,% = 12%*0,83 = 10%

. Определяем абсолютное значение прибыли от реализации продукции планового периода.

Кроста = ,

Прпл от реал = ПРотч × Кр

К роста = 1,1, тогда прибыль от реализации = 741 225*1,1=815 347,5 тыс.руб.

Из расчетов видно, что плановая прибыль от продаж должна составить 8185 347,5 тысяч рублей, что на 74122,5 тысяч рублей больше по сравнению с 2013 годом. Эту прибыль можно пустить на погашение заемных средств.

3. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЙ СТРАТЕГИИ ОАО «ММЗ»

3.1 Расчет показателей, используемых в матрице Франшона и Романе

Матрица финансовой стратегии используется для выбора рационального источника (-ков) финансирования хозяйственной деятельности.

Выбор осуществляется между собственными и заемными средствами. Наиболее распространенной матрицей является матрица, предложенная французскими учеными-практиками Франшоне и Романе.

Для использования предложенной матрицы рассчитываются 3 показателя:

. результат хозяйственной деятельности (РХД) - свободные денежные средства, образуются на предприятии в результате текущей и инвестиционной деятельности:

РХД = БРЭИ - Изменения текущих финансовых потребностей - Чистые денежные средства инвестиционной деятельности

Изменения текущих финансовых потребностей = Запасы + Дебиторская задолженность - Задолженность перед поставщиками

Таблица 14 - Расчет результата хозяйственной деятельности

РХД отражает финансовую политику предприятия, т.е. привлечения заемных средств или функционирование без таковых. Приведенные в таблице данные свидетельствуют о замедленном режиме роста.

. результате финансовой деятельности - (РФД) - показатель, характеризующий отношение руководства предприятия к политике заимствования. РФД определяется чистыми денежными средствами по финансовой деятельности.

Таблица 15 - Расчет результата финансовой деятельности

В виду того, что значение показателя больше нуля, следовательно предприятие активно пользуется заемными средствами.

. результат хозяйственно-финансовой деятельности - комплексный показатель наличия денежных средств, поступающих из собственных и заемных источников.

РХФД = РХД+РФД

Таблица 16 - Расчет результата хозяйственно-финансовой деятельности

На основании комбинации РХД и РФД построим финансовую стратегию.

3.2 Разработка варианта развития предприятия с использованием матрицы финансовой стратегии

Матрица Франшона и Романе помогает спрогнозировать критический путь развития предприятия на ближайший период.

Наметить допустимые пределы риска и выявит возможности развития предприятия в долгосрочной перспективе.

Рисунок 3 Матрица Франшона и Романе

Диагональ делит клетки матрицы на 3 типа:

. Зона равновесия - 1,2,3

. Зона успеха - над диагональю (4,5,6)

. Зона дефицита - под диагональю (7,8,9)

На протяжении трех последних лет ОАО "ММЗ" находится в 6 квадрате -"Материнское общество". Данное положение указывает на то, что предприятие активно использует заемные средства. Однако в виду высокого значения плеча рычага, предприятию следует перейти в квадрат «рантье», снизив объемы привлекаемых заемных средств.

Заключение

Оценка имущества и источников его формирования показывает, что за отчетный период активы организации выросли в 2,4 раза. Основной причиной роста стал резкий рост оборотных активов в 2,7 раза и рост внеоборотных активов на 43%. Рост оборотных активов обусловлен ростом дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и запасов. В результате большую часть оборотных активов занимают запасы - 43,6% и дебиторская задолженность - 24,2% из всех активов. Удельный вес оборотных активов, увеличился на 10,4%, что является позитивным фактором и говорит о повышении мобильности имущества.

Наблюдается негативная тенденция превышения заемного капитала над собственным, темп прироста кредиторской задолженности значительно превышает темп прироста дебиторской задолженности, а следовательно снижается финансовая устойчивость предприятия. Таким образом, на предприятии соблюдается только два признака «хорошего баланса»: рост валюты баланса и темп прироста оборотных активов превышает темп прироста внеоборотных активов.

Анализ ликвидности баланса показал, что баланс организации и на начало, и на конец анализируемого периода не является абсолютно ликвидным и предприятие только в перспективе является платежеспособным.

Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности показал, что предприятие в 2011-2013 годах не являлось абсолютно ликвидным и платежеспособным, так как не соблюдаются нормативы показателей или же наблюдается негативная тенденция к снижению значений показателей. Деятельность финансируется преимущественно за счет заемных средств.

Анализ финансовых коэффициентов показал, что деловая активность исследуемого предприятия снижается и наблюдается значительный рост финансового цикла, что является негативной тенденцией. Это происходит в виду замедления производственного процесса и, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

В результате оценки экономической эффективности выявили, что в результате получения убытка по итогам 2012 года все показатели рентабельности принимали отрицательные значения. В результате, большего темпа роста прибыли (85%), чем выручки (25%) и себестоимости (25%), выросла рентабельность продаж и продукции 2013 году по сравнению с 2011 годом.

В результате построения матрицы выбора зон хозяйствования выявили, что в 2011 - 2013 гг. деятельность ОАО «ММЗ» находилась в допустимой зоне. Для дальнейшего повышения эффективности производства и перемещения в идеальную зону необходимо уделить внимание ускорению оборачиваемости (деловой активности предприятия), а также улучшить организацию производства, внедрять новые технологии с целью дальнейшего снижения затрат на производство продукции для повышения рентабельности.

Оценка финансового левериджа позволила сделать вывод о не возможности дополнительного привлечения заемных средств в плановом периоде и необходимости возврата излишне полученных заемных средств в размере 512 950 тыс.руб.

Рассчитанная плановая прибыль от продаж должна составить 8 185 347,5 тыс. руб., что на 74 122,5 тыс.руб. больше по сравнению с 2013 годом. Эту прибыль можно направить на погашение заемных средств.

Матрица Франшона Романе показала, что на протяжении трех последних лет ОАО "ММЗ" находится в 6 квадрате -"Материнское общество". Данное положение подтверждает, что предприятие активно использует заемные средства. Однако в виду высокого значения плеча рычага, предприятию следует перейти в квадрат «рантье», снизив объемы привлекаемых заемных средств.

Список используемой литературы

1.     Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: методической пособие. - М: Дело и Сервис, 2010. - 424 с.

2.      Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности, М.: Финансы и статистика, 2011

.        Бланк И.А. Финансовый менеджмент, Киев: Нина-Центр Эльга, 2011

.        Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2009. - 608 с.

.        Давыдов Р.А. Управление кредитными рисками и методы их оценки при кредитовании // «Банковское кредитование». - 2009. - №2. - С. 15-21.

.        Даллакян А. Управление кредитным риском // «Бухгалтерия и банки». - 2009. - №1. - С. 28-45.

.        Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, Мн., 2009

.        Ефимова О.В. Финансовый анализ, М.: Бухгалтерский учет, 2010

.        Жоровин С.Г. Методика анализа и оценки потенциального банкротства субъектов хозяйствования // Бухгалтерский учет и анализ, №3, 2009

.        Заяц Н.Е., Фисенко М.К. Финансы предприятия, Мн., 2010

.        Ильин А.И. Управление предприятием, Мн, 2011

.        Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия, М.: Центр экономики и маркетинга, 2011

.        Кравченко Е. Неплатежеспособность предупреждает о возможном банкротстве // Финансовый учет и анализ, №10, 2009

.        Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент, М.: Дело и сервис, 2009

.        Крылов Э.И., Власова В.М. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия, М.: Финансы и статистика, 2010

.        Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия, М.: ЮНИТИ, 2011

.        Медведев А.В. Основные проблемы и методики диагностики банкротства // Бухгалтерский учет и анализ, №5, 2010

.        Норд К.В. Обзор зарубежных моделей анализа кредитоспособности заемщика // «Внедрение МСФО в кредитной организации». - 2009. - №4. - С. 21-27.

.        Остапенко В.В. Финансы предприятий: Учеб. пособие / В.В. Остапенко. -2-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2011. -338 с.

.        Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2009. - 320 с.

.        Почекутов М.П. Оценка реальной ликвидности активов предприятия // Финансовый менеджмент. - 2011. - №4. - С. 4-7

.        Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования, Мн.: Вышэйшая школа, 2011

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -3-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2011. - 425 с.

.        Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2011. - 640 с.

.        Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности, М.: ИНФРА-М, 2009

.        Сальников К. Кредитоспособность и платежеспособность - есть ли разница? // «Банковское дело». - 2009. - №8. - С. 31-32.

.        Седова Е.И. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Оценка структуры имущества предприятия и источников его формирования // «Консультант бухгалтера». - 2009. - №11. - С. 15-21.

.        Седова Е.И. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Оценка структуры имущества предприятия и источников его формирования // «Консультант бухгалтера». - 2009. - №11. - С. 19-24.

.        Табурчак П.Н., Викуленко А.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Ростов н/Д.: Феникс, 2010

.        Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие / М.И. Ткачук. Е.Ф. Киреева. - 2-е изд., стереотип. - Мн.: Книжный Дом; Экоперспектива, 2011. - 537 с.

.        Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. -638 с.

.        Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М: ИНФРА-М, 2011. - 538 с.

.        Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учебное пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2011 424 с.