Курсовая работа (т): Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатель E^C, равный (C^C+C^Д) - F, называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, запасов).

Оценим тип финансовой ситуации на анализируемом предприятии на начало и конец 2011 года. Для этого заполним таблицы 2.1. и 2.2.

Таблица 2.1

Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации

Таблица 2.2

Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

Вывод: Проведя оценку финансовой ситуации на основе балансовой модели на нашем предприятии на начало и конец года наблюдается абсолютная устойчивость, которая гарантирует платежеспособность нашего предприятия.

Следующая методика оценки финансовой ситуации, основанная на расчете трехкомпонентного показателя, позволяет определить тип финансовой ситуации и риск потери финансовой устойчивости. В данном случае фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями по их формированию за счет собственных и заемных средств.

Риск потери предприятием устойчивости характеризует нарушение между возможностями финансирования и требующимися для ведения предпринимательской деятельности материальными активами (запасами).

В отличие от оценки финансовой ситуации на основе балансовой модели, при использовании данной методики финансовая ситуация на предприятии может быть признана абсолютно устойчивой в том случае, если для финансирования запасов используются только собственные средства. Использование заемных средств (в том числе долгосрочных - для финансирования внеоборотных активов и краткосрочных - для финансирования запасов) оценивается как частичное или полное ухудшение финансовой ситуации.

Оценим тип финансовой ситуации на анализируемом предприятии по трехкомпонентному показателю по состоянию на начало и конец 2011 г., дадим характеристику финансовой ситуации и ее изменение в течение года, сравним результаты оценки финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю с результатами оценки по балансовой модели. Для этого заполним таблицу 2.3.

Таблица 2.3

Оценка финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю

Вывод: Проведя оценку финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю на нашем предприятии на начало и конец года наблюдается допустимая финансовая устойчивость, при которой недостаточно собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников.

Сравнивая результаты, оценка финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю с результатами по балансовой модели у нас получились разные результаты. Окончательный вывод по оценке финансовой ситуации на данном предприятии мы сделаем, рассчитав и проанализировав коэффициенты финансовой устойчивости.

2.2   Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Для расчета и анализа коэффициентов финансовой устойчивости необходимо рассчитать:

-  коэффициент автономии, который характеризует долю источников собственных средств в общем объеме капитала.

,

где В - валюта баланса

-  коэффициент маневренности (k_м), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.

-  коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (k_о.с.с), рассчитывается по формуле:

.

-  степень иммобилизации средств в расчетах характеризует доля дебиторской задолженности в имуществе предприятия (D_ДЗ):

где E^DZ - сумма дебиторской задолженности.

Анализ коэффициентов устойчивости заключается в проверке соответствия их фактических значений с рекомендуемыми и оценке динамики.

финансовый устойчивость платежеспособность банкротство

Таблица 2.4

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости на данном предприятии, мы видим, что коэффициент автономии на начало и конец 2011 года остался не измененным и составляет 0,6. Деятельность предприятия является стабильной, так как значение коэффициента автономии соответствует рекомендуемым значениям. Все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Коэффициент маневренности собственного капитала на конец 2011 года составил 0,4, что на 0,1 ниже по сравнению с началом 2011 г., т.е. количество собственного капитала находящегося в обращении для финансирования текущей деятельности предприятия снизилось на 10% и соответствует рекомендуемым значениям.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования на конец 2011 г. составляет 1,4, что на 0,2 меньше по сравнению с началом 2011 г. и соответствует рекомендуемым значениям. Это означает, что предприятие имеет возможность финансировать за счет собственных источников 140% производственных запасов.

Степень иммобилизации средств в расчетах на конец года составляла 0,16 по сравнению с началом года (0,22) - это свыше допустимого значения. Произошло снижение доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия. Этот показатель не соответствует рекомендуемым значениям, что является негативным фактором в работе предприятия.

На основании проведенного анализа и сопоставления результатов оценки показателей, мы можем сделать вывод, что на данном предприятии наблюдается допустимая финансовая устойчивость.

2.3    Анализ платежеспособности предприятия

Предприятие является платежеспособным, если оборотные активы больше или равны краткосрочным обязательствам. Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность).

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют, активы - по степени ликвидности, пассивы - по степени срочности оплаты.

В активе выделяют следующие группы:

-  наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

-       быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность);

-       медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы);

-       трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

В пассиве выделяют:

-  наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

-       краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы);

-       долгосрочные обязательства;

-       постоянные пассивы (собственные средства).

Анализ ликвидности активов.

Для проведения анализа ликвидности активов рассчитываются следующие показатели.

-  Коэффициент абсолютной ликвидности, позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

-  Критический коэффициент ликвидности отражает платежные возможности при условии полного использования денежных средств, краткосрочных вложений и погашения дебиторской задолженности.

-  Коэффициент текущей ликвидности, отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования оборотных средств.

Таблица 2.5

Анализ ликвидности активов

На основании проведенного анализа мы видим, что данное предприятие способно погасить краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует рекомендуемым значениям и составляет на начало 2011 года 0,5, на конец 2011 года - 0,6.

Также предприятие способно погасить краткосрочную задолженность при условии полного использования денежных средств, краткосрочных вложений и погашения дебиторской задолженности. Критический коэффициент ликвидности на конец 2011 г. уменьшился на 0,3 по сравнению с коэффициентом на начало 2011 г., но соответствует рекомендуемым значениям.