Неустойчивое финансовое состояние обусловливает нарушение платежеспособности. Оно наступает в том случае, если и СОС за вычетом ЗЗ < 0, и НИФЗЗ за вычетом ЗЗ < 0, т.е. когда даже нормальных источников формирования запасов и затрат недостаточно для покрытия соответствующих расходов. Возникновение подобной ситуации должно служить сигналом для немедленного принятия мер по выводу предприятия из кризисного состояния. Финансовое состояние предприятия может быть улучшено путем корректировки взаимоотношений с дебиторами, ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов.
Кризисным финансовое состояние считается, если в дополнение к неадекватному объему нормальных источников формирования запасов и затрат наблюдается просроченная кредиторская и дебиторская задолженность и кредиты, не погашенные в срок в полном размере.
В анализе платежеспособности предприятия заинтересованы не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Кроме ликвидности, которая классифицируется по временной характеристике, существуют иные показатели для оценки риска банкротства (таблица 1.2):
Таблица 1.2 - Вспомогательные показатели для оценки риска банкротства
|
№ |
Название |
Формула расчёта |
Норма |
|
|
1 |
Ликвидность при мобилизации средств |
Кмс = Запасы / Краткосрочные обязательства |
>0 |
|
|
2 |
Финансовый рычаг |
Кфр = Заемный капитал / Собственный капитал |
0,5? |
|
|
3 |
Коэффициент манёвренности собственных оборотных средств |
Кмсос = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (Оборотные активы - краткосрочные обязательства) / Собственный капитал |
?0,2-0,5 |
Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимальной прибыли и исключения риска банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.
1.2 Методика экономического анализа ликвидности и платёжеспособности организации
Изучение лучших мировых практик свидетельствует, что сохранению и поддержанию ликвидности бухгалтерского баланса организации способствует принятие управленческих решений на опережение. Это становится возможным благодаря грамотно построенному учетно-аналитическому обеспечению, включающему использование современных аналитических процедур.
Эволюция систематизированного анализа финансовой отчетности привела к необходимости выделения при осуществлении аналитических процедур следующих двух этапов - экспресс-анализа и углубленного анализа.
Применительно к анализу ликвидности в самом общем виде под экспресс-анализом следует понимать первоначальную оценку ликвидности бухгалтерского баланса, основанную на расчете небольшого числа наиболее информативных показателей, сравнительно простых в расчетах, и постоянном отслеживании их динамики. Выбор таких показателей определяется самим аналитиком и носит субъективный характер.
С учетом зарубежного опыта, основанного на применении МСФО, для экспресс-анализа Н. А. Тюленева рекомендует использовать следующие два показателя. Это показатель «абсолютной ликвидности», основанный на стоимостной оценке - «Чистые оборотные активы», и финансовый коэффициент в чистом виде как соотношение отдельных статей актива и пассива бухгалтерского баланса, - «Коэффициент текущей ликвидности» [6].
Основными методами экономического анализа являются:
- коэффициентный метод, своего рода это доля, которая приходится на активы (разной степени мобильности) среди краткосрочных обязательств (уже был рассмотрен в таблице 1.1);
- горизонтальный - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный - это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
- трендовый - это сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя очищенных от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формулируют возможное деление показателей в будущем, а следовательно является перспективным, прогнозным анализом;
- анализ относительных показателей - это расчет отношений между отдельными позициями отчета и позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей;
- сравнительный - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурента, со среднеотраслевыми данными;
- факторный анализ - многомерный метод, применяемый для изучения взаимосвязей между значениями переменных. Предполагается, что известные переменные зависят от меньшего количества неизвестных переменных и случайной ошибки.
Денежные средства - самая ликвидная часть оборотных активов предприятия. К денежным средствам относятся средства в кассе, на расчетных, текущих и иных счетах предприятия. Существуют два метода проведения анализа движения денежных средств: прямой и косвенный.
Прямой метод предполагает исчисление прихода (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и расхода (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. информационной базой анализа движения денежных является выручка.
Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.
На основе изученной литературы, составим свою методику анализа ликвидности баланса и платёжеспособности предприятия.
Существует три подхода прогнозирования риска банкротства: количественный, качественный и нормативный. Количественным методом пользовались такие экономисты как Э. Альтман, Р. Таффлер, А. Д. Шеремет. Особенность метода в том, что акцент делается на экономико-математических проявлениях банкротства, берется множество влияющих факторов. Суть качественного подхода заключается в оценке возможностей предприятия квалифицированным экспертом.
Нам же более подойдет нормативный метод, суть которого лежит в сравнении фактических показателей и нормой, которая утверждена законодательно, либо содержится в планах самого предприятия.
Затем перейдём к расчёту финансовой устойчивости предприятия в целом, таким образом, что будет произведен экономический анализ предприятия в целом. Изучив движение денежных потоков, мы выявим факторы, которые в большей степени влияют на ликвидность и платёжеспособность предприятия. Заключительный этап - рекомендации предприятию по повышению ликвидности.
Таблица 1.2 - Методика анализа ликвидности баланса и платёжеспособности
|
Постановка цели, задач, ознакомление с основными экономическими показателями и информационной базой предприятия |
||
|
Расчёт и группировка показателей ликвидности баланса, оценка риска банкротства |
Метод группировки |
|
|
Коэффициентный метод |
||
|
Расчёт финансовой устойчивости |
Абсолютные показатели |
|
|
Относительные показатели |
||
|
Определение влияния различных факторов на ликвидность и платёжеспособность предприятия |
Факторный анализ |
|
|
Рекомендации |
Для того, чтобы согласно методике провести анализ, нам понадобятся такие документы как бухгалтерский баланс, отчёт о финансовых результатах и отчёт о движении денежных средств, а также иные элементы бухгалтерской отчётности.
2. Анализ ликвидности баланса и платёжеспособности ПАО «Группа ЛСР»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Группа ЛСР»
Публичное акционерное общество «Группа ЛСР» является юридическим лицом, действует на основании устава. Создано в результате реорганизации в форме преобразования общества с ограниченной ответственностью «Группа ЛСР» и зарегистрировано Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы № 15 по Санкт-Петербургу 14 августа 2006 года. Общество создано без ограничения срока его деятельности. Отрасль действия - девелопмент и строительство, производство строительных материалов.
Основной вид деятельности общества, согласно выписке ЕГРЮЛ: 64.20 -деятельность холдинговых компаний, дополнительный вид деятельности 68.10 - покупка и продажа собственного недвижимого имущества.
Основные виды деятельности согласно уставу организации:
- капиталовложения в ценные бумаги;
- подготовка к продаже собственного недвижимого имущества;
- покупка и продажа собственного недвижимого имущества;
- консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления;
- научные исследования и разработки;
- деятельность в области права, бухгалтерского учета и аудита, консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления предприятием;
- предоставление обеспечения по обязательствам своих дочерних и зависимых обществ;
- деятельность в области финансового посредничества.
Уставный капитал Общества составляет 25 757 553,75 рублей. Он состоит из 103 030 215 обыкновенных акций номиналом 0,25 руб. и глобальных депозитарных расписок. Обыкновенные акции торгуются на ММВБ-РТС, а депозитарные расписки на Лондонской бирже. 60,2320% акций принадлежит генеральному директору - Молчанову Андрею Юрьевичу. Контроль за финансовой-хозяйственной деятельностью осуществляется ревизионной комиссией, состоящей из 3 человек. Численность персонала на 31 декабря 2016г. составила 25 человек.
Органами управления Общества являются:
- общее собрание акционеров Общества;
- Совет директоров;
- коллегиальный исполнительный орган - Правление;
- единоличный исполнительный орган - Генеральный директор.
В случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами Общества.
Органом «контроля» за финансово-хозяйственной деятельностью Общества является Ревизионная комиссия (3 человека). Совет директоров и Ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров Общества. Правление и единоличный исполнительный орган избираются Советом директоров. Ликвидационная комиссия при добровольной ликвидации Общества избирается общим собранием акционеров Общества, при принудительной ликвидации назначается судом (арбитражным судом).
У организации 20 дочерних предприятий со 100% долей владения в капитале, 2 присоединенных компании, доля которых менее 50% и ещё 6 компаний 50-99,9%.
Управляющая компания холдинга выполняет административную функцию и объединяет дирекции по персоналу, информационным технологиям, финансам, правовым вопросам, связям с инвесторами и корпоративным коммуникациям, управление по закупкам и логистике. Бухгалтерская, юридическая и IT-функции централизованы на уровне управляющей компании.
Вести бухгалтерский учет должны все предприятия, независимо от их размера и организационно-правовой формы.
Система бухгалтерского учета собирает и обрабатывает информацию об имущественном состоянии предприятия (в денежном выражении) и его обязательствах, а также об их движении.
Бухгалтерское дело на предприятии ПАО «Группа-ЛСР» ведет отдельный отдел, с руководителем в лице главного бухгалтера, кроме того, консолидированную отчётность в соответствии со стандартами МСФО, составляет аудиторская фирма «КПМГ», в соответствии с РСБУ «Аудит-сервис СПб».
Рассмотрим основные экономические показатели из бухгалтерского отчёта 2016 года (таблице 2.1).