Курсовая работа: Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности организации

Помимо показателей ликвидности, уместным считается оценивать коэффициент финансового рычага и коэффициент манёвренности собственных оборотных средств.

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса ПАО «Группа-ЛСР» и риска банкротства

По таблице 2.5 видно, что все показатели превышают как общую, так и отраслевую норму.

Ликвидность при мобилизации средств говорит о том, на сколько, сильно организация зависит от запасов, как мы видим, ПАО «Группа-ЛСР», не зависит от запасов, потому что их практически нет, в первую очередь это связано с особенностью деятельности.

Если говорить о соотношении заёмного и собственного капитала, Кфр=0,8, то в данном случае, организацию трудно оценить как организацию сферы строительства, по данному показателю она успешна и уместно сравнивать с общей нормой, нежели с отраслевой.

Ещё один показатель, который показывает степень независимость организации с точки зрения собственных оборотных средств, какая часть наших средств в обороте. Обладание большой доли собственных оборотных средств является ключевым условием развития бизнеса. С 2015 по 2016 данный показатель увеличился с 0,32 до 0,54. Связано это так же со снижением краткосрочных обязательств, нераспределённой прибыли на 3,8% (или 639 728 тыс. р.), а так же ростом стоимости оборотных активов на 4,7% (или на 1 236 509 тыс. р.). Однако в любом случае, коэффициент попадает в диапазон общей и отраслевой нормы.

Судя по отчёту о движении денежных средств [Приложение С], инвестиционные операции - тот источник дохода, который больше всего приносит доходов ПАО «Группа-ЛСР», за 2016г. сальдо потоков от инвестиционной деятельности составило 3 901 297 тыс. р., в то время как текущие и финансовые операции были убыточными. Ведущими статьями данного потока являются поступления и предоставления займов дочерним организациям, 54 235 304 тыс. р. и 48 466 984 тыс. р. соответственно. И тот и другой показатель значительно вырос по сравнению с 2015г.

Возможно, общество намерено произвести расширение бизнеса или инвестирование в одно из дочерних предприятий.

Проведем факторный анализ критической ликвидности, так как этот показатель существенную динамику и включает в себя большое количество влияющих факторов.

Таблица 2.6 - Факторный анализ критической ликвидности

Критическая ликвидность в течение года увеличилась на 3,22. Три фактора из четырёх, под влиянием которых сложилось данное изменение ликвидности, в сумме увеличили ликвидность на 3,94. Большее влияние оказало снижение краткосрочных обязательств, главным образом за счёт выплаты заёмных средств, на 61,3%. Значительное влияние так же оказала дебиторская задолженность, рост ликвидности, за счёт неё - 0,8. Несмотря на то, что ликвидность повысилась, рост дебиторской задолженности нельзя назвать позитивной динамикой. Возможно, предприятию стоит пересмотреть политику по отношению к дебиторам.

Четвертый фактор, краткосрочные финансовые вложения, снизил ликвидность на 0,72, в результате чего и сформировался результат. Повышение ликвидности за счёт сокращения краткосрочных обязательств связано с отраслевыми особенностями, так как имеется потребность в долгосрочных заёмных источниках финансирования.

Коэффициент текущей ликвидности опирается на анализ оборотных средств. Поэтому необходимо провести анализ динамики показателей управления оборотными активами (ОА) (таблица 2.7).

Таблица 2.7 - Динамика показателей управления оборотными активами

Среднегодовая стоимость оборотных активов снижалась более низкими темпами, чем снижение выручки. Такое соотношение привело к снижению оборачиваемости оборотных активов на 0,137 оборота и 197,7 дней. Так же данное соотношение выручки и оборотных активов повлекло за собой необоснованное вовлечение последних в производство, на сумму более 6 млрд. р. Выручка под влиянием оборачиваемости оборотных активов снизилась более чем на 3,7 млрд. р.

Дополнительное вовлечение в хозяйственную деятельность источников финансирования за счёт долгосрочных займов и кредитов, увеличение дебиторской задолженности, увеличение сроков повышения покрытия кредитов может привести к росту себестоимости продукции, что в свою очередь скажется на конкурентоспособности и прибыльности предприятия.

2.3 Рекомендации по повышению ликвидности баланса и платёжеспособности ПАО «Группа ЛСР»

Исходя из экономического анализа, проведенного выше, можно сказать, что ПАО «Группа ЛСР» является успешной организацией с высокой степенью ликвидности баланса и платёжеспособности. Главным преимуществом организации является независимость от запасов (что свойственно для строительной отрасли), высокий коэффициент манёвренности СОС. Фирма является активным участником московской фондовой биржи, а за рубежом Лондонской фондовой биржи.

Предприятие крупномасштабное, обладает 20 дочерними организациями, подразделенными на три вида деятельности: строительство, недвижимость, производство строительных материалов. Для успешного функционирования данной структуры необходим чётко отлаженный аппарат управления.

Существующих недостатков не так много, но стоит отметить следующие: существенное увеличение дебиторской задолженности и долгосрочных обязательств одновременно на 102,1 и 70,9% соответственно. Возможно, такое доверие к дебиторам основано на их классификации, соответствующей политике управления дебиторской задолженности, или на том, что по большей части дебиторы - дочерние образования.

К 2016 году у предприятия незначительно уменьшилась нераспределённая прибыль, на 0,6 млрд. р. совместно с этим были сокращены краткосрочные финансовые вложения. Последние, по всей видимости, были направлены на погашение краткосрочной кредиторской задолженности в размере 7,8 млрд. р. Необходимо отметить, что покрытие кредиторской задолженности за счёт свободных средств является положительной характеристикой предприятия.

Анализ управления оборотными активами показал, что объем оборотных средств имеющихся у предприятия не оправдан, потому что к 2016 году выручка сократилась более чем на 4 млрд. р., или на 25,6%, 3 млрд. р. из которых связаны со снижением оборачиваемости оборотных активов.

Рекомендую в срочном порядке пересмотреть политики управления дебиторской задолженности на предприятии, а так же политику управления оборотными активами.

В 2015 году строительный рынок России замедлил свой рост. По данным Росстата за 12 месяцев в стране было построено 84 млн. кв. м жилья, что на 0,5% ниже аналогичного показателя за 2014 год. Поэтому ПАО «Группа ЛСР» следует внимательно изучить дальнейшую стратегию развития и функционирования.

Успех девелоперской деятельности в существенной степени зависит от возможности найти и приобрести участки земли, пригодные для строительства, на привлекательных условиях. Увеличение операционных расходов, рост стоимости страхового покрытия, возможное ужесточение требований налогового и природоохранного законодательства могут негативно влиять на рентабельность деятельности «Группы ЛСР».

Рынки недвижимости, строительных материалов и услуг, как и рынки любых других товаров, подвержены сезонным колебаниям деловой активности. На указанных рынках возможно неблагоприятное изменение конъюнктуры, в результате чего может снизиться выручка от продажи товаров и услуг. Компания подпадает под влияние рисков, типичных для девелоперской и строительной деятельности в России. Эта деятельность трудоёмка, требует значительных инвестиций и зависит от получения лицензий, разрешений и согласований от соответствующих органов власти.

Сложности получения всех необходимых лицензий, разрешений и согласований могут повлечь увеличение сроков реализации проектов, вплоть до невозможности их завершения, и привести к увеличению расходов. Кроме этого, в случае задержки сроков строительства может пострадать репутация организации, что способно привести к материальным потерям в бизнесе.

Изменение процедур согласования и получения прав на земельные участки, а также изменение градостроительного законодательства, может повлечь удлинение сроков и рост стоимости реализуемых проектов. В свою очередь увеличение сроков строительства может привести к расторжению со стороны государства договоров аренды земли. Рост цен на сырьё, услуги и энергоносители, используемые дочерними обществами компании в своей деятельности, увеличение цен на земельные участки и размера арендной платы за пользование ими, платы за подключение к сетям, а также заработной платы могут вызвать уменьшение доходности деятельности компании. В результате увеличения цен на продукцию и/или услуги компании вследствие указанных выше факторов, могут снизиться объёмы продаж, что может повлечь уменьшение доходов от таких операций в связи с уменьшением платежеспособного спроса (в случае, когда рост цен на продукцию и/или услуги будет опережать рост спроса).

Основная часть бизнеса расположена в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве и Московской области и Екатеринбурге, что приводит к появлению риска географической концентрации. Одним из путей развития компании всегда было приобретение действующих бизнесов. В связи с приобретением других компаний могут возникнуть риски появления ранее непредвиденных обязательств, связанных с новоприобретёнными юридическими лицами.

Заключение

В курсовой работе были рассмотрены теоритические основы анализа ликвидности баланса и платёжеспособности организации, а так же эти основы были рассмотрены на примере ПАО «Группа ЛСР».

В работе изучена и проанализирована ликвидность баланса, её виды, и платёжеспособность предприятия, а также рассчитаны показатели ликвидности и платежеспособности организации, проведен факторный анализ коэффициента текущей ликвидности, даны рекомендации преодоления проблем неудовлетворительной структуры оборотных активов.

Показатели ликвидности и платёжеспособности предприятия являются значимыми в ходе управления хозяйственной деятельностью. Так как это одни из тех показателей, на которые опирается руководитель при принятии оперативных и стратегических решений.