Материал: Анализ оборотных активов конкретного предприятия (на примере АО "КОЛОС")

Скачать

Заказать новую работу

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
16
Экономическая сущность оборотных активов раскрывается в процессе их
кругооборота, который показан на рисунке 2. Из рисунка видно, что процесс
кругооборота оборотных активов включает в себя четыре стадии, на каждой из
которых происходит изменение их формы.
Рисунок 2. Кругооборот оборотных активов предприятия
9
На первой стадии денежные активы, включая их эквиваленты в форме
краткосрочных финансовых инвестиций, используются для приобретения
сырья и материалов, которые будут использоваться в течение нового
производственного цикла. На второй стадии входящие товарно-материальные
запасы в результате непосредственной производственной деятельности
превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадии происходит
реализация запасов готовой продукции потребителям, и до наступления их
оплаты они приобретают форму текущей дебиторской задолженности. И,
наконец, на четвертой стадии оплаченная текущая дебиторская задолженность
вновь приобретает форму денежных активов, которые используются для
приобретения товарно-материальных запасов уже в последующем цикле
производства.
Для более полного понимания сущности оборотных активов предприятия
необходимо провести их классификацию. Основные критерии классификации
9
Ткачук М.И., Пузинкевич О.А. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика: Учебное
пособие для студентов вузов – М.: Тесей, 2013. с. 21
17
оборотных активов предприятия показаны в Приложении 1. Проведем более
детальный анализ критериев классификации, представленных в данном
приложении.
По характеру источников финансирования оборотных активов выделяют
три основных их вида: валовые, чистые и собственные оборотные активы.
Валовые оборотные активы характеризуют общий объем оборотных активов,
сформированный за счет собственного и заемного капитала. Чистые оборотные
активы, которые характеризуют оборотные активы, сформированные за счет
собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница
между оборотными активами и краткосрочными пассивами:
ЧОА = ОА – КФО; (1)
где ЧОА – чистые оборотные активы;
ОА – оборотные активы;
КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства
10
.
Собственные оборотные активы характеризуют активы, сформированные
за счет собственного капитала. Расчет собственных оборотных активов
осуществляется следующим образом
СОА = ЧОА – ДЗК; (2)
или
СОА= ОА – ДЗК – КФО; (3)
где СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;
ДЗК – долгосрочный заемный капитал.
По характеру участия в операционном процессе выделяют два вида
оборотных активов:
1. Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл
предприятия;
2. Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл
предприятия;
10
Екимова Е.В., Савельева И.П., Кардопольцев К.В. Финансовый менеджмент. Прикладной курс. Учебник. –
М.: Юрайт, 2014. с. 112
18
Согласно данному критерию классификации в составе оборотных активов
также можно выделить оборотные фонды и фонды обращения (таблица 1).
Таблица 1
Классификация оборотных активов по характеру участия в
операционном процессе
Оборотный капитал
Фонды обращения
1. Готовая продукция
2. Дебиторская задолженность
3. деньги в кассе и на расчетном
счете
При классификации оборотных активов по периоду функционирования
выделяют их постоянную и переменную часть. Постоянная часть оборотных
активов представляет неизменную их часть, которая не зависит от сезонных и
других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с
формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения,
досрочного завоза и целевого назначения. Другими словами, она
рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый
для осуществления операционной деятельности.
Переменная часть оборотных активов представляет собой изменяющуюся
их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и
реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды
хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных
ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.
Классификация оборотных активов по степени ликвидности обусловлена
особенностями их кругооборота и способностью трансформироваться в
денежную форму на различных его этапах. Различные формы оборотных
активов, образующиеся в процессе их движения, характеризуются различной
степенью ликвидности (таблица 2). Данная классификация имеет большое
практическое значение, так как позволяет контролировать, достаточно ли у
предприятия ликвидных активов, которые обеспечивают его текущие
обязательства, и таким образом определяют его ликвидность и
платежеспособность.
19
Таблица 2
Классификация оборотных средств организации по степени
ликвидности
11
Группа оборотных
активов
Состав включаемых статей актива баланса
1. Наиболее ликвидные
активы
1.1 Денежные средства: касса, расчетные счета,
валютные счета, прочие денежные средства
1.2 Краткосрочные финансовые вложения
2.Быстро реализуемые
активы
2.1 Товары отгруженные
2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность
2.3 Прочие оборотные активы
3. Медленно реализуемые
активы
3.1 Запасы за минусом расходов будущих периодов
Также как и другие элементы имущества предприятия, оборотные активы
выступают объектом инвестирования, что позволяет проводить их
классификацию по степени риска вложений. Виды оборотных средств,
выделенных по данному критерию, показаны в таблице 3.
Таблица 3
Классификация оборотных средств организации по степени риска
вложений
12
Группа оборотных
активов
Состав включаемых статей актива баланса
1. Оборотные активы с
минимальным риском
вложения
1.1 Денежные средства: касса, расчетные счета,
валютные счета, прочие денежные средства;
1.2 Краткосрочные финансовые вложения
2. Оборотные активы с
малым риском вложений
2.1 Дебиторская задолженность за вычетом
сомнительной
2.2 Производственные запасы (за вычетом
залежалых)
2.3 Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом
не пользующихся спросом)
3. Оборотные активы со
средним риском
вложений
3.1 Незавершенное производство за вычетом
сверхнормативного
3.2 Расходы будущих периодов
4.Оборотные активы с
высоким риском
вложений
4.1 Сомнительная дебиторская задолженность
4.2 Залежалые производственные запасы
4.3 Сверхнормативное незавершенное производство
4.4 Готовая продукция, не пользующаяся спросом
4.5 Прочие элементы оборотных активов, не
вошедшие в предыдущие группы.
11
Трошин А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Инфра – М, 2013. с. 166
12
Трошин А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Инфра – М, 2013. с. 167
20
Из таблицы следует, что вложения в оборотные активы предприятия
могут быть сопряжены с малым, средним и высоким риском. Уровень риска
должен учитываться при принятии конкретных решений относительно
инвестирования в оборотные активы предприятия.
Таким образом, оборотные активы – это мобильные активы предприятия,
однократно участвующие в производственном процессе и полностью
переносящие свою стоимость на готовый продукт. Они разнообразны по своему
составу, что определяется характером их использования в деятельности
предприятия.
1.2 Содержание и особенности финансового управления оборотными
активами предприятия
Роль оборотных активов в финансово – хозяйственной деятельности
предприятия обуславливает необходимость рационального управления ими.
Как отмечает Е.Ф. Тихомиров, главная задача этого управления заключается в
формировании необходимого объема, оптимизации состава и обеспечении
эффективного использования оборотных активов предприятия
13
. Технология
управления оборотными активами определяется последовательностью его
этапов. И.А. Бланк выделяет 7 таких этапов:
1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде;
2. Выбор политики формирования оборотных активов предприятия;
3. Оптимизация величины оборотных активов;
4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей
оборотных активов;
5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов;
6. Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов;
7. Выбор форм и источников финансирования оборотных активов
14
.
Раскроем содержание каждого из перечисленных этапов
13
Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: Учебник. – М.: Академия,
2016. с. 177
14
Бланк И. А. Управление активами и капиталом предприятия. - М: Ника-Центр, 2013. с. 107
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3906

Смотрите также:

2014 biblioonline ru