Дипломная работа: Банки как участники рынка ценных бумаг на примере ПАО "Сбербанк"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
10
- определяется цель выпуска ценных бумаг;
- рассчитываются риски;
- вычисляется финансовая эффективность проводимого мероприятия;
- отрабатывается технология проведения операции.
При выпуске акций эмитент несет следующие виды рисков:
1. Временной риск - риск, связан с выпуском акций в неоптимальное
для данной операции время, что вызовет возникновение определенных потерь.
2. Технический риск - связан с определенными задержками при
совершении сделки купли - продажи акций. В результате может возникнуть риск
платежа за проданные акции.
3. Операционный риск - связан с невысоким уровнем
профессионального образования персонала, совершающего сделку продажи
акций, а также со сбоями в технической системе.
4. Риск ликвидности - связан с возможностью потерь при реализации
ценных бумаг.
5. Риск неразмещения - является основным при эмиссии акций. Данный
риск связан с тем, что эмитентом может быть реализовано менее 50 %
выпущенных акций в штуках и оплачено менее 50 % уставного капитала в
рублях.
Особенности деятельности банков на РЦБ следуют из их функций.
В научной и учебной литературе, как правило, выделяют
трансформационную, посредническую, перераспределительную,
регулирующую, информационную, интеграционную функции и функцию
управления риском. Трактовки этих функций, как демонстрирует изучение
отечественных и зарубежных работ, можно продемонстрировать следующим
образом (таблица 1).
Осуществление отмеченных функций представляется не только
внутренне общим процессом, но и двойственным процессом. Так, при
осуществлении интеграционной функции банки нередко концентрируются на
интересах определенной экономической категории, полагаются на средства
11
данной группы при исполнении инвестиционной деятельности и сдерживают
связь с иными клиентами, в итоге происходит противоречие с их функцией
финансовых посредников. При осуществлении информационной функции банк,
повышая информационную насыщенность РЦБ, одновременно ускоряет
отражение информации в ценах активов, кроме того, увеличивая их
волатилъность, следовательно, и риски, что приведёт к противоречию с
функцией управления риском.
Таблица 1
Функции деятельности банков на РЦБ
Виды
функций
Содержание функции
Перераспреде
лительная
1
банки перераспределяют денежные средства, используя при
этом РЦБ и его инструменты
Информацион
ная
2
накоплением информации о клиентах и их потенциальных
потребностях и использованием этой информации, содействуя
эффективности РЦБ
Регулирующа
я
3
банки могут формировать определённые правила участия в
торговле, тем самым преобразовывая его в организованный
внебиржевой рынок, гарантируя при этом выполнение
условий заключенных сделок, порядок предотвращения и
разрешения споров между участниками путём установления
определённых правил и схем совершения операций и
оформления прав на ценные бумаги
Интеграционн
ая
4
банки не только объединяют инвесторов с различными
средствами, целями и временными горизонтами, но и
приобретают крупные пакеты акций инвестиционных,
страховых компаний, формируя холдинги и становясь ядром
финансовых групп.
Развития
позволяет развивать хозяйство в зависимости от объективных
потребностей производства, обеспечивая необходимыми
финансовыми ресурсами экономических субъектов, и
реализовывать элементы государственной денежно-
кредитной политики.
1
Жуков Е.Ф., Деньги. Кредит. Банки / Е.Ф. Жуков, Н.Д. Эриашвили, Н.М Зеленкова.- 4-е изд., перераб. и доп. -
Москва, 2011.- с.78
2
Жуков Е.Ф., Деньги. Кредит. Банки / Е.Ф. Жуков, Н.Д. Эриашвили, Н.М Зеленкова.- 4-е изд., перераб. и доп. -
Москва, 2011.- с.79
3
Жуков Е.Ф., Деньги. Кредит. Банки / Е.Ф. Жуков, Н.Д. Эриашвили, Н.М Зеленкова.- 4-е изд., перераб. и доп. -
Москва, 2011.- с.80
4
Жуков Е.Ф., Деньги. Кредит. Банки / Е.Ф. Жуков, Н.Д. Эриашвили, Н.М Зеленкова.- 4-е изд., перераб. и доп. -
Москва, 2011.- с.80
12
Однако, когда речь идет об эмиссии акций коммерческого банка, риск
неразмещения сводится к минимуму. Некоторые коммерческие банки уже
разместили около 10 выпусков. Акции коммерческих банков преимущественно
размещаются не по открытой подписке, а среди своих акционеров. Акционеры
при этом получают ряд преимуществ, среди которых: возможность участвовать
в процессе управления банком; льготные проценты, при взятии кредита;
возможность выплаты процентов за счет дивидендов от акций; получение
кредита под залог собственных акций банка.
Процедура выпуска акций достаточно трудоемка для банка, поэтому
наравне с акциями кредитные организации выпускают облигации, депозитные и
сберегательные сертификаты, а также векселя. За счет облигаций и акций
кредитные организации формируют собственный капитал, а депозитные
сертификаты и векселя можно рассматривать как управляемые инвестиции или
безотзывные вклады.
В роли высококлассных соучастников РЦБ банки имеют все шансы
реализовывать вытекающие виды деятельности (рисунок 1).
Дилерская деятельность - осуществление операций купли-продажи
ценных бумаг от своего имени и за свой счет посредством общественного
объявления стоимости приобретения и/или продажи конкретных ценных бумаг
с обязательством покупки и/или продажи данных ценных бумаг согласно
заявленным ценам
5
;
5
Официальный сайт Московской биржи [Электронный ресурс]: сайт биржи. - Москва. - Режим доступа:
http://moex.com.
13
Рисунок 1. Виды деятельности банка
Брокерская деятельность - осуществление операций с ценными бумагами
в роли поверенного либо комиссионера, функционирующего на основании
соглашений либо комиссии, а кроме того доверенности на осуществление
подобных операций
6
;
Деятельность по доверительному управлению - действия банков согласно
управлению валютными средствами клиентов, специализированные с целью
инвестирования в ценные бумаги, а кроме этого валютными средствами и
ценными бумагами клиентов, приобретенными в ходе управления
заинтересованности и согласно просьб клиентов на правах доверительного лица
от собственного имени за поощрение на протяжении конкретного срока;
Депозитарная деятельность - предоставление сервиса по сбережению
ценных бумаг, подсчету и передаче собственных справ на ценные бумаги.
Высокопрофессиональный член РЦБ, который соединяет на основе
надлежащей лицензии клиринговую деятельность, депозитарную деятельность
на РЦБ с брокерской деятельностью, дилерской деятельностью или с
деятельностью по доверительному управлению не способен осуществлять
6
Официальный сайт Московской биржи [Электронный ресурс]: сайт биржи. - Москва. - Режим доступа:
http://moex.com.
14
следующие действия:
- централизованный депозитарный сервис сделок с ценными бумагами,
заключаемых среди профессиональных соучастников РЦБ на фондовых биржах
либо у иных инициаторов торговли на РЦБ, реализовывать переводы ценных
бумаг согласно депозитарным счетам профессиональных участников РЦБ;
- формирование централизованного расчета обязанностей среди
профессиональных участников РЦБ, вытекающих с отмеченных выше сделок;
- расчетного центра (принадлежит к кредитным учреждениям), в таком
случае формируются централизованные валютные переводы среди
высокопрофессиональных членов РЦБ согласно результатам, отмеченных выше
сделок.
Дилерская, брокерская, депозитарная и деятельность по управлению
ценными бумагами и имеют все шансы реализовываться одним банком,
обладающим разрешением на реализацию определенных типов
профессиональной деятельности
7
.
Банку, обладающему правом на реализацию дилерской, брокерской и
деятельности по доверительному управлению на РЦБ, запрещено реализовывать
отмеченные типы деятельности в отношении ценных бумаг, зависящих от его
организаций и дочерних предприятий от зависимых предприятий этого
профессионального соучастника РЦБ. Это запрещение никак не
распространяется на размещение ценных бумаг на первичном рынке ,на их
сервис , а кроме того на дилерскую деятельность на вторичном рынке в
отношении долговых ценных бумаг указанных учреждений.
Отечественные банки в роли профессиональных участников РЦБ
гарантируют сервис клиентов в следующих трейдерских конценциях («биржевой
рынок»):
-Торговая система Негосударственных Ценных Бумаг Фондовой секции
Московской Межбанковской Валютной Биржи (ТС НГЦБ ММВБ);
7
Официальный сайт Московской биржи [Электронный ресурс]: сайт биржи. - Москва. - Режим доступа:
http://moex.com.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5522