Статья: Денежное обращение и проблемы его стабильности в российской экономике

На инфляцию влияют следующие факторы: эмиссия бумажных денег, рост денежной массы превышает производственные процессы, рост издержек и цен на товары, инфляционное ожидание.

Различают внутренние и внешние причины инфляции. Внешние - сокращение поступлений от внешней торговли в связи с падением цен на топливо (нефть, газ). Внутренние заключаются в отставании отраслей потребительского характера при более высоком развитии отраслей тяжелой промышленности.

Существуют два вида инфляции:

1. Инфляция спроса. Традиционно инфляция возникает при избыточном спросе. Спрос на товары больше, чем предложения товаров, в связи с тем, что производственный сектор не в состоянии удовлетворить потребности населения, что ведет к росту цен.

2. Инфляция издержек. Это явление выражается в росте цен вследствие роста издержек производства.

В зависимости от темпов роста цен на рынке различают инфляцию:

- ползучую, при ежегодных темпах прироста цен на 3-4%;

- галопирующую, при среднегодовых темпах прироста цен на 10-50% (иногда до 100%);

- гиперинфляцию, при ежегодных темпах прироста цен свыше 100%, свойственную странам в отдельные периоды, переживающим коренную ломку своей экономической структуры.

В России показатель инфляции определяется индексом потребительских цен, в расчет которого включаются цены широкого набора товаров и услуг. Выбор данного индикатора обусловлен тем, что, хотя базовый индекс потребительских цен менее волатилен и в большей степени поддается воздействию мер денежно-кредитной политики, общий индекс лучше характеризует изменение стоимости жизни и его динамика влияет на формирование инфляционных ожиданий субъектов экономики.

График 1. Изменение инфляции по России, 2011-2017 гг., %

Исходя из представленного графика, пик инфляции в России пришелся на 2015 г. (12,9 %). Начиная с 2016 г., происходит снижение инфляции до 5,4 %, изменения потребительских цен на 2017 г. и в среднесрочной перспективе прогнозируется Банком России на уровне 4 %. Основные направления развития единой государственной денежно-кредитной политики Банка России на 2017 год и период 2018 и 2019 годов. М., 2016. С. 6.

В пресс-релизе Банка России от 24 марта 2017 г. отмечено, что по оценке за первые двадцать дней марта годовые темпы прироста потребительских цен сократились до 4,3% с 5,0% в январе 2017 г. В феврале продолжилось замедление роста цен по всем основным группам товаров и услуг, а также снижение показателей месячной инфляции с исключением сезонности.

Показатель дефляции характеризует снижение цен на товары. При этом многим потребителям может показаться, что ситуация в стране улучшилась. Но такое предположение крайне обманчиво. Дефляция - это показатель ухудшения общих экономических условий, связанных с возрастающим уровнем безработицы, ведущим к значительному снижению оплаты труда, сокращению прибыли предприятий. В настоящее время дефляция - это занижение не только уровня цен, но и оплаты услуг в различных областях жизнедеятельности. К счастью, такое явление в экономике наступает довольно редко.

Важная роль в регулировании инфляционного процесса отводится государству. Государственное регулирование инфляционного процесса означает комплекс государственных мер, направленных на ограничение роста цен и стабилизацию денежной системы путем дефляционной политики. На отдельных этапах развития денежного обращения государство осуществляет денежную реформу, что означает полное или частичное преобразование денежной системы. Осуществляется она различными методами (нуллификация, реставрация, девальвация, деноминация) в зависимости от экономического положения страны, степени обесценения денег, политики государства путем принятия единовременного законодательного акта.

Банк России оказывает влияние на денежно-кредитные условия, экономику и инфляцию, главным образом, через процентный канал. Отправной точкой для формирования всей структуры процентных ставок финансового сектора являются краткосрочные ставки денежного рынка.

Роль Банка России в регулировании денежного обращения и коммерческих банков в эмиссии денег. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации денежная эмиссия, то есть выпуск денег в обращение в России осуществляется Центральным банком Российской Федерации (далее - Банк России). Конституция Российской Федерации, возлагая на Банк России функцию эмиссии денег, не ограничивает полномочия Банка России какойлибо одной формой эмиссии.

Эмиссия денег может быть обусловлена ростом производства, активностью экономических агентов, также зависит от скорости обращения денег.

В 2015 г. в России наблюдалось изъятие из оборота денежной наличности, которое составило 317,4 млрд. руб. В 2014 г. эмиссия наличных денег составляла 533,2 млрд. руб. Потребность экономики в наличных деньгах обеспечивалась полностью и своевременно. Годовой отчет Банка России за 2015 год, раздел "Эмиссия наличных денег и организация наличного денежного обращения". М., 2016. С. 113.

Банк России несет полную ответственность за организацию обращения наличных денег в народном хозяйстве. В связи с этим на Банк России возложены следующие функции:

- прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, создание резервных фондов;

- установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег, определение порядка ведения кассовых операций;

- установление признаков платежеспособности банкнот и монет, порядка их уничтожения, а также замены поврежденных банкнот и монеты Банка России.

По действующему законодательству в России существуют два вида денежных знаков: банкноты (банковские билеты) и монеты. Они являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с тем, что потребность коммерческих банков в наличных деньгах зависит от потребности в них юридических и физических лиц, обслуживаемых этими банками, и постоянно меняется. Поэтому каждый раз завозить деньги из Центра, чтобы удовлетворить эту потребность было бы не только нецелесообразно (из-за многократно возрастающих издержек обращения), но и просто невозможно.

Эмиссию наличных денег осуществляют Банк России и его подразделения - территориальные управления и расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они функционируют в различных регионах страны и выполняют расчетно-кассовое обслуживание расположенных в этих регионах кредитных организаций. Для эмиссии наличных денег в расчетно-кассовых центрах открываются резервные фонды и оборотные кассы.

В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности экономики данного региона в наличных деньгах. Денежные знаки резервных фондов не считаются деньгами, находящимися в обращении, поскольку они не совершают движения.

Наличные деньги от кредитных организаций постоянно поступают в оборотную кассу расчетно-кассового центра и из нее постоянно выдаются. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении. Они считаются деньгами, находящимися в обращении. Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу расчетно-кассового центра превышает сумму выдач денег из нее, то деньги изымаются из обращения. При этом они переводятся из оборотной кассы РКЦ в его резервный фонд.

Резервными фондами РКЦ распоряжаются территориальные учреждения Банка России.

РКЦ обязаны выдавать коммерческим банкам наличные деньги в пределах их свободных резервов. Поэтому, если у большинства коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах при выполнении расчетно-кассовых и кредитных операций, а поступлений денег в их операционные кассы недостаточно, то РКЦ вынужден будет увеличить выпуск наличных денег в обращение. Для этого на основе специального эмиссионного разрешения соответствующего Управления Банка России РКЦ переведет наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу. Для данного РКЦ это будет эмиссионной операцией, хотя в целом по стране эмиссии наличных денег может и не произойти.

РКЦ передает из оборотной кассы в кассу коммерческого банка наличные денежные средства в пределах остатка средств коммерческого банка на корреспондентском счете, открытом в Банке России. Полученные наличные средства будут зачислены в кассы предприятий или непосредственно населению: вкладчикам, индивидуальным предпринимателям без образования юридического лица. Происходит увеличение объема наличных денег в обращении, то есть осуществляется налично-денежная эмиссия Банка России.

Помимо выдачи наличных денег из своей оборотной кассы Банк России осуществляет операции по приему наличности.

Таким образом, Банк России выступает банком для коммерческих банков, через которые эмитируемые деньги непосредственно поступают в обращение. Коммерческие банки осуществляют взаимодействие с учреждениями Банка России по обеспечению потребности их клиентов в наличных средствах.

Стабильность денежного обращения в современной экономической системе.

Анализ динамики денежной массы в России. Банком России рассчитываются следующие показатели денежной массы Российской Федерации: денежные агрегаты (M₀, M₁, M₂) и показатель денежная база в широком определении и публикуются в Статистическом бюллетене Банка России, который также размещается на официальном сайте Банка России.

Для анализа денежного обращения в России в работе использованы поименованные показатели и прогнозы Банка России по денежной массе (национальное определение) на 2017, 2018, 2019 гг., подготовлены следующие таблицы:

1. Денежная масса (национальное определение) - Приложение 1.

2. Денежная база в широком определении - Приложение 2.

3. Основные макроэкономические и денежно-кредитные показатели - Приложение 3.

Объем денежной массы Российской Федерации (национальное определение) на 01.01.2017 г. составил 38417,9 млрд. руб., что на 3238 млрд. руб. или 9,2 % выше данного показателя на 01.01.2016 г.

Рост объема денежной базы в широком определении на 01.01.2017 против 01.01.2016 составил 338,9 млрд. руб. или 3,8 %.

Изменение данных показателей проследим на следующем графике:

По представленным графикам прослеживается тенденция роста рассматриваемых показателей.

Рассмотрим структуру денежной массы (национальное определение):

По состоянию на 01.01.2017 г. основная доля в денежной массе (национальное определение) приходится на другие депозиты - 54,1 % (20775,5 млрд.руб.), на переводные депозиты (до востребования) - 25,8 % (9927,6 млрд.руб.), на наличные деньги в обращении вне банковской системы - 20,1 % (7714,8 млрд.руб.).

Положительным моментом за рассматриваемый период является рост объема других депозитов с 15868,1 млрд. руб. (на 01.01.2014) до 20775,5 млрд. руб. (на 01.01.2017). Наибольший рост произошел по депозитам населения с 10838,8 млрд. руб. (на 01.01.2014) до 14633,5 млрд. руб. (на 01.01.2017). Увеличение объемов названных депозитов составило 3794,7 млрд. руб. или на 35 %, что говорит о восстановлении доверия населения к банковской системе. Рост депозитов от нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, за этот же период составил 1112,8 млрд. руб. или 22,1 %. Прирост срочных депозитов населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций является ресурсной базой для кредитования экономики и населения.

денежное обращение финансовый

Рассмотрим структуру денежной базы в широком определении:

В объеме денежной базы за рассматриваемый период по-прежнему основной удельный вес составляют наличные средства, на 01.01.2017 г. их доля составила 77,2 %, что более наглядно видно на представленной диаграмме:

За рассматриваемый период в объеме денежной базы в широком определении возросла доля безналичных расчетов с 20,9 % (на 01.01.2014) до 22,8 % (на 01.01.2017). Удельный вес средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России возрос с 12,1 % (на 01.01.2014) до 16,0 % (на 01.01.2017), доля средств на счетах обязательных резервов увеличилась за рассматриваемый период с 3,9 % до 4,3 процента.

Абсолютный рост средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России показывает о наличии избыточной ликвидности кредитных организаций. Скорость обращения денег за 2016 г. составила 11,1 оборотов против 10,2 за 2013 г.