Материал: Экономическая безопасность, экспертиза и оценка инновационных проектов. методические указания для студентов специальности 38.05.01. Свиридова С.В

Задача 7.7

Для реализации инновационного проекта озеленения офисных помещений подмосковный совхоз «Ударница» создает малое предприятие «Зеленый уголок». Бизнес-план проекта рассчитан на 5 лет, в течение которых будет развит бизнес по озеленению служебный помещений. Основные исходные данные представлены в табл. 6.29 – 6.32.

Таблица 7.4 Данные плана маркетинга и сбыта по проекту озеленения офисных

помещений

Таблица 7.5

Направления инвестиций в проект озеленения офисных помещений

Таблица 7.6 Сметная калькуляция продукции по проекту озеленения офисных

помещений, р.

Таблица 7.7 Общезаводские расходы по проекту озеленения офисных помещений, тыс. р.

Арендная плата - 300 тыс. руб. в год. Амортизационные отчисления - 10% годовых. Инвестиции осуществляются за счет собственных средств создаваемого малого предприятия. Дисконт определен в размере 28%.

31

Рассчитайте показатели эффективности инновационного проекта (без учета налогов):

– чистый дисконтированный доход (чистую текущую стоимость) проекта; oсрок окупаемости;

–индекс доходности и среднегодовую рентабельность инвестиций; oвнутреннюю норму доходности;

–точку безубыточности для последнего года реализации проекта. Постройте графики: oдвижения денежных средств (диаграмма CashFlow);

–динамики чистого дисконтированного дохода и чистой текущей стоимости проекта;

–нахождения внутренней нормы доходности; oточки безубыточности.

Задача 7.8

Для инвестиций в оборудование действует скидка списания в размере 30% от оставшейся балансовой стоимости оборудования. Ставка корпоративного налога равна 20%. Предприятие рассматривает вопрос о покупке оборудования за 2,5 млн р., которое, как ожидается, обеспечит в течение четырех лет дополнительные чистые поступления денежных средств в размере 800000 р./год. Ожидается, что в конце четвертого года это оборудование будет продано по стоимости списания, которая пойдет на уплату налога за предыдущий год. Отсрочка в уплате налога равна одному году. Альтернативные издержки по инвестициям равны 11%. Определить чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта.

Задача 7.9

На основе исходных данных рассчитать показатели чистой текущей стоимости и индекса выгодности инновационных проектов А, В и С. Составить аналитическое заключение относительно инвестиционной привлекательности альтернативных вариантов капиталовложений. Проектная дисконтная ставка равна 12%.

32

Домашнее задание

Задача 7.10

На основе исходных данных рассчитать показатели чистой текущей стоимости, индекса выгодности инновационных, внутренней нормы доходности, срока окупаемости проектов А, В и С. Составить аналитическое заключение относительно инвестиционной привлекательности альтернативных вариантов капиталовложений. Проектная дисконтная ставка равна 12%.

НВ – номер варианта.

Задача 7.11

По потоку платежей оцените инвестиционный проект, используя показатели NPV, РI, дисконтированный РР, IRR.

Денежные потоки по проекту представлены в табл. 7.10. Ставка сравнения 12 %.

Таблица 7.10

Исходные данные для решения задачи 7.10

33

Вопросы для обсуждения темы

1. Как Вы можете представить различие между риском и неопределенно-

стью?

2.Какие виды риска существуют в инновационной деятельности? На каких признаках основана эта классификация?

3.Можно ли снизить систематический (несистематический) риск инвестиций в инновации? Если можно, то, каким образом этого можно достичь?

4.Как учитываете риск при финансировании инновационной деятельно-

сти?

5.Каков порядок учета рисков с использованием метода «дерева вероятностей».

6.В чем сущность метода анализа чувствительности для исследования инновационных рисков?

7.В чем преимущества сценарного метода учета рисков?

Задачи для решения

Задача 8.1

В табл. 8.1 указаны вероятности получения прибыли для двух вариантов инвестирования. Сравним эти варианты.

Заполните таблицу по форме, представленной в табл. 8.2.

Задача 8.2

Первоначальные инвестиции равны 2,5 млрд р. Дерево вероятностей инвестиционного проекта имеет следующий вид (денежные суммы указаны в млрд р.).

34

1,1

2,4

0,6

Альтернативные издержки по инвестициям равны 12%. Определите математическое ожидание и стандартное отклонение вероятностного распределения возможных чистых текущих стоимостей инновационного проекта. Сделайте вывод об уровне риска.

Задача 8.3

Инвестор рассматривает возможность инвестирования в инновационный проект «А», «В» и «С». Предполагаемые доходности по проектам и соответствующие вероятности представлены в табл. 8.3.

Определите риск по каждому проекту и дайте свои рекомендации о целесообразности инвестирования в них.

Задача 8.4

В табл. 8.4 указаны вероятности получения прибыли для двух вариантов инвестирования. Сравнить эти варианты.

35