Материал: Экономическая безопасность, экспертиза и оценка инновационных проектов. методические указания для студентов специальности 38.05.01. Свиридова С.В
лагаемая цена единицы продукции, защищенной товарным знаком, равна 60 руб. Норма прибыли 25%. Определить стоимость товарного знака.
Задача 4.7
Затраты на поисковые работы равны 210000 р., затраты на теоретические исследования – 140000 р., затраты на проведение экспериментов – 620000 р., затраты на проведение испытаний – 110000 р., затраты на услуги сторонних организаций – 120000 р., затраты на составление отчета – 30000 р. Затраты на разработку документации составляют 240000 р. Рентабельность равна 15%. Номинальный срок действия охранного документа 20 лет. Срок действия охранного документа по состоянию на расчетный год – 4 года. Коэффициент техникоэкономической значимости объекта промышленной собственности равен 3. Затраты на правовую охрану объекта промышленной собственности составляют 520000 р. Определить стоимость объекта промышленной собственности.
Задача 4.8
Стоимость лицензии составляет 25% от ожидаемой прибыли покупателя лицензии. Среднегодовой выпуск продукции равен 2000 единиц. Цена единицы продукции — 700 тыс. р. Срок действия лицензии 6 лет. Период освоения предмета лицензии 1 год. Норма прибыли равна 15%. Определить стоимость лицензии.
Задача 4.9
С помощью данных табл. 4.9 определить цену лицензии на базе роялти. Ставка дисконтирования равна 12 %.
|
|
|
Таблица 4.2 |
|
Исходные данные для решения задачи 4.9 |
||
Год |
Выпуск продукции, т |
Размер роялти, % |
Цена продажи, тыс. р. |
1 |
150 |
6 |
80 |
2 |
200 |
6 |
78 |
3 |
220 |
5 |
76 |
4 |
170 |
5 |
71 |
ТЕМА № 5. ВЫБОР МЕТОДОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙДЕЯТЕЛЬНОСТИ
|
Термины и понятия |
||
• |
Источники финансирования |
• |
Бизнес-ангелы |
• |
Венчурное финансирование |
• |
Лизинг |
• |
Венчурные фирмы |
• |
Лизинговый платеж |
21
Вопросы для подготовки к занятию
1.Какие источники финансирования инновационной деятельности вы
знаете?
2.Дайте классификацию источников финансирования инновационной деятельности?
3.Какие факторы влияют на выбор источников финансирования инновационной деятельности?
4.Что такое венчурное финансирование?
5.Кто такие бизнес-ангелы? Чем отличается данный вид финансирования от венчурного?
Задачи для решения
Задача 5.1
Определить наиболее целесообразный способ финансирования приобретения оборудования для выпуска инновационной продукции по критерию максимизации чистой текущей стоимости (NPV), которую следует рассчитать по формуле (5.1)
NPV = ∑n CFi i |
|
i=1 (1+r) , |
(5.1) |
где CFi – чистый денежный поток за i-ый период, ден.ед.; r – ставка дисконтирования, коэффициент;
i – номер периода;
n – количество периодов расчета.
Исходные данные по стоимости приобретаемого оборудования представлены в табл. 5.1.
Таблица 5.1
Исходные данные по вариантам финансирования
Наименование показателя |
|
Значение по вариантам |
|
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Стоимость оборудования, млн р. |
100 |
150 |
200 |
250 |
300 |
|
Срок эксплуатации, лет |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
|
Срок действия договора лизинга, лет |
4 |
4 |
4 |
4 |
4 |
|
Текущие расходы по содержанию обо- |
2 |
2 |
2 |
2 |
2 |
|
рудования (за год), млн р. |
||||||
|
|
|
|
|
||
Расходы по выкупу оборудования (за |
20 |
30 |
40 |
50 |
60 |
|
год), млн р. |
||||||
|
|
|
|
|
||
Комиссионное вознаграждение лизинго- |
11 |
11 |
11 |
11 |
11 |
|
дателю (за год), млн р. |
||||||
|
|
|
|
|
||
Остаточная стоимость выкупа оборудо- |
|
|
|
|
|
|
вания у лизингодателя (в конце 4-го го- |
20 |
30 |
40 |
50 |
60 |
|
да) , млн р. |
|
|
|
|
|
|
22
Окончание табл. 5.1
Ликвидационная стоимость оборудова- |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
ния, млн р. |
||||||
|
|
|
|
|
||
Коэффициент к норме амортизации |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
Ставка налога на прибыль, % |
20 |
20 |
20 |
20 |
20 |
|
Ставка процентов по долгосрочному |
11 |
11 |
11 |
11 |
11 |
|
банковскому кредиту, % |
||||||
|
|
|
|
|
||
Расходы на эмиссию акций, % |
3 |
3 |
3 |
3 |
3 |
|
Выручка за год, , млн р. |
1 000 |
1 000 |
1 000 |
1 000 |
1 000 |
|
Расходы без амортизации и содержания |
800 |
800 |
800 |
800 |
800 |
|
оборудования, млн р. |
||||||
|
|
|
|
|
Возможными вариантами финансирования являются:
–дополнительная эмиссия акций;
–долгосрочный банковский кредит (погашение долга в 4 году реализации проекта);
–финансовый лизинг (оборудование – на балансе лизингодателя);
–финансовый лизинг (оборудование – на балансе лизингополучателя). Сделать выводы о наиболее выгодном способе финансирования.
Задание 5.2
Исходные данные о затратах и результатах приведены в табл. 5.2 и 5.3. Оцените наиболее выгодный вариант финансирования инновационного проекта.
|
Исходные данные о затратах и результатах |
Таблица 5.2 |
||
|
|
|
||
|
на начало реализации инновационного проекта, тыс. р. |
|
|
|
|
Наименование затрат Cij |
Методы финансирования |
||
|
и результатов Rij |
АК |
|
КР |
|
Затраты |
|
|
|
1. |
Первоначальные единовременные затраты, Cg |
100 |
|
100 |
2. |
Обязательные ежегодные затраты, Can |
5 |
|
10 |
3. |
Изменяющиеся (переменные) затраты, Cch |
10 |
|
10 |
4. |
Дополнительные затраты, Cad |
0 |
|
3 |
5. |
Издержки упущенных возможностей, Clop |
50 |
|
30 |
|
Результаты |
|
|
|
1. |
Доход от текущей деятельности, Rp |
150 |
|
130 |
2. |
Амортизация, Rd |
10 |
|
10 |
3. |
Единовременные результаты, Rg |
78 |
|
70 |
4. |
Дополнительные результаты, Rad |
5 |
|
5 |
5. |
Приобретенные выгоды, Rac |
3 |
|
4 |
23
Таблица 5.3 Показатели реализации инновационного проекта, тыс. р.
|
Показатели |
Методы финансирования |
||
|
АК |
|
КР |
|
|
|
|
||
1. |
Срок реализации проекта, лет |
|
3 |
|
2. |
Изменение обязательных затрат в год, ∆Can |
0 |
|
50 |
3. |
Изменение переменных затрат в год, ∆Cch |
5 |
|
7 |
4. |
Изменение дополнительных затрат в год, ∆Cad |
0 |
|
5 |
5. |
Изменение в год издержек упущенных |
4 |
|
5 |
возможностей,∆Clop |
|
|
|
|
6. |
Изменение текущего дохода в год, ∆Rp |
10 |
|
11 |
7. |
Изменение доп. результатов в год, ∆Rad |
10 |
|
5 |
8. |
Изменение приобретенных выгод в год, ∆Rac |
0 |
|
0 |
Домашнее задание
Задача 5.3
Исходные данные о затратах и результатах приведены в табл. 5.4 и 5.5. Оцените наиболеевыгодный вариант финансирования инновационного проекта.
|
Исходные данные о затратах и результатах |
Таблица 5.4 |
||
|
|
|
||
|
на начало реализации инновационного проекта, тыс. р. |
|
|
|
|
Наименование затрат Cij |
Методы финансирования |
||
|
и результатов Rij |
АК |
|
КР |
Затраты |
|
|
|
|
1. |
Первоначальные единовременные затраты, Cg |
200 |
|
200 |
2. |
Обязательные ежегодные затраты, Can |
10 |
|
15 |
3. |
Изменяющиеся (переменные) затраты, Cch |
10 |
|
10 |
4. |
Дополнительные затраты, Cad |
0 |
|
3 |
5. |
Издержки упущенных возможностей, Clop |
50 |
|
30 |
Результаты |
|
|
|
|
1. |
Доход от текущей деятельности, Rp |
100 |
|
170 |
2. |
Амортизация, Rd |
20 |
|
20 |
3. |
Единовременные результаты, Rg |
78 |
|
90 |
4. |
Дополнительные результаты, Rad |
10 |
|
15 |
5. |
Приобретенные выгоды, Rac |
5 |
|
7 |
24
Таблица 5.5 Показатели реализации инновационного проекта, тыс. р.
|
Показатели |
Методы финансирования |
||
|
АК |
|
КР |
|
|
|
|
||
1. |
Срок реализации проекта, лет |
|
3 |
|
2. |
Изменение обязательных затрат в год, ∆Can |
0 |
|
50 |
3. |
Изменение переменных затрат в год, ∆Cch |
5 |
|
7 |
4. |
Изменение дополнительных затрат в год, ∆Cad |
0 |
|
5 |
5. |
Изменение в год издержек упущенных |
4 |
|
5 |
возможностей,∆Clop |
|
|
|
|
6. |
Изменение текущего дохода в год, ∆Rp |
10 |
|
11 |
7. |
Изменение доп. результатов в год, ∆Rad |
10 |
|
5 |
8. |
Изменение приобретенных выгод в год, ∆Rac |
0 |
|
0 |
ТЕМА № 6. СТАТИСТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
|
Термины и понятия |
||
• |
Эффект |
• |
Учетная норма прибыли |
• |
Эффективность |
|
|
• |
Период окупаемости инвестиций |
• |
Простая норма прибыли |
• |
Срок окупаемости инвестиций |
• |
Учетный коэффициент окупаемости |
Вопросы для подготовки к занятию
1.Понятие и основные виды эффектов.
2.Перечислите основные виды эффекта от реализации инновационного
проекта.
3.Какие показатели характеризуют научно-технический эффект от реализации инновационного проекта?
4.Что является общим принципом оценки эффективности?
5.Область применения простых, учетных показателей оценки эффективности инвестиций.
6.Методика расчета простых учетных показателей оценки эффективности инновационных проектов.
Задачи для решения
Задача 6.1
Для приобретения нового оборудования необходимы денежные средства в размере 1 000 млн р. Предполагается ежегодное получение дохода после уп-
25