Дипломная работа: Финансовый рынок РФ: структура и участники
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
50
их эмитентами. Одни участники формируют свою прибыль за счѐт
кредитования по ставке, превышающей ставку, по которой они занимают.
Организации-инвесторы могут делать краткосрочные инвестиции на
денежном рынке, заимствуя деньги перечисленным выше организациям.
К важным факторам эффективного функционирования экономики
является формирование результативного механизма денежно-кредитного
воздействия и регулирования, который позволяет через определенные
инструменты Центробанка РФ влиять на формирование ресурсной базы и
деловую активность кредитных институтов, стабилизации денежного
обращения. Денежно-кредитная политика Банка России оказывает прямое
воздействие на все экономические процессы.
Первое на что влияет уровень инфляции это организация
предпринимательской деятельности и уровень жизни населения. На
современном этапе функционирования российской экономической системы,
ключевой целью Банка России является управление инфляционными
процессами, и удержание ее на уровне не более 4%.
Не высокие инфляционные показатели, и возможность
прогнозирования инфляционных показателей, дает возможность домашним
хозяйствам и организациям проектировать свою деятельность на
перспективу, более эффективно управлять своими денежными потоками, а
также воздействовать на стабилизацию макропоказателей.
Уменьшение инфляции и ее удержание на уровне 4 % является
сложной задачей для финансового регулятора. За последние 15 лет в среднем
годовой темп роста цен составлял 10,8 %, а ниже 4 % инфляция снижалась
единожды в период с февраля по май 2012 г.
Для сглаживания данной проблемы требуется сохранения умеренно
жестких денежно-кредитных условий, которые предоставят возможность
инфляции снизиться до запланированных величин и фиксироваться на нем.
51
По состоянию на ноябрь 2017 года уровень инфляции составил – 4,5 % (рис.
6).
Рис. 6. Динамика и прогнозные данные уровня инфляции
Основным механизмом влияния Банка России на показатели и объемы
денежного рынка и рынка капиталов является процентные ставки, и
определяющую роль среди параметров играет ключевая ставка, формируя и
фиксируя еѐ величину, национальный банк оказывает воздействие на
процентные ставки всех финансовых инструментов, а в частности на
процентные ставки по гособлигациям, банковские кредиты и депозиты.
Ключевая ставка за период с сентября 2013 г. по октябрь 2017 года отражена
на рисунке (рис. 7).
С середины 2013 года ключевая ставка является основным
инструментом денежно- кредитного воздействия, и по итогам года она
составила – 5,5%. В соответствии с данными в 2014 г. изменение ключевой
ставки составляло шесть раз в сторону увеличения, и в конце года ее
величина составила – 17%.
Целью Центрального банка явилось ограничение влияние
инфляционных и девальвационных рисков в связи с ведением санкционных
мер протии России, а также с ослаблением денежного, кредитного и
валютного рынков. В 2015 г. происходило постепенное снижение ключевой
ставки, и по окончанию года она составила – 11%.
52
В 2016 г. ключевая ставка опустилась до 10%, в 2017 г. происходило
поэтапное ее снижение, и к октябрю 2017 г. она составила – 8,25%.
Рис. 7. Динамика ключевой ставки
Снижение ставки Центробанком влияет на удешевление займов для
кредитных организаций и росту их доходов и резервов, что, влияет на объем
количества денег в обращении, и приводит к их росту.
Увеличение ключевой ставки влияет на сокращение банковских
резервов, и как следствие влечет сокращение денежного предложения.
Повышение процентных ставок приводит к росту сбережений и накоплений,
снижению кредитной активности, понижению потребительского спроса на
товары и услуги.
Понижение процентных ставок, влечет снижение накоплений и
повышает доступность на кредитные инструменты.
И как следствие использование данного инструмента Центоробанк
влияет непосредственное влияние на потребительский спрос и воздействует
на темп экономического развития. Изменение процентных ставок также
сказывается на динамике курса национальной валюты, влияющего в первую
очередь на цены импортных товаров и на инфляцию в целом.
На укрепление национальной валюты на валютном рынке в 2016 году
повлияли следующие факторы:
53
- повышение мировых цен на нефть, - приток иностранных
портфельных инвестиций;
- эффективны направления денежно- кредитной политики;
- действие умеренно жесткой денежно- кредитной политики Банка
России и приток иностранных портфельных инвестиций в российские
ценные бумаги.
Также в 2016 году наблюдалось снижение волатильности рубля
относительно прошлого года. За 2008-2017 гг. совокупный объем денежной
базы в широком определении увеличился на 166,65% и на 1 января 2018 г.
составил 14701,5 млрд. руб.
Ключевым фактором роста денежной базы в 2014 г. оставались
операции Банка России по предоставлению средств коммерческим банкам.
Фактором, способствующим сокращению денежной базы в 2014 г. стали
операции Банка России по продаже иностранной валюты на внутреннем
рынке.
Напомним, что за 2013 г. денежная база увеличилась на 6,6% до 10,5
трлн. руб.
Таким образом, регуляторная и надзорная независимость Банка России
как дополнительные преимущества надзора и контроля за финансовым
рынком, самостоятельность в реализации своих функций.
Основные функции Банка России на финансовом рынке:
- регистрация новых и дополнительных выпусков эмиссионных ценных
бумаг выпускаемых кредитными и некредитными организациями,
регистрация и утверждение проспекта эмиссии и отчетов об итогах выпуска;
- лицензирование всех видов профессиональной деятельности на
финансовых рынках;
- контроль и надзор за деятельностью кредитных и финансовых
некредитных организаций;
54
- согласование и регистрация документов финансовых некредитных
организаций;
- ведение реестров;
- аккредитация организаций, осуществляющих аттестацию
специалистов финансового рынка;
- присвоение статуса центрального депозитария;
- рассмотрение дел и составление протоколов о привлечении к
административной ответственности лиц, нарушивших законодательство о
финансовом рынке;
- иные функции, отнесенные к компетенции Банка России как
мегарегулятора финансового рынка.
В связи с появлением у Банка России дополнительных полномочий
произошли существенные трансформации в его структуре и органах
управления. 10 декабря 2013 года в Центральном аппарате Центрального
Банка сформировано девять структурных подразделений, координирующих
работу всех сегментов, а в частности банковский и страховой сектор
финансового рынка, фондовый рынок.
После устранения Службы Банка России по финансовым рынкам ее
специалисты перешли в созданные департаменты и подразделения (рис. 8).
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7063