Дипломная работа: Финансовый рынок РФ: структура и участники
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
65
До 2012 года финансовый рынок России развивался достаточно
прогрессивно, однако в последние годы на нем очень негативно сказываются
и санкции, и колебания отечественной валюты, и ухудшение благополучной
почвы для инвестиционных вложений, и недоверие граждан к финансовым
институтам.
В таких условиях ЦБ предпринял меры, которые способствовали бы
улучшению действующего состояния рынка.
19.02.2016 года принят проект «Основные направления развития и
обеспечения стабильности функционирования финансового рынка
Российской Федерации на период 2016–2018 годов».
Согласно этому проекту в ближайшем будущем планируется решить
существующие проблемы.
Предполагается принятие следующих мер:
- защитить права потребителей финансовых услуг и способствовать
повышению финансовой грамотности населения РФ;
66
- обеспечить доступность финансовых услуг для населения и субъектов
малого и среднего предпринимательства;
- устранить недобросовестное поведение на финансовом рынке;
- улучшить корпоративное управление публичных компаний, что
привлечёт дополнительных инвесторов;
- способствовать развитию рынка облигаций и синдицированного
кредитования;
- совершенствовать регулирование финансового рынка;
- стимулировать повышение квалификации лиц, которые
задействованы в финансовом секторе;
- стимулировать применение механизмов электронного взаимодействия
на финансовом рынке;
- взаимодействовать с другими странами в процессе выработки и
внедрения правил регулирования глобального финансового рынка;
- модернизировать способы обеспечивающие стабильность
финансового рынка.
Таким образом, можно заключить, что на современном этапе
российский финансовый рынок развивается весьма успешно в сравнении с
другими развивающимися рынками, хотя намного отстаёт от крупнейших
финансовых центров.
Конечно же, имеется ещё много проблем, с которыми нужно бороться
для обеспечения стабильности, успешного развития рынка. На современном
этапе главное устранить наиболее существенные проблемы, которые уже
выделены Центральным Банком.
А в связи с пока еще сложным положением финансового сектора
страны для появления значимого позитивного результата потребуется
комплексная реализация выше перечисленных мер.
3.2 Проблемы эффективного функционирования и развития
российского финансового рынка
67
Геополитические проблемы и ухудшение внешнеэкономических
условий на фоне начавшегося в предыдущие годы исчерпания традиционных
источников экономического роста стали серьезным вызовом для российского
финансового рынка.
Национальный финансовый рынок России значительно отстает по
уровню своего развития от ведущих мировых финансовых центров.
Нынешнее состояние финансовых рынков в России характеризуется некими
деградирующими тенденциями. Россия продолжает терять позиции по
большинству критериев, например, количество индивидуальных инвесторов
среди экономически активного населения – 3%.
Это означает, что рынка практически нет. В то время как в любой
экономически развитой стране стандартный уровень - 50%.
А в Японии, которую постигли техногенные катастрофы, более 90%
населения инвестируют национальный фондовый рынок и в значительных
объемах. Эта страна во многом развивается за счет индивидуальных
инвесторов, не говоря уже об объемах инвестиционных ресурсов пенсионной
системы.
По размеру стоимости инвестиционных активов в страховых
организациях Россия находится на предпоследнем месте в мире, то есть наш
страховой рынок ничтожно мал.
Несколько лучше выглядит банковский рынок. Однако в сравнении с
банковскими системами развитых стран картина далека от оптимистичной:
50% оборота акций приходится на «Газпром» и на Сбербанк.
И хотя развитию наших финансовых рынков придаётся большое
значение (поставлена задача создания международного финансового центра в
Москве), они по-прежнему находятся в зачаточном состоянии, не
соответствующем статусу, который имеет наша страна.
Основными факторами сложившегося положения являются: снижение
маржи во всех видах бизнеса, что оказывает на его развитие существенное
68
влияние, рост доли и присутствия госсектора, что снижает конкуренцию
среди негосударственных участников финансового рынка, продолжает
наблюдаться дефицит притоков долгосрочных инвестиций и так далее.
При высокой цене на нефть, при благоприятной конъюнктуре наша
экономика сталкивалась со значительным оттоком капитала, чему трудно
найти иное объяснение, кроме крайне слабого состояния наших финансовых
рынков, несовершенства государственных институтов, не эффективно
работающими судебной и правоохранительной системами, неблагоприятного
инвестиционного климата.
В такой ситуации наша страна должна была бы иметь избыток денег,
что являлось бы дополнительным стимулом для развития наших финансовых
рынков.
В последние годы активизировался процесс принятия федеральных за-
конов, в целом база остаётся незавершённой. По разным причинам
возникают паузы в процессе прохождения этих законов.
В результате наши рынки остаются жить без современного
конкурентоспособного законодательства, а бизнес уходит из страны на более
развитые, на более защищенные для инвесторов рынки.
Сегодня повышается актуальность разработки скоординированной
стратегии развития российского финансового рынка, повышения его
устойчивости и независимости от возникающих на международном уровне
кризисных явлений.
К основным проблемам финансового рынка РФ следует отнести:
- недостаточное развитие и емкость рынка;
- несовершенное государственное регулирование,
- отсутствие системы эффективного контроля и надзора;
- серьезное отставание по ряду параметров от крупнейших финансовых
институтов мирового уровня;
- отсутствие достойной инфраструктуры и финансовых инструментов.
69
Чтобы выдержать глобальную конкуренцию, этот рынок должен
ликвидировать свое отставание в области регулирования, инфраструктуры и
доступного инструментария. За последние несколько лет произошли
значительные структурные изменения в организации биржевой торговли,
была упразднена служба по финансовым рынкам (ФСФР), вошедшая в состав
мегарегулятора на основе Центрального Банка.
Между тем, подход к регулированию деятельности компаний,
предоставляющих финансовые услуги, остается прежним.
Одна из основных причин неэффективного регулирования финансового
рынка в России – его высокая фрагментарность и раздробленность.
Часто участникам рынка мешают такие проблемы, о которых
госорганы вообще не задумываются, даже о том, что такая проблема есть.
Например, проблема длинных новогодних праздников, то, что весь мир
торгует 10 дней, а Россия не торгует.
О том, что перед Новым годом, соответственно, в несколько раз
возрастает стоимость депозитов, которые должно зарезервировать, потому
что неизвестно, что будет через две недели после отдыха. Банки не проводят
платежки.
Проблемы в банковской системе, и проблемы в биржевой системе.
Таких примеров много, о чем государство до недавнего времени даже не
подозревало. Так же существуют проблемы интенсивной модели развития
банковского сектора.
Ни количество биржевых площадок, ни наличие или отсутствие
центрального депозитария на масштаб и темпы роста оттока капитала не
влияют. Избыточный, в том числе и политический акцент, делается именно
на создании центрального депозитария, поэтому вне поля внимания или на
его обочине остаются вопросы системных изменений в закон о рынке ценных
бумаг, где ст. 7 и 8, написанные 15—20 лет назад, достаточно устарели.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7063