МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ им. Н.И.ЛОБАЧЕВСКОГО
Н.Ю. Журавлева М.А. Цветков И.Ю. Цветкова
ПРАКТИКУМ по дисциплине
«ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА ПРЕДПРИЯТИЙ СФЕРЫ УСЛУГ»
Рекомендовано методической комиссией Института экономики и предпринимательства для студентов бакалавриата ННГУ, обучающихся по направлению подготовки 38.03.06 «Торговое дело»
Н.Новгород
2018
ББК - 65.290я73
УДК - 338.46
Ж91
Журавлева, Н.Ю., Цветков, М.А., Цветкова, И.Ю. Практикум по дисциплине «Оценка стоимости бизнеса предприятий сферы услуг / Н.Ю. Журавлева, М.А. Цветков, И.Ю. Цветкова. – Нижний Новгород: ННГУ им. Н.И. Лобачевского, 2018. – 43 с.
Рецензент: доктор экономических наук, профессор И.Б.Ромашова
Практикум разработан по дисциплине «Оценка стоимости бизнеса предприятий сферы услуг» в соответствии с требованиями федерального государственного образовательного стандарта высшего образования по направлению подготовки 38.03.06 «Торговое дело» (квалификация «бакалавр»).
Представленные в практикуме практические задания направлены на овладение компетенциями в решении профессиональных задач в области механизмов оценки стоимости бизнеса с позиций собственников и инвесторов в условиях рыночной среды.
Содержательная часть практикума содержит кейс-задачи, задачи, критерии оценки, а также учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины.
Практикум предназначен для бакалавров, обучающихся по направлению подготовки 38.03.06 «Торговое дело».
ББК - 65.290я73
УДК - 338.46
Ж91
©Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, 2018
2
Содержание |
|
Введение |
3 |
Кейс-задачи к дисциплине «Оценка стоимости бизнеса предприятий |
|
сферы услуг» |
5 |
Задачи |
25 |
Задачи на доходный подход к оценке стоимости предприятия сферы |
|
услуг |
25 |
Задачи на сравнительный подход к оценке стоимости предприятия |
|
сферы услуг |
26 |
Задачи на затратный подход к оценке бизнеса предприятия сферы |
|
услуг |
29 |
Критерии оценки |
31 |
Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины |
33 |
..................
3
Введение
Дисциплина формирует основные компетенции бакалавра по применению знаний, умений и владений для успешной деятельности в области оценки стоимости бизнеса предприятий сферы услуг (таблица 1).
Цель практикума – организация работы студента в аудитории, при самостоятельной подготовке к занятиям, сдаче итогового контроля по дисциплине.
Задачи практикума:
способствование организации аудиторной и самостоятельной работы студентов по освоению компетенций, закрепленных за дисциплиной;
установление возможности самоконтроля освоенных знаний и умений посредством работы с критериями оценки;
развитие мотивации обучения студента.
Таблица 1- Компетенции/части компетенции, формируемые в
результате изучения дисциплины
Формируемые |
Планируемые |
результаты |
обучения |
по |
дисциплине, |
|
компетенции |
характеризующие этапы формирования компетенций |
|
||||
Владение |
культурой |
З9 (ОК-9) Знать способы реализации принципов, подходов, методов |
||||
мышления, |
способностью к |
оценки стоимости бизнеса в целом и его ключевых активов в современной |
||||
обобщению, |
анализу, |
российской и зарубежной практике бизнеса |
|
|
||
восприятию |
информации, |
У9 (ОК-9) Уметь осуществлять выбор инструментальных средств для |
||||
постановке |
цели и выбору |
обработки экономической информации в соответствии с поставленной |
||||
путей ее достижения (ОК-9) |
целью оценки стоимости бизнеса |
|
|
|
||
Базовый этап формирования |
В8 (ОК-9) Владеть навыками самостоятельной работы, самоорганизации, |
|||||
компетенции |
организации выполнения поручений как индивидуально, так и в составе |
|||||
|
|
команды |
|
|
|
|
Готовность |
анализировать, |
З7 (ПК-9) Знать применение современных экономических показателей |
||||
оценивать и разрабатывать |
рыночной стоимости бизнеса в целом и его ключевых активов при |
|||||
стратегии организации (ПК- |
стратегическом планировании деятельности предприятий сферы услуг |
|||||
9) |
|
У7 (ПК-9) Уметь рассчитывать на основании действующей нормативно- |
||||
Базовый этап формирования |
правовой базы, применения принципов, подходов и методов оценки |
|||||
компетенции |
показатели стоимости бизнеса и ключевых активов и осуществлять на их |
|||||
|
|
основе выбор стратегий предприятия |
|
|
|
|
|
|
В7 (ПК-9) Владеть навыками представления результатов аналитической и |
||||
|
|
исследовательской работы по расчету стоимости бизнеса в виде |
||||
|
|
аналитического отчета об оценке |
|
|
|
|
4
Кейс-задачи к дисциплине «Оценка стоимости бизнеса предприятий сферы услуг»
Кейс-задача 1 (ОК-9)
Компания ПАО «Прогресс» имеет в обращении 3,5 млн. обыкновенных акций (номинал составляет 10 рублей), которые котируются на рынке 29 руб.
за акцию. Объем дивидендных выплат по обыкновенным акциям ПАО
«Прогресс» в 2017 г. составил 7,2 млн. руб. Доходность привилегированных акций за аналогичный период составила 18%. Балансовая стоимость совокупной задолженности составляет 30 млн. руб. (процентная ставка по обязательствам составляет 12% годовых). Балансовая стоимость собственного капитала равна 65 млн. руб., амортизационные отчисления за год составляют 5 млн. руб. Рентабельность активов в 2017 году составила –
27%. Предполагается, что в течение 5-ти летнего периода объем прибыли до уплаты процентов и налогов будет увеличиваться каждый год на 5%, 4%, 10%, 16% и 8% соответственно. Доходность ГКО со сроком погашения 5 лет составляет 7,5% годовых.
В третьем прогнозном году планируется осуществить капиталовложения для обеспечения конкурентоспособности продукции на величину 21 млн. руб., при этом дополнительные амортизационные отчисления составят 1 млн. руб.
Величина собственного оборотного капитала составляет 5% от чистой прибыли.
Акции ПАО «Прогресс» котируются на фондовой бирже РТС. За последние 5 лет имеется следующая статистика. Дивидендная политика ПАО
«Прогресс» заключается в выплате дивидендов с фиксированным коэффициентом дивидендных выплат, составляющем 36%. При этом известно, что ежегодно рост рыночной стоимости обыкновенных акций ПАО
«Прогресс» составлял 5%. Прибыль также росла ежегодно в течение 5 лет на
12%, 10%, 7%, 18%, 8% соответственно.
5