КЛЮЧЕВЫЕ ПРИНЦИПЫ ДЛЯ СИСТЕМНО ЗНАЧИМЫХ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ
1. Общие сведения
Ключевые принципы предназначены для использования в качестве универсального руководства, стимулирующего разработку и функционирование безопасных и эффективных системно значимых платежных систем по всему миру. Они разработаны комитетом по платежным и расчетным системам (КПРС) банка международных расчетов (БМР). Ключевые принципы выражены в общей форме, чтобы обеспечить их использование во всех странах в течение длительного времени. Они не являются инструкцией по разработке и функционированию каждой конкретной системы, но содержат ключевые характеристики, которым должны удовлетворять все системно значимые платежные системы.
Платежная система считается системно значимой, если при недостаточной защите от рисков, сбой в системе может стать причиной возникновения сбоев у других участников системы или сбоев в финансовой сфере страны. Это наиболее важные платежные системы, которые являются основным каналом, по которому различные потрясения могут распространяться по отечественным и международным финансовым системам и рынкам. Поэтому надежные платежные системы -- ключевой фактор поддержания и содействия финансовой стабильности в стане и мире.
Согласно определению КПРС, в системно значимых платежных системах могут возникать риски, принимающие следующие формы:
-- кредитный риск: риск, что контрагент в системе не рассчитается полностью по своим финансовым обязательствам в системе в срок или в любое время в будущем; платежный система значимый банк
-- риск нехватки ликвидности: риск, что у контрагента в системе будет недостаточно средств для выполнения своих финансовых обязательств в системе в полном объеме в срок, хотя существует возможность, что он сможет сделать это в какой-то момент в будущем;
-- правовой риск: риск, что слабая правовая база или правовая неопределенность вызовут или усугубят кредитный риск или риск нехватки ликвидности;
-- операционный риск: риск, что операционные факторы, например, технические неисправности или операционные ошибки, вызовут или усугубят кредитный риск или риск нехватки ликвидности;
-- системный риск: риск того, что неспособность одного из участников выполнить свои обязательства или нарушения в функционировании самой платежной системы приведут к неспособности других участников системы или финансовых институтов других частей финансовой системы вовремя выполнить свои обязательства. Такое невыполнение обязательств может стать причиной распространения проблем с ликвидностью или кредитами и, в результате, поставить под угрозу стабильность системы или финансовых рынков.
На практике не всегда можно провести четкие границы между системами, являющимися и не являющимися системно значимыми. Платежная система является набором инструментов, процедур и правил перевода средств между участниками системы. Она обычно базируется на соглашении между участниками системы и ее оператором (организации ответственной за ее функционирование). Перевод средств осуществляется с использованием согласованной технической инфраструктуры. Владельцами и операторами платежных систем могут быть центральные банки или институты частного сектора, а также совместно государственные и частные организации.
Отличительной чертой системно значимой платежной системы является возможность вызывать системные сбои или передавать финансовые шоки внутри финансовой системы на национальном или международном уровне. Большинство стран имеет по крайней мере одну такую систему.
Системно значимая платежная система, должна отвечать хотя бы одной из следующих характеристик:
-- это единственная платежная система страны или основная система по совокупной стоимости платежей;
-- она обрабатывает в основном крупные платежи;
-- она используется для расчетов операций на финансовых рынках или для расчетов операций других платежных систем.
Хотя требования, изложенные в «ключевых принципах», предъявляются в основном к системно значимым (важным) национальным и международным платежным системам, принципы и обязанности являются концептуальными ориентирами для эффективной работы любых систем расчетов и платежей. На базе практических примеров в документе БМР раскрывается теория, выраженная в правилах и процедурах осуществления валовых и нетто-расчетов. В основе рекомендаций лежат стандарты, разработанные группой Ламфалусси, и другие методологические документы КПРС. Разработанные десять ключевых принципов для системно значимых платежных систем и четыре обязанности центрального банка по применению ключевых принципов рекомендуются для разработки и функционирования платежных систем во всех странах. В то же время эти рекомендации не предлагают единой модели их применения.
2. Формулировки ключевых принципов и рекомендации по их реализации
Ключевой принцип 1: Система должна иметь хорошо обоснованную правовую базу в рамках всех применимых юрисдикций.
Правовая база платежной системы является решающим фактором ее общей надежности. Правовая база обычно состоит из рамочного законодательства и из специальных законов, нормативов и соглашений, регулирующих платежи и функционирование системы.
Элементами рамочного законодательства являются: законы, регулирующие заключение контрактов; банкротство; банковское дело и капиталовложения под обеспечение; законы о конкуренции и защите потребителей. К специальным относятся законы: регулирующие деятельность центрального банка; регулирующие платежи и связанные с ними вопросы.
Правовая среда включает: общую правовую инфраструктуру соответствующей юрисдикции (законы, касающиеся договоров, платежей, ценных бумаг, банковского дела, отношений должник -- кредитор и банкротства), а также частные законы, прецедентное право, договоры (например, правила платежной системы) и другие соответствующие документы.
Правила и процедуры системы должны быть принудительно реализуемы, а их результат -- предсказуем. Отсутствие правовой надежности или неверное понимание правовых проблем может поставить под удар всех участников платежной системы. Должна быть четко определена юрисдикция, в рамках которой следует интерпретировать правила и процедуры системы.
Надежная правовая база является основой управления рисками. При анализе и формировании правовой базы в области платежных систем, особое внимание необходимо уделять:
-- полноте и надежности рамочного законодательства;
-- принудительному исполнению законов и договоров во всех обстоятельствах;
-- четкому определению момента завершения расчета, особенно в случае неплатежеспособности;
-- правовому признанию неттинговых механизмов;
-- наличию «правила нулевого часа» или сходных нормативов;
-- принудительной реализации обеспечения, предоставленного в рамках залоговых механизмов или операций РЕПО (договор о продаже и последующей покупке ценных бумаг в заранее определенное время по заранее определенной цене);
-- правовым рамкам, поддерживающим электронную обработку платежей;
-- соответствующим положениям законодательства о банках и о центральном банке;
-- применимости законов вне пределов внутренней юрисдикции.
Ключевой принцип 2: Правила и процедуры системы должны обеспечивать участникам четкое понимание воздействия системы на каждый из финансовых рисков, которым они подвергаются из-за участия в ней.
Термин «финансовый риск» включает спектр рисков финансовых операций -- как риск нехватки ликвидности, так и кредитный риск. Эффективное управление финансовым риском платежной системы заключается в обеспечении того, чтобы все стороны: включая участников, оператора и расчетный институт, выявили и хорошо осознали кредитный риск и риск нехватки ликвидности.
Участники и оператор платежной системы -- должны четко осознавать финансовые риски платежной системы и где они концентрируются. Важными факторами, определяющими место концентрации рисков, являются правила и процедуры системы. Они должны четко регулировать права и обязанности всех сторон, снабженных актуальным разъяснительным материалом. В частности, должны четко пониматься и разъясняться отношения между правилами системы и компонентами правовой среды, рассмотренными в принципе 1. Правовые рамки необходимы для обеспечения уверенности в соблюдении прав и обязанностей различных сторон.
Правила и процедуры должны четко определять роли участников и оператора системы, а также процедуры, которым необходимо следовать в различных обстоятельствах. Они должны устанавливать степень свободы действий, с которой стороны могут принимать решения, способные непосредственно повлиять на функционирование платежной системы.
Участники должны осознавать финансовые риски, которым они подвержены, поэтому операторы должны определить правила и процедуры, которые:
-- являются четкими, полными и актуальными;
-- раскрывают структуру системы, ее график и процедуры управления рисками;
-- раскрывают правовую базу и роли сторон;
-- широко доступны;
-- объясняют, какой свободой самостоятельных действий обладают стороны и как они эту свободу реализуют;
-- устанавливают процедуры и график принятия решений и уведомления о них в аномальных ситуациях.
Также рекомендуется организовать подготовку участников и отслеживать их действия на предмет проверки понимания ими правил и процедур.
Ключевой принцип 3: Система должна иметь четко определенные процедуры управления кредитными рисками и рисками нехватки ликвидности, устанавливающие ответственность системного оператора и участников и обеспечивающие надлежащие стимулы управления и ограничения этих рисков.
Правила и процедуры системно значимых платежных систем являются не только базой для определения, где именно система подвержена кредитным рискам и рискам нехватки ликвидности, но также и для распределения обязанностей по нейтрализации и управлению рисками, поэтому они являются важным механизмом ограничения финансовых рисков, которые могут возникнуть в платежной системе. Правила и процедуры должны обеспечивать всем сторонам стимулы и возможности для управления и ограничения каждого из своих рисков и установления лимитов на максимальный уровень кредитного риска каждого участника. Особенно важны лимиты на кредитные позиции под риском в системах, включающих механизмы неттинга.
Эффективное управление финансовыми рисками является ключевым элементом создания надежной платежной системы. Примерами инструментов и возможных источников стимулирования могут быть следующие.
Инструменты управления кредитными рисками:
-- использование систем, в которых кредитный риск между участниками не возникает (например, систем валовых расчетов в режиме реального времени);
-- критерии доступа, базирующиеся на кредитоспособности;
-- кредитные лимиты (двусторонние или многосторонние) на максимальные позиции под риском;
-- схемы разделения убытков и/или схемы погашения убытков банкротом.
Инструменты управления рисками нехватки ликвидности:
-- управление платежными очередями;
-- предоставление внутридневной ликвидности (связанное с кредитным риском для кредитора, например, центрального банка);
-- директивы о пропускной способности;
-- лимиты на позиции (отправителя или получателя);
-- инструменты, описанные в ключевом принципе 5, для систем с отложенными нетто-расчетами.
Общие инструменты:
-- информационные системы для поддержки инструментов управления кредитным риском и риском нехватки ликвидности;
-- четкое, полное и оперативное (в идеале в режиме реального времени) предоставление информации участникам;
-- оперативное отслеживание системным оператором.
Возможные источники стимулов управления этими рисками:
-- форма разделения убытков;
-- ценообразование.
Ключевой принцип 4: Система должна обеспечивать быстрый окончательный расчет в день валютирования, желательно в течение дня, в крайнем случае, к концу дня.
Этот принцип касается ежедневных расчетов в нормальных обстоятельствах. Между моментом, когда платежи принимаются платежной системой для расчета и моментом фактического произведения окончательного расчета участники могут подвергаться кредитному риску и риску нехватки ликвидности. При продлении до следующего дня («овернайт») эти риски увеличиваются частично потому, что наиболее подходящим временем для закрытия неплатежеспособных институтов соответствующими надзорными органами является период между операционными днями. Ускорение окончательного расчета помогает ограничить эти риски.
Минимальное требование ключевого принципа 4 -- это проведение окончательного расчета к концу дня валютирования. День валютирования для клиента получателя-участника (т.е. день, в который получатель-участник кредитует счет своего клиента) может совпадать или не совпадать с этим днем в зависимости от специальных соглашений или местной практики. Во многих странах имеются платежные системы, превышающие минимальные требования, обеспечивая проведение непрерывных или очень частых расчетов в течение дня. Обычно это достигается с помощью систем валовых расчетов в режиме реального времени. Смешанные системы также могут обеспечивать аналогичный быстрый расчет. Системы с отложенными нетто-расчетами также могут превышать минимальный стандарт, проводя расчеты не только в конце, но также в один или более заранее определенных моментов в течение операционного дня.