Дипломная работа: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере "ПАО "Сургутнефтегаз")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
59
Используя способ цепных подстановок, осуществляем факторный анализ
изменения коэффициента абсолютной ликвидности:
1) за 2016 г., т.е. на 31.12.2016 по сравнению с 01.01.2016:
влияние изменения суммы имеющихся у компании денежных средств со-
ставило:
(42 293 015+479 972 123)/129 936 876-
-(72 125 809+479 972 123)/129 936 876=-0,230;
влияние изменения суммы имеющихся у компании краткосрочных фи-
нансовых вложений составило:
(42 293 015+414 155 608)/129 936 876-
-(42 293 015+479 972 123)/129 936 876=-0,507;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(42 293 015+414 155 608)/110 719 281-
-(42 293 015+414 155 608)/129 936 876=0,610;
суммарное влияние всех факторов составило:
-0,230+(-0,507)+0,610=-0,126.
Таким образом, негативное изменение коэффициента абсолютной лик-
видности в 2016 г. обусловлено сокращением имеющихся у компании денеж-
ных средств и краткосрочных финансовых вложений;
2) за 2017 г., т.е. на 31.12.2017 по сравнению с 31.12.2016:
влияние изменения суммы имеющихся у компании денежных средств со-
ставило:
(62 235 108+414 155 608)/110 719 281-
-(42 293 015+414 155 608)/110 719 281=0,180;
влияние изменения суммы имеющихся у компании краткосрочных фи-
нансовых вложений составило:
(62 235 108+765 615 792)/110 719 281-
-(62 235 108+414 155 608)/110 719 281=3,174;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(62 235 108+765 615 792)/131 556 500-
60
-(62 235 108+765 615 792)/110 719 281=-1,184;
суммарное влияние всех факторов составило:
0,180+3,174+(-1,184)=2,170.
Таким образом, позитивное изменение коэффициента абсолютной лик-
видности в 2017 г. обусловлено увеличением имеющихся у компании денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений;
3) за 2018 г., т.е. на 31.12.2018 по сравнению с 31.12.2017: влияние изме-
нения суммы имеющихся у компании денежных средств составило:
(71 923 660+765 615 792)/131 556 500-
-(62 235 108+765 615 792)/131 556 500=0,074;
влияние изменения суммы имеющихся у компании краткосрочных фи-
нансовых вложений составило:
(71 923 660+807 894 926)/131 556 500-
-(71 923 660+765 615 792)/131 556 500=0,321;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(71 923 660+807 894 926)/168 830 866-
-(71 923 660+807 894 926)/131 556 500=-1,477;
суммарное влияние всех факторов составило:
0,074+0,321+(-1,477)=-1,081.
Таким образом, негативное изменение коэффициента абсолютной лик-
видности в 2018 г. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств.
Суммируя результаты анализа, можно сделать вывод, что по критерию
наличия наиболее ликвидных активов на протяжении анализируемого периода
компания оставалась платежеспособной. При этом динамика платежеспособно-
сти компании по рассматриваемому критерию была позитивной. Колеблемость
данного показателя оказалась существенной;
2) коэффициент критической (промежуточной) ликвидности по норме
должен составлять не менее 0,7. Это означает, что компания должна быть в со-
стоянии погасить не менее 70% краткосрочных обязательств, привлекая не
только наиболее ликвидные активы, но и полностью взыскав долги с дебито-
61
ров. Фактические значения рассматриваемого коэффициента показаны на ри-
сунке 14.
6 7 8 7
01.01.2016 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
Коэффициент
критической
(промежуточной)
ликвидности
5,836 6,584 8,434 7,055
0,000
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
01.01.2016
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
5,836
6,584
8,434
7,055
Отчетные даты
Рисунок 14 – Динамика коэффициента критической (промежуточ-
ной) ликвидности ПАО «Сургутнефтегаз» за 2016-2018 гг.
Таким образом, выполнение нормы по коэффициенту критической лик-
видности можно охарактеризовать следующим образом:
на 01.01.2016 – 5,836 (норма выполнялась);
на 31.12.2016 – 6,584 (норма выполнялась, изменение позитивное);
на 31.12.2017 – 8,434 (норма выполнялась, изменение позитивное);
на 31.12.2018 – 7,055 (норма выполнялась, изменение негативное).
Используя способ цепных подстановок, осуществляем факторный анализ
изменения коэффициента критической ликвидности:
1) за 2016 г., т.е. на 31.12.2016 по сравнению с 01.01.2016:
влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных
активов составило:
(42 293 015+414 155 608+206 168 244)/129 936 876-
-(72 125 809+479 972 123+206 168 244)/129 936 876=-0,736;
влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых
активов составило:
(42 293 015+414 155 608+272 521 980)/129 936 876-
62
-(42 293 015+414 155 608+206 168 244)/129 936 876=0,511;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(42 293 015+414 155 608+272 521 980)/110 719 281-
-(42 293 015+414 155 608+272 521 980)/129 936 876=0,974;
суммарное влияние всех факторов составило:
-0,736+0,511+0,974=0,748.
Таким образом, позитивное изменение коэффициента критической лик-
видности в 2016 г. обусловлено увеличением имеющихся у компании быстро
реализуемых активов, а также сокращением краткосрочных обязательств;
2) за 2017 г., т.е. на 31.12.2017 по сравнению с 31.12.2016:
влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных
активов составило:
(62 235 108+765 615 792+272 521 980)/110 719 281-
-(42 293 015+414 155 608+272 521 980)/110 719 281=3,354;
влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых
активов составило:
(62 235 108+765 615 792+281 648 471)/110 719 281-
-(62 235 108+765 615 792+272 521 980)/110 719 281=0,082;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(62 235 108+765 615 792+281 648 471)/131 556 500-
-(62 235 108+765 615 792+281 648 471)/110 719 281=-1,587;
суммарное влияние всех факторов составило:
3,354+0,082+(-1,587)=1,850.
Таким образом, позитивное изменение коэффициента критической лик-
видности в 2017 г. обусловлено увеличением имеющихся у компании наиболее
ликвидных и быстро реализуемых активов;
3) за 2018 г., т.е. на 31.12.2018 по сравнению с 31.12.2017:
влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных
активов составило:
(71 923 660+807 894 926+281 648 471)/131 556 500-
63
-(62 235 108+765 615 792+281 648 471)/131 556 500=0,395;
влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых
активов составило:
(71 923 660+807 894 926+311 271 618)/131 556 500-
-(71 923 660+807 894 926+281 648 471)/131 556 500=0,225;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(71 923 660+807 894 926+311 271 618)/168 830 866-
-(71 923 660+807 894 926+311 271 618)/131 556 500=-1,999;
суммарное влияние всех факторов составило:
0,395+0,225+(-1,999)=-1,379.
Таким образом, негативное изменение коэффициента критической лик-
видности в 2018 г. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств;
Суммируя результаты анализа, можно сделать вывод, что по критерию
наличия ликвидных и быстро реализуемых активов на протяжении анализируе-
мого периода компания оставалась платежеспособной. При этом динамика пла-
тежеспособности компании по рассматриваемому критерию была позитивной.
Колеблемость данного показателя оказалась существенной;
3) коэффициент текущей ликвидности по норме должен составлять более
2,0. Если же значение данного коэффициента составляет менее 1,0, это означа-
ет, что компании угрожает банкротство. Фактические значения рассматривае-
мого коэффициента показаны на рисунке 15.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8951