Дипломная работа: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере "ПАО "Сургутнефтегаз")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
64
Рисунок 15 – Динамика коэффициента текущей ликвидности
ПАО «Сургутнефтегаз» за 2016-2018 гг.
Таким образом, выполнение нормы по коэффициенту текущей ликвидно-
сти можно охарактеризовать следующим образом:
на 01.01.2016 – 6,501 (норма выполнялась);
на 31.12.2016 – 7,401 (норма выполнялась, общее изменение положитель-
ное, при этом влияние изменения стоимости оборотных активов – негативное,
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств – негативное);
на 31.12.2017 – 9,147 (норма выполнялась, общее изменение положитель-
ное, при этом влияние изменения стоимости оборотных активов – положитель-
ное, влияние изменения суммы краткосрочных обязательств – положительное);
на 31.12.2018 – 7,740 (норма выполнялась, общее изменение негативное,
при этом влияние изменения стоимости оборотных активов – положительное,
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств – положительное).
Суммируя результаты анализа, можно сделать вывод, что по критерию
наличия оборотных активов на протяжении анализируемого периода компания
оставалась платежеспособной. При этом динамика платежеспособности компа-
нии по рассматриваемому критерию была негативной. Колеблемость данного
показателя оказалась существенной;
4) коэффициент общей ликвидности по норме должен составлять не ме-
7 7 9 8
01.01.2016 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
Коэффициент
текущей
ликвидности
6,501 7,401 9,147 7,740
0,000
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
01.01.2016
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
6,501
7,401
9,147
7,740
Отчетные даты
65
нее 1,0. Если указанная норма соблюдается, то баланс компании является лик-
видным. Фактические значения данного коэффициента показаны на рисунке 16.
9 9 10 9
01.01.2016 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
Коэффициент
общей
ликвидности
8,863 9,092 9,803 9,214
8,200
8,400
8,600
8,800
9,000
9,200
9,400
9,600
9,800
10,000
01.01.2016
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
8,863
9,092
9,803
9,214
Отчетные даты
Рисунок 16 – Динамика коэффициента общей ликвидности
ПАО «Сургутнефтегаз» за 2016-2018 гг.
Таким образом, выполнение нормы по коэффициенту общей ликвидности
можно охарактеризовать следующим образом:
на 01.01.2016 – 8,863 (норма выполнялась);
на 31.12.2016 – 9,092 (норма выполнялась, изменение позитивное);
на 31.12.2017 – 9,803 (норма выполнялась, изменение позитивное);
на 31.12.2018 – 9,214 (норма выполнялась, изменение негативное).
Суммируя результаты анализа, можно сделать вывод, что нашел под-
тверждение сделанный ранее вывод о том, что баланс компании является лик-
видным. В течение рассматриваемого периода динамика рассматриваемого
критерия платежеспособности компании была позитивной. При этом колебле-
мость данного показателя оказалась незначительной.
2.6 Анализ финансовой устойчивости компании
Под финансовой устойчивостью понимают обеспеченность приобретения
запасов источниками их формирования. В зависимости от такой обеспеченно-
сти различают четыре типа финансовой устойчивости:
66
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, которая означает
наличие у компании излишка собственных источников формирования запасов,
что соответствует следующей системе неравенств:
где – излишек или недостаток собственных оборотных средств,
– излишек или недостаток перманентных оборотных средств;
– излишек или недостаток основных источников формирования за-
пасов и затрат;
2) нормально устойчивое финансовое состояние, когда запасы обеспечи-
ваются суммой собственных оборотных средств компании и долгосрочных за-
емных средств, что соответствует системе неравенств:
3) неустойчивое финансовое состояние, когда запасы обеспечиваются за
счет собственных и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных), что со-
ответствует системе неравенств:
4) кризисное финансовое состояние (компания находится на грани банк-
ротства), когда запасы не обеспечиваются источниками формирования, что со-
ответствует системе неравенств:
В случае, если компания имеет абсолютно устойчивое или нормально
устойчивое финансовое положение, оно является достаточно надежным парт-
нером; если состояние неустойчивое, то требуется дополнительный анализ пла-
тежеспособности через определение допустимости финансовой неустойчиво-
сти. Если компания находится в кризисном финансовом положении, необходи-
мо предпринимать срочные меры по улучшению финансовой устойчивости
компании.
Итак, анализ начнем с определения типа финансовой устойчивости с по-
мощью абсолютных показателей (таблица 7).
67
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости ПАО «Сургутнефтегаз»
с помощью абсолютных показателей
Показатели, тыс.
руб.
На 01.01.2016
На 31.12.2016
На 31.12.2017
На 31.12.2018
1. Капитал и резер-
вы (собственный
капитал)
3 503 363 827
3 352 748 931
3 485 764 707
4 281 345 701
2. Внеоборотные
активы (за исклю-
чением финансо-
вых вложений)
852 523 133
947 324 286
955 548 592
981 796 901
3. Собственные
оборотные сред-
ства (п. 1 - п. 2)
2 650 840 694
2 405 424 645
2 530 216 115
3 299 548 800
4. Долгосрочные
кредиты
0
0
0
0
5. Наличие соб-
ственных и долго-
срочных источни-
ков (п. 3 + п. 4)
2 650 840 694
2 405 424 645
2 530 216 115
3 299 548 800
6. Краткосрочные
кредиты
0
0
0
0
7. Наличие основ-
ных источников (п.
5 + п. 6)
2 650 840 694
2 405 424 645
2 530 216 115
3 299 548 800
8. Запасы
81 154 030
84 612 290
86 965 050
107 540 945
9. Излишек (+) или
дефицит (-) соб-
ственных оборот-
ных средств для
формирования за-
пасов ΔСОС (п. 3 -
п. 8)
2 569 686 664
2 320 812 355
2 443 251 065
3 192 007 855
10. Излишек (+)
или дефицит (-)
собственных и
долгосрочных ис-
точников для фор-
мирования запасов
ΔСДИ (п. 5 - п. 8)
2 569 686 664
2 320 812 355
2 443 251 065
3 192 007 855
11. Излишек (+)
или дефицит (-)
основных источни-
ков для формиро-
вания запасов ΔОИ
(п. 7 - п. 8)
2 569 686 664
2 320 812 355
2 443 251 065
3 192 007 855
12. Трехкомпо-
нентный показа-
тель типа финансо-
вой устойчивости
ΔСОС>0; ΔСДИ>0;
ΔОИ>0
ΔСОС>0; ΔСДИ>0;
ΔОИ>0
ΔСОС>0; ΔСДИ>0;
ΔОИ>0
ΔСОС>0; ΔСДИ>0;
ΔОИ>0
13. Тип финансо-
вой устойчивости
абсолютно устой-
чивое финансовое
состояние
абсолютно устой-
чивое финансовое
состояние
абсолютно устой-
чивое финансовое
состояние
абсолютно устой-
чивое финансовое
состояние
На протяжении анализируемого периода у компании с точки зрения
наличия собственных оборотных средств наблюдалось абсолютно устойчивое
68
финансовое состояние. Это означает, что у компании имелся достаточный объ-
ем собственных оборотных средств, в связи с чем отсутствовала необходимость
в привлечении как краткосрочных, так и долгосрочных кредитов. Таким обра-
зом, характеризуя финансовую устойчивость с точки зрения наличия собствен-
ных оборотных средств, следует сделать вывод, что общую динамику данного
аспекта финансового состояния ПАО «Сургутнефтегаз» следует охарактеризо-
вать как в целом стабильную, поскольку существенных изменений в течение
анализируемого периода не произошло.
Анализ финансовой устойчивости компании предполагает расчет следу-
ющих относительных показателей:
1. Коэффициент автономии (независимости):
где КиР – капитал и резервы (собственный капитал),
ИБ – итог баланса.
2. Коэффициент финансовой зависимости:
где ЗК – заемный капитал,
ДСО – долгосрочные обязательства,
КСО – краткосрочные обязательства.
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
4. Коэффициент финансовой устойчивости:
5. Доля краткосрочных кредитов и займов в заемном капитале:
где КК – краткосрочные кредиты.
6. Доля расчетов с кредиторами в заемном капитале:
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8951