Дипломная работа: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере "ПАО "Сургутнефтегаз")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
44
до 19,07%, т.е. на 1,25 процентных пунктов; доходных вложений в материаль-
ные ценности – снизился с 0,08% до 0,05%, т.е. на 0,03 процентных пунктов;
долгосрочных финансовых вложений – снизился с 54,18% до 49,64%, т.е. на
4,54 процентных пунктов; отложенных налоговых активов – не изменился; про-
чих внеоборотных активов – снизился с 1,60% до 1,19%, т.е. на 0,41 процент-
ных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую
роль в составе внеоборотных активов компании играют долгосрочные финан-
совые вложения. При этом снижение удельного веса основных средств свиде-
тельствует о том, что значение данного вида активов в имуществе компании
уменьшается, что при прочих равных условиях позволяет сделать вывод о со-
кращении производственных возможностей компании.
Аналогично анализируем состояние и изменение структуры оборотных
активов компании. Удельный вес запасов увеличился с 2,19% до 2,37%, т.е. на
0,18 процентных пунктов; налога на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям – увеличился с 0,12% до 0,13%, т.е. на 0,01 процентных пунктов;
краткосрочной дебиторской задолженности – увеличился с 5,57% до 6,85%, т.е.
на 1,28 процентных пунктов; краткосрочных финансовых вложений – увели-
чился с 12,96% до 17,78%, т.е. на 4,82 процентных пунктов; денежных средств
– снизился с 1,95% до 1,58%, т.е. на 0,37 процентных пунктов; прочих оборот-
ных активов – увеличился с 0,02% до 0,05%, т.е. на 0,03 процентных пунктов.
По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе
оборотных активов компании играют краткосрочные финансовые вложения.
При этом следует негативно охарактеризовать рост удельного веса дебиторской
задолженности в структуре активов компании. Дело в том, что дебиторская за-
долженность – это средства, отвлеченные в активные расчеты. Этими средства-
ми компания не может свободно пользоваться, пока дебиторы не погасят свои
долги. Следовательно, увеличение зависимости ПАО «Сургутнефтегаз» от де-
биторов может ухудшить его финансовое состояние.
На рисунке 8 представлена структура источников имущества компании.
45
94,57 94,7 94,23 94,2
01.01.2016 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
Собственный капитал 94,57 94,70 94,23 94,20
Заемный капитал 5,43 5,30 5,77 5,80
91%
92%
93%
94%
95%
96%
97%
98%
99%
100%
01.01.2016 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
94,57
94,70
94,23
94,20
5,43
5,30
5,77
5,80
Собственный капитал Заемный капитал
Рисунок 8 – Структура источников имущества ПАО «Сургутнефте-
газ» за 2016-2018 гг. (%)
В соответствии с основным нормативом финансовой устойчивости, не
менее 50% имущества компании должно быть сформировано за счет собствен-
ных источников. В течение анализируемого периода данный норматив выпол-
нялся по состоянию на каждую отчетную дату. Следовательно, на протяжении
анализируемого периода компания пребывала в состоянии финансовой устой-
чивости.
Характеризуя изменения в структуре собственного капитала, можно от-
метить следующее: удельный вес уставного капитала снизился с 1,17% до
0,96%, т.е. на 0,21 процентных пунктов; фонда переоценки основных средств
снизился с 13,24% до 11,32%, т.е. на 1,92 процентных пунктов; добавочного ка-
питала – снизился с 5,20% до 4,24%, т.е. на 0,96 процентных пунктов; резервно-
го капитала – снизился с 0,18% до 0,14%, т.е. на 0,04 процентных пунктов; не-
распределенной прибыли – увеличился с 74,78% до 77,54%, т.е. на 2,76 про-
центных пунктов. Положительно следует охарактеризовать повышение роли
нераспределенной прибыли в структуре собственного капитала.
Характеризуя изменения в структуре заемного капитала, необходимо от-
метить, что удельный вес кредиторской задолженности увеличился с 3,16% до
3,38%, т.е. на 0,22 процентных пунктов. В итоге зависимость ПАО «Сургутнеф-
46
тегаз» от заемного капитала повысилась, что негативно характеризует измене-
ния, произошедшие в финансовом состоянии.
Таким образом, проведенный вертикальный анализ ПАО «Сургутнефте-
газ» позволил сделать вывод о наличии ряда проблем в финансовом состоянии
данной компании. Выявить степень их негативного влияния призван последу-
ющий анализ.
2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса
Ликвидность баланса характеризует возможность субъекта хозяйствова-
ния обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность компании,
т.е. способность компании рассчитываться по своим обязательствам. Ликвид-
ность определяется покрытием обязательств компании его активами, срок пре-
вращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги сгруп-
пированных статей актива и пассива. По степени ликвидности активы делятся
на следующие группы:
1) наиболее ликвидные активы (А1):
где – денежные средства;
– краткосрочные финансовые вложения;
2) быстро реализуемые активы (А2):
где ДЗ – дебиторская задолженность;
3) медленно реализуемые активы (А3):
где З – запасы;
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
ПОА – прочие оборотные активы;
ДФВ - долгосрочные финансовые вложения;
47
4) трудно реализуемые активы (А4):
где ВНА – внеоборотные активы.
По срочности обязательств пассивы подразделяются на:
1) наиболее срочные обязательства (П1):
где КЗ – кредиторская задолженность;
2) краткосрочные пассивы (П2):
где КСО – итог пятого раздела баланса («Краткосрочные обязательства»);
3) долгосрочные пассивы (П3):
где ДСО – долгосрочные обязательства;
4) постоянные пассивы (П4):
где КиР – итог третьего раздела баланса («Капитал и резервы»).
Соответствие системе следующих неравенств обеспечивает абсолютную
ликвидность баланса:
Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность, два по-
следних – перспективную ликвидность баланса компании.
В таблице 5 представлены результаты анализа ликвидности баланса.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса ПАО «Сургутнефтегаз»
Показатели, тыс.
руб.
На 01.01.2016
На 31.12.2016
На 31.12.2017
На 31.12.2018
Исходные данные:
1. Денежные сред-
ства
72 125 809
42 293 015
62 235 108
71 923 660
48
Показатели, тыс.
руб.
На 01.01.2016
На 31.12.2016
На 31.12.2017
На 31.12.2018
2. Краткосрочные
финансовые вложе-
ния
479 972 123
414 155 608
765 615 792
807 894 926
3. Дебиторская за-
долженность
206 168 244
272 521 980
281 648 471
311 271 618
4. Запасы
81 154 030
84 612 290
86 965 050
107 540 945
5. НДС
4 479 359
4 319 637
4 921 233
6 098 816
6. Прочие оборот-
ные активы
877 956
1 585 023
1 960 542
2 070 149
7. Долгосрочные
финансовые вложе-
ния
2 007 179 799
1 773 553 018
1 539 907 397
2 256 249 325
8. Внеоборотные
активы
2 859 702 932
2 720 877 304
2 495 455 989
3 238 046 226
9. Кредиторская
задолженность
116 947 293
96 541 953
117 173 980
153 562 013
10. Краткосрочные
обязательства
129 936 876
110 719 281
131 556 500
168 830 866
11. Долгосрочные
обязательства
71 179 750
76 896 645
81 480 978
94 669 773
12. Капитал и ре-
зервы (собственный
капитал)
3 503 363 827
3 352 748 931
3 485 764 707
4 281 345 701
Расчетные показа-
тели:
А. Группы активов:
А1 - наиболее лик-
видные активы (п. 1
+ п. 2)
552 097 932
456 448 623
827 850 900
879 818 586
А2 - быстрореали-
зуемые активы (п.
3)
206 168 244
272 521 980
281 648 471
311 271 618
А3 - медленно реа-
лизуемые активы
(п. 4 + п. 5 + п. 6 +
п. 7)
2 093 691 144
1 864 069 968
1 633 754 222
2 371 959 235
А4 - трудно реали-
зуемые активы (п. 8
- п. 7)
852 523 133
947 324 286
955 548 592
981 796 901
Итого общая стои-
мость активов
3 704 480 453
3 540 364 857
3 698 802 185
4 544 846 340
Б. Группы пасси-
вов:
П1 - наиболее
срочные обязатель-
ства (п 9)
116 947 293
96 541 953
117 173 980
153 562 013
П2 - краткосрочные
пассивы (п. 10 - п.
9)
12 989 583
14 177 328
14 382 520
15 268 853
П3 - долгосрочные
пассивы (п. 11)
71 179 750
76 896 645
81 480 978
94 669 773
П4 - постоянные
пассивы (п. 12)
3 503 363 827
3 352 748 931
3 485 764 707
4 281 345 701
Итого общая стои-
мость пассивов
3 704 480 453
3 540 364 857
3 698 802 185
4 544 846 340
И(Д) по группам
активов:
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8951