С декабря 2007 до июня 2010 года ФРС различным банкам, корпорациям и правительствам под низкий процент были выданы триллионы долларов кредитов.
.4 Распространение кризиса в мире
В предкризисные 2004-2007 годы средние темпы роста мировой торговли составляли 8,74%. С резким сворачиванием объемов банковского кредитования и снижением спроса на товары и услуги, в 2008 году объем мировой торговли повысился лишь на 2,95%, а в 2009 году показал падение на 11,89%. Темпы роста мирового ВВП в 2008 году составили 1,83%, а в 2009 году мировой ВВП впервые после Второй мировой войны сократился - на 2,3%.
В феврале 2008 года уровень инфляции в мире поднялся до рекордной отметки. Вследствие недоверия к валютам, как отмечал Джордж Сорос, возобладала тенденция переводить их в реальные активы, коснувшаяся прежде всего сырьевого сектора - продемонстрировав рост цен на нефть и золото. В 2009 году проблема обрела противоположный характер: экономический прогноз указал на дефляцию, по причине которой, например, ФРС снизили процентные ставки практически до нуля.
октября 2008 года все ведущие центробанки мира, исключая ЦБ Японии и России, приняли беспрецедентное решение об одновременном снижении процентных ставок. Такое решение было расценено обозревателями как признание глобального характера кризиса [8].
10 октября собравшиеся на совещание в Вашингтоне министры финансов и главы центральных банков стран G7 <https://ru.wikipedia.org/wiki/G7> утвердили антикризисный план, заменивший собой традиционное для подобных встреч итоговое коммюнике, заявив, что они предпримут «неотложные и исключительные действия». План предписывал «использовать любые имеющиеся средства, чтобы поддерживать системно важные финансовые институты, не допуская их краха» и иные меры.
ноября лидеры стран Группы двадцати <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D1%88%D0%B0%D1%8F_%D0%B8%D0%BD%D0%B4%D1%83%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B8%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%B4%D0%B2%D0%B0%D0%B4%D1%86%D0%B0%D1%82%D0%BA%D0%B0> (G20) собрались на антикризисный саммит <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BD%D1%82%D0%B8%D0%BA%D1%80%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D1%81%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%81%D0%B0%D0%BC%D0%BC%D0%B8%D1%82>, на котором приняли декларацию, содержащую, в частности, общие принципы реформирования финансовых рынков <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA>, реорганизации международных финансовых институтов <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D0%B8%D0%BD%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%82%D1%83%D1%82>, обязательство воздерживаться от применения протекционистских <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D1%82%D0%B5%D0%BA%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%B8%D0%B7%D0%BC> мер в последующие 12 месяцев.
декабря ЕЦБ и Банк Англии значительно понизили базовые процентные ставки, мера была предпринята перед лицом назревающей угрозы дефляции <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D1%8F_%28%D1%8D%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D0%BA%D0%B0%29>.
В начале декабря 2008 года Статистическое управление Евросоюза сообщило, что ВВП еврозоны в третьем квартале 2008 года снизился на 0,2%, как и в предыдущем квартале: европейская экономика вошла в период рецессии впервые за 15 лет. По данным Евростата, опубликованным в феврале 2009 года, промышленное производство в Евросоюзе в декабре 2008 года снизилось на 11,5% в годовом выражении, а в еврозоне- на 12%, такое сильное падение отмечено впервые с 1986 года, когда начала вестись общеевропейская статистика.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) предпринял первые меры с определённым опозданием. Основными мерами стали жесткая экономия и ограничения общественно-государственных расходов, что привело к кредитной недостаточности и сложному доступу к кредитованию.
Так как Европа представляет 30% мировой торговли, кризис в ней послужит причиной задержки восстановления мировой экономики. Европа представляется эпицентром разрушений после мирового финансового кризиса, отмечал в марте 2010 года К. Рогофф <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%BE%D0%B3%D0%BE%D1%84%D1%84,_%D0%9A%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%B5%D1%82>.
апреля 2009 года состоялся саммит большой двадцатки в Лондоне <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9B%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%BE%D0%BD%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D1%81%D0%B0%D0%BC%D0%BC%D0%B8%D1%82_G-20>, на котором был принят План действий по выходу из глобального финансового кризиса. В частности, одной из наиболее серьёзных мер стало решение о значительном увеличение ресурсов МВФ <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%92%D0%A4>- до 750млрд долл., поддержка новых ассигнований СПЗ <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%BF%D0%B5%D1%86%D0%B8%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%B0_%D0%B7%D0%B0%D0%B8%D0%BC%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> в размере 250млрд.
В опубликованной МВФ в начале 2010 года работе «Переосмысляя макроэкономическую политику» («Rethinking Macroeconomic Policy») отмечается, что основные элементы сложившегося до начала кризиса консенсуса в отношении экономической политики остаются неизменными.
Ухудшение экономических условий способствовало появлению массового движения протеста в странах Северной Африки и на Ближнем Востоке, в частности в Тунисе, Ливии, Египте и Сирии. В первых трех указанных странах были свергнуты правительства. См. Арабская весна <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D1%80%D0%B0%D0%B1%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D0%B2%D0%B5%D1%81%D0%BD%D0%B0>.
В октябре 2010 года появились явные признаки войны валют (доллара, евро, иены и юаня). Страны снижали цены на свою валюту с целью приобретения конкурентоспособных преимуществ, для того, чтобы облегчить экспорт валют, который, в свою очередь, способен помочь положить конец кризису. Однако если война валют и ряд льгот усилят коммерческое противостояние, это приведет к торговой войне <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%BE%D1%80%D0%B3%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D0%B2%D0%BE%D0%B9%D0%BD%D0%B0> и неизбежно замедлит процесс восстановления. Подобная ситуация происходила во время Великой депрессии, инициированная США и Великобританией.
В 2010 году главный экономист МВФ Оливье Бланшар <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9E%D0%BB%D0%B8%D0%B2%D1%8C%D0%B5_%D0%91%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D1%88%D0%B0%D1%80> отмечает несомненный восстановительный рост мировой экономики, главными локомотивами которого указывает развивающиеся страны, прежде всего азиатские [8]. Это объясняется тем, что ввиду более ограниченной финансовой интеграции стран с низкими доходами с мировой экономикой они испытали воздействие кризиса главным образом через торговлю, улучшение ситуации в которой происходит так же стремительно, как она ранее ухудшилась.
В марте 2011 года состоялось первое за десять лет совместное валютное предприятие G7 <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D1%88%D0%B0%D1%8F_%D0%B2%D0%BE%D1%81%D1%8C%D0%BC%D1%91%D1%80%D0%BA%D0%B0> (в сентябре 2000 года действовали, чтобы поддержать введение в обращение евро)- договорились о валютных интервенциях, чтобы снизить курс иены и помочь экономике Японии, оказавшейся в тяжелейшем со времен Второй мировой войны кризисе.
На встрече G20 <https://ru.wikipedia.org/wiki/G20> в Москве в феврале 2013 года, от которой ожидали заявления по вопросу валютных войн, итоговое коммюнике обошлось без критики в адрес Японии за снижение курса национальной валюты. Валютные войны- это риск, но развитым странам необходимо любыми средствами поддерживать рост, поскольку мировая экономика зависит от них, решили делегаты.
.5 Мировой финансовый кризис в России
По оценке Всемирного банка <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D1%81%D0%B5%D0%BC%D0%B8%D1%80%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA>, российский кризис 2008 года «начался как кризис частного сектора, спровоцированный чрезмерными заимствованиями частного сектора в условиях глубокого тройного шока: со стороны условий внешней торговли, оттока капитала и ужесточения условий внешних заимствований» [8].
Первым признаком начинающегося кризиса в России <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D1%8F> стал понижающий тренд <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D1%80%D0%B5%D0%BD%D0%B4> на российских фондовых рынках в конце мая 2008 года, который перешёл в обвал котировок в конце июля, вследствие, как полагают некоторые эксперты, заявлений Председателя Правительства РФ Владимира Путина <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%83%D1%82%D0%B8%D0%BD,_%D0%92%D0%BB%D0%B0%D0%B4%D0%B8%D0%BC%D0%B8%D1%80_%D0%92%D0%BB%D0%B0%D0%B4%D0%B8%D0%BC%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B8%D1%87> в адрес руководства компании «Мечел <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%B5%D1%87%D0%B5%D0%BB>» в июле и военно-политических действий руководства страны в начале августа (вооружённый конфликт в Южной Осетии <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%BE%D0%B9%D0%BD%D0%B0_%D0%B2_%D0%AE%D0%B6%D0%BD%D0%BE%D0%B9_%D0%9E%D1%81%D0%B5%D1%82%D0%B8%D0%B8_%282008%29>).
Особенностью российской экономики перед кризисом являлся большой объём внешних корпоративных долгов при незначительном государственном долге и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства.
Кризис ликвидности в российских банках, резкое падение биржевых индексов РТС и ММВБ, падение цен на экспортную продукцию (сырьё и металл) начали в октябре- ноябре 2008 года сказываться на реальном секторе экономики: начался резкий спад промышленного производства, первая волна сокращений рабочих мест. 25 ноября <https://ru.wikipedia.org/wiki/25_%D0%BD%D0%BE%D1%8F%D0%B1%D1%80%D1%8F> 2008 года сообщалось, что, согласно расчётам Министерства экономического развития России <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%B8%D0%BD%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE_%D1%8D%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B3%D0%BE_%D1%80%D0%B0%D0%B7%D0%B2%D0%B8%D1%82%D0%B8%D1%8F_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B9_%D0%A4%D0%B5%D0%B4%D0%B5%D1%80%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%B8>, впервые с момента начала мирового кризиса зафиксировано снижение ВВП в России в одном месяце по отношению к предыдущему: в октябре ВВП снизился на 0,4% по отношению к сентябрю, хотя в годовом выражении, по сравнению с октябрем 2007 года, вырос на 5,9% 12 декабря <https://ru.wikipedia.org/wiki/12_%D0%B4%D0%B5%D0%BA%D0%B0%D0%B1%D1%80%D1%8F> 2008 года <https://ru.wikipedia.org/wiki/2008_%D0%B3%D0%BE%D0%B4> заместитель главы МЭРТ Андрей Клепач <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BD%D0%B4%D1%80%D0%B5%D0%B9_%D0%9A%D0%BB%D0%B5%D0%BF%D0%B0%D1%87> признал, что в IV квартале экономика России вошла в рецессию.
В сентябре- октябре 2008 года правительством России были объявлены первые антикризисные меры, направленные на решение самой неотложной на тот момент задачи: укрепление финансовой системы России. В число этих мер вошли инструменты денежно-кредитной, бюджетной и квазифискальной политики, которые были нацелены на обеспечение погашения внешнего долга крупнейшими банками и корпорациями, снижение дефицита ликвидности и рекапитализацию основных банков. Расходы бюджета, направленные на поддержку финансовой системы, превысили 3% ВВП. Эти расходы осуществлялись по двум каналам: предоставлением ликвидности в виде субординированных кредитов и посредством вливаний в капитал банковской системы. По оценке Всемирного банка, «это позволило добиться стабилизации банковской системы в условиях крайнего дефицита ликвидности и предотвратить панику среди населения: чистый отток вкладов из банковской системы стабилизировался, начался рост валютных вкладов, удалось избежать банкротств среди крупных банков, и был возобновлён процесс консолидации банковского сектора».
Попытки правительства сдержать падение курса российского рубля привели к потерям до четверти золотовалютных резервов Российской Федерации; с конца ноября 2008 года финансовые власти приступили к политике «мягкой девальвации <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%B2%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F>» рубля, которая, по мнению журналиста «Независимой газеты», значительно ускорила спад в промышленности в ноябре- декабре 2008 года, вынуждая предприятия свёртывать производство и выводить оборотные средства на валютный рынок [8].
Согласно данным, обнародованным 23 января 2009 года Росстатом <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B5%D0%B4%D0%B5%D1%80%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D0%BB%D1%83%D0%B6%D0%B1%D0%B0_%D0%B3%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B9_%D1%81%D1%82%D0%B0%D1%82%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B8%D0%BA%D0%B8>, в декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3% по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре - 8,7%), что стало самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие; в целом, в 4 квартале 2008 года падение промпроизводства составило 6,1% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.
По итогам 2009 года российский фондовый рынок оказался мировым лидером роста, индекс РТС <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D0%BA%D1%81_%D0%A0%D0%A2%D0%A1> вырос в 2,3 раза. 12 марта 2010 года «Независимая газета» отмечала, что российскому фондовому рынку удалось отыграть большую часть падения, произошедшего в начале мирового финансового кризиса. По мнению оттуда же, это произошло благодаря осуществлённой российским правительством антикризисной программе.
В марте 2010 года в докладе Всемирного банка отмечалось, что потери экономики России оказались меньше, чем это ожидалось в начале кризиса. По мнению Всемирного банка, отчасти это произошло благодаря масштабным антикризисным мерам, которые предприняло правительство.
.6 Оценки продолжительности кризиса
В 2008-2009 годах большинство политиков и экономистов прогнозировало скорое завершение кризиса. Однако были и такие, кто говорил о его долговременном характере. Д-р экономических наук Г. Цаголов <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B0%D0%B3%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D0%B2,_%D0%93%D0%B5%D0%BE%D1%80%D0%B3%D0%B8%D0%B9_%D0%9D%D0%B8%D0%BA%D0%BE%D0%BB%D0%B0%D0%B5%D0%B2%D0%B8%D1%87> выделил три основных на тот момент мнения: быстрое послекризисное восстановление, наступление второй волны кризиса, сохранение застойного состояния мировой экономики. С течением времени всё больше и больше экономистов стали говорить о продолжительном характере кризиса. Особенно подчёркивается, что кризис далёк от завершения и он продолжает развиваться. Главный экономист МВФ О. Бланшар <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D1%88%D0%B0%D1%80,_%D0%9E%D0%BB%D0%B8%D0%B2%D1%8C%D0%B5> в 2012 году заявил, что мировой экономике понадобится ещё минимум десять лет для избавления от последствий начавшегося в 2008 году кризиса. Влиятельный китайский учёный Ли Шэньмин отмечал: «Мировая экономика вступила в длительную полосу рецессии. С глобальным распространением неолиберализма волна приватизации ведет мировую экономику в тупик. Бедных в мире становится все больше, и они продолжают беднеть. Богатых- меньше, и они только богатеют. Обеднение происходит почти во всех странах».
В конце концов, в большинстве стран нынешний кризис может по тяжести превзойти Великую депрессию, отмечает в январе 2014 года проф. Кармен Рейнхарт <https://ru.wikipedia.org/w/index.php?title=%D0%9A%D0%B0%D1%80%D0%BC%D0%B5%D0%BD_%D0%A0%D0%B5%D0%B9%D0%BD%D1%85%D0%B0%D1%80%D1%82&action=edit&redlink=1>. Она и Кеннет Рогофф прогнозируют, что для восстановления мировой экономике понадобится ещё пять лет.
Как заявляет в октябре 2014 года глава МВФ К. Лагард, глобальную экономику ожидает длительный период низкого роста, высокой безработицы и геополитических проблем- причём последние, в свою очередь, ведут к ещё большему ухудшению ситуации в экономике.
Как отмечается в начале 2015 года, многие международные экономические организации, такие как Всемирный банк <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D1%81%D0%B5%D0%BC%D0%B8%D1%80%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA>, МВФ <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%92%D0%A4> и ОЭСР <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9E%D0%AD%D0%A1%D0%A0>, в ходе исследования глобальных экономических процессов сошлись во мнении, что кризис 2008 года продолжает углубляться [8].
Весной 2015 года глава МВФ Кристин Лагард <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D1%80%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B8%D0%BD_%D0%9B%D0%B0%D0%B3%D0%B0%D1%80%D0%B4> отмечает, что «восстановление глобальной экономики продолжается, однако оно умеренное и неравномерное. Люди во многих частях света не ощущают этого восстановления. Кроме того, выросли финансовые и геополитические риски». Канцлер ФРГ Ангела Меркель <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BD%D0%B3%D0%B5%D0%BB%D0%B0_%D0%9C%D0%B5%D1%80%D0%BA%D0%B5%D0%BB%D1%8C> отмечала, что неустойчивость мирового экономического роста обусловили геополитические риски, вызванные конфликтом на Украине <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%BE%D0%BE%D1%80%D1%83%D0%B6%D1%91%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D1%84%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D1%82_%D0%BD%D0%B0_%D0%B2%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%BA%D0%B5_%D0%A3%D0%BA%D1%80%D0%B0%D0%B8%D0%BD%D1%8B> и «Исламским государством <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D1%81%D0%BB%D0%B0%D0%BC%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%B3%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE_%D0%98%D1%80%D0%B0%D0%BA%D0%B0_%D0%B8_%D0%9B%D0%B5%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D1%82%D0%B0>». Беспокойство вызывает замедление роста китайской экономики, на которую приходится более трети мирового экономического роста. По мнению экспертов ОЭСР <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9E%D0%AD%D0%A1%D0%A0>, события в Китае перевешивают улучшение ситуации в США - экономический спад в КНР рассматривается как основной фактор риска для мировой экономики. По мнению известного топ-инвестора М. Фабера <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B0%D0%B1%D0%B5%D1%80,_%D0%9C%D0%B0%D1%80%D0%BA> (август 2015года), в настоящее время мировая экономика замедляется и в ближайшем будущем вновь столкнется со спадом. По прогнозу Fitch Ratings <https://ru.wikipedia.org/wiki/Fitch_Ratings>, мировой ВВП в 2015 году вырастет минимальными темпами с 2009 года, однако в дальнейшем экономический подъём ускорится.
В 2015 году впервые после острой фазы кризиса в 2008 году сократился объем мирового богатства, что объясняется главным образом укреплением доллара США - отмечается в отчёте "Global Wealth Report 2015" швейцарского банка Credit Suisse.
В то же время в III квартале вырос до максимального показателя с 2006 года глобальный Индекс потребительского доверия Nielsen <https://ru.wikipedia.org/wiki/Nielsen_Company>, в США он достиг максимума за все 10 лет измерения, в Европе продолжает рост третий квартал подряд и достиг максимума с 2008 года.