Курсовая работа: Международный валютный фонд:цели,функции,особенности.

- для покрытия дефицита платежного баланса (пополнения официальных валютных резервов);

- для поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики (кредитования бюджетных расходов правительств).^[25]

МВФ была создана во времена кризиса, вызванного Второй мировой войной и Великой депрессией 1930-х годов, с целью поддержки экономического развития стран-участниц организации и осуществляет свою миссию и на сегодняшний день. Явным примером тому являются события последних двух десятилетий, четко ассоциирующихся с мировыми экономическими кризисами.

На мировой экономический кризис 2008 года МВФ отреагировал привлечением дополнительных ресурсов для оказания необходимой финансовой поддержки государствам-членам организации, в целях укрепления глобальной экономической и финансовой стабильности. Особое внимание МВФ уделил странам-участницам с наиболее низкими доходами, путем предоставления льготных кредитов.^[26]

МВФ, будучи международной организацией, как и любая экономическая, политическая или общественная организация, имеет как своих приверженцев, полностью поддерживающих политику фонда, так и критиков, ставящих под сомнение истинные цели его создания и существования.

Учитывая тот факт, что одной из функций МВФ является надзор за экономической политикой стран-членов, можно предположить, что данная организация поставила перед собой цель достижения глобального контроля над макроэкономической политикой государств, путем привлечения в свои ряды стран с развивающейся экономикой и кризисным финансовым положением, и создания таких экономических ситуаций, при которых мировые экономические кризисы будут вызваны искусственно, что в свою очередь приведет к повышенному спросу на финансовую помощь МВФ – кредитованию, принеся тем самым большую финансовую выгоду фонду.^[27]

Конечно, МВФ получает доход от процентов, за предоставленные странам-членам кредиты, но все вырученные средства идут на покрытие затрат на финансирование, оплату административных расходов и накопление страхового остатка.^[28] Поэтому, в захват мировой экономики, который в последнее время довольно часто приписывают МВФ, верится с трудом.

Кроме того, бытует мнение о том, что основную выгоду от выдачи кредитов МВФ получает США, так как владеет наибольшим количеством квот, а значит решающим голосом в принятии тех или иных решений фонда, но это далеко не так. Доказательством тому является, во-первых, тот факт, что страны, с наибольшим количеством квот, к которым и относится США, вносят наибольшее количество взносов – денежных средств, за счет которых, собственно и происходит финансирование организации. Во-вторых, кредитными средствами МВФ чаще всего пользуются развивающиеся страны и страны с низким уровнем доходов, в число которых США не входит. В-третьих, мировой экономический кризис 2008 года начался в США и далее распространился по всему миру, тем самым нанеся большой вред в первую очередь этой стране.

Единственным и главным плюсом от участия США в МВФ и обладание наибольшим количеством квот, является то, что основная часть кредитов, предоставляемых МВФ странам-участникам, выдаваемая в СДР, конвертируется в доллары США, что наиболее благоприятным образом сказывается на волатильности данной валюты, способствуя ее главенствованию на мировом валютном рынке.

Конечно, не все решения, принимаемые МВФ в отношении развития мировой финансовой стабильности, являются верными, так как довольно тяжело осуществлять регулирование экономической политики различных стран и привести их к единому стандарту бесперебойных финансовых взаимоотношений, но в этом ни в коем случае нельзя обвинять конкретную страну-участника МВФ, и уж тем более говорить о вредоносной экономической программе, которую распространяет МВФ.

Таким образом, с уверенностью можно сказать о том, что роль МВФ в мировой финансовой системе, не смотря на мнение критиков, довольно велика. Конструктивные действия МВФ положительным образом сказываются не только на экономической политике отдельных государств, но и на общемировой экономической ситуации в целом. За счет использования экономического потенциала МВФ, страны-члены могут стабилизировать свою экономическую ситуацию и в дальнейшем могут направлять ее в нужное русло, развивая экономику в своих странах.^[29]

2.2.Условия предоставления кредита международным валютным фондом и их виды.

Основная помощь, оказываемая МВФ странам-участникам, осуществляется путем предоставления последним кредитов. Для получения финансовой помощи от МВФ, страны, нуждающиеся в финансировании, должны соблюдать ряд условий, к которым относятся:

- членство в МВФ;

- потребности стран в ресурсах для выравнивания платежного баланса;

- квоты стран (кредит может превышать размер квоты только в исключительных случаях);

- выполнение страной заемщиком определенных требований, выдвигаемых МВФ.^[30]

Современная кредитная деятельность МВФ осуществляется путем нескольких видов финансирования: обычного, специального и льготного.^[31]

Обычное финансирование осуществляется МВФ при помощи собственных средств организации. Данный вид кредитов включает в себя следующие механизмы выдачи.

1)Резервная доля. Страны-члены могут в случае необходимости воспользоваться такой суммой кредита, которая равна их квоте, внесенной в МВФ. Если наличие валюты данной страны-участницы МВФ на счете общих ресурсов меньше ее квоты, то разница образует резервную позицию. Государство может в любой момент произвести покупку в рамках своей резервной доли. При этом данная покупка не облагается какими-либо сборами, а МВФ не требует от страны-члена последующего выкупа. Единственным условием для такой покупки является наличие у страны-члена МВФ потребности в финансировании платежного баланса.^[32]

2)Механизм кредитных долей представляет собой кредитные транши, состоящие из четырех равных частей размером 25% каждая. Данные кредитные транши выдаются МВФ странам-членам из собственных средств организации, образованных на основании квот, внесенных на общий счет ресурсов МВФ странами-членами. Общее количество кредитных долей, которыми страны-члены могут воспользоваться в случае необходимости, составляет 125%, с учетом 25% резервной доли.

3)Договоренности о резервных кредитах – «стэнд-бай». Данные кредиты, выдаваемые МВФ, представляют собой открытую кредитную линию, сумма, сроки и дополнительные условия открытия которой оговариваются в каждом конкретном случае. Кредиты «стэнд-бай» выдаются странам-членам организации на срок от 3-х до 5-ти лет.

4)Механизм расширенного кредитования предназначен для предоставления кредитных средств странам-членам на более длительные периоды времени и в больших размерах по отношению к квотам, чем это предусмотрено уставом в рамках обычных кредитных долей. Срок расширенного кредитования составляет 3 года и в ряде случаев может быть продлен еще на 1 год. Данное финансирование МВФ осуществляет в случае серьезного нарушения платежного баланса стран-членов и предусматривает выполнение странами заемщиками ряда требований, предъявляемых МВФ к ведению их экономической политики.^[33]

Специальное финансирование также как и обычное финансирование осуществляется МВФ за счет собственных средств организации. Отличительной чертой специального финансирования от обычного является то, что данные средства играют роль дополнительного кредитования к имеющимся кредитным долям стран-членов. Данный вид кредитов включает в себя следующие механизмы выдачи.

1)Компенсационное и чрезвычайное финансирование. Данный механизм финансирования стран-членов МВФ осуществляется в случае возникновения у них дефицита платежного баланса, вызванного не зависящими от них причинами, такими как: стихийные бедствия, резкий промышленный спад, падение мировых цен, предвидеть которое не представлялось возможным.

2)Финансирование буферных запасов. Применение данного механизма финансирования позволяет оказывать помощь тем странам, которые участвуют в образовании запасов сырьевых товаров в соответствии с международными товарными соглашениями, в случае если это ухудшает их платежные балансы. Размер данного кредитования составляет 35% от квоты страны-члена МВФ.

3)Финансирование системных преобразований. Представляет собой специальный механизм, носящий временный характер, применимый в тех странах, которые осуществляют переход от централизованно-планируемой экономики к рыночной. Данный механизм был образован и использовался для решения финансовых проблем бывших стран СССР.

4)Финансирование дополнительных резервов. Данный механизм кредитования подразумевает под собой предоставление кредитов странам-членам в неограниченном количестве, но, при этом существенно сокращает временные рамки их погашения, они составляют 1-1,5 года. Механизм финансирования дополнительных резервов был образован в 1997г. в результате азиатского финансового кризиса, с целью дальнейшего возникновения и предотвращения распространения такого рода кризисов.

5)Чрезвычайные кредитные линии появились в 1999 году. Их основной задачей является предотвращение возникновения экономического кризиса в странах-членах МВФ. Данные кредитные линии открываются в чрезвычайном порядке и носят краткосрочный характер (1-1,5 года). Такая финансовая помощь оказывается тем странам, которые сталкиваются с угрозой острого кризиса платежного баланса, вызванного «бегством» капитала из стран.

Льготное финансирование осуществляется исключительно за счет заемных средств, образованных в результате предоставления странами-членами субсидий и кредитов. Льготное финансирование направлено на оказание помощи самым бедным развивающимся странам.^[34] Данный вид финансирования включает в себя следующие механизмы выдачи.

1)Трастовый фонд был образован за счет продажи на аукционах 1/6 части золотого запаса МВФ. Вырученные деньги были направлены на предоставление кредитов наиболее нуждающимся странам под процентную ставку 0,5% годовых на длительный срок – более 10 лет.

2)Механизм финансирования структурной перестройки представляет собой льготные кредиты, выдаваемые развивающимся странам с низким уровнем дохода, испытывающим хронические трудности в области платежного баланса. Основной задачей предоставления данного финансирования является поддержка среднесрочных программ макроэкономической стабилизации и структурных реформ. Предоставление данных кредитов происходит на следующих условиях:0,5% годовых, 50% от квоты, срок 10 лет.

3)Механизм расширенного финансирования структурной перестройки. Данный механизм является доработанной версией предыдущего механизма финансирования и предусматривает более радикальные и комплексные условия стабилизационных программ. Данные условия предполагают: предоставление кредитов странам-членам на срок 3 года в размере 190% квоты и разработку «Документа об основах экономической политики», которая происходит при содействии экспертов МВФ и Всемирного банка. В свою очередь МВФ осуществляет наблюдение за выполнением странами-членами договоренностей в рамках применяемого финансового механизма.

Таким образом, при формировании механизмов льготного кредитования развивающихся стран, МВФ выполняет роль посредника в перераспределении ссудного капитала от более благополучных стран-кредиторов, с одной стороны, к странам, испытывающим острую потребность в заемных средствах, - с другой. Одновременно, оказывая силовое воздействие на экономическую политику стран-заемщиц, МВФ выступает в качестве гаранта возвращения этих средств кредиторам.^[35]

Финансирование МВФ стран-членов осуществляется при помощи большого количества различных механизмов, в каждом из которых оговорены определенные условия предоставления кредитов.

Образование каждого из механизмов финансирования было спровоцировано тем или иным экономическим событием, происходящим в мире в разные периоды времени существования МВФ.

Многие из механизмов использовались в конкретные промежутки времени и в определенных странах-членах организации, выступая в качестве спасательного круга экономик тех или иных государств. Другая часть финансовых механизмов активно применяется и сейчас. Все это вовсе не означает, что данные существующие финансовые механизмы МВФ будут активно использоваться в дальнейшем, либо не использоваться вовсе, а механизмы, применяемые в прошлом, в краткосрочном периоде, не будут возобновлены вновь. Мировая экономическая система не стоит на месте, она постоянно развивается, поэтому МВФ, как неотъемлемая часть данной системы также совершенствуется. Этот факт еще раз подтверждает целесообразность возникновения данной организации и ее существования и по сей день.