Материал: Методика расчета потребности в собственных оборотных средствах

Методика расчета потребности в собственных оборотных средствах

Содержание

Введение

Глава 1. Анализ эффективности использования оборотных средств

Глава 2. Основные направления улучшения использования оборотных средств

Глава 3. Методика обоснования потребности в оборотных средствах

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Оборотные средства - это финансовая категория. Акционерное общество (промышленное предприятие, ТОО, организация и т.п.) имеет в своем распоряжении оборотные средства, которые предназначаются для образования необходимых запасов и заделов товарно-материальных ценностей, на расходы будущих периодов и для осуществления расчетов в установленные сроки. Наличие оборотных средств позволяет предприятию, АО обеспечить бесперебойный процесс снабжения, производства и реализации продукции. Оборотные средства являются составной частью уставного капитала АО, размер которого определяется договором при его основании (о паях и финансовых ресурсах или имущества, вносимых акционерами в создаваемый совместный капитал АО).

Оборотные средства АО могут формироваться за счет следующих источников:

собственных оборотных средств (т.е. собственных и приравненных к ним оборотных средств - устойчивых пассивов);

собственных оборотных средств и заемных оборотных средств: краткосрочных кредитов коммерческих банков и других организаций.

Устойчивые пассивы - это оборотные средства, приравненные к собственным средствам и не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в его хозяйственном обороте. К устойчивым пассивам относятся: кредиторская задолженность; минимальная задолженность по заработной плате, платежам в бюджет по налогам и социальным отчислениям; резерв предстоящих расходов и платежей; минимальная задолженность поставщикам по залоговой таре; минимальные остатки фондов материального поощрения, временно не используемые по назначению; минимальная задолженность поставщикам за неотфактурованные поставки и по акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил.

Кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием и подлежащие возврату соответствующим юридическим и физическим лицам. Кредиторская задолженность в пределах действующих сроков оплаты счётов и обязательств является нормальной (законной). К нормальной кредиторской задолженности относится задолженность покупателей (в нашем случае АО) к поставщикам по акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил; задолженность покупателей по неотфактурованным поставкам - возникает в случаях поступления товарно-материальных ценностей покупателям ранее срока платежа (она возникает при расчетах с близрасположенными поставщиками); задолженность поставщиков покупателям, уплатившим излишние суммы за полученные товарно-материальные ценности; задолженность рабочим и служащим по заработной плате.

Краткосрочные кредиты банка (заемные средства) - являются не постоянным, а только временным источником формирования запасов и затрат, необходимых в отдельные периоды года в связи с возникшими большими задержками в очередных поставках материальных ресурсов, отклонениями от плана в процессах производства и сбыта предприятием товарно-материальных ценностей, когда требуются дополнительные финансовые ресурсы.

Объект работы - оборотные средства.

Предмет работы - финансы предприятия.

Цель работы - исследование методики расчета потребности в собственных оборотных средствах.

Задачи:

1)      анализировать эффективности использования оборотных средств;

2)      рассмотреть методику обоснования потребности в оборотных средствах;

)        изучить планирование размера и размещения оборотных средств по активам.

Глава 1. Анализ эффективности использования оборотных средств

оборотный средство стоимость доход

Оборотный капитал означает финансовые средства, необходимые для эксплуатации проекта в соответствии с его производственной программой. Оборотный капитал - это текущие оборотные средства за вычетом краткосрочных обязательств, т.е. счета дебиторов, товарно-материальные ценности (сырье, вспомогательные материалы, предметы снабжения, упаковочные материалы, запасные части и мелкий инструмент), незавершенная и готовая продукция и наличные средства. Краткосрочные обязательства слагаются главным образом из подлежащих оплате счетов кредиторов, на них проценты не начисляются.

. Счета дебиторов. Размеры этой статьи определяются торгово-кредитной политикой компании. Учитывая, что пропорция продаж в кредит по отношению к общему объему продаж у разных компаний различны в зависимости от конкурентной обстановки, сложившейся в данной отрасли, дать правильную общую оценку представляется трудным. Поэтому для каждого случая необходимо давать особую оценку по следующей формуле:

Счета дебиторов следует исчислять как производственные издержки за вычетом амортизации и процентов с тем условием, что последние должны покрываться стоимостью продаж, а не из оборотного капитала.

. Товарно-материальные ценности. На потребности в оборотном капитале влияет объем капитальных средств, находящихся без движения в форме товарно-материальных ценностей.

а) Производственные материалы. При исчислении запасов производственных материалов следует обратить внимание на источники и способы доставки материалов и готовых изделий. Если материалы есть на месте, их достаточно или они могут быть быстро доставлены следует создавать лишь ограниченные запасы, за исключением тех случаев, когда требуются особые способы хранения. Если материалы импортируются, а условия импорта нестабильны, можно образовывать товарно-материальные запасы в объеме шестимесячной потребности. На объем товарно-материальных ценностей также влияют надежность и сезонность поставок, количество поставщиков, возможности замены одних поставок другими и предполагаемые изменения цен.

б) Запасные части. Объем складированных запасных частей зависит от наличия их на месте, от операций импорта и возможностей обеспечения технического обслуживания в данном районе, а также от характера самого предприятия. Обычно на предприятии создается первоначальный объем запасных частей.

в) Незавершенная продукция. Для оценки необходимого объема незавершенной продукции необходимо проанализировать процесс производства и степень обработки отдельных материалов на каждой стадии. Этот объем выражается в количестве месячной (или суточной) продукции зависит от характера изделия. Стоимость незавершенной продукции исчисляется на основе ее заводской себестоимости.

г) Готовые изделия. Запасы готовых изделий зависят от характера изделия и особенностей сбыта. Их стоимость исчисляется на основе заводской себестоимости.

. Наличность на руках и банковские счета. К оборотному капиталу иногда добавляются проценты. Если проценты начисляются на полугодовой основе, как это нередко бывает, то обычно принятия каких-либо мер не требуется, кроме случаев, когда оборотный капитал, необходимый на конец шестимесячного периода, не обеспечивается готовым товаром или суммами, подлежащими получению. Можно также иметь некоторую наличность на руках за счет выделения из оборотного капитала резерва на непредвиденные расходы, который может достигать 5%. Конкретный размер наличности регулируется нормативными документами.

. Счета кредиторов. Сырье и вспомогательные материалы, товарно-материальные ценности, вспомогательные средства и т.д. обычно приобретаются в кредит на определенный период времени. Начисленные налоги также уплачиваются по истечении определенного срока и представляют собой еще один источник средств, аналогичных счетам, подлежащим оплате. Такие кредитуемые платежи сокращают объем необходимого чистого оборотного капитала.

При исчислении потребностей в оборотном капитале необходимо определить минимальное число дней, на которые приходятся текущие активы и пассивы. Затем исчисляется годовая заводская себестоимость и производственные издержки, поскольку стоимость некоторых компонентов текущих активов выражается через эти понятия. Учитывая, что потребности в оборотном капитале возрастают по мере постепенного выхода проекта на полную мощность, следует подготовить данные заводской себестоимости и производственных издержек для периодов пуско-наладки и выхода производства на полную мощность.

Для определения коэффициента оборачиваемости составных частей текущих активов и пассивов необходимо 360 дней разделить на количество дней минимального обеспечения. В дальнейшем данные об издержках по каждой статье текущих активов и пассивов делятся на соответствующие коэффициенты оборачиваемости. И, наконец, путем вычитания текущих пассивов из суммы текущих активов получают сумму необходимого чистого оборотного капитала для различных стадий производства. Отдельно производится расчет необходимой суммы наличности на руках.

Особое значение при бизнес-планировании имеет исчисление потребностей в оборотном капитале, т.е. в средствах, для финансирования эксплуатации объекта по сравнению с инвестируемыми средствами на подготовку производства и фиксированными инвестициями (фиксированные активы).

Таким образом, из суммы расходов на подготовку производства, фиксированных инвестиций и расчетов чистого оборотного капитала можно определить общую потребность финансовых ресурсов. Она состоит из первоначальных постоянных инвестиционных издержек, капитальных вложений в производственные мощности и стоимости производственных ресурсов.

Если темпы роста производства уже стабилизировались и ввода новых мощностей не требуется, капиталовложения направляются только на замещение текущих активов по мере их износа. Расходы на приобретение оборудования здании и сооружении в целях расширения предприятия не производятся. Когда точный расчет невозможен, капиталовложения могут быть приняты равными износу, поскольку если взять достаточно долгий период времени (более пяти лет), величина износа будет равна резервам, требующимся для замещения текущих активов.

Прирост оборотного капитала рассчитывается исходя из величины требуемого оборотного капитала на каждый планируемый год.

Требуемый оборотный капитал в процентном исчислении рассчитывается исходя из величины той части выручки от реализации (в расчете на 1 рубль), которая направляется на инвестирование в оборотный капитал (товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность и т.д.). Он основывается на анализе потребности предприятия в оборотном капитале за прошлые годы, а также на анализе типичной величины оборотного капитала на аналогичных предприятиях.

По мере роста предприятия некоторая часть его денежного потока должна направляться на финансирование закупок товарно-материальных запасов, роста дебиторской задолженности и т.д. Эта величина называется потребностью компании в дополнительном оборотном капитале и рассчитывается исходя из установленного процентного соотношения от выручки.

Требуемый оборотный капитал представляет собой оборотные средства, которыми должно располагать предприятие в начале периода. Его величина рассчитывается как произведение выручки от реализации и требуемого оборотного капитала (в процентном исчислении) на планируемый год.

Текущий оборотный капитал можно найти в последнем доступном на дату оценки балансовом отчете. Величина текущего оборотного капитала рассчитывается как разность между текущими активами и текущими обязательствами.

Величину излишка (дефицита) оборотного капитала можно рассчитать, сопоставив требуемый оборотный капитал и имеющиеся в наличии оборотные средства. В случае дефицита оборотного капитала его следует прибавить к величине потребности в финансировании, поскольку эта величина представляет собой денежные средства, которые должны быть вложены в предприятие с целью обеспечения его бесперебойного функционирования в будущем.

Остаток денежных средств на начало периода показывает размер денежной наличности предприятия на начало текущего периода.

Коэффициент текущей стоимости рассчитывается на основе ставки дисконта.

Ставка дисконта согласно данной модели принимается равной ставке рефинансирования Центрального банка России на момент составления бизнес-плана.

Текущая стоимость денежных потоков по годам определяется путем умножения величин чистого денежного потока каждого года на рассчитанный коэффициент текущей стоимости.

Сумма текущих стоимостей денежных потоков рассчитывается путем суммирования текущих стоимостей денежных потоков за весь планируемый период.

Поскольку получить капитал бывает затруднительно, то не обладающие опытом учредители проекта, как правило, стремятся к проведению предынвестиционных исследований, в которых размеры инвестиций и финансовые средства указываются как можно меньшими. Специалист по анализу проекта не должен поддаваться соблазну сделать приятное составителям исследования, согласившись с этими низкими цифрами. Неправильное финансовое планирование при проведении предынвестиционных исследований затруднит успех проекта либо на стадии визирования со стороны финансовых учреждений, либо на еще более решающей стадии - при осуществлении проекта.

В целях более четкого определения финансовой структуры предложения по инвестированию в любом предынвестиционном исследовании необходимо учесть и показать альтернативные пути финансирования, а также сделать попытку разработки планов на случай непредвиденных обстоятельств. Поэтому в таблицах движения финансовой наличности, сопровождающих предложения по финансовому планированию, должны указываться необходимые суммы и график финансирования. Они должны составляться но всем альтернативным вариантам, чтобы облегчить окончательный выбор способа финансирования.