Статья: Оценка банковских и венчурных инвестиций в инновации: информационное обеспечение

https:// cyb erleninka. ru/arti cle/n/ sravnitelnaya-harakteristika-venchurnogo

Примечание: составлен автором на основе: Финансовая компания «Альянс. Венчурный бизнес» [Электронный ресурс]. URL: http://venture-biz.ru/stadii-razvitiya; Воробьев И.П. Особенности стадий венчурного финансирования инновационных проектов [Электронный ресурс] // Молодой ученый. 2017. № 23. С. 38-40. URL: https://moluch.ru/archive

Рисунок 2 - Стадии развития малых инновационных компаний и финансовые барьеры их реализации

Отсутствие единых подходов к группировке форм и методов финансирования инновационной деятельности в промышленном комплексе определяет необходи-

мость не только установления наиболее оптимальных сочетаний в использовании различных финансовых ресурсов, но и построения адекватных моделей финансирования промышленного комплекса, основанных на результатах оценки эффективности этих ресурсов, в разрезе стадий развития инновационных процессов с учетом величины входящих в состав промышленного комплекса предприятий, а также их объединений.

Необходимым условием проведения комплексной оценки эффективности рыночных инструментов финансирования технологических инноваций является обеспеченность этой оценки набором детализированных, агрегированных (сквозных) показателей, на основе которых могут быть определены различные аналитические (расчетные) показатели по динамике и структуре объемов финансирования по категориям промышленных предприятий (±1^1) и их интегрированным структурам (ИС), таким как:

- финансово-промышленные группы, холдинги - саморазвивающиеся структуры, имеющие в основе деятельности технологическую цепочку, и объединяющие научно-исследовательские и опытноконструкторские подразделения промышленных предприятий, НИИ, финансовые структуры (банки, микрофинансовые организации, фонды и др.) в единую сбалансированную научно- производственную систему;

- ассоциации и консорциумы, создаваемые в целях проведения стратегически значимых НИОКР, реализации крупномасштабных научно-технических программ;

- совместные исследовательские центры академического и промышленного секторов, создаваемые в целях реализации исследовательских программ и проектов.

Различные открытые источники информации об участии российских банков, в том числе инвестиционных, и венчурных фондов в финансировании инноваций в промышленных комплексах (табл. 3) характеризуются тем, что:

1) имеются данные по кредитам, предоставленным юридическим лицам и субъектам малого и среднего бизнеса в целом по стране и регионам, а также по кредитам, предоставляемым 30-ю крупными банками юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям по промышленности в целом. Однако отсутствуют агрегированные (сводные) данные о кредитах российских банков, предоставленных на НИОКР и осуществление технологических инноваций не только по отраслям промышленности, комплексам, но и по интегрированным структурам, входящим в состав промышленного комплекса территории;

2) имеются общие данные об объемах синдикации по компаниям-заемщикам и компаниям-кредиторам, а также по отраслям, в рамках которых осуществляют свою деятельность заемщики (нефтегазовая отрасль, горнодобывающая промышленность и др.). Эти данные не позволяют определить степень вовлеченности крупных банков в осуществление технологических инноваций в промышленных комплексах, так как не отражаются данные по инновационно активным предприятиям;

3) отсутствуют данные о проектном финансировании инвестиционных проектов вообще и инновационных в частности, что также не позволяет выявить степень вовлеченности инвестиционных банков в инновационные процессы, происходящие в промышленных комплексах, капиталоемких и наукоемких отраслях экономики;

4) более полное отражение данных отмечается по венчурному финансированию:

- во-первых, имеются агрегированные данные о средствах венчурных фондов, направленных на финансирование технологических инноваций по отраслям промышленности (секторам) и федеральным округам;

- во-вторых, отражаются объемы венчурных инвестиций по стадиям развития инновационных компаний, что позволяет выявить роль венчурных фондов в преодолении нехватки финансовых ресурсов на разных стадиях развития этих компаний.

Таблица 3 - Внешние источники финансирования технологических инноваций: . группировка и распределение

Примечание: составлена автором на основе: Официальный сайт Российской ассоциации венчурного финансирования [Электронный ресурс]. URL: http://www.rvca.ru/rus; официальный сайт Банка России (Статистика:Банковский сектор) [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/statistics; Информационный ресурс Loans.Cbonds [Электронный ресурс]. URL: http://loans.cbonds.info; официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. URL: https://www.gks.ru

«-» данные отсутствуют.

Установление наиболее оптимальных сочетаний в использовании различных финансовых ресурсов, а также построение адекватных моделей финансирования промышленного комплекса в разрезе стадий и масштабов развития происходящих в нем инновационных процессов могут быть достигнуты на основе полной статистической базы, содержащей соизмеримые данные о финансировании инноваций в промышленности. Для осуществления более детальной оценки факторных взаимосвязей между эффективностью рассматриваемых источников финансирования технологических инноваций и повышением (изменением) инновационной активности промышленного комплекса необходимы сквозные, конкретизированные данные, отражающие объемы кредитных и венчурных инвестиций, распределенных не только по стадиям инновационных процессов, но и по величине промышленных предприятий, входящих в состав промышленного комплекса, а также интегрированным структурам.

Оценка факторных взаимосвязей должна способствовать выявлению:

— эффективности рыночных инструментов финансирования технологических инноваций и ее влияния на изменение уровня инновационности промышленных комплексов (предприятий, отраслей и их интегрированных структур);

— преимущественных стратегий формирования финансовых ресурсов инновационного развития, лежащих в основе адекватных моделей финансирования технологических инноваций.

Аналитические показатели, полученные на основе модернизированных данных статистического наблюдения, а также результаты их использования для оценки инновационных процессов, происходящих в промышленных комплексах, должны стать достоверной основой для осуществления мониторинга реализации целей и задач стратегического планирования России.

Библиографический список

инновация финансирование промышленный

1. Стратегия научно-технологического развития Российской Федерации. Утверждена Указом Президента РФ от 01.12.2016 № 642 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://legalacts.ru/doc/ukaz-prezidenta

2. Индикаторы инновационной деятельности: 2015: статистический сборник / Н.В. Городникова, Л.М. Гохберг и др. ; Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики». - М.: НИУ ВШЭ, 2017. - 328 с.

3. Евростат (Eurostat Science, Technology and Innovation) [Электронный ресурс]. - Режим доступа:http://ec.europa.eu/eurostat/portal/page/portal

4. ОЭСР (OECD.Stat) [Электронныйресурс]. - Режим доступа:https://data.oecd.org

5. Демильханова Б.А. Анализ финансирования инноваций в промышленности России и стран Евросоюза // Вестник Тверского государственного университета. Серия: Экономика и управление. - 2016. - № 3. - С. 62-68.

6. Демильханова Б.А. Сравнительный анализ затрат на инновационную деятельность по источникам финансирования // Вестник Тверского государственного университета. Серия: Экономика и управление. - 2016. - № 2. - С. 72-78.

7. Арнаутова А.А. Источники финансирования инноваций [Электронный ресурс] - Режим доступа:https://www.rae.ru/forum2012/pdf/1718.pdf

8. Гаунова М.А. Особенности системы финансирования инновационной деятельности // Российское предпринимательство. - 2012. - № 24. - С. 83-90.

9. Низамова А.Ш. Способы финансирования инновационной деятельности // Инновации в науке. - 2013. - № 25. - С. 212-216.

10. Самарская И.М. Источники финансирования инновационной деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс] // Евразийский научный журнал. - 2016. - № 4. - Режим доступа:http://journalpro.ru/arti cles

11. Булах Г.В. Инновационный менеджмент [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://novainfo.ru/book

12. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиций и инноваций : учеб.пособие. - СПб.: СПбГУАП, 2003.

13. Организация и финансирование инноваций : учеб.пособие / В.В. Быковский, Л.В. Минько, О.В. Коробова, Е.В. Быковская, Г.М. Золотарева. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2006. - 116 с.

14. Цыплова С.А. Источники финансирования инновационной деятельности предприятий в России // Novainfo. - 2016. - № 40-2. - C. 41-44.

15. Карпенко О.А. Источники финансирования инновационной деятельности предприятия // Креативная экономика. - 2014. - №7. - С. 40-47.

16. Федеральный закон «О синдицированном кредите (займе) и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 31.12.2017 № 486-ФЗ.

17. Балюк И.А. Мировой рынок синдицированных кредитов: современное состояние, структура и тенденции развития // Вестник Финансового университета. - 2016. - № 4. - С. 98-104.

BIBLIOGRAPHIC LIST

1. Strategy of scientific and technological development of the Russian Federation. Approved by the decree of the President of the Russian Federation from 01.12.2016 No. 642. [Electronic resource] - Mode of access: http://legalacts.ru/doc/ukaz-prezidenta.

2. Indicators of innovation: 2015: statistical collection /N. In. Gorodnikova, L. Gokhberg, etc. National research University "Higher school of Economics". - M.: higher school of Economics, 2017. - 328с.

3. Eurostat (Eurostat Science, Technology and Innovation) [Electronic resource] - Mode of access: http://ec.europa.eu/eurostat/ portal/page/portal.

4. OECD (OECD.Stat) [Electronic resource] - Mode of access:https://data.oecd.org.

5. Demilhanova B. A. Analysis of financing innovation in the industry of Russia and countries of the European Union // Bulletin of the Tver state University. Series: Economy and management. 2016. No. 3. P. 62-68.

6. Demilhanova B. A. Comparative analysis of the cost of innovation by source of funds // Bulletin of the Tver state University. Series: Economy and management. 2016. No. 2. P. 72-78.

7. Arnautova, A. A. Sources of financing innovation [Electronic resource] - Mode of access: https://www.rae.ru/forum2012/pdf/1718.pdf.

8. Geonova M. A. features of the system of financing of innovative activity //journal of Russian entrepreneurship. 2012. No. 24. P. 83-90.

9. Nizamova A. S. Methods of financing of innovative activity // Innovations in science. 2013. No. 25. P. 212-216.

10. Samarskaya I. M. Sources of financing of innovative activity in the Russian Federation" // Eurasian Scientific Journal. 2016. No. 4. [Electronic resource] - Mode of access: http://journalpro.ru/articles.

11. Bulakh V. G. Innovation management [Electronic resource] - access Mode https://novainfo.ru/book.

12. Krylov E. I. analysis of the effectiveness of investment and innovation: a Training manual. - SPb: Spbgup, 2003.

13. Organization and financing of innovation: a textbook / V.V. Bykovsky,L.V. Minko, O.V. Korobova,

E.V. Bykovskaya, G.M. Zolotarev. - Tambov: Publishing house Tamb. GOS. tehn. University press, 2006. - 116с.

14. Teplova S. A. Sources of financing innovation activities of enterprises in Russia // Novainfo. 2016. No. 40-2. C. 41-44.

15. Karpenko O. A. Sources of financing innovation activities of enterprises // journal of Creative economy. - 2014. - № 7. - S. 40-47.

16. Federal law "On the syndicated loan (loan) and amendments to certain legislative acts of the Russian Federation" dated 31.12.2017 № 486-FZ.

17. Baluk I. A. the Global syndicated loan market: current status, structure and trends of development // Vestnik of Financial University. - 2016. - № 4. - S. 98-104.