Курсовая работа (т): Особенности международного движения капитала

Особенности международного движения капитала

Оглавление

Введение

Глава 1. Особенности международного движения капитала

Глава 2. Особенности развития стран с переходной экономикой

Глава 3. Статистическое исследование международного движения капитала в странах с переходной экономикой (на примере России и Китая)

Заключение

Список литературы

Введение

Актуальность работы. Международное движение капиталов основано на его международном разделении как одного из факторов производства - исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства ими определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. Под перемещением капитала в широком смысле подразумевается любое отмеченное в платежном балансе движение капитала через границу. Субъектами, участвующими в так называемом обороте капитала, могут быть предприятия, домашние хозяйства, коммерческие банки, бюджеты различных уровней, а также Центральный банк. Оборот капиталов, осуществляемый с участием последнего, принципиально отличается от подобного рода операций, осуществляемых другими субъектами, так как он совершается не с целью получения прибыли, а для достижения других целей, связанных, прежде всего, с макроэкономической политикой государства. Международное движение капитала играет важную роль в развитии экономики отдельных стран и мировой экономики в целом. [12]

Цель работы: рассмотреть особенности международного движения капитала в странах с переходной экономикой.

Задачи работы:

Рассмотреть особенности международного движения капитала.

Изучить особенности развития стран с переходной экономикой.

Провести статистический анализ международного движения капитала в странах с переходной экономикой (на примере России и Китая).

Объект работы: международное движение капитала.

Предмет работы: международное движение капитала в странах с переходной экономикой.

Методы: описание, сравнение, синтез, анализ, группировка, статистические методы.

Теоретическая база: законодательные акты РФ, научные труды отечественных и зарубежных авторов, периодические издания, статистические данные, отчетность исследуемого объекта.

Курсовая работа включает введение, в котором изложены актуальность данной темы, цель, задачи, предмет, объект, методы исследования; три главы, заключение и список литературы.

Глава 1. Особенности международного движения капитала

Предметом международных экономических отношений является товарооборот. Долгое время считалось, что перемещение факторов производства невозможно. Однако уже в XIX веке международное передвижение факторов производства достигло больших размеров, в особенности, если речь идет о международном перемещении капиталов и рабочей силы. Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Международное движение капиталов осуществляется в виде производительного и ссудного капитала (рис. 1). [23]

Рис. 1. Прямые инвестиции в составе форм капитала.

Под ссудным, или финансовым, капиталом понимается капитал, приносящий владельцу доход в форме фиксированного процента. Финансовый капитал включает: международные займы и кредиты, финансовую помощь, гранты в рамках официальной помощи в целях развития (в общей сумме помощи должно быть обязательно не менее 25% субсидий), международные операции с ценными бумагами. [8]

Производительный капитал, или инвестиции, приносит доход в форме дивидендов, размер которых не одинаков и зависит от суммы полученной прибыли. Производительный капитал существует в виде прямых или портфельных инвестиций. Главное различие между ними заключается в том, что прямой инвестор обладает правом контроля над вложенными средствами, а портфельный такого права не имеет. По методологии МВФ, международные инвестиции подразделяют на три группы: прямые, портфельные, прочие. [11]

Как правило, под прямыми инвестициями понимается владение резидентами данной страны активами других стран, чтобы получить контроль над использованием этих активов. Однако долгое время содержание понятия «прямые иностранные инвестиции (ПИИ)» менялось - оно связывалось в основном с получением контроля инвестором или в широком смысле означало долгосрочный интерес инвестора и его большое влияние на управление компанией, в которую вложен капитал. Интересной, по мнению авторов, является систематизация теорий ПИИ, представленная в табл., отражающая разный взгляд исследователей на такое экономическое явление, как ПИИ. Начиная с 30-х годов XX века международное движение капиталов отождествляли с денежными трансакциями, которые основывались на передаче денежных средств из определенной страны за ее пределы и из-за заграницы в определенную страну. Как утверждает Я. Рымарчик, зафиксированные движения капиталов могут складываться из таких составляющих, как покупка товаров и услуг за границей на основании предоставления и получения коммерческих кредитов и финансовых ссуд, создание предприятий в одной стране резидентами другой или же покупка и продажа иностранных ценных бумаг. Трансферты капитала обладают двумя важными качествами: возвратность и платность. [6]

Первое качество состоит в том, что страна, получающая определенные средства обязана их вернуть. Оплачиваемый характер трансферта указывает на необходимость передачи за границу определенных средств в качестве платы за временное использование денежных средств. По интерпретации Я. Рымарчика, следует выделять четыре вида трансфертов: неплатежные и безвозвратные; неплатежные, но возвратные; платежные и безвозвратные; платежные и возвратные. Однако П. Божик подчеркивает, что не всегда перемещение денежных средств связано с движением капитала. Односторонние трансферты не считаются перемещением капиталов, так как не создают задолженности и не приносят доходов. Перемещение капитала, осуществляемое между странами и иностранными субъектами, которое влечет за собой изменение размера и структуры сальдо задолженности и обязательств одной страны в отношении другой, называется международным движением капиталов. [18]

Существуют различные классификации международного перемещения капитала. Я. Рымарчик выделяет три наиболее часто употребляемых и важных критерия классификации. Прежде всего, он делит их с точки зрения срока, на который ввозится или вывозится капитал. Краткосрочное движение капитала - перемещение капитала, период выплаты которого не превышает года. На практике к краткосрочному передвижению капитала относят также прочие коммерческие кредиты и краткосрочные вложения на валютном рынке. К числу долгосрочного перемещения капитала относят вложения в иностранные ценные бумаги, долгосрочные кредиты и иностранные ссуды. Вторым критерием классификации является происхождение капитала. Здесь выделяют капитал частный и общественный (государственный). Среди общественных источников Я. Рымарчик называет разного рода правительственные филиалы, местные бюджеты, а также бюджеты международных организаций. К источникам частных капиталов он причисляет предприятия, коммерческие банки и частных лиц. [15]

Есть также классификация по формам вывозимого капитала, где выделяют вложения на валютном рынке, коммерческие кредиты, финансовые кредиты, портфельные инвестиции, а также прямые капиталовложения. Вложения на валютном рынке включают в себя краткосрочные размещения капитала на иностранном рынке в форме краткосрочных депозитов и некоторых ценных бумаг, предполагающих получение большей прибыли, нежели та, которую можно получить на внутреннем рынке. Основу этой прибыли составляет отличие нормы процента и курсовой разницы в этих странах. В последние годы именно эта форма вывоза капитала переживает наиболее динамичное развитие. Финансовые кредиты непосредственно связаны с товарообменом. Их предоставляет экспортер импортеру, и они зачастую являются фактором, влияющим на конкурентоспособность товара. П. Божик определяет их как торговые кредиты. Значительным недостатком торговых кредитов является то, что они, как правило, дороже кредитов, получаемых из других источников, особенно по сравнению с банковскими. [22]

Среди кредитных операций выделяются банковские кредиты, которые связаны с банковским финансированием закупок за границей, а также с экспортом товаров, услуг и инвестиционных благ. Существуют также такие кредиты, которые банки одной страны предоставляют банкам другой на произвольные цели. Характерной чертой этих кредитов является низкая процентная ставка и обычно долгий срок оплаты. Финансовые кредиты могут предоставляться правительствами стран (правительственные кредиты), а также центральными банками и международными финансовыми учреждениями. Кредитные перемещения включают в себя выплаты кредитов, погашение части процентов по капиталам и составляют важную часть международного трансферта капиталов. [27]

Особый рост задолженности в мировой экономике был замечен в 70-х и в начале 80-х годов. Международное движение капитала осуществляется и с помощью прямых капиталовложений. Они касаются движения капитала между предприятиями и заключаются в размещении капитала в предприятии другой страны с целью оказания влияния на его деятельность и получения на этом основании прибыли. Предприятие, вкладывающее капитал, может тем самым стать владельцем или совладельцем предприятий. Инвестиции могут размещаться в уже существующих предприятиях, но с этой целью могут создаваться и новые компании. Мотивом для прямых инвестиций является поиск возможностей получения большей прибыли за границей за более короткий период, чем это могло бы быть в стране, из которой вывозится капитал. Прямые капиталовложения являются источником перемещения из других стран современной техники и технологий, а также организации производства. Однако самое важное преимущество такого рода инвестиций - увеличение в стране, принимающей капитал, занятости населения, связанный с этим рост зарплаты, повышение квалификации работников. Но есть и минусы - это контроль иностранного капитала над частью производственного имущества, что, в свою очередь, может затруднить рациональное управление экономикой в стране. С точки зрения передачи дивидендов за границу - это создает дефицит платежного баланса. [10]

Движение капитала между предприятиями не всегда приобретает форму прямых инвестиций. Покупка акций иностранных компаний имеет характер портфельных инвестиций (косвенных), классической формой которых является покупка фирмами какой-либо страны облигаций, эмитированных иностранными компаниями. Решающее условие вывоза капитала - не только желание увеличить прибыль, но и рациональная политика инвестиционного портфеля. На протяжении многих лет в мировой экономике портфельные инвестиции имели важное значение - сначала в индустриализированных, затем в развивающихся странах. [17]

Международное движение капитала оценивается главным образом с точки зрения его влияния на равновесие платежного баланса, так как в условиях уравновешенного платежного баланса капитал имеет дестабилизационную функцию. В стране, из которой вывозится капитал, наступает дефицит, а в стране, принимающей капитал, образуется его избыток. Это общее мнение, ведь на равновесие платежного баланса влияют и другие факторы, а не только миграция капитала. Международное перемещение капитала зависит от товарооборота. Торговля же часто связана с обязательствами. Международное движение капитала влияет также на долговременное экономическое развитие и структурные изменения как в экономиках стран, вывозящих капитал, так и стран, его принимающих. Однако международное перемещение капитала возможно только в ситуации, когда в мировой экономике существуют страны, которые производят больше, чем потребляют, - страны с избытком капитала и страны, не обладающие достаточным количеством денежных средств и в связи с этим ведущие политику привлечения иностранного капитала. [3]

Наряду с факторами, определяющими международное движение капитала с начала века, сегодня возник феномен транснациональной корпорации (ТНК), произошло резкое усиление государственного вмешательства в функционирование международного рынка капитала, а также усилилась деятельность международных организаций. Кроме того, серьезные изменения произошли в структуре перемещаемого капитала; международное движение капитала стало частью процесса глобализации. Процесс движения иностранных инвестиций стал, с одной стороны, более организованным, а, с другой, менее предсказуемым. Какими же являются современные тенденции международного движения капитала, какие факторы влияют на этот процесс, как это отражается на макро- и микроэкономике принимающей страны?

1. Либерализация инвестиционных режимов обеспечивает доступ товаров и услуг на национальные рынки. Так, либерализация сферы услуг привела к росту ее доли в международном производстве.

. Уровень научно-технического прогресса в отрасли: чем он выше, тем, как правило, выше уровень концентрации прямых иностранных инвестиций, как отраслевой, так и географической. Из отраслей разного технологического уровня (полупроводники, биотехнология, теле- и радиоприемники, продукты питания и напитки) самая высокая степень концентрации ПИИ отмечается в биотехнологии, далее в полупроводниковой промышленности и производстве теле- и радиоприемников. Инвестиции в производство продуктов питания и напитков распределяются более равномерно. Некоторые страны разрабатывают свои собственные "инвестиционные продукты", например, Бангалор в Индии стал своего рода "марочным наименованием" места разработки программного обеспечения; Сингапур и Гонконг (Китай) - финансовыми центрами Азии. Чаще всего высокотехнологичные производства размещаются в развитых странах, тогда как в развивающихся странах ПИИ сконцентрированы отраслях с низким технологичным уровнем.

3. Глобализация и новые международные условия - соглашения Всемирной торговой организации по связанным с торговлей инвестиционным мерам, Соглашение по субсидиям и компенсационным мерам и другие международные договоры. Например, большинство стран отказалось от требований, касающихся местного компонента. С другой стороны, соглашения об использовании местных компонентов могут оказать значительное влияние на ПИИ и формирование связей между ТНК и местной экономикой. Многие ТНК имеют в принимающих развивающихся странах программы развития поставщиков: поиск и обеспечение эффективного снабжения путем передачи технологии, подготовки кадров, обмена информацией и предоставления финансовых средств. Например, отечественные фирмы в китайской провинции Тайвань и Сингапуре поставляют сложную промежуточную продукцию иностранным филиалам, однако в Малайзии, Таиланде или Мексике масштабы таких поставок гораздо меньше.

4. Конкуренция и стратегия корпорации:

- В целях оптимизации издержек, эффективности и гибкости даже такие важнейшие функции ТНК как проектирование, НИОКР и управление финансовыми ресурсами переносятся в другие страны мира. Например, в Сингапуре в 2000 году размещалось примерно 200, а в Гонконге - 855 региональных штаб-квартир корпораций для обслуживания всего азиатского региона.

- С целью сохранения своей доли на иностранных рынках и недопущения туда конкурентов применяют ПИИ южно-корейские финансово-промышленные группы (ФПГ) - чеболи. Они вкладывают капитал в развивающиеся страны, соответствующие Корее по уровню развития.

- Повышающиеся трудовые издержки, цены на землю и ценовая конкуренция с другими развивающимися странами также оказывают большое влияние на осуществление прямых иностранных инвестиций фирмами развивающихся стран. Для них типичны инвестиции, поддерживающие торговлю. Приобретение General Electric Tungsram'a в Венгрии обеспечило немедленный рост доли западного европейского рынка этой компании до 7%, так как Tungsram уже продавала свои товары на экспорт. FIAT - итальянский автомобилестроительный завод - купил польское предприятие и предполагал экспортировать произведенные на нем абсолютно новые модели машин во все европейские страны. Gerber, американский изготовитель продовольствия для новорожденных, приобрел 60% акций Alima, польского производителя продовольствия для новорожденных с популярной линией детских напитков. Gerber использует тот же фирменный знак, что и польские производители. Компания Pepsico (США) купила популярную польскую кондитерскую фабрику Vedel, применяя ту же стратегию. "Дженерал Моторс" (США) инвестировал капитал в предприятия Польши и Венгрии, чтобы создать объединенную сеть поставок по всей Европе, сочетая, таким образом, глобальное производство и стратегию распределения.

5. Концентрации экономической деятельности: концентрация экспорта, национальных инвестиций и трансферт технологий, относительный размер и мощь экономики. Местные территориально-производственные комплексы, использующие эффект синергии, финансы и хорошо развитые учреждения поддержки имеют явные преимущества в деле привлечения высококачественных ПИИ. Например, территориальные комплексы с высокой концентрацией инновационной деятельности: "силиконовая долина" в Калифорнии, "силиконовое болото" в Кембридже (Великобритания), "беспроволочная долина" в Стокгольме или Чжунгуаньцунь (пригород Пекина).