Всемирный экономический форум определяет национальную конкурентоспособность как «способность страны и ее институтов обеспечивать стабильные темпы экономического роста, которые были бы устойчивы в среднесрочной перспективе» [19, с.98]:
Индекс глобальной конкурентоспособности ежегодно определяется Всемирным экономическим форумом совместно с сетью партнерских организаций (ведущих исследовательских институтов и организаций, существующих в разных странах мира) по методике, основанной на комбинации общедоступных статистических данных и результатов глобального опроса руководителей компаний. Индекс глобальной конкурентоспособности составлен из 113 переменных, две трети которых представляют собой результаты глобального опроса руководителей компаний с целью охвата широкого круга факторов, влияющих на бизнес-климат в исследуемых странах. На одну треть индекс состоит из общедоступных статистических данных. Все переменные объединены в 12 групп, определяющих национальную конкурентоспособность: качество институтов, инфраструктура, макроэкономическая стабильность, здоровье и начальное образование, высшее образование и профессиональная подготовка, эффективность рынка товаров и услуг, эффективность рынка труда, развитость финансового рынка, уровень технологического развития, размер внутреннего рынка, конкурентоспособность компаний, инновационный потенциал.
Еще один проект, характеризующий такую составляющую инвестиционного климата, как индекс недееспособности государств, разрабатывается организацией «Фонд за мир». При ежегодном составлении индекса недееспособности государств эксперты проводят анализ с помощью специального системного инструмента оценки конфликтов. Анализ проводится на основании 12 критериев - «индикаторов уязвимости» государства, которые объединены в три группы: социальные, экономические и политические. Социальные показатели включают в себя: уровень демографического давления, уровень миграции, наличие недовольных и мстительно настроенных групп, устойчивую и перманентную эмиграцию из страны. К экономическим показателям отнесены: неравно-мерность экономического развития, уровень экономической нестабильности; к политическим показателям - уровень криминализации государственных структур, наличие и качество общественных услуг, уровень нарушений прав человека и главенство закона, уровень влияния аппарата государственной безопасности в качестве «государства в государстве», уровень влияния групповых и клановых элит, степень вмешательства других государств или внешних политических субъектов.
Кроме того, широко известные мировые рейтинговые агентства оценивают привлекательность инвестирования в ценные бумаги компаний и государств. Однако особенностью данных рейтингов является определение надежности инвестиций в какой-то строго определенный актив (такой, как ценная бумага компании), или государственные облигации.
Для комплексной оценки инвестиционной привлекательности страны необходимо исходить из позиции потенциального инвестора. При принятии решения инвестор, как правило, рассматривает потенциальную доходность инвестиций, объем необходимых вложений, а также риски. Предлагаемый авторами статьи подход к определению инвестиционной привлекательности страны включает в себя три основных блока:
экономическая привлекательность;
правовая привлекательность;
Блок «Экономическая привлекательность» представляет собой оценку возможностей получения выгоды инвестором при инвестировании в страну. Потенциальная выгода инвестора зависит от общего состояния экономики, размера внутреннего рынка, квалификации и стоимости рабочей силы, развитости инфраструктуры и других факторов. Источником информации для данного блока является доклад Всемирного экономического форума.
Блок «Правовая привлекательность» раскрывает, насколько просто осуществить вложения в экономику страны, а также какие при этом необходимо понести затраты денежных средств и времени.
Блок «Риски при инвестировании» введен потому, что оценка инвестиционной привлекательности страны будет неполной без определения потенциальных рисков инвесторов, поскольку ни одна успешно развивающаяся компания в наши дни не обходится без оценки и управления рисками. Риски инвестиционного проекта могут иметь разную природу: политическую, экономическую, культурную. Для комплексной оценки рисков каждой страны предлагается использовать индекс недееспособности государств «Фонда за мир», который характеризует способность или неспособность органов государственной власти контролировать целостность территории, а также демографическую, политическую и экономическую ситуацию в стране Принимая во внимание различия источников информации по оценке показателей разных блоков, а также в целях четкого сравнения инвестиционной привлекательности страны с другими странами, авторы предлагают матричный подход, а именно: использовать координатную плоскость, где по оси ОХ отложен интегральный рейтинг по блоку «Экономическая привлекательность», а по оси OY - рейтинг страны по блоку «Правовая привлекательность». Размер круга характеризует уровень отсутствия рисков для инвестора в соответствующей стране. Для сопоставимости рейтинги стран по трем блокам определяются по одинаковому перечню государств.
Для оценки экономической привлекательности инвестирования в страну были использованы исходные данные доклада Всемирного экономического форума. Показатель по шкале OX рассчитывается по следующей формуле:
= me+ l+ inf+ inst+ im+ tech+ innov, (1)
где OX - количество баллов для страны по шкале «Экономическая привлекательность».
Для оценки правовой привлекательности инвестирования в страну был использован показатель рейтинга «Ведение бизнеса». Показатель по шкале OY рассчитывается по формуле:
= 1/ r, (2)
где OY - количество баллов для страны по шкале «Правовая привлекательность»; - место страны по показателю рейтинга «Ведение бизнеса».
Для оценки уровня риска при инвестировании в страну были использованы исходные данные индекса недееспособности государств. Показатель, характеризующий уровень риска при инвестировании в страну и указанный в матрице в виде размера круга, рассчитывается по формуле:
= 1 / dp+gr+cr+ hr+el+sec+int (3)
где riskk - показатель, характеризующий уровень отсутствия рисков при инвестировании в страну: чем выше показатель, тем ниже риски вложения капитала.
При помощи изложенного методического подхода представляется возможным определять относительную инвестиционную привлекательность стран по трем группам параметров, а также выявлять причины различной привлекательности разных стран для инвесторов [19, с.110]:
. Анализ и разработка мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности Брянской области
.1 Анализ инвестиционной политики Брянской области
Брянская область - субъект Российской Федерации, который расположен в Центральной России к юго-западу от Москвы, на расстоянии около 379 км, на границе с Украиной и Белоруссией. Областной центр - город Брянск. Брянская область является одним из индустриальных регионов ЦФО РФ с высоким финансовым потенциалом. Промышленную продукцию региона производят более 900 компаний. Основной отраслью региона является машиностроение, на ее долю приходится третья часть всей продукции [29].
Исходя из рейтинга инвестиционной привлекательности субъектов РФ за 2016 г. (составитель рейтинга «Эксперт РА»), можно сделать вывод, что Брянская область имеет пониженный потенциал и умеренный риск [29].
Оценить инвестиционную привлекательность региона возможно с помощью таких показателей, как инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Инвестиционный потенциал показывает уровень возможности вложения денежных средств в активы долгосрочного пользования для получения прибыли.
Факторами оценки потенциала области являются:
ресурсно-сырьевой, который отражает средневзвешенную обеспеченность запасами природных ресурсов (68%);
производственный, отражающий суммарный результат хозяйственной деятельности региона (54%).
Лидерами области являются следующие районы: Стародубский, Унечский, Трубчевский, Погарский;
трудовой, показывающий обеспеченность предприятий сельского хозяйства трудовыми ресурсами.
По данному фактору лидируют Почепский, Стародубский, Комаричский районы;
инфраструктурный, который характеризует экономико-географическое положение региона и уровень его инфраструктуры (10%). Карачевский, Севский, Брасовский, Клинцовский районы занимают лидирующие позиции по данному фактору;
институциональный показывает уровень развития главных институтов рыночной экономики (29%);
инновационный отражает степень внедрения достижений в инновационной сфере (50%) [29].
Таким образом, Брянская область в 2016 г. заняла 47 место в рейтинге инвестиционного потенциала из 85 субъектов РФ. Для региона характерен повышенный ресурсно-сырьевой (68%) и производственный (54%) потенциалы и пониженный инфраструктурный (10 %). По сравнению с 2015 г. Брянская область изменила свои позиции в рейтинге инвестиционного потенциала на четыре позиции (43 место). Доля области в общероссийском потенциале в 2016 г. составляет 0,741 %, в то время как доля Москвы составляет 13,873%.
Риск в инвестиционной сфере отражает вероятность возникновения незапланированных финансовых потерь в условиях неопределенности инвестирования. Классифицировать данный риск можно по разным признакам.
В зависимости от сферы вложения, выделяют следующие инвестиционные риски:
экономический - обусловлен неопределенностью факторов, которые влияют на экономическую сторону инвестиционной деятельности страны, экономического субъекта при осуществлении инвестиционного проекта (72% - доля риска в Брянской области) [29];
политический - зависит от факторов, влияющих на политическую составляющую, например, выборы, ограничение инвестиционной деятельности органами власти, обострение взаимоотношений стран (доля данного риска в Брянской области - 63%);
социальный - неопределенность, воздействующая на социальный компонент инвестиционной деятельность, например, напряженность в социальной сфере, забастовки и др. (их доля - 66%);
экологический - неопределенность, затрагивающая экологическую обстановку в стране и влияющая на деятельность инвестиционных проектов, например, ухудшение состояния окружающей среды, высокий показатель радиационного загрязнения, катастрофы в области экологии и др. (доля по Брянской области - 84%);
законодательно-правовой - неопределенность при реализации инвестиционного проекта в связи с изменениями законодательства, неполнотой и противоречивостью законодательно-правовой базы и др. (доля данного риска по Брянской области составляет 30%) [29].
Для Брянской области наименее опасным инвестиционным риском является законодательно-правовой риск (30%), а наиболее - экологический (84%) и экономический (72%). Это обусловлено тем, что большая часть Брянской области подверглась радиоактивному загрязнению в результате аварии на ЧАЭС и в связи с экономическим кризисом в стране.
Исходя из проведенного анализа показателей инвестиционного потенциала и инвестиционного риска, можно сделать вывод, что Брянский, Почепский и Дятьковский районы являются наиболее привлекательными для инвестирования.
Стратегическая цель и комплекс задач Инвестиционной стратегии Брянской области сформулированы на основе определенных в ходе разработки стратегии приоритетных направлений развития экономики и социальной сферы региона.
Цель и задачи Инвестиционной стратегии соответствуют системе целеполагания Стратегии социально-экономического развития Брянской области до 2025 г. [5].
Согласно Стратегии социально- экономического развития Брянской области до 2025 г. стратегическими целями региона являются повышение уровня жизни до среднего уровня жизни в ЦФО РФ и создание в дальнейшем благоприятных условий для жизнедеятельности населения на основе реализации ее природного, географического, промышленного и транзитного потенциала.
Для достижения поставленной стратегической цели Стратегия социально-экономического развития Брянской области до 2025 г. ориентирует региональную экономическую политику на увеличение доходов населения, развитие инфраструктуры, привлечение инвестиций. Реализация стратегической цели Стратегии социально-экономического развития Брянской области до 2025 г. (в рамках конкретного сценария развития региона) будет обеспечена за счет программно-целевого подхода к решению следующих задач по ключевым направления регионального развития: