Курсовая работа: Теоретические основы страхования рисков при осуществлении импорта товаров

На основе данных аналитической таблицы 2.2 можно сделать следующие выводы.

Наибольший удельный вес в структуре актива баланса ОАО «Седьмой Континент»на конец2012 и 2014 годов занимают внеоборотные активы - 70,7 % и 84,3 %,соответственно. На конец 2013 года доля внеоборотных активов в структуре баланса составляет 44,6 %. Доля оборотных активов растет от 29,3 % в концк 2012 года до 55,4 % в конце 2013 года, а затем снижается до 15,7 % в конце 2014 года. Таким образом, выявлены значительные изменения в процентном отношении внеоборотных и оборотных активов на протяжении двух лет нет. Высокий удельный вес внеоборотных активов объясняется тем, что ОАО «Седьмой Континент» приобретает в собственность земельные участки, здания, в которых ведет торговлю. Кроме того, ОАО «Седьмой Континент» делает большие финансовые вложения и имеет собственное производство.

В составе оборотных активов наибольший удельный вес занимают запасы (товары для перепродажи) и дебиторская задолженность. В 2012 году доля запасов составила 9,3%, в 2013 году увеличилась до 10,0%, а в 2014 - до 10,5%. В 2012 году доля дебиторской задолженности составила 13,7 %, в 2013 году увеличилась до 40,4 %, а в 2014 снизилась до 3,6 %.

Доля свободных денежных средств имеет негативную тенденцию снижения: в 2012 году составляет 6,2 %, в 2013 году - 4,9%, в 2014 году - 1,2 %.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса предприятия ОАО «Седьмой Континент».

Горизонтальный анализ пассива представлен в таблице 5.

Таблица 5 Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО «Седьмой Континент» (в тыс. руб.)

Величина собственного капитала в динамике растет с 17367790 в 2012 г. до 20532093 тыс. руб. в 2013 году на 3164303 тыс. руб. или 18,2 %, а в 2014 году на 4387373 тыс. руб. или 6,2 % до 21755163 тыс. руб., что следует оценивать положительно. Собственный капитал представлен уставным, добавочным и резервным капиталом, а также нераспределенной прибылью. Добавочный капитал за 2013 год сократился на 28 тыс. руб., а за 2014 год - на 1134 тыс. руб. Нераспределенная прибыль за 2013 год выросла на 3164331 тыс. руб., а за 2014 год на 4388507тыс. руб. или 10,6 %.

ОАО «Седьмой Континент»сокращает использование долгосрочных кредитов и займов на протяжении всего рассматриваемого периода, в том числе за 2013 год на 1157258 тыс. руб., за 2014 год - на 1252415 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства ОАО «Седьмой Континент» в целом увеличились на 3539501 тыс. руб. или 11,2 % за2013 год, и на 2250992 тыс. руб. или4,7 % за2014 год. по сравнению с 2013 годом.

Пророст в наибольшей степени обусловлен ростом кредиторской задолженности.

Анализ структуры пассива аналитического баланса ОАО «Седьмой Континент» представлен в таблице 5.

Таблица 5 Вертикальный анализ пассива баланса ОАО «Седьмой Континент»

Анализ состава и структуры пассива аналитического баланса показывает, что предприятие имеет различные источники финансирования: собственный капитал, долгосрочные займы и краткосрочные обязательства. Долгосрочные обязательства составляют 40,5 % в конце 2012 года. затем снижаются до 35,8 % в конце 2013 года и 34,5 % в конце 2014 года.

Отмечается доли рост собственного капитала, с 33,2 % на конец 2012 года до 37,7 % на конец 2014 года. Рост доли собственного капитала в структуре пассива баланса указывает на повышение финансовой устойчивости предприятия.

В составе собственного капиталавелика доля нераспределенной прибыли. В составе краткосрочных обязательств преобладает кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, доля которой растет с 20,0 % до 22,7 % в 2014 году.

Под ликвидностью денежных эквивалентов понимается их способность быстро и без особых потерь в стоимости обратиться в деньги [39].

Под ликвидностью предприятия понимается его способность погашать краткосрочные обязательства.

Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В отличие от ликвидности активов, которая оценивается тем выше, чем меньше времени требуется для их обращения в денежные средства, ликвидность баланса подразумевает сравнение активов, сгруппированных в порядке убывания ликвидности (от наиболее к наименее ликвидным), с пассивами, сгруппированными в порядке возрастания сроков погашения.

По степени ликвидности различают следующие активы [48]:

- наиболее ликвидные (денежные средства, предназначенные для текущих платежей, и легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги);

- быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность);

- медленнореализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения за исключением вложений в уставные фонды других предприятий);

- труднореализуемые активы (основные и другие необоротные активы, включая вложения в уставные фонды других предприятий).

По срокам погашения различают следующие пассивы:

- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность по статье «расчеты и прочие пассивы»; ссуды, не погашенные в срок);

- краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

- долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);

- постоянные пассивы (источники собственных средств за минусом стоимости иммобилизованных средств по статьям раздела III и стоимости статьи «расходы будущих периодов»).

Ликвидность баланса определяется посредством сопоставления наиболее ликвидных активов с наиболее срочными к погашению пассивами. Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

. (2.1)

Выполнение первых трех неравенств обуславливает выполнение четвертого, которое носит балансирующий характер. При этом соблюдение четвертого неравенства свидетельствует о наличии собственных оборотных средств, а, следовательно, о выполнении минимальной финансовой устойчивости. Собственные оборотные средства являются первым показателем обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования.

Теоретически недостаток активов одной группы можно покрыть за счет активов другой. Но на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Соблюдение первых двух неравенств (А1 ? П1 и А2 ? П2) свидетельствует о текущей ликвидности предприятия. Соблюдение вторых двух неравенств (А3 ? П3 и А4 ? П4) свидетельствует о перспективной ликвидности.

При анализе ликвидности баланса следует обратить внимание на такой показатель, как чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства), представляющий собой разницу между краткосрочными активами и краткосрочными пассивами, то есть, сумму, остающуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.

Поэтому изменение величины чистого оборотного капитала определяет изменение ликвидности предприятия: по мере роста чистого оборотного капитала возрастает ликвидность предприятия.

По мере убывания чистого оборотного капитала снижается ликвидность предприятия.

В таблице 6 показана группировка активов ОАО «Седьмой Континент»

Таблица 6 Группировка активов ОАО «Седьмой Континент»

В структуре активов баланса можно отметить, что наибольшую часть составляют медленно реализуемые активы.

Анализируем группу пассивов данные представленны в таблице 7:

Таблица 7 Группировка пассивов ОАО «Седьмой Континент»

В структуре пассивов наибольшую часть составляют наиболее срочные пассивы.

Сопоставим итоги групп по активу и по пассиву. Сравнение результатов расчета анализа ликвидности баланса, приведены в таблице 8.

Таблица 8 Анализ ликвидности балансаОАО «Седьмой Континент»

Из таблицы 2.7 видно, что наиболее ликвидные активы (А1) недостаточны для покрытия наиболее срочных обязательств (П1). Это свидетельствует о неплатежеспособности ОАО «Седьмой Континент» в 2012-2014 гг. Ликвидность баланса не соблюдается. Выявлен большой недостаток денежных средств для погашения краткосрочной задолженности.

Соотношение А2 > П2 говорит о платежеспособности предприятия. Соотношение А3< П3 говорит о снижении перспективной ликвидности в будущем. Величина запасов растет, значит, в течение отчетного периода у ОАО «Седьмой Континент»снизился объем реализации, что привело к образованию сверхнормативных запасов. Однако, несмотря на имеющийся платежный излишек по данной группе, по причине низкой ликвидности запасов он вряд ли будет направлен на покрытие средств для погашения наиболее срочных обязательств. Соотношение по 4 группе не выполняется А4 > П4 , это свидетельствует о том, что у ОАО «Седьмой Континент» нет собственных оборотных средств, оно не может функционировать за счет собственного капитала. Таким образом, недостаток средств активов по двум группам (А1, А3) не компенсируется излишком платежных средств по второй группе (А2).