Курсовая работа: Теоретические основы страхования рисков при осуществлении импорта товаров

В 2012-2014 гг. имеет место нарушенная ликвидность (недостаточная).

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитываются показатели платежеспособности предприятия: чистый (собственный) оборотный капитал, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент собственной платежеспособности [4].

Чистый (собственный) оборотный капитал характеризует свободные средства, находящиеся в обороте у предприятия, рассчитывается по формуле (3).

каЧОКЧОК = ОА - КОсредства, находящиеся в(3)

где ЧОК - чистый оборотный капитал;

ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

По формуле (2.3) рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов [4].

По формуле (2.4) рассчитывается коэффициент срочной ликвидности [5].

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует Прогноз платежей предприятия в условиях своевременно проводимых расчетов, рассчитывается по формуле (5).

где Кпл - коэффициент промежуточной ликвидности;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КрДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. По формуле (6) рассчитывается коэффициент текущей ликвидности.

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

ОбА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент собственной платежеспособности характеризует способность предприятия возместить за счет оборотных активов краткосрочные обязательства, рассчитывается по формуле (8).

где Ксп - коэффициент собственной платежеспособности;

ЧОК - чистый оборотный капитал;

Для расчета коэффициентов ликвидности используется бухгалтерский баланс ОАО «Седьмой Континент» за 2012 - 2014 год, представленный в приложении А. Значения показателей ликвидности приведены в таблице 9.

Таблица 9 Коэффициенты ликвидностиОАО «Седьмой Континент» (в долях)

Для каждого коэффициента существует рекомендуемый диапазон значений. Если значения показателей отличаются от рекомендованных, то следует установить причину таких отклонений [5]. По данным, представленным в таблице 9, можно выделить следующие моменты:

--у ОАО «Седьмой Континент» заметно уменьшился чистый оборотный капитал, что означает сокращение свободных средств, находящихся в обороте;

- коэффициент абсолютной ликвидности показывает, как предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства своими наличными деньгами. Его нормальное значение равно 0,2. В 2012 году коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,24 (норма), в 2013 году снижается до 0,18, а в 2014 году - до 0,05, т.е. имеет значение значительно меньше нормального;

--значения показателей срочной, промежуточной и текущей ликвидности на конец 2012 и 2013 годов укладывались в норму, а к концу 2014 года стали ниже нормативных, что свидетельствует о неспособности ОАО «Седьмой Континент» рассчитываться по своим обязательствам в полной мере; тенденция снижения данных показателей свидетельствует о сокращении ликвидности;

--расчетное значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец 2014 года говорит о том, что предприятие может погасить наиболее срочные обязательства в размере 5 % за счет имеющихся денежных средств;

В целом за 2012- 2013 год состояние ОАО «Седьмой Континент» оценивается как ликвидное, так как достаточно средств для оплаты своих обязательств. К концу 2014 года ситуация резко ухудшилась, произошло значительное сокращение ликвидности.

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость и ее оценка - часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели. В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других аспектов, организации имеют различную финансовую устойчивость.Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования [6]:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, рассчитывается по формуле (2.8).

средства, находящие1ся в

о±0

где - излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

СОС - собственные оборотные средства;

Зап - запасы.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников, рассчитывается по формуле (2.9).

средства, находящиеся в

обор

где - излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных истоников формирования запасов и затрат;

КФ - капитал функционирующий.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников, рассчитывается по формуле (2.10).

средства, находящиеся в

обор

где - излишек (недостаток) величины источников;

ВИ - величина источников.

На основе показателей обеспеченности можно сформировать 3-х факторную модель типа финансовой устойчивости [36].

Абсолютная финансовая устойчивость, предприятие использует только собственные средства, имеет высокую платежеспособность и не зависит от кредиторов, неравенство (11):

Предприятие использует только собственные средства, имеет высокую платежеспособность и не зависит от кредиторов.

Нормальная финансовая устойчивость, неравенство (13):

Состояние предприятия характеризуется недостатком собственных средств.

Неустойчивый тип финансовой устойчивости, неравенство (14):

Состояние предприятия характеризуется нарушением платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников.

Кризисный тип финансовой устойчивости, неравенство (14):

Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.

Для анализа финансовой устойчивости рассматриваемой организации ОАО «Седьмой Континент»составим аналитическую таблицу 10.

Таблица 10 Анализ финансовой устойчивости (в тыс. руб.)

Проанализировав таблицу 10, можно сделать вывод о том, ОАО «Седьмой Континент» полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства как на конец 2012 года, так и на конец 2014 года. Это означает, что на формирование запасов организации не хватает ни собственных, ни заемных средств.

ОАО «Седьмой Континент» полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства. Платежеспособность организация может улучшить за счет сокращения величины материальных запасов, снижения доли внеоборотных активов, увеличения собственного капитала.

Оценка финансовой устойчивости включает в себя шесть показателей, характеризующих изменение состояния предприятия за текущий период, а так же соответствие фактических расчетов нормативным.

Показатель финансовой независимости (коэффициент автономии) рассчитывается по формуле (15). Он характеризует зависимость предприятия от внешних займов [7].

где Кавт - коэффициент автономии;

СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент задолженности характеризует соотношение заемного и собственного капитала, рассчитывается по формуле (16) [8].

где Кз - коэффициент задолженности;

ЗК - заемный капитал;

Коэффициент самофинансирования показывает соотношение источников финансовых ресурсов, т.е. во сколько раз собственные источники финансовых ресурсов перевешивают заемные и привлеченные средства, рассчитываются по формуле (17).

где Кс - коэффициент самофинансирования;

СК - собственный капитал;

ЗК - заемный капитал.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, рассчитывается по формуле (18).

где Ксос - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

СОС - собственный оборотные средства;

ОА - оборотные активы.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими, рассчитывается по формуле (20).

где Кманев - коэффициент маневренности;

СК - собственный капитал.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных активов показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных, рассчитывается по формуле (21).

где Км/и- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;

ОА - оборотные активы;

ВНА- внеоборотные активы;

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости по балансу ОАО «Седьмой Континент» приведен в таблице 11.

Таблица 11 Показатели финансовой устойчивостиОАО «Седьмой Континент» (в долях)

Исходя из полученных результатов оценки финансовой устойчивости предприятия, можно сделать следующие выводы:

- коэффициент финансовой независимости на протяжений трех лет является ниже нормативного при тенденции роста;

- коэффициент задолженности в 2012-2014 годах превышает нормативное значение; это означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости; следует отметить положительную тенденцию снижения коэффициента задолженности;

- коэффициент самофинансирования на протяжении 2012-2014 годов находился ниже нормативного значения; это означает, что большая часть имущества сформирована за счет заемных средств;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находится выше нормы на конец 2012 и 2013 годов, т.е. у предприятия достаточно собственных оборотных средств для обеспечения финансовой устойчивости, в конце 2014 года ситуация меняется на противоположную;

- коэффициент маневренности имеет неустойчивую динамику и соответствует нормативу только на конец 2013 года т.е. более половины собственных оборотных средств сформировано за счет собственного капитала;

- коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов показывает, что на конец 2014 года объем оборотных активов составлял лишь 19 % от внеоборотных активов. Таким образом, финансовая устойчивость ОАО «Седьмой Континент» по всемрассмотренным показателям в конце 2014 года находится под угрозой. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.