m = 360/180 = 2.
Дисконтный процент означает, что процент вычитается заранее, в момент выдачи кредита. Таким образом, заемщик получает сумму кредита меньше номинальной на величину процента. Эффективная годовая ставка на условиях дисконтного процента находится по следующей формуле:
[1 + Сумма процентов / (Номинальная сумма кредита -- Сумма процентов)]m -- 1.
Например, если берется кредит в сумме 10000 руб. по номинальной ставке 12% на 3 месяца на условиях дисконтного процента, то
m = 12/3 = 4 и сумма процентов составит: (0,12/4)*10 000 руб. = 300 руб.
Эффективная годовая Ставка на условиях дисконтного процента будет равна:
[1,0 + 300/(10 000 -- 300)]4 -- 1,0 = 0,1296 = 12,96%.
Кредит с добавленным процентом -- это ссуда, при которой выплата процентов и возврат основной суммы осуществляются равными частями в течение периода пользования кредитом. Процент исчисляется на основе номинальной ставки и добавляется к основной сумме кредита.
Пример. Взят кредит на сумму 10 000 руб. с номинальной ставкой 12% на условиях добавленного процента. Кредит должен быть погашен с процентами путем равных ежемесячных платежей в течение 12 месяцев. Суммой 10000 руб. можно пользоваться только в течение первого месяца, в дальнейшем она равномерно сокращается, и в последний месяц заемщику остается только 1/12 ее часть. Сумма процентов, составляющая 1 200 руб., фактически платится только примерно за половину первоначального кредита, т.е. за 5 000 руб.
Определим точную эффективную годовую ставку исходя из следующего:
1. общая сумма, подлежащая возврату, составляет:
основная сумма + сумма процентов = 11 200 руб.;
2. ежемесячные выплаты равны:
11 200 руб./12 = 933,33 руб.;
3. в момент предоставления кредита банк покупает на 10 000 руб. ренту, которая будет выплачиваться в течение последующих 12 месяцев по 933,33 руб. ежемесячно, а 10 000 руб. -- текущая стоимость аннуитета;
4. IRR этого денежного потока -- ставка процента 12-периодного аннуитета равна 1,788%; этот показатель характеризует месячную ставку;
5. эффективная годовая ставка на условиях добавленного процента определяется так:
(1 + ad)12 -- 1 = (1 + 0,01788)12 -- 1 = 0,237 = 23,7%.
Заключение
В процессе выполнения контрольной работы я ознакомилась с особенностями краткосрочного финансирования и использования высоколиквидных активов, а именно: с источниками краткосрочного финансирования, мнениями авторов на эту тему. В настоящее время в научной и учебной литературе вопросам краткосрочного финансирования и использования высоколиквидных активов уделяется достаточно внимания. Данная тема на современном этапе является актуальной.
В работе я также рассмотрела виды источников финансирования, типами моделей управления оборотными активами, многие определения и понятия по данной теме, стратегию финансирования оборотных средств, а также формулу вычисления эффективной годовой ставки процента дополнительного торгового кредита при отказе от скидки, формулу вычисления эффективного процента, если кредит взят на срок менее года, формулу эффективной годовой ставки на условиях дисконтного процента.
Список литературы
1. Кобец Е. А. Внешнее краткосрочное финансирование российских предприятий: источники и особенности финансирования [Электронный ресурс]: электронная библиотека. - Режим доступа: www.elibrary.ru
2. Самылин А.И. Корпоративные финансы: Учебник. - М.: Инфра-М, 2014. - 473 с.
3. Большаков С.В. Краткосрочные источники финансирования и инструменты обеспечения роста собственных средств компании // Корпоративные финансы: теория, методология практика: Сборник материалов. - Выпуск 3. - М.: Финуниверситет при Правительстве Российской Федерации, 2012. - С. 12-19.
4. Шапарова З. Е. Управление активами предприятия [Электронный ресурс]: электронная библиотека. - Режим доступа: www.elibrary.ru
5. Монгуш О. Н. Управление активами коммерческого банка [Электронный ресурс]: электронная библиотека. - Режим доступа: www.elibrary.ru
6. Волошин В. М. Критерии выбора краткосрочных источников финансирования [Электронный ресурс]: электронная библиотека. - Режим доступа: www.cyberleninka.ru
7. Сенин, А.С. Сущность и методология финансового анализа предприятия/А.С. Сенин//Экономика и социум: современные модели развития. -2019. -№ 8. -С. 138-151.
8. Гордеев М. А. Теоретические аспекты модели управления высоколиквидными активами [Электронный ресурс]: электронная библиотека. - Режим доступа: www.cyberleninka.ru
9. Трофимов Ю.И. Финансовая политика предприятий: сущность и содержание // Вестник СГСЭУ. 2009. № 1 (25).
10. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. - 6-е изд. - М.: Перспектива, 2008. - 656 с.
11. Финансовый менеджмент: учебник / Под ред Е. И. Шохина. - М.: ФБКПРЕСС, 2008. - 408 с.
12. Соколова Л. А. Выбор комплексной политики оперативного управления оборотными активами организации и источниками их финансирования [Электронный ресурс]: электронная библиотека. - Режим доступа: www.cyberleninka.ru
13. Мехоношина В. П. Источники формирования и использования оборотных средств [Электронный ресурс]: электронная библиотека. - Режим доступа: www.elibrary.ru
14. Габибова М.Ш., Ибрагимова И.И. Современные проблемы управления финансовыми активами // Научный альманах. 2015. № 12-3 (14). С. 214-217.
15. Бacoвcкий Л. Е. Источники краткосрочного финансирования [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.elitarium.ru
Приложение. Практическая часть
Задача №1. Приведены данные о денежных потоках:
|
Поток |
Год |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
А |
100 |
200 |
200 |
300 |
300 |
|
|
Б |
200 |
200 |
200 |
200 |
200 |
Требуется рассчитать для каждого потока показатели FV при г = 12% и РV при г = 15% для двух случаев: а) потоки имеют место в начале года; б) потоки имеют место в конце года.
FV -- будущая ценность сегодняшней суммы в году
PV -- приведенная ценность (или сумма, доступная сегодня)
r - годовая процентная ставка (или ставка дисконтирования)
PMT -- сумма периодических денежных потоков
Решение:
а) FV = 100 * (1 + 0,12)5 + 200 * (1 + 0,12)4 + 200 * (1 + 0,12)3 + 300 * (1 + 0,12)2 + 300 * (1 + 0,12)1 = 1484,23
PV = 100 / (1 + 0,15)0 + 200 / (1 + 0,15)1 + 200 / (1 + 0,15)2 + 300 / (1 + 0,15)3 + 300 / (1 + 0,15)4 = 695,19
б) FV = 100 * (1 + 0,12)4 + 200 * (1 + 0,12)3 + 200 * (1 + 0,12)2 + 300 * (1 + 0,12)1 + 300 * (1 + 0,12)0 = 1025,21
PV = 100 / (1 + 0,15)1 + 200 / (1 + 0,15)2 + 200 / (1 + 0,15)3 + 300 / (1 + 0,15)4 + 300 / (1 + 0,15)5 = 691,69
Задача №2. Имеются следующие данные о производстве продукции:
- условно-постоянные расходы - 50 млн. руб.;
- переменные расходы на единицу продукции - 55 тыс. руб.;
- цена единицы продукции - 65 тыс. руб.
Требуется определить: а) критический объем продаж; б) объем продаж, обеспечивающий валовой доход в размере 20 млн. руб.
Решение:
а) Qc = FC / (p - u) = 50000000 / (65000 - 55000) = 5000
б) Qp = (FC + EBIT) / (p - u) = (50000000 + 20000000) / (65000 - 55000) = 7000