Материал: Управление инвестиционной деятельностью. учебное пособие. Баркалов С.А., Морозов В.П

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Воронежский государственный архитектурно-строительный университет»

Управление инвестиционной деятельностью

Учебное пособие

Составители: с.А. Баркалов, в.П. Морозов, т.А Свиридова

В оронеж 2015

УДК 338 (0,758)

ББК 65.290-2я73

Б 25

Составители:

С.А. Баркалов, В.П. Морозов, Т.А Свиридова

Настоящее учебное пособие разработано с целью оказания помощи обучающимся при подготовке к лекционным занятиям, зачетам и экзаменам, самостоятельным работам.

Данное пособие содержит краткий теоретический материал по дисциплине «Инвестиционный менеджмент» и «Экономика инвестиционной деятельности».

В данном издании рассматриваются теоретические, методологические и методические основы менеджмента инвестиций и управления инвестиционной деятельностью. Представлена сущность и теоретические основы инвестиций, инвестиционного процесса, инструменты и методы оценки инвестиционных ресурсов.

Рекомендуется к использованию в качестве базового учебного пособия при подготовке студентов по направлениям 08.03.01 «Строительство» (бакалавр), 08.04.01 «Строительство» (магистр), 38.05.01 «Экономическая безопасность», 38.03.01 «Экономика».

Ил. 20. Табл.10. Библиогр.: 58 назв.

УДК 338 (0,758)

ББК 65.290-2я73

Печатается по решению учебно-методического совета

Воронежского ГАСУ

Рецензенты:

Бондаренко Ю.В., доктор технических наук, доцент кафедры математических методов исследования операций ФГБОУ ВО «Воронежский государственный университет»

Набиуллин И.Ф., к.э.н., референт Департамента науки высоких технологий и образования правительства РФ.

©  Баркалов С.А.,

Морозов В.П., Свиридова Т.А.,

составление, 2015

© Воронежский ГАСУ, 2015

Содержание

Введение

Успешное развитие любого предприятия, организации и фирмы в непростых условиях современной рыночной экономики тесно и неразрывно связано с проведением эффективного управления всеми сферами его деятельности. Это напрямую касается сложного, многогранного и постоянно меняющегося процесса инвестирования. Грамотное и своевременное осуществление инвестиционных мероприятий и процессов не позволяет предприятию (организации, фирме) потерять основные конкурентные преимущества в борьбе за удержание и развитие рынка сбыта своих товаров, способствует совершенствованию технологии производства и в конечном итоге обеспечивает его дальнейшее функционирование.

Освоение теоретических и практических навыков управления инвестиционным процессом на предприятии (организации, фирме) позволит студентам проявить себя впоследствии грамотными специалистами.

Учебное пособие предназначено для оказания помощи студентам в формировании базовых теоретических знаний по курсу «Экономика управления инвестиционной деятельностью» и «Инвестиционный менеджмент». Подготовка специалиста сегодня – это, прежде всего подготовка эффективного руководителя. В его профессиональной деятельности на первый план выходят вопросы реализации функций управления и принятия стратегических решений. В этой связи современный человек должен обладать знаниями в области теории и практики управления инвестиционной деятельностью, владеть технологией подготовки, принятия и осуществления инвестиционных решений, знать методологию оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, уметь управлять рисками в процессе инвестирования, а также проводить оценку инвестиционной привлекательности на макро - и микроуровне. В практической деятельности без этих знаний и умений невозможно принятие качественных управленческих решений.

Раздел 1. Понятие об инвестициях.

Виды, формы и источники инвестиций

Цивилизация-это стадия развития общества, на которой ничего нельзя сделать без финансирования.

Э. Маккензи

1. Понятие об инвестициях, их экономическая сущность.

2. Факторы, влияющие на инвестиционный процесс.

3. Виды инвестиций. Формы инвестиций. Объекты инвестиций, их классификация.

4. Источники инвестиций на макро- и микроэкономическом уровне

5. Собственные, привлеченные и заемные финансовые средства.

6. Ассигнования из бюджета на инвестиционные цели.

7. Иностранные инвестиции.

8. Оценка доступности источников инвестиций.

Переход к рыночной системе хозяйственных связей приводит к существенному расширению инвестиционной деятельности благодаря формированию и развитию наряду с рынками товаров и услуг и рынка капитала, который представляет собой определенную совокупность различных финансовых рынков.

Существуют различные модификации определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности.

Инвестиции (от лат. «invest» – вкладывать) – способ помещения капитала для обеспечения и сохранения, либо увеличения стоимости капитала и получения достаточной величины дохода.

В соответствии с российским законодательством (Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации») инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Таким образом, инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты инвестиционной сферы с целью получения экономического (прибыль) и социального эффектов. Как экономическая категория инвестиции характеризуют:

а) вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости;

б) финансовые отношения между участниками инвестиционной деятельности (инвесторами, застройщиками, подрядчиками, государством, финансовыми институтами и др.), возникающие в процессе реализации инвестиционных проектов.

Основными признаками инвестиций являются:

– потенциальная способность инвестиций приносить доход;

– определенный срок вложения средств;

– целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

– использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

– наличие риска вложения капитала.

Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции, как экономическая категория, выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал.

На макроуровне инвестиции являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы; ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции; создания необходимой сырьевой базы; снижения издержек производства и обращения; решения социальных проблем, в т.ч. проблемы безработицы.

При направлении капитальных вложений на увеличение реального капитала общества (приобретение оборудование, модернизацию) происходит увеличение производственного потенциала государства.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения таких целей, как недопущение чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов; снижение себестоимости производства и реализации продукции; повышение технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий; улучшение качества и обеспечения конкурентоспособности продукции; улучшение техники безопасности и осуществление природоохранных мероприятий.

В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, и характера достигаемого результата их использования инвестиции делятся на две группы (рисунок 1.1.1).

Рисунок 1.1.1 – Группы инвестиций

1. Финансовые инвестиции – вложение капитала в проекты путем приобретения ценных бумаг, т.е. помещение средств в финансовые активы. Такие вложения не дают приращения реального веще-генного капитала, но способны приносить прибыль за счет изменения курса ценной бумаги во времени или различия курсов в разных местах их купли-продажи:

а) приобретение ценных бумаг,

б) вложение в активы других организаций.

2. Реальные (капиталообразующие) инвестиции – вложения капитала в конкретный, как правило, долгосрочный проект. Это инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство фондов (инвестиции в реальные активы). Реальные инвестиции обеспечивают приращение реального капитала, т.е. увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, запасов, нематериальных активов. Капиталообразующие инвестиции по экономическому содержанию делятся на две части: