Материал: 432

Окончание табл. 3

Итого по разделу V

БАЛАНС

Далее проводится горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах на основании формулы (1). После каждой таблицы студент дает развернутый вывод о динамике активов и пассивов организации и изменениях структуры имущества и источников финансирования.

2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ, ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И СОСТОЯНИЯ

ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Анализ ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Активы предприятия по степени их ликвидности группируются следующим образом:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженности, запасы готовой продукции и прочие оборотные активы);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения);

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы – долгосрочные финансовые вложения + невключенные оборотные активы).

Пассивы предприятия по степени срочности их оплаты группируются следующим образом:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность); П2 – текущие обязательства, за исключением кредиторской задол-

женности и доходов будущих периодов; П3 – долгосрочные обязательства (сумма по четвертому разделу ба-

ланса); П4 – устойчивые пассивы (капитал и резервы организации – сумма

по третьему разделу баланса + доходы будущих периодов).

По результатам группировки составляется агрегированный баланс. При его составлении стоит учитывать, что суммы по активам и пассивам должны быть равны валюте баланса на соответствующий период (табл. 4).

10

После проведения группировки студент делает общий вывод о состоянии ликвидности предприятия, учитывая следующие условия:

условие абсолютной ликвидности:

;

,

условие нормальной ликвидности:

;

Далее проводится уточненный анализ ликвидности на основе коэффициентов, представленных в табл. 5.

Расчет коэффициентов осуществляется как на начало, так и на конец периода. После расчета каждого коэффициента студент делает вывод о выполнении условий ликвидности и соответствии фактических коэффициентов ликвидности нормативным значениям.

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовую устойчивость можно определить как способность фирмы финансировать свою текущую деятельность за счет рационально подобранных собственных и заемных источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса, см. табл. 2) (КС) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса, см. табл. 2) (ВА). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств

(∆СОС):

где З – запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).

12

2. Излишек (+) или недостаток ( ) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ( ∆СД):

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся

внастоящих условиях развития экономики России очень редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

13

где ИО – источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарную стоимость производственных запасов и готовой продукции.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Проведенные расчеты студент сводит в табл. 6.