Материал: 5564

123

жением на него. Обычно на данном этапе сторонние разработчики создают аналогичный (или лучше) объект ИС. Таким образом, при насыщенном рынке, когда спрос уравновешивается предложением и цена на объект ИС становится равновесной – достоверность сравнительного подхода максимальна.

Затратный подход. Достоверность затратного подхода максимальна на стадии НИОКР, т.к. затратный подход показывает стоимость объекта ИС исходя из суммы затрат, понесенных в ходе разработки.

Далее достоверность расчётов затратным подходом снижается, т.к. уже на стадии опытного образца видна ожидаемая привлекательность объекта ИС (объем будущих доходов, прибыли). Стоимость объекта ИС, рассчитанная как сумма затрат, понесенных на изготовление и НИОКР, отражает ценность объекта ИС не вполне адекватно, т.к. потенциальных инвесторов интересует получение возможной прибыли, а не затраты.

На стадии установочной партии и массового производства достоверность расчетов затратным подходом уже близка к нулю, т.к. уже в полной мере известно каким спросом будет пользоваться продукция, изготовленная с применением объекта ИС, а затраты уже не являются столь значимым фактором формирования стоимости объекта ИС.

Доходный подход. Достоверность доходного подхода напрямую зависит от достоверности расчёта денежного потока от объекта ИС. Соответственно на стадии НИОКР еще не известно, будет ли пользоваться спросом продукция, изготовленная с использованием объекта ИС, следовательно, достоверность расчета денежного потока близка к нулю.

На стадиях опытный образец – установочная партия достоверность расчетов доходным подходом резко возрастает, т.к. уже известно какая продукция будет изготавливаться, идут пробные продажи и у изготовителя уже есть ориентировочная информация о доле и емкости рынка.

На стадии серийного производства достоверность расчетов доходным подходом максимальна, т.к. реакция рынка на новинку уже известна, а так же известна доля и емкость рынка, следовательно, существует возможность максимально достоверного расчета денежного потока от объекта ИС.

Далее на стадии массового производства достоверность расчетов постепенно снижается с течением времени, т.к. на рынок выходят аналогичные товары с использованием аналогичных объектов ИС. Доля рынка снижается, объемы продаж падают, т.к. у предприятия изготовителя уже нет монопольного права на продукцию подобного плана. Достоверность расчетов снижается в связи с тем, что уже невозможно прогнозировать объемы продаж с необходимой достоверно-

125

Право на программы для ЭВМ и базы данных, созданных для внешнего ис-

пользования, т.е. для продажи. Применение доходного подхода к оценке стоимости данного типа объектов применимо в связи с возможностью продажи прав на использование оцениваемым объектом большому числу внешних пользователей и, следовательно, возможно построение обоснованного денежного потока (так же для формирования денежного потока возможно брать за основу доходы от продажи или временной уступки части прав на изготовление и продажу копий объекта по лицензии). Применение сравнительного подхода в этом случае затруднительно в связи с тем, что на российском рынке информационных технологий сделки по купле-продаже исключительных прав на программы для ЭВМ и базы данных носят единичный характер, а скорректировать и обосновать разницу, например, в стоимости права на распространение и права на импорт практически невозможно. Затратный подход, в российских условиях, зачастую, не отражает действительной стоимости исключительных прав на подобный тип объектов, т.к. затраты на привлечение группы программистов и доходы от продаж многотысячных копий несоизмеримы.

Право на программы для ЭВМ и базы данных, созданных для внутреннего ис-

пользования, т.е. не для продажи. В данной ситуации наиболее применим затратный подход в связи с тем, что подобные объекты, как правило, создаются для внутрифирменного использования и предназначены для данной конкретной компании, данных конкретных условий и целей. Т.е. применение в других компаниях либо невозможно, либо не будет давать значительного положительного результата. Таким образом, стоимостью подобного типа объектов будет сумма затрат на создание оцениваемого объекта на дату оценки. Применение доходного подхода связано со значительными трудностями, т.к. выделить и обосновать денежный поток в большинстве случаев невозможно. Применение сравнительного подхода затруднительно в связи с тем, что созданный для конкретных целей, конкретной компании объект не будет иметь ценности для стороннего покупателя, следовательно, рынок купли-продажи попросту отсутствует.

Право на товарный знак, знак обслуживания. Доходный подход наиболее применим к данному типу объектов в связи с тем, что существует возможность

126

построения денежного потока на основании платы за предоставление права на использование товарного знака по лицензии.

Применение затратного подхода возможно на основании расчета: затрат на регистрацию и на поддержание в силе, затрат на его рекламу и маркетинговые исследования и других затрат, связанных с созданием товарного знака (например на привлечение стороннего дизайнера, художника и т.д.). Применение сравнительного подхода к оценке стоимости товарных знаков возможно только в исключительных случаях, т.к. рынок их купли-продажи в РФ на текущий момент неразвит и информация о сделках, в основном, носит закрытый характер.

Право на фирменное наименование. Применение доходного подхода наиболее предпочтительно в связи с возможностью построения денежного потока на основании платы за использование фирменного наименования (например, вознаграждение за «временное пользование на основании договора коммерческой концессии»). Применение сравнительного подхода затруднительно в связи с тем, что фирменное наименование неотделимо от юридического лица и может быть продано только как единое целое. Однако, применение сравнительного подхода к оценке стоимости фирменных наименований возможно в случае оценки двух аналогичных предприятий и существующей разнице в стоимости при сравнимом объеме чистых активов. Но в этом случае возникает сложность в распределении стоимости между такими объектами как «деловая репутация» и «фирменное наименование». Затратный подход слабо применим в связи с тем, что зачастую невозможно выделить из затрат, связанных с созданием юридического лица, деятельностью, маркетингом и рекламой, именно те затраты, которые связаны с фирменным наименованием.

Право на наименование места происхождения товаров (услуг). Данное право является неисключительным и подразумевает специфические особенности местоположения производства и, возможно, специфические особенности «людских ресурсов» в данном местоположении. Стоимостью права на наименование места происхождения товара является стоимость организации бизнеса, отвечающего условиям закона. Стоимость права на наименование места происхождения товаров неотделима от стоимости бизнеса. По своей экономической сути стоимость права на наименование места происхождения товаров является составляющей стоимости «деловой репутации» и оценивается только в совокупной стоимости «деловой репутации».

Право на изобретение. К оценке стоимости прав на изобретения наиболее применим доходный подход, т.к. почти всегда существует возможность постро-

127

ения денежного потока (например, доходы от производства более совершенного товара, доходы от предоставления права на использование по лицензии и т.д.). Применение сравнительного подхода возможно в современных рыночных условиях РФ, т.к. рынок купли-продажи патентов на изобретения достаточно развит, однако в недостаточной степени для широкого применения сравнительного подхода к оценке стоимости прав на специфические изобретения. Применение сравнительного подхода усложняется тем, что достоверно обосновать вносимые корректировки не всегда возможно. Стоит отметить, что сравнительный подход к оценке стоимости прав на «пионерские» изобретения практически невозможен. Применение затратного подхода к оценке стоимости прав на изобретения в большинстве случаев не связано с проблемами и обосновано с точки зрения наличия исходной документации по понесенным затратам.

Однако следует учитывать, что создание изобретения – в основном результат не затрат, понесённых создателем, а результат творческой мысли автора изобретения. Как правило, сумма затрат на создание никак не связана с действительной стоимостью права на изобретение.

Право на полезную модель. Применимость подходов аналогична подходам к оценке стоимости прав на изобретения. Разница между полезной моделью и изобретением в различном изобретательском уровне, т.е. на тот объект, на который не удалось получить патент на изобретение в связи с низким изобретательским уровнем – можно получить патент на полезную модель. Отличием является то, что применение сравнительного подхода более реально к оценке стоимости прав на полезную модель, т.к. количество зарегистрированных полезных моделей более значительно, и, соответственно, более развит рынок купли-продажи прав на полезные модели.

Право на промышленный образец. Применимость подходов к оценке стоимости прав на промышленные образцы в основном зависит от того, какой исходной информацией обладает оценщик и к какой отрасли относится оцениваемый промышленный образец.

Применение затратного подхода к оценке стоимости права на промышленный образец, в отличие от изобретения и полезной модели, отражает достоверную стоимость, т.к. для создания промышленного образца требуется квалифицированная высокопрофессиональная работа конструкторов, инженеров, дизайнеров, а не изобретательский уровень.

Право на пресечение недобросовестной конкуренции. Наиболее применимым подходом к оценке стоимости права на пресечение недобросовестной конкуренции является доходный подход. Это связано с тем, что при наличии факта недобросо-