Материал: 970

мость создания нового ПП эквивалентна объекту оценки по функциональным возможностям и вариантам его использования. При этом не требуется полная идентичность структуры объекта и природы образующих его частей. Применение этого метода возможно при наличии информации о стоимости создания ПП аналогичного назначения и его потребительской ценности.

Использование доходных методов при оценке рыночной стоимости интеллектуальной собственности осуществляется при условии возможности получения доходов(выгод) от ее использования. При этом можно выделить два вида доходов:

1)доход правообладателя за предоставленное право использования ПП как объекта интеллектуальной собственности;

2)доход правополучателя от использования ПП, определяемый как разница между денежными поступлениями и денежными выплатами за определенный период времени.

Для определения доходов первого вида применяются методы дисконтирования и капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности. При этом поддисконтированием понимается процесс приведения всех будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности к дате проведения оценки по определенной оценщиком ставке дисконтирования. Под капитализацией понимается определение на дату проведения оценки стоимости всех будущих равных между собой или изменяющихся с одинаковым темпом величин денежных потоков от использования интеллектуальной собственности за равные периоды времени. Подробное описание этих методов приведено в подразд. 3.8.

Для определения доходов второго вида нашли применение методы расчета стоимости роялти и правило 25 %.

Расчет стоимости роялти (ставка роялти) позволяет оп-

ределить величину периодических отчислений в пользу автора (правообладателя) от использования ПП. Экономический смысл роялти заключается в распределении прибыли, полученной правополучателем от продажи ПП правообладателя, в согласованной пропорции путем установления определенного процента от

реализованной продукции в пользу правообладателя. В [18] для вычисления процентной ставки роялти предлагается использовать выражение

(1 + Pф. )

где Pф — фактическая рентабельность производства и реализа-

ции продукции по договору;

Pпл — плановая рентабельность производства и реализации продукции;

Д — доля (часть) чистой прибыли лицензиара в общем объеме дополнительной прибыли.

Существуют следующие формы начисления роялти [39, 40]:

1)система линейных текущих платежей. Автор получа-

ет определенный процент со всего оборота выручки правополучателя от продажи ПП в зависимости от того, какое количество экземпляров продает правополучатель. На практике наиболее часто ставки роялти устанавливаются в пределах2–6 %. Эта система весьма проста и довольно часто применяется на практике;

2)система дегрессивного вознаграждения. Автор получа-

ет определенный процент, который с увеличением количества продаж или с увеличением доходов правополучателяуменьшается. При правильном расчете процентных ставок эта система удовлетворяет интересы как автора, так и правополучателя;

3)система прогрессивного вознаграждения. С ростом объ-

ема продаж увеличивается ставка вознаграждения, выплачиваемого автору. В этом случае правополучатель может быть не заинтересован в увеличении сбыта ПП. Однако при прогрессивном спросе такая система может быть приемлемой как для авторов, так и для правополучателей;

4)система на базе прибыли. Основой расчета вознаграждения автора является прибыль от продажи ПП , а не валовой доход. Недостатком данной формы роялти являются нередко возникающие сомнения в правильности расчетов, производимых правополучателем;

5) система гарантирования минимального размера роял-

ти. Основана на закреплении в авторском договоре обязанности правополучателя гарантировать минимальный размер роялти, что побуждает правополучателя интенсифицировать продажу ПП.

Правило 25 %. Существует мнение, что большое количество продавцов и покупателей считают справедливым правило 25 %, т. е. при распределении прибыли (а не дохода!) 25 % передается лицензиару, а 75 % остается у лицензиата. Несмотря на кажущуюся необычность, данное правило достаточно распространено, более того, данное правило неоднократно цитировалось в судебных заседаниях как общепринятое. При применении этого метода оценки лицензиат не заинтересован в раскрытии своих потенциальных показателей, поэтому оценить диапазон прибыли можно на период не более двух лет. При этом для новой сферы бизнеса и неопределенного размера прибыли -про порции распределения прибыли следует увеличивать в пользу лицензиата, так как он подвергается повышенному риску.

К рыночным методам оценки стоимости ПП относитсяметод сравнения продаж, основная идея которого состоит в определении рыночной стоимости объекта собственности на основе существующей цены продажи ПП аналогичного назначения и адекватной полезности. При применении метода сравнения продаж выявляется цена покупателя, которого интересуют не затраты разработчика и настоящего владельца ПП, а только потребительные свойства (качество, конкурентоспособность) покупаемого им продукта. Трудность установления цены по данному методу, прежде всего, заключается в выявлении конкретного набора критериев оценки потребительных свойств оцениваемого ПП и их влияния на цену.

При оценке ПП по методу сравнения продаж используются два вида критериев: критерии, характеризующие качество ПП, и

экономические критерии. Критерии, характеризующие каче-

ство ПП, основаны на ГОСТ 28195-89, ГОСТ 28806-90, ГОСТ

РИСО/МЭК 9126-93 и подробно описаны в подразд. 4.2.

Вкачестве экономического критерияиспользуется кри-

терий совокупной стоимости владения, который складывается

из следующих составляющих:

1)приведенной стоимости ПП (цены контракта на внедрение, деленной на количество лет планируемой эксплуатации);

2)стоимости годовой эксплуатации ПП;

3)приведенного фонда оплаты труда ИТ-подразделения;

4)приведенной стоимости общесистемного программного обеспечения;

5)приведенной стоимости проекта по реорганизации биз- нес-процессов;

6)приведенной стоимости проекта по аппаратному переоснащению организации для обеспечения функционирования ПП.

Определение рыночной стоимости ПП с использованием сравнительного подхода включает следующие основные процедуры:

·определение критериев, по которым осуществляется сравнение объекта оценки с аналогами;

·определение по каждому из критериев сравнения характера и степени отличия ПП-аналога от оцениваемого ПП;

·определение по каждому из критериев сравнения корректировки цены аналога, соответствующей характеру и степени отличий ПП-аналога от оцениваемого ПП;

·расчет рыночной стоимости ПП как объекта интеллектуальной собственности путем обобщения скорректированных цен ПП-аналога по каждому из критериев сравнения.

Величины корректировки цены по каждому из критериев сравнения можно вычислять путем определения затрат, связанных с изменением характеристик качества, по которым аналог отличается от объекта оценки. Необходимыми условиями применимости данного подхода являются:

·фиксация на рынке фактов продажи ПП аналогичного назначения и сравнимой полезности;

·доступность информации о ценах продажи и действительных условиях совершения этих сделок;

·наличие аналитической информации о степени влияния отличительных особенностей и характеристик таких ПП на их стоимость.

Экономическая эффективность вложений в разработку … 233

Этими условиями объясняется проблематичность и редкость использования метода сравнения продаж для практической оценки. Отсутствие необходимых объемов данных приводит к тому, что ставшая доступной информация о сделках с объектом оценки используется в оценке чаще всего как сигнальная(ориентировочная), не влияющая на итоговое значение искомой рыночной стоимости. Метод сравнения продаж целесообразно использовать при определении первоначальной цены продажи выпускаемого на рынок ПП.

3.8.Экономическая эффективность вложений в разработку программных продуктов как инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты существуют обычно в виде некоторого множества альтернативных вариантов, реализация которых сопряжена с определенными финансовыми затратами. В связи с этим у руководства компании возникают следующие вопросы:

·какой объем инвестиций из общего финансового плана вкладывать в развитие инфраструктуры информатизации;

·какой из альтернативных вариантов создания(развития) технического и программного обеспечения выбрать.

В любом случае затраты должны быть экономическиоп равданы. По аналогии с тем, что текущие затраты в общем случае должны покрываться текущими доходами(в противном случае эти расходы могут считаться экономически нецелесообразными), затраты капитального характера должны покрываться будущими доходами, а точнее будущей прибылью от коммерческого применения капиталовложений. Следовательно, с экономической точки зрения рассмотрение проекта по созданию и развитию информационных технологий в качестве инвестиционного означает - не обходимость экономического обоснования требуемых затрат и оценки эффективности предполагаемых инвестиций.