Дипломная работа: Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации и пути повышения ее эффективности АО ГСК "Югория"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
перспективе при условии постоянного погашения дебиторской
задолженности.
3) Наконец, если в состав ликвидных средств включаются запасы, то
получается коэффициент текущей ликвидности или коэффициент общего
покрытия. Он показывает платежные возможности организации,
оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и
благоприятной продажи готовой продукции, но и продажа в случае нужды
прочих элементов материальных оборотных средств.
18
Далее изучается финансовая устойчивость предприятия. Абсолютными
показателями финансовой устойчивости являются показатели,
характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками
их формирования. Для характеристики источников формирования запасов
определяют три основных показателя.
1) Наличие собственных оборотных средств (SOC) - характеризует
чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущими
периодами свидетельствует о благополучном развитии предприятия.
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (в готовой продукции) (SOL).
3) Общая величина основных источников формирования запасов и
затрат (ОS).
Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив,
насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов. Это
помогут сделать следующие показатели.
1) Излишек (+) или недостаток (- ) собственных оборотных
средств (∆SOC):
∆SOC = SOC – МS (1)
где МS - запасы (строка 1210 раздела II актива баланса).
18
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М,
2018. – С. 87.
26
1) Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных
источников формирования запасов ( ∆SOL):
∆SOL = SOL - МS (2)
2) Излишек (+) или недостаток ( - ) общей величины основных
источников формирования запасов (∆OS):
∆OS = OS – МS (3)
При дальнейшем анализе финансовой ситуации на предприятии с
использованием названных показателей выделяют четыре типа финансовой
устойчивости, приведенные в таблице 2.
19
Таблица 2
Классификация типов финансовой устойчивости по абсолютным
показателям
Тип финансовой
устойчивости
Признаки
Абсолютная
устойчивость
МS < SOC + К,
где К- кредиты банка под товарно-материальные
ценности с учетом кредитов под товары
отгруженные и части кредиторской задолженности,
зачтенной банком при кредитовании.
Нормальная
устойчивость
МS = SOC + К
Неустойчивое
финансовое состояние
МS = SOC + К + И,
где И- источники, ослабляющие финансовую
напряженность, по данным баланса
неплатежеспособности.
Кризисное финансовое
состояние
МS > SOC + К;
денежные средства, краткосрочные ценные бумаги
и дебиторская задолженность не покрывают
кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют
степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.
1) Важнейший показатель данной группы индикаторов – коэффициент
концентрации собственного капитала. Его называют также коэффициентом
независимости, автономии. Он показывает долю собственных средств, в
стоимости имущества предприятия.
Коэффициент автономии = Собственный капитал / Валюта баланса.
19
Аскеров П.Ф. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации:
учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2017. – С. 83.
27
По значению данного показателя судят о том, насколько организация
является независимой от привлечения капитала, принадлежащего другим
организациям. Чем больше удельный вес собственного капитала
(собственных средств), тем более стабильной является деятельность
организации. Значение рассматриваемого коэффициента должно составлять
не менее 0,5.
2) Величиной, обратной коэффициенту автономии, является
коэффициент финансовой зависимости.
Коэффициент зависимости = Валюта баланса / Собственный капитал .
Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных
источников средств в финансировании данного предприятия. Если величина
этого коэффициента уменьшается до единицы, это означает, что организация
полностью финансируется за счет собственных источников средств.
3) Коэффициент маневренности собственного капитала показывает,
какая часть собственного капитала используется для финансирования
текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее
маневренную часть активов. Коэффициент маневренности собственного
капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств, с
финансовой точки зрения. Чем больше его значение, тем лучше финансовое
состояние.
Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к
собственному капиталу.
Коэффициент маневренности = Собственный капитал – Внеоборотные
активы / Собственный капитал.
4) Зависимость предприятия от внешних займов характеризует
соотношение заемных и собственных средств. Это соотношение
определяется с помощью коэффициента концентрации заемного капитала
(коэффициент задолженности).
Коэффициент задолженности = Совокупные обязательства
/Совокупные активы.
28
Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров,
поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает
возможность банкротства предприятия. Нормативное значение показателя
0,5÷1. Критическое его значение равно единице. Превышение суммы
задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что
финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.
20
Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы
количественных и качественных критериев.
Качественные критерии - это широта рынков сбыта продукции
(внутренних и внешних); деловая репутация предприятия, выражающаяся, в
частности, в известности клиентов, пользующихся услугами данного
предприятия; его конкурентоспособность; наличие постоянных поставщиков
и потребителей; степень выполнения плана, обеспечение выполнения
поставленных задач и темпы роста основных показателей финансово-
хозяйственной деятельности; уровень эффективности использования
ресурсов предприятия и т.д. такие неформальные критерии необходимо
сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в
данной отрасли или сфере бизнеса.
Количественные критерии деловой активности характеризуются
абсолютными и относительными показателями.
Среди абсолютных показателей деловой активности необходимо
выделить объем продаж готовой продукции, товаров, работ и услуг; прибыль
и величину запасов. Оптимальное соотношение между ними:
Тп > Тв > Та (4)
где Тп, Тв, Та- темпы роста соответственно прибыли, выручки от
реализации продукции и активов предприятия.
Приведенное соотношение получило название золотого правила
экономики предприятия: прибыль должна возрастать более высокими
20
Чая В.Т. Управленческий анализ: учебное пособие / В.Т. Чая, Н.И. Чупахина. – М.: Рид Групп,
2017. – С. 206.
29
темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает,
что издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы
предприятия - использоваться более рационально.
Относительные показатели деловой активности характеризуют
эффективность использования ресурсов материальных, трудовых и
финансовых). Среди них особое место занимают показатели
оборачиваемости.
В общем виде расчет наиболее используемых показателей деловой
активности для финансового состояния по методике Е. Стояновой
представлен в таблице 3.
21
Таблица 3
Методика расчета коэффициентов деловой активности
Показатель
Расчет
Коэффициент оборачиваемости
активов
Выручка от реализации продукции / Итог
актива баланса
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
Выручка от реализации / Дебиторская
задолженность
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
Выручка от реализации продукции /
Кредиторская задолженность
Оборачиваемость материально-
производственных запасов
Себестоимость реализованной продукции /
Среднегодовая стоимость материально-
производственных запасов.
Длительность операционного
цикла, дней
Оборачиваемость дебиторской
задолженности (дн) + +Оборачиваемость
материально - производственных запасов
(дн)
Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за
период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения,
приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность
использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников
их привлечения. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
21
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1, 2. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2016. - Т. 2 –
С. 247.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4407