Дипломная работа: Анализ финансовой деятельности предприятия (на примере ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика»)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
43
Таблица 3
Методика расчета показателей модели Таффлера
Обоз
наче
ние
Методика
расчета
Значение коэффициента
2016
год
2017
год
2018
год
К
1
Прибыль от
реализации:
Краткосрочные
обязательства
Отражает долю прибыли от
реализации, способной
погасить краткосрочные
обязательства
0,03
0,01
0,00
К
2
Оборотные
активы: Сумма
обязательств
Отражает долю активов,
способных погасить
существующие
задолженности
2,48
2,33
2,08
К
3
Краткосрочные
обязательства:
Сумма активов
Оценивает краткосрочные
обязательства по
отношению к активам
предприятия
0,23
0,32
0,33
К
4
Выручка: Сумма
активов
Характеризует
рентабельность активов
предприятия
0,75
0,81
0,74
2016 год
Z = 0,53 * 0,03 + 0,13 *2,48 +0,18 * 0,23 +0,16 * 0,75 = 0,50
2017 год
Z = 0,53 * 0,01 + 0,13 * 2,33 +0,18 * 0,32 +0,16 * 0,81 = 0,50
2018 год
Z = 0,53 * 0,00 + 0,13 * 2,08 +0,18 * 0,33 +0,16 * 0,74 = 0,45
При расчете модели Таффлера исходя из данных ООО «Йошкар-
Олинская обувная фабрика» видно, что значение Z > 0,3. В 2016 году Z = 0,5, в
2017 году Z = 0,5, а в 2018 году 0,45. Это свидетельствует о том, что у ООО
«Йошкар-Олинская обувная фабрика».
Модель Лиса, имеет следующий вид:
Z = 0,063 * К
1
+ 0,092 * К
2
+ 0,057 * К
3
+ 0,001 * К
4
, (5)
Предельное значение данной модели 0,037. Следует отметить, что при
анализе российских предприятий модель Лиса показывает несколько
44
завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель
оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и
налогового режима. Для сравнения показателей модели Лиса составим
аналитическую таблицу 4.
Таблица 4
Методика расчета показателей модели Лиса
Обозн
ачение
Методика
расчета
Значение
коэффициента
2016
год
2017
год
2018
год
К
1
Оборотные
активы:
Активы
Оценивает сумму
оборотных активов
компании по отношению
ко всем активам
0,62
0,75
0,80
К
2
Прибыль от
продаж:
Активы
Отражает уровень работы
компании
0,01
0,00
0,00
К
3
Чистая
прибыль:
Активы
Отражает эффективность
операционной
деятельности компании
0,01
0,00
0,00
К
4
Собственный
капитал:
Заемный
капитал
Отражает соотношение
собственного капитала по
отношению к заемному
2,85
2,01
1,58
2016 год
Z = 0,063 *0,62 + 0,092 * 0,01 + 0,057 * 0,01 + 0,001 * 2,85 = 0,04
2017 год
Z = 0,063 * 0,75 + 0,092 * 0,00 + 0,057 * 0,00 + 0,001 * 2,01 = 0,05
2018 год
Z = 0,063 * 0,80 + 0,092 * 0,00 + 0,057 * 0,00+ 0,001 * 1,58 = 0,07
Из произведенных расчетов видно, что в 2016 году Z составил 0,04, в
2017 году = 0,05, а в 2018 году 0,07.
Данная модель у ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» находится
чуть выше нормативного предела, это обуславливается тем, что значительное
влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета
финансовой деятельности и налогового режима.
45
Модель диагностики банкротства Давыдовой-Беликова имеет
следующий вид (таблица 5):
Z= 8,38 * К
1
+ 1,0 * К
2
+ 0,054 * К
3
+ 0,63 * К
4 ,
(6)
В результате подсчета Z – показателя, исходя из рассчитанных
коэффициентов, для конкретного предприятия делается заключение.
Таблица 5
Методика расчета показателей модели Давыдовой-Беликова
Обо
зна
чен
ие
Методика
расчета
Значение коэффициента
2016
год
2017
год
2018
год
К
1
Оборотный
капитал: Сумма
активов
Показывает долю мобильных
активов в общей величине
имущества предприятия
0,62
0,75
0,80
К
2
Чистая прибыль:
Собственный
капитал
Показывает удельный вес
прибыли в общей сумме
собственных источников
финансирования
0,01
0,01
0,00
К
3
Выручка от
продаж: Сумма
активов
Отражает отношение выручки,
к среднегодовой величине
имущества предприятия
0,75
0,81
0,74
К
4
Чистая прибыль:
Себестоимость
Отражает долю чистой
прибыли в себестоимости
реализованных товаров,
работ, услуг предприятия
0,02
0,01
0,00
Если Z< 0 – вероятность банкротства составляет от 90 до 100%;
Если 0<Z< 0,18– средняя вероятность краха компании от 60 до 80%;
Если 0,18<Z< 0,32 – вероятность банкротства не велика от 35 до
50%;Если 0,32<Z<0,42 – вероятность банкротства мала 15-20%
Если Z> 0.42 – ситуация на предприятии стабильна, риск
неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.
2016 год:
Z= 8,38 * 0,62 + 1,0 * 0,01 + 0,054 * 0,75 + 0,63 * 0,02 = 5,26
46
2017 год:
Z= 8,38 * 0,75 + 1,0 * 0,01 + 0,054 * 0,81 + 0,63 * 0,01 = 6,35
2018 год:
Z= 8,38 * 0,80 + 1,0 * 0,00 + 0,054 * 0,74 + 0,63 * 0,00 = 6,74
Производя анализ диагностики банкротства при помощи модели
Давыдовой-Беликова видно, что показатель Z>0,42 и следовательно ситуация
на ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» стабильна, риск
неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.
Так в 2016 году Z составил 5,26, в 2017 году 6,35, а в 2018 году 6,74.
Наблюдается динамика увеличения показателя Z в 2018 году по сравнению с
2016 и 2017 годом.
Модель Сайфулина–Кадыкова, принимающая во внимание пять
основных факторов имеет вид:
Z = 2 * К
1
+ 0,1 * К
2
+ 0,08 * К
3
+ 0,45 * К
4
+ 1,0 * К
5 ,
(7)
Если значение Z<1, то предприятие имеет неудовлетворительное
финансовое состояние;
Z 1 - финансовое состояние удовлетворительное.
Если показатель Z менее 1, тогда финансовое состояние предприятия
считается неудовлетворительным.
2016 год:
Z = 2 * 2,36 + 0,1 * 2,64+ 0,08 *0,75 + 0,45 * 0,01+ 1,0 * 0,01 = 5,06
2017 год:
Z = 2 * 2,17 + 0,1 * 2,33 + 0,08 * 0,81+ 0,45 * 0,00+ 1,0 * 0,01 = 4,65
2018 год:
Z = 2 * 2,43 + 0,1 * 2,47 + 0,08 * 0,74 + 0,45 * 0,00 + 1,0 * 0,00 = 6,17
Для сравнения показателей модели Сайфулина-Кадыкова составим
аналитическую таблицу 6.
47
Таблица 6
Методика расчета показателей модели Сайфулина-Кадыкова
Обоз
наче
ние
Методика
расчета
Название
коэффициента
2016
год
2017
год
2018
год
К
1
Собственные
оборотные
средства:
Материально-
производственные
запасы
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
2,36
2,17
2,43
К
2
Оборотные активы:
Краткосрочные
обязательства
Коэффициент текущей
ликвидности
2,64
2,33
2,47
К
3
Выручка: Активы
Коэффициент
оборачиваемости
активов
0,75
0,81
0,74
К
4
Чистая прибыль:
Выручка
Рентабельность
реализации продукции
0,01
0,00
0,00
К
5
Чистая прибыль:
Собственный
капитал
Рентабельность
собственного капитала
0,01
0,01
0,00
Диагностика банкротства при помощи модели Сайфулина-Кадыкова
показала, что у ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» финансовое
состояние удовлетворительное, так как показатель Z > 1, так в 2016 году Z
составил 5,06, в 2017 году 4,65, а в 2018 году 6,17. На протяжении всего
анализируемого периода показатель Z находиться в пределах своего норматива
1.
Рассчитав и проанализировав показатели различных моделей
диагностики банкротства, можно сделать выводы, что вероятность наступления
банкротства низка.
Необходимо отметить, что практически все рассчитанные значения Z
для каждой модели находятся в пределах своих нормативов. Это
свидетельствует о финансовой устойчивости ООО «Йошкар-Олинская обувная
фабрика» и наступления риска банкротства и риска неплатежеспособности в
течение ближайших двух лет крайне мал, таблица 7.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5043