Материал: Анализ источников финансирования деятельности предприятия (на примере ООО «Форси»)

Скачать файл

Заказать новую работу

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам

осуществлять, используя только собственные источники финансирования. Для

расширения рынка сбыта своей продукции, работ и услуг предприятиям,

вовлеченным в хозяйственный оборот собственного капитала, необходимы

дополнительные источники финансирования затрат.

В то же время заемный капитал часто ассоциируется с привлеченным

капиталом. Привлечение заемных средств должно соответствовать финансовой

стратегии компании и быть заточенным под конкретные проекты.

Возможными целями привлечения заемного капитала могут быть:

- формирование недостающих объемов инвестиционных ресурсов;

- пополнение постоянной части оборотных активов;

- обеспечение формирования переменной части оборотных активов.

Собственники бизнеса зачастую боятся использовать заемный капитал, но

при грамотном подходе к выбору источника займа и мониторинге рынка,

страхи не оправданы. При анализе следует учесть потенциальную прибыль от

использования заемного капитала и ставку его привлечения. Сравнив по двум

критериям, смело можно сделать вывод о походе в банк, например. [19, с. 32]

Анализ заемного капитала отражает степень финансовой зависимости

компании, направление его использования, а также риск возможного

банкротства в случае срочного предъявления требований со стороны

кредиторов о возврате суммы долгов.

Заемный капитал включает в себя все виды кредиторской

задолженности и выделяется из заемного капитала, так как заемный капитал -

это средства, полученные предприятием во временное пользование на условиях

срочности, возвратности и оплаты, а оплата не является типичной для

кредиторской задолженности.

Поэтому привлеченный капитал принципиально отличается от заемного

источниками формирования оборотного капитала. Основой управления

капиталом предприятия является управление процессом формирования его

собственных финансовых ресурсов. Для обеспечения эффективного управления

этим процессом компания обычно разрабатывает специальную финансовую

политику, направленную на привлечение финансовых ресурсов из различных

источников исходя с потребностей своего развития в предстоящий период.

Теоретическое исследование позволило определить природу финансовых

ресурсов предприятий. Финансовые ресурсы организаций - совокупность

собственных доходов, сбережений и внешних денежных потоков (и/или их

эквивалентов), которая находится в распоряжении этих организаций и

предназначена для исполнения обязательств перед бюджетной и финансово-

кредитной системами, перед своими контрагентами в процессе финансирования

текущих затрат хозяйственной деятельности, финансирования расходов,

связанных с инвестиционной деятельностью, социальных потребностей и

стимулирования работников. [13, с. 52]

Кроме того, следует отметить, что в контексте формирования рыночных

отношений в России финансовые ресурсы, в частности, предприятия и

организации, часто понимаются как синоним понятия «капитал».

Отличительной особенностью между сформировавшимися

финансовыми ресурсами предприятия и капиталом является то, что за любой

период времени финансовые ресурсы превышают капитал организации. Однако

это не означает, что компания не имеет финансовых обязательств и все

имеющиеся финансовые ресурсы используются в хозяйственном обороте, и что

чем ближе размер капитала к размеру финансовых ресурсов, тем выгоднее

работает компания.

Финансовые ресурсы организации имеют двоякую природу и двоякую

форму проявления: а) капитал-долг и б) денежный поток. Это определяет

специфику управления финансовыми ресурсами.

Финансовые ресурсы организации как совокупность потоков денежных

средств включают в себя всю совокупность собственных и приравненных к ним

доходов (выручку от реализации, в том числе маржинальный доход и прибыль,

амортизационные отчисления, выручка от других видов деятельности,

устойчивые пассивы, внереализационные доходы) и поступлений,

привлекаемых со стороны (кредитные ресурсы, средства других организаций и

др.). Важнейшей статьей расходов организаций, в отличие от многих других

организаций, является формирование запасов товаров, объем и состав которых

во многом зависят от будущих поступлений от реализации.

Основными видами заемных средств являются:

Долгосрочные и краткосрочные кредиты отечественных и иностранных

банков. Самый распространенный класс заемных средств в российской

практике. Для получения кредита потребуется время для сбора пакета

документов в банк, время на рассмотрение кредитной заявки и само собой

хорошие экономические показатели деятельности фирмы. При оформлении

кредита обратите внимание именно на эффективную процентную ставку (банки

обязаны указывать ее в договоре), представляющую собой полную плату за

кредит.

Лизинговые компании «попроще» относятся к своим клиентам, процент

отказов значительно ниже, чем у банков. Связано это с тем, что предмет

лизинга всегда ликвиден, и лизингодатель меньше опасается дефолта заемщика.

Выпуск и продажа облигаций компании. Данный инструмент привлечения

инвестиций очень гибок с точки зрения компании эмитента: все параметры

облигационного займа (объем эмиссии, процентная ставка, сроки, условия

обращения и погашения и т.д.) определяются эмитентом самостоятельно.

Процедура эмиссии достаточно сложная.[34]

Синдицированные кредиты – кредит, предоставляемый заемщику, по

меньшей мере, двумя кредиторами (синдикат кредиторов) в рамках единого

кредитного соглашения. Если сумма запрашиваемых у банка средств

значительна, следует рассмотреть возможность данного финансового

инструмента. Субсидии, дотации, инвестиции из бюджетных и внебюджетных

фондов. Для государства бизнес – это основа формирования бюджета, поэтому

оно заинтересовано в развитии малого и среднего предпринимательства.

Компании следует подготовить развернутый бизнес-план проекта, указав

затраты на его реализацию, и подать заявку для ознакомления комиссии.

В 2018 году система государственной поддержки малого и среднего

бизнеса стала более усовершенствованной.

Использование лизинговой схемы возможно при залоге имущества,

залоге или ином дополнительном обеспечении, гарантии (поручительство)

третьих лиц или при дополнительном страховании. Исполнение обязательств

по облигациям также может быть покрыто и раскрыто. Обеспеченные

облигации – это ценная бумага, исполнение обязательств по которой

покрывается залогом, гарантией, банковской гарантией, государственной или

муниципальной гарантией.

Таким образом, классификационный признак источников, требующих

его охвата, должен быть представлен по категориям:

1) без покрытия;

2) по предстоящей выручке (от продажи товаров, от продажи услуг);

3) по праву на недвижимое имущество (движимое, недвижимое имущество);

4) по праву требования долга (собственного, совместного);

5) на депозит (текущий, срочный, на договорных условиях);

6) под гарантию (за плату, по договоренности);

7) страхование (риска невозврата, имущества);

8) гарантии (банковские, государственные). [28,с.130]

Классификация источников, требующих их охвата, позволяет учитывать

их с корректировкой на возможные дополнительные затраты, которые могут

возникнуть на этапе привлечения ресурсов. Кроме того, это позволяет

учитывать источники заемного капитала с точки зрения имеющихся

возможностей.

Это дополнение позволяет четко ранжировать источники заемного

капитала на этапе оценки возможных вариантов, что, несомненно, важно и

необходимо для привлечения и анализа заемного капитала.

Долговой капитал – это структура, которая постоянно взаимодействует с

внешней средой, что приводит к изменению качества всего капитала

предприятия. Характер долгового капитала также определяется его влиянием

на увеличение стоимости предприятия. Результат четко сформулированной и

реализованной политики привлечения капитала, с учетом научных работ и

практического опыта в этой области, позволит повысить благосостояние

компании. В современных условиях российской экономики предприятия имеют

большой выбор источников долгового финансирования, и это в первую очередь

связано с тем, что сегодня рынок капитала предлагает огромный выбор

инструментов как заемщикам, так и кредиторам.

Одним из основных принципов заимствования является оплата. Выплата

процентов, возврат основного долга является неотъемлемой частью процесса

привлечения капитала. По определению, стоимость капитала - это общая сумма

средств, которая должна быть выплачена за привлечение и использование

определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах от этого

объема.

Практика показывает, что при расчете стоимости привлечения и

использования заемного капитала может быть сложно определить общую

сумму средств, затраченных на привлечение капитала, которая не всегда

устанавливается заранее. Для расчета суммы потраченных денег, предлагается

учитывать затраты, сопровождающие привлечение капитала таким образом,

чтобы на этапе расчета цены капитала была определена реальная ставка

привлечения средств.

С появлением новых способов финансирования привлечь

дополнительные ресурсы становится проще. Однако сумма денег, которую

компания рассчитывает потратить на привлечение капитала в подавляющем

большинстве случаев, меньше, чем она должна потратить в реальности.

Формулы, используемые для расчета скорости привлечения ресурсов, не

точно отражают реальную скорость.

Необходимо учитывать такой элемент, как сопутствующие затраты,

которые характеризуют все затраты, связанные с заимствованием. Эта

категория может включать:

1. Страхование (ответственность, имущество, жизнь, риски, комплекс).

2. Стоимость регистрации. Когда вы делаете банковский кредит, вы можете

Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3418

Смотрите также:









Анализ эффективности инвестиций предприятия на примере ООО «СпецПримСтрой»
Изложение содержания дела, по которому приняты судебные постановления