Дипломная работа: Анализ ликвидности и платежеспособности организации на основе ее бухгалтерской отчетности (на примере АО "Уралтеплоэнергия" ХМАО)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
19
состоятельность рассматривается как термин и как экономическая категория, ко-
торая образовалась лишь в конце XIX века. Это было совмещено с формирова-
нием экономики как науки и требованиями фактической потребности. Именно в
90-е годы XIX века собственники коммерческих банков в США и Европе при
выдаче кредитов, все без исключения, начали предъявлять требования к своим
клиентам в предоставлении финансовой отчетности как документальное под-
тверждение их платежеспособности
14
.
Экономисты дают различные, весьма неоднозначные, определения плате-
жеспособности. Например, Шеремет А.Д. определяет ее «…в способности удо-
влетворять платежные требования поставщиков, техники и материалов в соот-
ветствии с договорами, возвращать кредиты…»
15
.
Похожую формулировку платежеспособности, предложили Давыденко
И.Г., Масюкова Т.Г., Пласкова Н.С.: «Платежеспособность предприятия опреде-
ляется его возможностью своевременно выполнять платежные обязатель-
ства…»
16
.
В связи с возможностями и обеспечением организации следует отметить
следующие виды платежеспособности (рисунок 4).
Рисунок 4 - Виды платежеспособности организации
14
Масюкова Т.Г. Платежеспособность и ликвидность в оценке риска банкротства предприятия / Т.Г. Масюкова
//Институциональные и инфраструктурные аспекты развития различных экономических систем. – 2017. – №1. –
С.16.
15
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин. – перераб. и доп. – М.: Ин-
фра-М, 2015. – 108 с.
16
Пласкова Н.С. Финансовый анализ деятельности организации: учебник / Н.С. Пласкова. – М.: Вузовский учеб-
ник: ИНФРА-М, 2018. – С.229.
Платежеспособность
Постоянная (устойчи-
вая)
Неустойчивая
Утраченная
Оплата
обязательств
в срок и в полном
объеме
Задержка оплаты продук-
ции, заработной платы,
платежей в бюджет и т.д.
Поглощение средств
кредиторов
для своих
нужд
20
Управление платежеспособностью организации подразумевает комплекс-
ный подход, который заключается в принятии мер для того, чтобы организация
имела первый тип «постоянной, устойчивой» платежеспособности.
На практике, в случае если все процессы изготовления и осуществления
продукта проходят в обычном порядке, в этом случае денежные суммы, которые
зачисляются от покупателей в оплату полученной ими продукции, обязательно
должно быть достаточны для расчетов по текущим обязанностям.
Подводя итог, под обзором различных мнений экономистов, самое точное
и емкое определение, на наш взгляд, рекомендовали Баканов М.И. и Шеремет
А.Д.: «… платежеспособность организации – это вовремя исполнять платежные
условия поставщиков, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату ра-
ботника…»
17
.
Согласно видам платежеспособности, которые представлены на рисунке 4,
данную формулировку, возможно, уточнить, сменив термин «нормальная плате-
жеспособность» на «постоянную (устойчивую) платежеспособность», так как
она значит своевременную выплату обязательств в полном объеме. Поэтому мы
будем рассматривать, что платежеспособность – это умение организации в раз-
личных условиях совершить выплату своим кредиторам, согласно установлен-
ным по договору условиям, своевременно и в полном объеме. Управление пла-
тежеспособностью и ликвидностью организации связывает в одном понятии два
явления, поскольку от состояния ликвидности зависит способность организации
отвечать по своим обязательствам.
Но, это не единственный фактор. На платежеспособность также влияет и
ряд других факторов:
− политическая и финансовая ситуация в государстве;
− существование и совершенность соответственной нормативно-право-
вой базы для ведения деятельности организации;
− положение денежного рынка;
17
Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Д.
Шеремет. – 2-е изд., доп. – М.: ИН-ФРА-М, 2018. – С.274.
21
− развитие рынка ценных бумаг;
− надежность клиентов и партнеров;
− обеспеченность предприятия собственным капиталом;
− уровень менеджмента в организации;
− специализация и разнообразие услуг организации.
Естественно, управление платежеспособностью связано с управлением
всеми перечисленными факторами. Возможные текущие действия, которые со-
вершаются организацией в процессе собственной финансовой работы, сразу от-
ражаются на составе и структуре используемых денег и/или кратковременных
обязательств. Это напрямую влияет на состояние платежеспособности и ликвид-
ности организации. Так как в экономике не бывает операций без риска, то плате-
жеспособность и ликвидность имеют рисковую составляющую. Она характери-
зуется вероятностью появления потерь, которые наступают под влиянием внеш-
них или внутренних факторов, либо в ходе принятия управленческого решения
18
.
Как уже отмечалось ранее, платежеспособность – это важнейший показа-
тель. Платежеспособность – это характеристика, которая меняется во времени и
зависит от совокупности различных экономических условий: структуры, объе-
мов и эффективности используемых ресурсов, цен и расходов, технического и
технологического оснащения, качества и конкурентоспособности выпускаемой
продукции
19
.
Платежеспособность каждой организации, в т.ч. и российского, подверга-
ется воздействию множества негативных факторов, которые в определенный мо-
мент достигают «критической массы». И тогда эти факторы превращают органи-
зацию в неплатежеспособную, что влечет за собой банкротство организации.
Анализ платежеспособности, как и анализ любого другого объекта – это анализ
целого комплекса связанных между собой факторов.
18
Лопастейская Л.Г. Анализ ликвидности баланса предприятия / Л.Г. Лопастейская, Е.П. Иштван // Современные
проблемы и перспективные направления инновационного развития науки. – 2018. – №1. – С.102.
19
Малышенко В. Оценка системности стандартной процедуры анализа финансового состояния при изучении фи-
нансовой устойчивости предприятия / В. Малышенко – М.: Русайнс, 2017. – С.94.
22
На состояние платежеспособности организации, кроме того, влияют при-
нимаемые управленческие решения. В процессе принятия заключений руковод-
ству организации необходимо иметь в виду следующее:
− платежеспособность и ликвидность являются очень важными характе-
ристиками ритмичности и устойчивости текущей деятельности организации;
− каждая текущая операция незамедлительно влияет на уровень ликвид-
ности и платежеспособности организации;
− решения, которые приняты согласно выбранной политики управления
оборотными активами и источниками их перекрытия, непосредственно влияют
на платежеспособность
20
.
Политика управления оборотными активами организации должна быть
направлена на достижение основной цели – обеспечение баланса между поступ-
лениями денежных ресурсов и расходов, которые направлены на поддержание
оборотных активов в составе, структуре и объеме, необходимыми для нормаль-
ного функционирования организации.
Управление платежеспособностью выполняется как минимум в двух
направлениях: увеличение платежеспособности и снижение неплатежей.
Увеличения можно достичь путем увеличения оборотных активов, ускоре-
нием оборачиваемости активов, повышением их части ликвидности.
Оборачиваемость активов – это отношение выручки организации от реали-
зации к средней величине используемых оборотных активов. Рассчитывается ко-
эффициент оборачиваемости активов по формуле (1).
, (1)
где К
ОБ А
– коэффициент оборачиваемости активов организации;
В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;
ОбС
СР
– средняя величина оборотных активов за анализируемый период,
тыс. руб.
20
Сергушина Е.С. Анализ финансового состояния предприятия на основе расчетных финансовых коэффициентов
/ Е.С. Сергушина, А.Д. Бичурина // Новая наука: финансово-экономические основы. – 2017. – №1. – С.231.
23
Для анализа оборачиваемости оборотных активов необходим расчет про-
должительности одного оборота (формула 2):
(2)
где Т
ОБ
– период одного оборота оборотных активов, дней;
Д – длительность анализируемого периода, дней;
От скорости оборачиваемости оборотных активов зависит размер мини-
мально необходимых, для хозяйственной деятельности, оборотных средств
21
[38]. Снижение скорости оборота приводит к необходимости дополнительного
финансирования текущей деятельности организации для поддержания текущего
уровня ликвидности. Потребность в дополнительном финансировании можно
рассчитать таким образом:
????
???? (6)
где Ф – потребность в финансировании оборотных активов или их экономия,
тыс. руб.;
Т
ОБ Ф
, Т
ОБ ПЛ
– период оборота оборотных активов в отчетном и предыду-
щем периодах, дней.
С позиции организации – продавца своих товаров или услуг нужно весьма
внимательно относится к выбору организации – покупателя, особенно, если речь
идет о продаже товаров или услуг в кредит. Так как предоставление кредита
(формирование дебиторской задолженности), является, по факту, заморажива-
нием оборотных средств, а при самом худшем варианте развития событий – по-
терей оборотных средств, это реальный риск для организации. Этот риск можно
минимизировать таким образом:
− проанализировать информацию о платежной выдержке у партнеров
данной организации;
− проанализировать динамику ключевых характеристик ликвидности со-
гласно балансам за несколько этапов и сопоставить их со среднеотраслевыми
21
Павленко О.В. Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути ее повышения на основе управления ак-
тивами / О.В. Павленко//Вектор экономики. – 2017. – № 4 (10). – С.6.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3715