Дипломная работа: Анализ оборотных активов конкретного предприятия ОАО "Вятич"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
выручка (нетто) от продаж; ОбАср - средние остатки оборотных активов за
период16.
2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов
(оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность
оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания
оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по
формуле:
Т
оба
ОбА * Д ВР
ср ^ д
ВР ОбА
ср
(2)
где Тоба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в
днях); ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОбАср - средние остатки оборотных
активов за период; Д - число дней в периоде; ВРд - среднедневная выручка
(нетто) от продаж17.
Как видно из формул (1) и (2), коэффициент оборачиваемости и средняя
продолжительность одного оборота оборотных активов обратно
пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем
меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования
оборотных активов предполагает повышение первого показателя и
соответственно понижение второго.
Ускорение оборачиваемости оборотных активов имеет для предприятия
большое практическое значение, так как в этом средства высвобождаются из
оборота, что позволяет предприятию использовать их в расчетах. Замедление
оборачиваемости оборотных активов, напротив приводит к привлечению в
оборот дополнительных средств с целью финансирования оборотных активов.
Расчет экономического эффекта от изменения скорости оборота оборотных
активов осуществляется по следующей формуле:
± Э = ( Т оба 1 - Т оба 2)* В Р д1 (3)
где ± Э — величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости
16 Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. - СПб., 2011. с. 204
17Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. - СПб., 2011. с. 205
25
оборотных активов; Тоба1 и Тоба2 - средняя продолжительность одного оборота
оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах
соответственно; ВРд1 — среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном
периоде18.
При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со
значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных
активов:
1) Тоба1 < Тоба2 -> Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из
оборота в результате повышения интенсивности их использования;
2) Тоба1 > Тоба2 -> Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение
оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их
использования;
3) Тоба1 = Тоба2 -> Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или
дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку
интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.
К частным показателям оборачиваемости оборотных активов относятся
показатели оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют
интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и
могут рассчитываться как в разах, так и в днях. Методика их расчета
аналогична расчету показателей оборачиваемости активов и
продолжительности одного оборота в днях. В этом случае в расчетах
используются средние остатки отдельных видов оборотных активов за период.
Необходимо отметить, что скорость и продолжительность оборота
оборотных активов влияет не только на выручку предприятия, но и на
продолжительность его операционного цикла. Под операционным циклом в
литературе по финансовому менеджменту понимается период полного оборота
всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена
18 Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. - СПб., 2011. с. 205
26
отдельных их видов19. Операционный цикл имеет сложную структуру и
включает в себя два основных элемента: производственный и финансовый
цикл. По определению Г.В. Савицкой производственный цикл характеризует
период полного оборота материальных элементов оборотного капитала,
используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с
момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов предприятия, и
заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции20.
Финансовый цикл предприятия характеризует период времени между
началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов и
началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им
продукцию. Схема взаимосвязи производственного и финансового циклов
показана на рисунке 5.
Период производственного цикла
Период оборота
запасов сырья,
материалов,
полуфабрикатов
Период оборота
незавершенног
о производства
Период оборота
запасов готовой
продукции
Период оборота
текущей
дебиторской
задолженности
Период оборота
текущей
кредиторской
задолженности
Период финансового цикла
(цикла денежного оборота)
Рисунок 5. Схема взаимосвязи производственного и финансового
циклов предприятия21
Из данного рисунка видно, что ускорение оборачиваемости основных
элементов оборотных активов способно привести к сокращению
продолжительности производственного и финансового цикла, что в свою
очередь положительно скажется на результатах финансово - хозяйственной
19Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. - М., 2013. с. 211
20 Савицка, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник; 3-е изд. перераб. и доп.. - М., 2010.
с. 193
21 Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. - М., 2010. с. 328
27
деятельности предприятия и на его финансовом состоянии.
Так как оборотные активы являются основными платежными средствами
предприятия важное значение в процессе их анализа должно быть уделено
оценке их влияния на платежеспособность предприятия. С этой целью в
процессе анализа рассчитываются абсолютные и относительные показатели
ликвидности. В частности абсолютного показателя ликвидности необходимо
рассматривать чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных
активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех
краткосрочных обязательств. Методика расчета данного показателя
рассматривалась выше. Рекомендуемое значение величины чистых оборотных
активов — больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после
погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные
средства для продолжения осуществления текущей деятельности.
Относительные показатели оценки ликвидности — коэффициенты
абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. Они характеризуют
обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия оборотными
активами в целом и отдельными их элементами (денежные средства,
дебиторская задолженность, материально - производственные запасы.). Для
каждого из этих коэффициентов установлены границы рекомендуемых
значений. Несоответствие фактических значений коэффициентов ликвидности
рекомендуемым свидетельствует о нерациональной структуре и недостаточно
интенсивном использовании оборотных активов предприятия, и указывает на
недостаток оборотных активов предприятия для выполнения краткосрочных
обязательств.
Выводы по 1 главе.
Оборотные активы - это мобильные активы предприятия, однократно
участвующие в производственном процессе и полностью переносящие свою
стоимость на готовый продукт. В процессе своего использования в
деятельности предприятия оборотные активы проходят четыре стадии, каждой
из которой соответствуют определенные виды активов: денежные средства,
28
материально - производственные запасы, запасы готовой продукции,
дебиторская задолженность.
Оборотные активы выполняют ключевую роль в деятельности
предприятия. Они не только обеспечивают непрерывность операционной
деятельности предприятия, но и выступают основным платежным средством,
тем самым определяя уровень его платежеспособности.
Управление оборотными активами предприятия направлено на решение
двух основных задач: оптимизацию структуры оборотных активов и
источников их финансирования. Решение данных задач оказывает
непосредственное влияние на результаты финансово - хозяйственной
деятельности предприятия и на его финансовое состояние.
Анализ оборотных активов является одним из этапов управления ими. В
ходе его проведения оцениваются изменения в составе и структуре оборотных
активов, степень интенсивности их использования, а также их влияние на
выручку, продолжительность операционного цикла и финансовое состояние
предприятия.
29
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3905