Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости экономического субъекта на примере ООО «ГлавОмскСервис»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
15
которых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих
активов.
Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам
может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов
предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности
и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая – в третью; при
различной деятельности производственного цикла незавершенное производство
может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.
18
В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства
разной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на
стадии предварительного анализа является сопоставление определенных
элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства
предприятия группируются по степени их срочности, а его активы – по степени
ликвидности (реализуемости).
19
В процессе анализа наиболее срочные обязательства предприятия (срок
оплаты которых наступает в текущем месяце) должны быть сопоставлены с
величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные
средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных
обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее
ликвидными активами – дебиторской задолженностью предприятий с
устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-
материальных ценностей и другими оборотными активами, которые
применительно к конкретному предприятию могут быть призваны
высоколиквидными.
20
Прочие краткосрочные обязательства могут быть соотнесены с такими
активами, как прочие дебиторы, готовая продукция, производственные запасы.
От того, насколько обеспечено соответствие между данными группами активов
18
Чернов В.А. Экономический анализ.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – С. 203.
19
Фетисов В.Д., Фетисова Т.В., Финансы и кредит: учебное пособие. - ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С, 147.
20
Подъяблонская Л.М. Государственные и муниципальные финансы: учебник..- ЮНИТИ-ДАНА, 2016 г. – С.
97.
16
и пассивов, во многом зависит платежеспособность предприятия или его
неплатежеспособность с возможным возбуждением дела о его банкротстве.
Неплатежеспособным предприятие может быть признано даже при
достаточном превышении статей актива на его обязательствами, если капитал
вложен в труднореализуемые статьи актива. И хотя задержка в платежах,
вообще говоря, явление временное, она может послужить началом
прекращения всех платежей в случае стабильного несоответствия сроков
оборачиваемости обязательств предприятия и его имущества.
21
Таким образом, платежеспособность предприятия характеризуется его
возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои
финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а
также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на
формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на
возможность получения кредита и займа.
Нами были рассмотрены понятие, сущность платежеспособности
предприятия и факторов ее определяющих. Перейдем к рассмотрению понятия
финансовой устойчивости.
Основой платежеспособности и финансовой устойчивости России
является финансовая устойчивость организации, так как именно она служит
залогом выживаемости и основой прочного положения организации, поэтому
все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и
оценку устойчивости конкретной организации.
22
В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает
финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас
источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости
21
Любушин Н. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. –
С. 201.
22
Майбурова И.А., Иванова Ю.Б., Налоговый менеджмент. Продвинутый курс: учебник для магистрантов,
обучающихся по программам направления «Финансы и кредит». – М.: Норма, 2014 . – С. 290.
17
предприятия при том условии, что его собственные средства превышают
заемные.
23
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей хозяйственной
деятельности организации и является отражением стабильного повышения
доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование
денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу
продажи товаров.
24
Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта –
это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие
предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне
предпринимательского риска. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов
соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития
предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может
привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств
для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая
затраты предприятия излишними запасами и резервами.
В.В. Бочаров считает, что сущность финансовой устойчивости
характеризуется эффективным формированием и использованием денежных
ресурсов, необходимых для нормальной производственно – коммерческой
деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает
предприятие, относятся, прежде всего, чистая (нераспределенная) прибыль и
амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости
выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.
25
В.Е. Губин раскрывает сущность финансовой устойчивости как
эффективное формирование, распределение и использование финансовых
ресурсов.
26
23
Курченко Л.Ф.Бюджетная система Российской Федерации: субфедеральный и местный уровни: учебное
пособие. – М.: Инфра-М, 2014. – С. 59.
24
Кокин А.С., Ясенев В.Н.Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – С. 350.
25
Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб: Питер Пресс, 2014. – С. 93.
26
Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Норма, 2014. – С. 361.
18
Другое определение сущности финансовой устойчивости дает в своей
работе А.Д. Шеремет.
27
Автор считает, что сущность финансовой устойчивости
является обеспеченность запасов источниками формирования, тогда как
платежеспособность является ее внешним проявлением.
Мы согласны с мнением всех авторов, но считаем, что в представленной
работе В.В. Бочарова дается более широкое и точное раскрытие сущности
финансовой устойчивости.
Высшим типом финансовой устойчивости является способность
предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников
финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых
ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то
есть быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при
наличии у него предпосылок для получения кредита и способности
своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся
процентов за счет собственных финансовых ресурсов.
28
За счет прибыли предприятие не только погашает ссудную
задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на
прибыль, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания
финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы
прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных
затрат, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность
связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо
прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать
несостоятельным (неплатежеспособным).
На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:
– положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
– выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом
продукции;
27
Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 2015. – С. 103.
28
Бочаров В.В. Финансовый анализ.- СПб:Питер Пресс , 2014. – С. 403.
19
– его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
– степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
– наличие платежеспособных дебиторов;
– величина и структура издержек производства, их соотношение с
денежными доходами;
– размер оплаченного уставного капитала;
– эффективность коммерческих и финансовых операций;
– состояние имущественного потенциала, включая соотношение между
внеоборотными и оборотными активами;
– уровень профессионального подготовки производственных и
финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения
внутренней и внешней среды.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия
– стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы.
Желание получить какую-то выгоду всегда сопровождается необходимостью
нести обязательства, в том числе и связанные с принятием на себя
определенного риска. Следовательно, возникает проблема оценки способности
предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам – в
этом суть оценки финансовой устойчивости предприятия.
29
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым,
неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно
производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной
основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии
30
.
Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить
банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой
29
Лаптев С.В., Основы теории государственных финансов: учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – С.
203.
30
Поляк Г.Б. Государственные и муниципальные финансы: учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – С.
367.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4118