Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на примере ООО «Тойота Мотор»)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
45
Продолжение таблицы 13
Удельный вес заемного капитала
(коэффициент финансовой
зависимости)
0,691
0,634
- 0,060
Коэффициент финансовой
задолженности
0,623
0,581
- 0,042
Коэффициент долгосрочной
финансовой независимости
0,377
0,419
+ 0,042
Коэффициент покрытия долгов
собственным капиталом
0,446
0,576
+ 0,13
Коэффициент финансового
левериджа (плечо финансового
рычага)
2,243
1,735
- 0,508
Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается обычно
на уровне 0,5. Это означает, что сумма собственных средств организации
составляет 50 % суммы всех источников финансирования.
Из расчетных данных следует, что у предприятия степень финансовой
самостоятельности находится на низком уровне, хотя он вырос в 2018 г. до
0,366, по сравнению с 2017 г. – 0,308. Коэффициент финансовой зависимости
уменьшился в 2018 г. до 0,634, по сравнению с 2016 г. – 0,889 и 2017 г. - 0,691.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, рост его
свидетельствует об усилении зависимости от заемного капитала и снижении
финансовой устойчивости. Значение коэффициента, равное единице, является
для обеспечения хозяйственной деятельности важным граничным пределом,
выше лежит область значений, соответствующая превышению обязательствами
организации величины его собственных средств, что на практике чаще всего
сопровождается утратой платежеспособности и ведет в конечном итоге к
финансовой несостоятельности. Значение коэффициента финансового
левериджа для ООО «Тойота Мотор» - в 2017 г.(2,243) и в 2018 г.(1,735). Таким
образом, количество заемных средств превосходит количество собственных.
Динамика показателя свидетельствует о наметившейся тенденции к повышению
финансовой устойчивости.
В экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного
капитала вовсе не означает улучшения положения организации, возможности
быстрого реагирования на изменение делового климата, напротив,
46
использование заемных средств свидетельствует о гибкости организации, его
способности находить кредиты и возвращать их.
Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически
не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и
организаций. Доля собственного капитала и заемного капитала в формировании
активов организации и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых
особенностей организации. В тех отраслях где медленно оборачивается капитал
и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не
должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и
доля основного капитала мала, он может быть значительно выше. Так, для
торговых предприятий норматив и фактическое значение коэффициента
финансового левериджа может быть больше единицы.
Для дальнейшего исследования финансовой устойчивости определим
нормативную величину коэффициентов финансовой независимости,
зависимости и финансового рычага при разной степени агрессивности
финансовой политики. Для данного расчета необходимо рассчитать удельный
вес активов (см. таблицу 14, рисунок 2).
Таблица 14
Удельный вес активов ООО «Тойота Мотор» в 2016-2018 гг., %
Вид актива
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Внеоборотные
активы
19,2
19,7
20,1
Постоянная
часть оборотных
активов
36,7
37,3
38
Переменная
часть оборотных
активов
44,1
43
41,9
47
19,2
36,7
44,1
19,7
37,3
43
20,1
38
41,9
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2016 год 2017 год 2018 год
внеоборотные активы
пост.часть оборотных
активов
перем.часть оборотных
активов
Рисунок 2. Динамика удельного веса активов ООО «Тойота Мотор»
в 2016-2018 гг.
Исходя из фактических уровней коэффициентов, можно сделать вывод,
что данное предприятие ведет агрессивную финансовую политику.
Уровень финансового левериджа (Уфл) измеряется отношением темпов
прироста чистой прибыли (∆ЧП%) к темпам прироста общей суммы прибыли
до уплаты налогов и процентов по обслуживанию долга (∆БП%):
%:% БПЧПУфл
(25)
Уфл (на конец 2017г.) = 1,176;
Уфл (на конец 2018г.) = 1.
Можно сделать выводы, что при сложившейся структуре источников
капитала каждый процент прироста брутто-прибыли обеспечивает увеличение
чистой прибыли на конец 2017 г. – 1,176% и на конец 2018 г. – 1%.
Рассчитаем уровень финансового левериджа ООО «Тойота Мотор» (см.
таблицу 15).
Важными показателями, характеризующими структуру капитала и
определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и
их доля в общей валюте баланса.
48
Таблица 15
Расчет уровня финансового левериджа в деятельности ООО
«Тойота Мотор» в период 2016-2018 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
Прирост,
%
2017 г.
2018 г.
Прирост,
%
Прибыль до
уплаты
налогов и
процентов,
млн. руб.
9069
12495
+37,8
12495
14959
+19,72
Чистая
прибыль после
уплаты
налогов и
процентов,
млн. руб.
6573
9496
+44,47
9496
11369
+19,72
Чистые активы – это стоимостная бухгалтерская оценка имущества
организации, сформированного за счет собственного капитала, то есть активы,
свободные от внешних обязательств. Величина чистых активов организации по
данным бухгалтерской отчетности определяется в соответствии с приказом
Минфина РФ и Федеральной комиссией по ценным бумагам от 29.01.2003 г. №
10н/03-6/пз как разница между балансовой величиной активов, принимаемых к
расчету.
Положительная динамика чистых активов является важным оценочным
показателем роста инвестиционной привлекательности организации, рыночным
индикатором ее финансовой стабильности. Произведем расчет чистых активов
ООО «Тойота Мотор» (см. таблицы 16, 17).
Таблица 16
Расчет суммы чистых активов ООО «Тойота Мотор» в 2016-2017 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
Отклонение
(+,-)
Темп
прирост
а, %
Активы, млн.руб.
26422
30710
+4288
116,23
Долгосрочные
финансовые
обязательства, включая
величину отложенных
налоговых обязательств,
млн.руб.
2500
2100
-400
84
49
Продолжение таблицы 16
Краткосрочные
финансовые
обязательства по
кредитам и займам,
млн.руб.
9690
9124
-566
94,16
Кредиторская
задолженность, млн.руб.
9172
8060
-1112
87,88
Прочие обязательства,
млн.руб.
2136
1956
-180
91,57
Итого пассивов,
принимаемых к расчету,
млн.руб.
23498
21240
-2258
90,39
Чистые активы, млн.руб.
2924
9470
+6546
в 3,2 раза
Доля чистых активов в
валюте баланса, %
11,07
30,84
+19,77
Из данных таблицы 16 следует, что сумма чистых активов увеличилась в
2017 г. на 6546 млн. руб., их доля в валюте баланса выросла с 11,07% до 30,84%.
Таблица 17
Расчет суммы чистых активов ООО «Тойота Мотор» в 2017-2018 гг.
Показатель
2017
г.
2018
г.
Отклоне-
ние (+,-)
Темп
прироста
,%
Активы, млн.руб.
30710
33028
+2318
107,55
Долгосрочные финансовые
обязательства, включая
величину отложенных налоговых
обязательств, млн.руб.
2100
1760
-340
83,81
Краткосрочные финансовые
обязательства по кредитам и
займам, млн.руб.
9124
8625
-499
94,53
Кредиторская задолженность,
млн.руб.
8060
9039
+979
112,15
Задолженность участникам по
выплате дивидендов, млн.руб.
-
-
-
-
Прочие обязательства, млн.руб.
1956
1527
-429
78,07
Итого пассивов, принимаемых к
расчету, млн.руб.
21240
20951
-289
98,64
Чистые активы, млн.руб.
9470
12077
+2607
127,53
Доля чистых активов в валюте
баланса, %
30,84
36,57
+5,73
Данные таблицы 17 свидетельствуют о том, что в 2018 г. величина
чистых активов возросла на 2607 млн. руб. или на 5,73%. Положительная
динамика рассматриваемого показателя вызвана увеличением активов,
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3965