Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере АО "Металлургического завода "Электросталь"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
21
Условием финансовой устойчивости организации является наличие у
нее:
1. активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее
перспективного развития;
2. надежных источников их формирования (рисунок 3).
Рисунок 3 Источники формирования активов
Анализ финансовой устойчивости организации проводится на
определенную дату за прошедший период, что позволяет определить
насколько грамотно, за анализируемый период времени на предприятии,
управляли финансовыми ресурсами в процессе их формирования,
распределения и применения. Неправильное соотношение финансовых
ресурсов может привести к неспособности предприятия расплачиваться по
своим обязательствам, что в свою очередь может привести к банкротству
(крайняя стадия финансового кризиса, при котором предприятие впредь
неспособно выполнять свои непосредственные текущие обязательства).
Чтобы не допустить такой ситуации, на предприятии определяется
финансовая устойчивость, постоянно проводится мониторинг финансовой
Источники средств
Долгосрочные
заемные средства
Источники средств:
лендеры (лендер –
разновидность
кредитора)
Текущая кредиторская
задолженность
(бесплатный источник)
Краткосрочные
кредиты и займы
Заемные средства
(платный источник:
плата – проценты)
Собственный капитал
(платный источник:
плата – дивиденды)
Источники средств:
собственники
Привлеченные средства
Источники средств:
поставщики и подрядчики
22
устойчивости. Проведение данных мероприятий является обязательным
условием жизнедеятельности любого предприятия в кризисных условиях
(как крупных, так средних и малых).
Выделяют несколько этапов анализа финансовой устойчивости
предприятия:
оценка и анализ абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости;
ранжирование (упорядочивание) факторов по значимости,
качественная и количественная оценка их влияния на финансовую
устойчивость предприятия;
принятие управленческого решения с целью повышения финансовой
устойчивости и платежеспособности организации.
Общая методика анализа финансовой устойчивости включает расчет
абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости – показатели,
характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками
их формирования:
1. Наличие собственных оборотных средств находится по формуле:
СОС = СК – ВА (1),
где, СК – реальный собственный капитал;
ВА – величина внеоборотных активов;
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат находится по данной формуле:
СДИ = СОС + ДК (2),
где СОС – собственные оборотные средства;
ДК – долгосрочные кредиты и займы;
3. Общая величина основных источников формирования запасов и
затрат (ОИ) находится по следующей формуле:
ОИ = СДИ + КЗ (3),
23
где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники
финансирования запасов;
КЗ – краткосрочные заемные средства.
Исходя из выше перечисленных показателей, можно определить тип
финансовой устойчивости предприятия.
Существует четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость – характеризует абсолютную
финансовую устойчивость и свидетельствует о том, что все запасы
предприятия покрываются собственными оборотными средствами.
Данное состояние встречается довольно редко и не всегда его можно
охарактеризовать как безупречное, так как, основываясь на его
результатах можно сделать вывод, что предприятие не может
правильно использовать внешние источники для своей деятельности.
Данный показатель наблюдается при условии:
Зз ≤ Исс + КБтмц, (4),
где Зз – запасы и затраты;
Исс – источники собственных средств;
КБтмц – кредиты банка под ТМЦ.
2. Нормальная финансовая устойчивость – означает, что запасы
предприятия покрываются не только за счет собственных оборотных
средств, но и за счет долгосрочных кредитов и займов. Наиболее
оптимальное состояние для предприятия и соответствует условию:
Зз = Исс + КБтмц (5),
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние –
характеризуется нарушением неплатежеспособности, при котором
сохраняется возможность восстановления платежеспособности
организации за счет пополнения источников собственных средств,
уменьшения дебиторской задолженности и увеличения собственных
оборотных средств:
а) Зз + ГП ≥ КК или б) НЗП + РБП ≤ Исс (6),
24
где ГП – готовая продукция,
НЗП – незавершенное производство,
РБП – расходы будущих периодов.
4. Кризисное финансовое состояние говорит о том, что предприятие на
грани банкротства, когда денежные средства, краткосрочные ценные
бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской
задолженности и просроченных ссуд соблюдается при условии:
Исс + Дз = КЗ + СБ (7),
где Дз – дебиторская задолженность,
КЗ – кредиторская задолженность,
СБ – просроченные ссуды банков.
Относительные показатели финансовой устойчивости
рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и
пассива бухгалтерского баланса предприятия. В методике расчета
показателей финансовой устойчивости существует большое количество
коэффициентов. Среди них следующие показатели (коэффициенты)
финансовой устойчивости:
Коэффициент финансовой автономии (независимости) – определяет
удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса. Этот
коэффициент свидетельствует о перспективах изменения
финансового положения в ближайший период.
Нормативное значение для этого коэффициента ≥ 0,5.
Рост коэффициента – означает тенденцию к снижению зависимости
предприятия от заемных источников финансирования.
Высокий уровень коэффициента – отражает стабильное финансовое
положение предприятия, благоприятную структуру его финансовых
источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов.
Такое положение является защитой от больших потерь в периоды
депрессии и гарантией получения кредита для самого предприятия.
Снижение уровня коэффициента ≤ 0,5 означает, что вероятность
25
финансовых затруднений возрастает. Достижение коэффициентом
автономии значений 0,5 и выше означает, что предприятие может
пользоваться заемным капиталом.
Коэффициент финансовой зависимости – определяет долю заемного
капитала в общей валюте баланса.
Коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных
финансовых обязательств к общей валюте баланса.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости или
финансовой устойчивости – отношение собственного и
долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.
Нормативное значение для этого коэффициента ≥ 0,1.
Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств,
необходимых для финансовой устойчивости.
Коэффициент платежеспособности – отношение собственного
капитала к заемному, т.е. возможность покрытия долгов
собственным капиталом.
Нормативное значение для этого коэффициента ≥ 1.
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия
финансируется за счет собственных средств.
Коэффициент финансового риска (левериджа) – отношение
заемного капитала к собственному.
Предприятие обязано в любое время иметь возможность погашать
свои внешние обязательства, т. е. быть платежеспособным, а также
погашать краткосрочные обязательства (в т. ч. кредиторскую
задолженность), т.е. быть ликвидным
Предприятие платежеспособно, если его активы больше, чем сумма
долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Предприятие ликвидно, если его оборотные активы больше, чем
сумма краткосрочных обязательств.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4072